¿ÃÇØ Áõ½Ã´Â 1¿ùºÎÅÍ 3¿ù¸»±îÁö ³»³» Ç϶ôÇß´Ù. ƯÈ÷ Äڷγª19 »çÅ°¡ ÃÖ¾ÇÀÇ »óȲÀ¸·Î Ä¡´Þ¾Ò´ø 3¿ù¿¡´Â ÄÚ½ºÇÇ°¡ –11.7% Ç϶ôÇß°í, ÄÚ½º´ÚÀº –6.8% ¶³¾îÁ³´Ù. ¿¬ÃÊ ´ëºñ 3¿ù¸»±îÁö ÄÚ½ºÇÇ Ç϶ô·üÀº –20.2%¸¦ ±â·ÏÇß°í, ÄÚ½º´ÚÀº –15.0%¿´´Ù.
±×·¯³ª 4¿ù¿¡ Äڷγª19 È®»êÀÌ ¾ÈÁ¤¼¼·Î Á¢¾îµé¸é¼ Áõ½Ã´Â Å©°Ô ¹ÝµîÇß´Ù. 4¿ù ÇÑ ´Þ ÄÚ½ºÇÇ´Â 11.0% ¿Ã¶ú°í, ÄÚ½º´ÚÀº 13.4% ¹ÝµîÇß´Ù. ±×·¸´Ù¸é 5¿ùÀº ¾î¶³±î?
ÀÏ°¢¿¡¼± ±¹³»¿¡¼ 5¿ù¿£ Äڷγª19°¡ »ç½Ç»ó Á¾½Ä ´Ü°è¿¡ Á¢¾î µé¸é¼ ±×µ¿¾È ³»·ÁÁ³´ø ¿©·¯ °¡Áö ºÀ¼âÁ¶Ä¡µéÀÌ ÇØÁ¦µÇ°í ´Ü°èÀûÀ¸·Î °æÁ¦È°µ¿ÀÌ Àç°³µÅ Áõ½Ã°¡ ź·ÂÀ» ¹Þ°í »ó½Â¼¼°¡ À̾îÁú °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇÑ´Ù. Äڷγª19 °æÁ¦ ÇÇÇظ¦ ¸·±â À§ÇØ ½Ç½ÃµÈ ´ë±Ô¸ð ÀçÁ¤±ÝÀ¶Á¤Ã¥ ¶ÇÇÑ °ÇÑ À¯µ¿¼º Àå¼¼¸¦ À̲ø ¿øµ¿·ÂÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÒ °ÍÀ¸·Î º»´Ù. ÀÌÅ»¸®¾Æ, ½ºÆäÀÎ µî À¯·´ÀÇ Äڷγª19 ÃÖ´ë ÇÇÇØ ±¹°¡¿¡¼ ¹ÙÀÌ·¯½º È®»ê °î¼±ÀÌ ÆòÆòÇØÁö±â ½ÃÀÛÇß´Ù´Â Á¡µµ Áõ½Ã ³«°ü·Ð¿¡ ÈûÀ» º¸ÅÄ´Ù.
¹Ý¸é ¹Ì±¹¿¡¼ Äڷγª19 È®»ê °î¼±Àº ¾ÆÁ÷ Á¤Á¡¿¡ µµ´ÞÇÏÁö ¾ÊÀº »óŶó Àü¸éÀûÀÎ °æÁ¦Àç°³°¡ Á¶¸¸°£ ½ÃÇàµÇ±â ¾î·Æ´Ù´Â ºñ°ü·ÐÀÌ ¿©ÀüÈ÷ ÆعèÇÏ´Ù. ¶ÇÇÑ ¼²ºÎ¸¥ °æÁ¦Àç°³°¡ Äڷγª19 2Â÷ °¨¿° Æĵµ¸¦ ÃÊ·¡ÇÏ¸é¼ »óȲÀ» ´õ ¾ÇȽÃÄÑ Áõ½Ã°¡ 3¿ù ÀúÁ¡À» ÀçÈ®ÀÎÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â °æ°íµµ ³ª¿Â´Ù. °á±¹ 5¿ù Áõ½Ã Àü¸ÁÀº ±â´ë¿Í ¿ì·Á°¡ È¥ÀçÇØ ÀÖ´Ù.
