¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

¹öÇÍ ¹æ½Ä´ë·Î Áß±¹ÁÖ½Ä ÅõÀÚÇß´Ù¸é "10³â 180% ÃÊ°ú¼öÀÍ"

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • ±èÀçÇö ÀÌÄÚ³ë¹Ì½ºÆ®
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 21,823
  • 2019.05.11 07:30
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[±æ°Ôº¸°í Å©°Ô³î±â]ÅõÀÚÀÇ ÇöÀÎ ¿ö·± ¹öÇÍ ¹æ½Ä '°íROE, ÀúPER' Àü·«, Áß±¹¿¡¼­µµ ¸ÔÈù´Ù

[ÆíÁýÀÚÁÖ] ¸Ö¸® º¸°í Åë Å©°Ô ³ë´Â ¹ýÀ» »ý°¢ÇØ º¾´Ï´Ù.

¹öÅ©¼ÅÇؼ­¿þÀÌ ÁÖÁÖÃÑȸ°¡ Áö³­ 4~5ÀÏ ¹Ì±¹ ¿À¸¶ÇÏ¿¡¼­ ¼ºÈ²¸®¿¡ °³ÃֵƴÙ. ¿ÃÇØ 4¸¸¿©¸í¿¡ ´ÞÇÏ´Â Âü¼®ÀÚ Áß ¾à 1¸¸¸íÀÌ Áß±¹ÀÎÀÏ Á¤µµ·Î Áß±¹¿¡´Â ¿ö·± ¹öÇÍÀ» ¼þ¹èÇÏ´Â ÅõÀÚÀÚ°¡ ¸¹´Ù. Áß±¹¿¡¼­ ¹öÇÍÀÌ ¡®ÁÖ½ÄÀÇ ½Å¡¯(ÍÆãê)À¸·Î ºÒ¸®´Â °Í¸¸ ºÁµµ ¹öÇÍÀÇ À§Ä¡¸¦ ÁüÀÛÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.

¸¸¾à ¹öÇÍÀÌ Áß±¹ Áõ½Ã¿¡ ÅõÀÚÇÏ¸é ¾î¶² Á¾¸ñ¿¡ ÅõÀÚÇÒ±î. ½ÇÁ¦ ¹öÇÍÀº 2002³â ¹«·Æ Áß±¹ ±¹À¯±â¾÷ÀÎ ÆäÆ®·ÎÂ÷À̳ª HÁÖ(È«Äá»óÀåÁÖ½Ä)°¡ 2 È«Äá´Þ·¯¿¡µµ ¸ø ¹ÌÄ¥ ¶§ ¾à 4¾ï9000¸¸ ´Þ·¯¸¦ ÅõÀÚÇØ ÁÖ½ÄÀ» ¾µ¾î ´ãÀº ÀûÀÌ ÀÖ´Ù. ´ç½Ã ÆäÆ®·ÎÂ÷À̳ª ½Ã°¡ÃѾ×ÀÌ 350¾ï ´Þ·¯¿¡ ºÒ°úÇÒ ¶§¿´´Âµ¥, ¹öÇÍÀº Àû¾îµµ 1000¾ï ´Þ·¯ÀÇ °¡Ä¡°¡ ÀÖ´Ù°í ºÃ´Ù.

¹öÇÍÀº 2007³â Áß±¹ Áõ½Ã°¡ »ç»ó ÃÖ°íÄ¡¸¦ ÂïÀ» ¶§, ÆäÆ®·ÎÂ÷À̳ª ÁÖ½ÄÀ» 14 È«Äá´Þ·¯ Á¤µµ¿¡ ¸ðÁ¶¸® ÆȾҴÙ. ÁÖ°¡°¡ 20 È«Äá´Þ·¯±îÁö »ó½ÂÇÏÀÚ ¹öÇÍÀÌ ³Ê¹« »¡¸® ¼¤ÆäÀÎÀ» ÅÍ¶ß·È´Ù°í ºñ¿ôÀº Áß±¹ ÅõÀÚÀÚµµ ÀÖ¾úÁö¸¸, ½Ã°£ÀÌ Áö³ª¸é¼­ ¹öÇÍÀÌ ¿Ç¾Ò´Ù´Â °Ô µå·¯³µ´Ù. ÇöÀç ÆäÆ®·ÎÂ÷À̳ª HÁÖ´Â ¾à 4.7 È«Äá´Þ·¯¿¡ °Å·¡µÇ°í ÀÖ´Ù.

