"끝날 때까지 끝난 게 아니다"···'헬로모바일' 분리매각 불씨

CJ헬로 알뜰폰 사업(브랜드명 헬로모바일)의 향방이 유료방송 M&A(인수합병) 정부 심사의 최종 변수로 대두되고 있다. LG유플러스 (9,510원 ▼30 -0.31%)의 CJ헬로 (3,245원 ▼55 -1.67%) 인수와 SK텔레콤 (50,700원 0.00%)의 티브로드 합병건이 무난히 공정거래위원회 심사 문턱을 넘어 과학기술정보통신부의 인허가 심사를 남겨둔 상태.


가장 뜨거운 쟁점은 CJ헬로의 알뜰폰 사업 향방이다. 공정위는 LG유플러스가 CJ헬로 알뜰폰 사업을 인수하는 것에 대해 별다른 문제가 없다고 봤다. 그러나 과기정통부 판단이 같을 순 없다. 과기정통부는 알뜰폰 정책 주무부처다. 알뜰폰 제도의 취지에 맞는지 따져볼 수 밖에 없다. 경우에 따라서는 분리매각 혹은 그에 준하는 조건까지도 부과될 가능성도 배제할 순 없다.

◇CJ 헬로 MVNO, 이제는 '독행기업' 아니라는 공정위, 과기정통부 판단은?= 공정위는 2016년 SK텔레콤의 CJ헬로비전(현 CJ헬로) 합병 시도 당시 CJ헬로비전을 알뜰폰 시장에서의 독행기업(Maverick)으로 봤다. 독행기업은 업계 시장 경쟁을 촉진해 독과점을 막아 내는 역할을 하는 혁신기업을 말한다. 이런 기업이 이통사에 흡수되면 시장경쟁이 저해되고, 알뜰폰 시장도 이통 자회사 위주로 재편될 수 있다는 우려였다.

그러나 이같은 판단은 3년 만에 바뀐다. 공정위는 지금 상황에선 CJ헬로를 독행기업으로 보기 어렵다고 했다. CJ헬로의 가입자수 및 점유율 감소 추세, 매출액 증가율 감소 추세 및 영업이익 적자, 알뜰폰 시장 자체의 경쟁력 약화 등을 고려했다는 설명이다.

2017년 3월 87만명으로 압도적 1위를 달리던 헬로모바일 알뜰폰 가입자는 올해 3분기 73만명까지 줄었다는 점을 근거로 제시했다. 이통 업계 3위인 LG유플러스와 헬로모바일이 결합을 해 봤자 전체 시장점유율(MNO+MVNO)은 21.9%에 불과해 경쟁 제한성이 없다고도 했다.


◇LGU+·헬로모바일, 통신 요금 경쟁 독 vs 약= 그러나 과기정통부 잣대는 경쟁 제한성만을 따진 공정위와 다를 수 있다. 과기정통부는 LG유플러스의 CJ헬로 알뜰폰 사업 인수가 '경쟁 활성화를 통한 가계통신비 절감'이라는 알뜰폰 제도 취지와 부합하는지 여부를 들여다 볼 수밖에 없다.

알뜰폰은 이통3사로 고착된 시장을 경쟁구도로 흔들어 보겠다는 취지의 '반값통신'이라는 이름으로 2010년에 도입됐다. CJ헬로는 비(非)이동통신계를 대표하는 알뜰폰 사업자다. 업계 최초로 LTE(롱텀에볼루션) 요금제를 출시했고, 데이터 요금제를 이통사 대비 반값에 제공하는 등 유일하게 이통사들을 견제하는 대항마 역할을 해왔다.

CJ헬로 헬로모바일이 LG유플러스로 인수되면, LG유플러스 계열 알뜰폰 자회사는 120만명의 가입자를 확보한 단독 1위 사업자가 된다. 2~3위 알뜰폰 사업자도 KT엠모바일, SK텔링크 등 이통사 자회사들이다. 정부가 아무런 조건없이 인수를 허가하면 이통3사 자회사 위주로 재편이 더욱 가속화될 것으로 전망된다.

이통 자회사들은 근본적으로 모 회사의 이익에 반하는 정책을 내기 어렵다. 알뜰폰 제도의 도입 취지라 할 수 있는 '경쟁 활성화' 가치와 충돌한다는 지적이다. 외부 전문가 합숙심사에도 이 문제가 주요 쟁점으로 다뤄질 전망이다.

SK텔레콤과 KT 등 경쟁사들은 과기정통부가 LG유플러스의 CJ헬로 인수를 승인하더라도 CJ헬로의 알뜰폰 사업은 분리매각 해야 한다고 주장한다. LG유플러스 자회사가 합류할 CJ헬로가 모기업분을 위협할 요금제를 내놓기 어렵고, 이렇게 경쟁이 사라진 알뜰폰 시장의 부작용은 고스란히 수혜 대상이었던 이용자들에게 전가될 것이란 이유에서다.

LG유플러스와 CJ헬로 측은 "분리매각할 경우 CJ헬로 알뜰폰 사업이 말살될 것"이라고 반박한다. LG유플러스는 "현실적으로 CJ헬로 알뜰폰만 남을 경우 이를 인수해 제대로 운영할 사업자가 없다"는 입장이다. CJ헬로 노동조합측도 지난 13일 입장문을 통해 "CJ헬로 알뜰폰 부문이 이통사 3위 기업인 LG유플러스에 조차 팔릴 수 없다면 1, 2위 사업자에게도 팔릴 수 없다. 분리매각 되면 그대로 소멸된다"고 따졌다.