Áõ±Ç°¡¿¡ ³Î¸® ¾Ë·ÁÁø °Ý¾ð Áß¿£ ƯÁ¤ °èÀýÀ̳ª ¿ù°ú °ü·ÃµÈ °Ô ¸¹´Ù. ¿¹ÄÁ´ë ÇÑ¿©¸§ ¹ÙIJ½º ±â°£¿¡ Áõ½Ã°¡ ¿À¸¥´Ù´Â ¡®½á¸Ó·¤¸®¡¯(Summer rally)³ª 1¿ù¿¡ Áõ½Ã°¡ ¿À¸¥´Ù´Â ¡®1¿ù È¿°ú¡¯(January effect), 5¿ùºÎÅÍ °¡À»±îÁø Áõ½Ã ¼ºÀûÀÌ ¾È ÁÁ´Ù´Â ¡®5¿ù¿£ ÁÖ½ÄÀ» ÆÈ°í ¶°³ª¶ó¡¯(Sell in May and go away) µîÀÌ ÀÖ´Ù.
´ëºÎºÐÀÇ Áõ½Ã °Ý¾ðµéÀº Å»ýÀûÀ¸·Î ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ¿À·£ °æÇè°ú »ýÈ°½À°ü, Çൿ¹æ½Ä µî¿¡¼ ºñ·ÔµÈ °Ô ¸¹´Ù. ¡®½á¸Ó·¤¸®¡¯´Â ±â°üÅõÀÚÀÚÀÎ Æݵå¸Å´ÏÀúµéÀÌ ¿©¸§ ÈÞ°¡¸¦ ¶°³ª±â Àü¿¡ ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÏ´Â °æÇâÀÌ ³ô´Ù´Â °æÇèÄ¢¿¡ ±Ù°ÅÇÑ ¸»ÀÌ°í, ¡®1¿ù È¿°ú¡¯´Â ¹Ì±¹¿¡¼ Àý¼¼ ¸ñÀûÀ¸·Î 12¿ù¿¡ ¼Õ½ÇÀÌ ³ ÁÖ½ÄÀ» ÆÈ°í ´ÙÀ½ ÇØ 1¿ù¿¡ ´Ù½Ã ÁÖ½ÄÀ» »ç´Â Çൿ ÆÐÅÏ¿¡¼ ³ª¿Ô´Ù. ¡®5¿ù¿£ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó¡¯´Â °Ý¾ðµµ ¿ª»çÀûÀ¸·Î Áõ½Ã ¼ºÀûÀÌ 5¿ùºÎÅÍ 10¿ù±îÁö »ó´ëÀûÀ¸·Î ¾È ÁÁÀº µ¥¼ ºñ·ÔµÆ´Ù.
ÅõÀÚÀÚ Áß¿¡´Â ÀÌ¿Í °°Àº Áõ½Ã °Ý¾ðÀ» ÀÏÁ¾ÀÇ ¹Ì½ÅÀ¸·Î ¿©±â°í ¾Æ¿¹ ¹«½ÃÇÏ´Â »ç¶÷ÀÌ ÀÖ°í, ¹º°¡ Ưº°ÇÑ ÆÐÅÏÀÌ ÀÖ´Ù°í ¹Ï°í ÀÚ½ÅÀÇ ÅõÀÚ¿¡ ½ÇÁ¦·Î Àû¿ëÇÏ´Â »ç¶÷ÀÌ ÀÖ´Ù.
±×·¸´Ù¸é Äڷγª19 »çÅ·ΠÁõ½Ã°¡ Å©°Ô Ãâ··ÀÎ ¿ÃÇØ´Â ¡®5¿ù¿¡ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó¡¯´Â Áõ½Ã °Ý¾ðÀÌ ¾ó¸¶³ª Àû¿ëµÉ±î?
À繫ÇÐÀº ¿À·¡ ÀüºÎÅÍ Áõ±Ç°¡¿¡ ÀüÇØÁö´Â ¿©·¯ ÅõÀÚ °Ý¾ðµéÀ» ½ÇÁõºÐ¼®À» ÅëÇØ °ËÁõÇØ¿Ô´Ù. ƯÈ÷ ƯÁ¤ °èÀýÀ̳ª ¿ù°ú °ü·ÃµÈ °Ý¾ðÀº ¿¬±¸ÀÚµé »çÀÌ¿¡¼ ´Ü°ñ ÁÖÁ¦°¡ µÅ¿Ô´Ù.
»ç½Ç ¿äÁòÀº Áõ½Ã µ¥ÀÌÅ͸¦ ½±°Ô ±¸ÇÒ ¼ö ÀÖ¾î ´©±¸³ª ½ÇÁõºÐ¼®À» ÅëÇØ Á÷Á¢ °ËÁõÇغ¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ¾î¼¸é ÀÌ ¹æ¹ýÀÌ À繫ÇÐÀÚµéÀÌ ¾î·Æ°í º¹ÀâÇÏ°Ô ¾´ ¿¬±¸ ³í¹®À» ã¾Æ¼ Àд °Íº¸´Ù ½¬¿ï ¼ö ÀÖ´Ù.