Áß±¹ 1À§ Àü±âÂ÷¾÷üÀÎ BYDµµ ¹öÇÍÀÌ 2008³â ¾à 8 È«Äá´Þ·¯¿¡ ¸Å¼öÇÑ ÈÄ Àå±âº¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ÁÖ½ÄÀÌ´Ù. ÇöÀç BYD ÁÖ°¡´Â ¾à 50 È«Äá´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÑ´Ù.

¡Þ¿ö·± ¹öÇÍÀÇ ±âÁØÀ¸·Î Áß±¹ Áõ½Ã¿¡ ÅõÀÚÇß´Ù¸é
ÃÖ±Ù Áß±¹ Áõ±Ç¾÷°èÀÇ ½ºÅ¸·Î ¶°¿À¸¥ ¸®½®·¹ÀÌ(×ÝãöÖô) ÁߟÀÌÁõ±Ç ¸®¼­Ä¡¼¾ÅÍÀåÀÌ ¹öÇÍÀÌ ÅõÀÚÇÒ ¸¸ÇÑ Áß±¹ ÁÖ½ÄÀ» ºÐ¼®ÇÑ ÀڷḦ ¹ßÇ¥ÇØ ¼¼°£ÀÇ ÁÖ¸ñÀ» ²ø¾ú´Ù. ±×·±µ¥ ¿©±â¼­ ¸ÕÀú ¤°í ³Ñ¾î°¡¾ß ÇÒ °Ô ÀÖ´Ù. ¹öÇÍÀÇ °¡Ä¡ÅõÀÚ°¡ °³ÀÎÅõÀÚÀÚ À§ÁÖÀÎ Áß±¹¿¡¼­ °ú¿¬ È¿°ú¸¦ ¹ßÈÖÇÒ ¼ö ÀÖÀ»Áö¿¡ ´ëÇÑ Àǹ®ÀÌ´Ù.

¸¶Ä¡ ¹Ì±¹½Ä ±³À°¹æ½ÄÀ¸·Î Áß±¹ÀÇ ¼ö´É½ÃÇèÀÎ ±î¿ÀÄ«¿À(ÍÔÍÅ)¿¡¼­ ÁÁÀº ¼ºÀûÀ» ³¾ ¼ö ÀÖÀ»Áö¿¡ ´ëÇÑ È¸ÀÇ¿Í ÀϸƻóÅëÇÑ´Ù. Áß±¹Àº ¿ì¸®³ª¶ó¿Í ¸¶Âù°¡Áö·Î ¾Ï±â½Ä ±³À°À¸·Î ¾Ç¸íÀÌ ³ô´Ù.

¹öÇÍÀÇ ÅõÀÚ ±âÁØÀº ¹»±î. ¿ª½Ã Àå±â°£ ³ôÀº ¼öÀͼº, Áï ROE 20% ÀÌ»óÀ» À¯ÁöÇÏ´Â ±â¾÷ÀÌ´Ù. ¹°·Ð Àû´çÇÑ °¡°Ý ¿ª½Ã ÇʼöÁ¶°ÇÀÌ´Ù. Áï ÀÚ±âÀÚº»ÀÌÀÍ·ü(ROE)ÀÌ ³ôÀº ±â¾÷À» ³·Àº ÁÖ°¡¼öÀͺñÀ²(PER)¿¡ ¸Å¼öÇÏ¸é µÈ´Ù. ROE°¡ ³ôÀ¸¸é PER ¿ª½Ã ³ô°Ô ¸¶·ÃÀε¥, ¹öÇÍÀº ROE¿Í PERÀÌ ºñ½ÁÇϸé Àû´çÇÑ ¼öÁØÀ¸·Î ºÃ´Ù. ¿¹ÄÁ´ë ROE 20%ÀÏ ¶§ PERµµ 20¹è Á¤µµ¸é Àû´çÇÑ ÅõÀÚ´ë»óÀÌ µÈ´Ù.

