하반기 6% 성장 난망, 내수부양 힘싣는 中

임종철 디자이너 / 사진=임종철 디자이너

중국이 미국과의 무역전쟁의 여파로 하반기 GDP(국민총생산) 성장률 6%를 하회할 것으로 우려되는 가운데 경기 활성화를 위해 금리인하와 실물경제 지원정책 등에 나서고 있다. 중국은 내수경기를 부양해 미국과의 무역마찰이 장기화될 경우를 대비하고 있어 추가 부양조치가 나올 가능성도 높다는 평가다.

중국 지난달부터 국내경기를 활성화하기 위한 LPR(대출우대금리) 금리인하와 적용 확대, 유통소비 진작정책 등 내수경기 부양정책을 잇따라 내놓고 있다.


차오샹증권은 중국의 수출 비중의 19.3%를 차지하고 있는 미국과 16.5%를 차지하고 있는 EU(유럽연합)과의 무역부진으로 올 하반기 GDP 성장률이 5.95%에 그칠 것으로 예상하고 있다. 이는 중국의 상반기 GDP성장률 6.3%보다 0.35%포인트 낮은 수준이다.

인민은행은 지난달 28일 1년 만기 LPR을 기존 4.35%에서 4.25%로 0.1%포인트 낮춰 고시했다. 이번 금리인하는 2015년 10월 이후 처음 이뤄지는 것이다. 대출금리가 내려가면 그만큼 소비가 늘어날 여력이 생긴다. 다만 다주택자에 대해서는 최저금리를 LPR보다 최소 0.6%포인트 높게 적용 해야한다.

시장전문가들은 이번 조치가 중소·민영기업 지원 등을 위해 전반적으로 대출금리가 인하된 가운데 시중자금이 부동산시장으로 쏠려서 부동산시장의 과열을 막는 데 초점을 맞춘 정책이라고 해석하고 있다.


지난달 말에는 유통 소비 진작 정책도 발표했다. 정책에는 △자동차 잠재 소비 확대 △친환경 스마트 가전제품의 보상판매 △프랜차이즈 편의점의 발전 가속 △금융지원 강화 등의 내용이 포함돼 있다.

소비 진작정책이 시행이 되면 지난해 6월부터 전년대비 역성장하고 있는 추세가 완화되고 자동차 판매량도 회복할 가능성이 높을 것으로 추정된다. 유통기업들은 오래된 가전제품을 회수하고 초고화질TV, 스마트가전제품 등의 보상판매에 적극적으로 나설 수 있을 것으로 보인다.

종신증권은 중국 정부의 경기부양책이 제대로 작동한다면 미국 추과관세에도 불구 중국 GDP가 0.02~0.03%포인트 감소하는데 그칠 것으로 전망했다.

게다가 중국은 추가 금리인하조치와 유통소비 진작 방안에 나설 여지도 남겨두고 있다. 이번에 시행된 새로운 금리제도는 신규대출에 한해서만 적용되기 때문에 기존 잔액에 대해서는 금리인하 효과를 기대하기 어렵다.

지급준비율, 대출금리 인하 등 통화완화정책 등 경기둔화를 막는 더 센 방안은 아직 실시지 하지 않고 있다. 아직은 경기 하강압력에 버틸만하다고 판단하고 있는 셈이다.

중국정부는 소비부양 방안을 발표하면서 부양방식을 지방정부에 맡겼고, 구체적인 숫자를 제시하지 않았다. 이는 미중무역분쟁의 불확실성을 대비한 것으로 평가된다.