[베스트리포트]와이솔, 통신 기술은 SAW 필터로 완성

머니투데이

김남이 기자

8일 머니투데이 증권부가 선정한 베스트리포트는 김자산 키움증권 연구원의 ‘와이솔, 통신 기술은 SAW(표면탄성파) 필터에서 완성된다’입니다.

김 연구원은 통신기술이 발전하면서 주파수 대역폭이 넓어지고 있어 휴대폰의 송수신 역할을 하는 와이솔의 주력 상품인 SAW필터의 시장이 커지는 것에 주목했습니다.

전체 스마트폰의 성장률이 둔화되더라도 중국 시장의 성장과 IoT(사물인터넷) 시장의 개화로 와이솔이 차별적인 성장세를 유지할 것으로 봤습니다.

그는 SAW필터의 평균 판가가 높아지고 있다는 것에도 집중해 투자의견 매수와 목표주가 2만원을 신규로 제시했습니다.

다음은 보고서를 요약한 내용입니다. ☞보고서 원문 보기

투자의견 매수’로 커버리지를 개시하며 2만원을 목표주가로 제시한다. 국내 유일한 SAW 필터류 제조사인 와이솔에 대한 투자포인트는 △SAW 필터 평균판가의 상승 △중저가 스마트폰의 신규 필터 모듈 채용 확대로 SAW 필터류의 높은 성장세 등이다. 올해 매출액 4477억원, 영업이익 433억원을 전망한다.

SAW 필터는 휴대폰 통신 신호 송, 수신에 필요한 특정 주파수만을 선택적으로 통과시키도록 하는 통신 부품이다. 통신 신호를 통과시키는 필터는 크게 유전체 필터와 SAW 필터가 있다. 유전체 필터의 경우 크기가 크지만 온도 특성이 유리하다. SAW 필터는 크기가 작고 좁은 대역폭으로 원하는 신호의 주파수만 정확하게 골라 내는 데 적합하다.

휴대폰의 경박단소화에 맞춰 SAW 필터 채용이 늘고 있다. SAW 필터류도 다양한 형태로 모듈화가 진행되고 있는데, 이와 같은 모듈화는 새로운 패키징 기술 및 통신 기술 적용으로 높은 판매단가가 적용된다.

현재 글로벌 4G LTE 보급률이 55% 미만인 것으로 추정된다. 2G 주파수를 사용할 경우 SAW 필터는 10개 남짓 채용한다면, 3G에서는 약 24개, 4G LTE로 가면서 주파수 대역폭의 증가로 인해 40개 이상이 사용되는 것으로 추정한다. 앞으로 증강현실 및 실시간 데이터 처리 서비스 등을 위한 5G가 전개된다면, 더 많은 수의 필터들이 채용될 것으로 예상한다.

[베스트리포트]와이솔, 통신 기술은 SAW 필터로 완성

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