¸® ¼¾ÅÍÀåÀº ¡®°í(ÍÔ) ROE, Àú(î¸) PER¡¯ Àü·«À» ÀÌ¿ëÇØ Áß±¹ Áõ½Ã¿¡¼­ ¹öÇÍÀÌ ÅõÀÚÇÒ¸¸ÇÑ ¿ì·®ÁÖ°¡ ÀÖ´ÂÁö ã¾ÆºÃ´Ù. Áß±¹ Áõ½Ã´Â 30³âµµ ä ¾ÈµÆ±â ¶§¹®¿¡ 10³â ÀÌ»ó ROE 20% ÀÌ»óÀ» ´Þ¼ºÇÑ ±â¾÷Àº °ÅÀÇ Àü¹«Çß´Ù. ´ë½Å 3³â Æò±Õ ROE°¡ 20%¸¦ ÃÊ°úÇÏ°í PERÀÌ ROEº¸´Ù ³·Àº ±â¾÷À» °ñ¶ó¼­ ¿¬ÃÊ¿¡ ¸Å¼öÇßÀ» °æ¿ì, Áö³­ 10³â°£ ¼öÀÍ·üÀÌ ¾î¶²Áö ºÐ¼®Çß´Ù.

¡®°í ROE, Àú PER¡¯ Æ÷Æ®Æú¸®¿À´Â Áö³­ 10³â°£ ¿¬Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀÌ 13%, ´©Àû¼öÀÍ·üÀÌ 246%¿¡ ´ÞÇß´Ù. ¹Ý¸é Áß±¹ ´ëÇüÁÖ Áö¼öÀÎ CSI300Àº ¿¬Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀÌ 5%, ´©Àû¼öÀÍ·üÀº 66%¿¡ ±×ÃÆ´Ù. ¹öÇÍ½Ä °¡Ä¡ÅõÀÚÀÇ ¼öÀÍ·üÀÌ ½ÃÀå¼öÀÍ·üÀ» ¹«·Á 180%³ª ÃÊ°úÇÑ °ÍÀÌ´Ù. °Ô´Ù°¡ CSI300 Áö¼ö°¡ 10³â Áß 5³â ¼Õ½ÇÀ» º» ¹Ý¸é, ¡®°í ROE, Àú PER¡¯ Æ÷Æ®Æú¸®¿À´Â 2³â¸¸ ¼Õ½ÇÀ» ÀÔ¾úÀ» »ÓÀÌ´Ù.

Áß±¹ Áõ½Ã´Â ÀÏ´ëÀÏ·Î µî Á¤ºÎÁ¤Ã¥ÀÇ ¿µÇâÀ» ¸¹ÀÌ ¹Þ±â ¶§¹®¿¡ ÈçÈ÷ ¡®Á¤Ã¥½Ã¡¯(ïÙóþã¼)¶ó°í ºÒ¸®¸ç Å׸¶ÁÖ ÅõÀÚ°¡ ±â½ÂÀ» ºÎ¸®´Âµ¥, ÀÌ´Â °³ÀÎÅõÀÚÀÚ ºñÁßÀÌ 70%¿¡ ´ÞÇÒ Á¤µµ·Î ³ô±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ±×·³¿¡µµ Áß±¹ Áõ½Ã¿¡¼­ ¹öÇÍÀÇ °¡Ä¡ÅõÀÚ´Â ¿©ÀüÈ÷ À¯È¿ÇÑ °ÍÀ¸·Î µå·¯³µ´Ù.

¡Þ¡®°í(ÍÔ) ROE, Àú(î¸) PER¡¯ Àü·«¿¡ ºÎÇÕÇÏ´Â Áֽĵé
Áß±¹ Áõ½Ã »óÀåÁÖ½ÄÀº 3500¿©°³°¡ ³Ñ´Â´Ù. ÀÌÁß ¹öÇÍÀÇ ¡®°í ROE, Àú PER¡¯ Àü·«¿¡ ºÎÇÕÇÏ´Â ÁÖ½ÄÀº ¸î Á¾¸ñÀ̳ª µÉ±î? ¸® ¼¾ÅÍÀå¿¡ µû¸£¸é, »óÀåÇÑ Áö 5³âÀÌ °æ°úÇÑ ±â¾÷ Áß ¸Å³â ROE°¡ 20%¸¦ ÃÊ°úÇÑ ±â¾÷Àº 17°³»ç¿¡ ºÒ°úÇß´Ù.

