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이마트, 물류센터 증가로 쓱닷컴 성장 기대-미래에셋

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  • 김소연 기자
  • 2019.12.05 08:41
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미래에셋대우는 5일 이마트 (125,500원 상승500 -0.4%)에 대해 기대가능한 호재가 많다며 투자의견 '매수'와 목표주가 19만원을 유지했다.

김명주 연구원은 "쓱닷컴이 3분기에 이어 4분기에도 온라인시장 내 점유율은 회복할 것"이라며 "일배송량이 2.5만~3만개 수준인 물류센터 네오3가 올해 중순 오픈할 예정인데, 여전히 공급보다 수요가 많아 배송 공급능력 증가가 온라인 성장에 기여할 것"이라고 내다봤다.

아울러 경쟁사인 쿠팡이 공격적 직매입보다는 플랫폼을 통한 손익개선에 초점을 두는 등 외형 성장속도를 조절할 것으로 보이고 4분기부터 시작되는 낮은 기저, 성공적인 쓱데이 행사를 고려했을 때 11월부터 오프라인 기존점도 회복될 것이라고 봤다.

김 연구원은 "앞으로 이마트도 홈플러스처럼 오프라인 자산의 활용도를 높일 가능성이 높다"며 "홈플러스는 점포를 활용한 거점 물류센터를 3개 보유하고 있는데 2021년까지 10개로 확대할 예정이고, 롯데마트도 내년 상반기 거점물류센터 2개를 오픈할 예정이어서 이마트도 그럴 가능성이 높다. 이 경우 영업이익 및 밸류에이션 상승이 가능하다"고 덧붙였다.



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