1997³â±îÁö °Å½½·¯ ¿Ã¶ó°¡ ¿ùº° Áõ½Ã »ó½Â·üÀ» Á¶»çÇغ¸¸é, 5¿ù ÄÚ½ºÇÇ Æò±Õ »ó½Â·üÀº –0.85%°í ÄÚ½º´ÚÀº 0.33%´Ù. Æò±Õ »ó½Â·ü·Î º¸¸é ÄÚ½ºÇÇ´Â 5¿ù¿¡ Æò±ÕÀûÀ¸·Î ¼Õ½ÇÀ» ±â·ÏÇß°í, ÄÚ½º´ÚÀº ¼ÒÆøÀÇ ÀÌÀÍÀ» ³Â´Ù.
¿©±â¿¡ 5¿ùÀÇ »ó½Â°ú Ç϶ô Ƚ¼ö Åë°è¸¦ »ìÆ캸¸é 5¿ùÀÇ Áõ½Ã ¼ºÀûÀ» Á» ´õ Á¤È®ÇÏ°Ô ÆľÇÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. 1997~2019³â »çÀÌ¿¡ ÄÚ½ºÇÇ°¡ 5¿ù¿¡ »ó½ÂÇÑ È½¼ö´Â 11¹øÀÌ°í Ç϶ôÀº 12¹øÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ÄÚ½º´ÚÀº 12¹ø »ó½Â¿¡ 11¹ø Ç϶ôÇß´Ù.
»ó½Â°ú Ç϶ô Ƚ¼ö¸¦ º¸¸é °ÅÀÇ ¹Ý¹Ý Á¤µµÀÇ È®·ü·Î Áõ½Ã°¡ ¿À¸£°í ³»¸° °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µÁö¸¸ ¿ª´ë 5¿ù »ó½Â·ü ÃÖ°íÄ¡¿Í ÃÖÀúÄ¡¸¦ º¸¸é, ÄÚ½ºÇÇ´Â Ç϶ô ÂÊÀ¸·Î ½ò¸²ÀÌ ÄÇ°í ¹Ý´ë·Î ÄÚ½º´ÚÀº »ó½Â ÂÊÀ¸·Î ´õ ½ò·ÈÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù.
¿ùº° ¼ºÀûÀ» ºñ±³Çغ¸¸é ÄÚ½ºÇÇÀÇ 5¿ù »ó½Â·üÀº 1~12¿ù °¡¿îµ¥ 10À§·Î ÃÖÇÏÀ§±ÇÀÌ°í ÄÚ½º´ÚÀº 6À§·Î Áß°£ Á¤µµÀÇ ¼ºÀûÀ» °Åµ×´Ù.
Áõ½Ã µ¥ÀÌÅ͸¦ 2010³â ÀÌÈÄ·Î ±¹ÇÑÇؼ ÃÖ±Ù Áõ½Ã ÆÐÅÏÀ» ºÐ¼®Çϸé 5¿ù Áõ½Ã ¼ºÀûÀÌ ´õ ³ª»Ú°Ô ³ª¿Â´Ù.
2010~2019³â »çÀÌ¿¡ 5¿ù ÄÚ½ºÇÇ Æò±Õ »ó½Â·üÀº –1.71%°í ÄÚ½º´ÚÀº –1.34%·Î µÑ ´Ù ¼Õ½ÇÀ» ±â·ÏÇß´Ù. 5¿ù ÄÚ½ºÇÇ »ó½Â Ƚ¼ö´Â 3¹øÀÌ°í Ç϶ôÀº 7¹øÀ¸·Î Ç϶ôÀÌ 2¹è ÀÌ»ó ¸¹¾Ò´Ù. ÄÚ½º´ÚÀº »ó½ÂÀÌ 4¹ø, Ç϶ôÀÌ 6¹øÀ̾ú´Ù.
¿ùº° ¼ºÀûµµ ´õ ³ª»¦´Ù. 2010~2019³â »çÀÌ¿¡ ÄÚ½ºÇÇ 5¿ù »ó½Â·üÀº 11À§°í, ÄÚ½º´Úµµ ¼ºÀûµµ 11À§·Î ¶³¾îÁ³´Ù. Áï ÃÖ±Ù 10³â µ¿¾È 5¿ùÀÇ Áõ½Ã ¼ºÀûÀº Æò±ÕÀûÀ¸·Î ¼Õ½ÇÀ» ±â·ÏÇßÀ» »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ¿ùº° ¼ºÀû ºñ±³¿¡¼µµ °ÅÀÇ ÃÖÇÏÀ§¸¦ Â÷ÁöÇÒ ¸¸Å ³ª»¦´Ù. ÀÌ´Â ¡®5¿ù¿£ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó¡¯´Â Áõ½Ã °Ý¾ðÀÌ ÃÖ±Ù 10³â µ¿¾È¿£ À¯È¿ÇßÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù.