ÀÌ Áß 5³â°£ ROE°¡ »ó½ÂÃß¼¼¸¦ À¯ÁöÇ߰ųª ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ±â¾÷Àº 6°³»ç¿´´Ù. ¡â°¡Àü¾÷üÀÎ °Å¸®Àü±â(5³â Æò±Õ ROE 30%), ¡âÀ°°¡°ø¾÷üÀÎ ½ÖȸÀ̹ßÀü(30%), ¡â¿µ»óÀåºñ º¸¾È¾÷üÀÎ ÇÏÀÌIJ¿þÀ̽º(30.7%), ¡â¹ÙÀÌÁÖ¾÷üÀÎ ¸¶¿ÀŸÀÌ(27.3%), ¡âÁ¦¾à¾÷üÀÎ ÁöÃÓÁ¦¾à(26.5%), ¡âÁ¶¹Ì·á¾÷üÀÎ ÇØõ¹Ì¾÷(29.3%) µîÀÌ´Ù.

¿©±â¼­ ÇÏÀÌIJ¿þÀ̽º¿Í ÁöÃÓÁ¦¾àÀ» Á¦¿ÜÇÑ ³ª¸ÓÁö 4Á¾¸ñÀº ¼ÒºñÀç ±â¾÷ÀÌ´Ù. ÀÌ Á¾¸ñµéÀº °¢ Á¦Ç° Ä«Å×°í¸®¿¡¼­ ÄÚÄ«Äݶó¸¸Å­ ½ÃÀå Áö¹è·ÂÀ» °®Ãá ¼±µÎ±â¾÷µéÀÌ´Ù. Áß±¹¿¡¼­µµ °æÁ¦Àû ÇØÀÚ(Economic moat)¸¦ º¸À¯ÇÑ ¼Òºñ¾÷Á¾ ´ëÀåÁÖÀÇ ¼öÀͼºÀÌ ¿ì¼öÇÏ´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¹æÁõÇÑ´Ù.

¿ø·¡ ÇØÀÚ(ú§í­, moat)´Â ÀûÀ» ¸·±â À§ÇØ ¼ºº®À» µû¶ó ÆijõÀº ¸øÀ» ¶æÇÑ´Ù. ¹öÇÍÀº ´Ù¸¥ ±â¾÷ÀÇ ÁøÀÔÀ¸·ÎºÎÅÍ ÀÚ»çÀÇ ÀÌÀÍÀ» Áöų ¼ö ÀÖ´Â µ¶º¸ÀûÀÎ °æÀï·ÂÀ» °æÁ¦Àû ÇØÀÚ·Î ºÒ·¶´Ù.

´Ù½Ã ÀÌ Áß¿¡¼­ PERÀÌ 20¹è¿¡ ¸ø¹ÌÄ¡´Â ±â¾÷À» °ñ¶ú´Ù. ³²Àº ±â¾÷Àº °Å¸®Àü±â(PER 12.6¹è), ½ÖȸÀ̹ßÀü(18.9¹è), ÁöÃÓÁ¦¾à(18.2¹è) 3°³»ç·Î ¾ÐÃàµÆ´Ù. ÀÌ 3°³ Á¾¸ñÀº Áö³­ 5³â°£ ROE Æò±ÕÀÌ 20%°¡ ³Ñ°í PERÀÌ 20¹è¿¡ ¸ø ¹ÌÄ¡´Â Á¾¸ñµéÀÌ´Ù.

¹Ù·Î ÀÌ Á¾¸ñµéÀÌ ¹öÇÍÀÌ Áß±¹ Áõ½Ã¿¡ ÅõÀÚÇÑ´Ù¸é °¡Àå ¼±È£ÇÒ Á¾¸ñµé Áß Çϳª´Ù. ¹öÇÍ ¹æ½Ä´ë·Î Áß±¹ Áõ½Ã¿¡ ÅõÀÚÇÑ´Ù¸é, °æÁ¦Àû ÇØÀÚ¸¦ °®Ãá 1µî ¼ÒºñÀç ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °Ô °¡Àå ¾ÈÀüÇÏ´Ù.

¡Ø ÀÌ ±â»ç´Â ºü¸£°í ±íÀÌÀÖ´Â ºÐ¼®Á¤º¸¸¦ ÀüÇÏ´Â VIP ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ(vip.mt.co.kr)¿¡ 2019³â 5¿ù 11ÀÏ (07:11)¿¡ °ÔÀçµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù.




¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"ÀÌ ºÎºÎ ¿ù 469¸¸¿ø Ÿ³×"¡¦±¹¹Î¿¬±Ý ¹Þ´Â ³ëÀÎ 50% ³Ñ¾ú´Ù
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
Ç®¹ÎÁö

Æ÷Åä / ¿µ»ó