1997~2019³â »çÀÌ¿¡ ¹Ì±¹ ´Ù¿ìÁö¼öÀÇ 5¿ù Æò±Õ »ó½Â·üÀº –0.24%°í, S&P500°ú ³ª½º´ÚÀº °¢°¢ 0.10%¿Í 0.35%¿´´Ù. ´Ù¿ìÁö¼ö´Â 5¿ù¿¡ Æò±ÕÀûÀ¸·Î ¼Õ½ÇÀ» ºÃ°í ³ª¸ÓÁö´Â ¼ÒÆøÀÇ ÀÌÀÍÀ» ±â·ÏÇß´Ù. Çѱ¹ Áõ½Ã¿Í ºñ½ÁÇÑ °á°ú´Ù. ¿ùº° ¼ºÀûÀ» ºñ±³Çغ¸¸é 3´ë Áö¼ö ¸ðµÎ 5¿ùÀÇ ¼ºÀûÀº 8~9À§·Î Áß°£º¸´Ù ¾Æ·¡ÀÇ ¼ºÀûÇ¥¸¦ ¹Þ¾Ò´Ù.
2010³âºÎÅÍ 2019³â±îÁö ÃÖ±Ù µ¥ÀÌÅÍ¿¡ ±¹ÇÑÇßÀ» ¶§µµ Çѱ¹ Áõ½Ã ÆÐÅÏ°ú À¯»çÇÑ °á°ú¸¦ ¾òÀ» ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. ¹Ì±¹ ´º¿åÁõ½ÃÀÇ 3´ë Áö¼ö ¸ðµÎ 5¿ù Æò±Õ »ó½Â·üÀÌ ¸¶À̳ʽº·Î ¶³¾îÁ³°í, ¿ùº° ¼ºÀûÀº ¿µÎ ´Þ °¡¿îµ¥ 11~12À§·Î ÃÖÇÏÀ§·Î ¶³¾îÁ³´Ù. Áï 1~12¿ù °¡¿îµ¥ 5¿ù ¼ºÀûÀÌ °¡Àå ³ª»Û Ãà¿¡ ¼ÓÇÑ´Ù´Â ¸»ÀÌ´Ù.
¹Ì±¹ Áõ½Ã°¡ Çѱ¹°ú Â÷ÀÌ°¡ ³ª´Â Á¡Àº ±×³ª¸¶ 5¿ù »ó½Â Ƚ¼ö°¡ Ç϶ô Ƚ¼öº¸´Ù »ó´ëÀûÀ¸·Î ¸¹´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
¿ÃÇØ´Â Äڷγª19 »çŶó´Â ¿ÜºÎ º¯¼ö°¡ ¹ß»ýÇÏ¸é¼ Áõ½Ã º¯µ¿¼ºÀÌ ¸Å¿ì Ä¿Á³°í µû¶ó¼ °ú°Å¿Í ´Ù¸¥ ÆÐÅÏÀ» º¸ÀÏ °¡´É¼ºÀÌ Å©´Ù. ´Ù½Ã ¸»ÇØ ¿ÃÇØ´Â ¿¹¿Ü°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.
±×·¸´Ù°í ±× ¿¹¿Ü¼ºÀ̶ó´Â °Ô Áõ½Ã¿¡ ±àÁ¤ÀûÀÎ ¹æÇâÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇϸ®¶õ ¹ýÀº ¾ø´Ù. Áï ¿ÃÇØ´Â °ú°Å¿Í ´Þ¸® 5¿ù Áõ½Ã°¡ Æò±ÕÀûÀ¸·Î ¼Õ½ÇÀÌ ¾Æ´Ñ ÀÌÀÍÀ» ³¾ ¼öµµ ÀÖÁö¸¸, ¼Õ½ÇÆøÀÌ °ú°ÅÀÇ Æò±ÕÄ¡¸¦ ³Ñ¾î¼³ ¿¹¿Ü¼ºµµ Á¸ÀçÇÑ´Ù.
ÅõÀÚÀÚµé ¸ðµÎ ³ª¸§´ë·Î 5¿ù Áõ½Ã Àü¸ÁÀ» ¼¼¿ì°í ÀÖ´Ù. ¾î¶² Á¤º¸¸¦ ±â¹ÝÀ¸·Î Çϵç ÇÑ °¡Áö ¿°µÎÇØ µÑ °ÍÀº ¿ª»çÀûÀ¸·Î 5¿ùºÎÅÍ ½ÃÀÛÇØ 10¿ù±îÁö Áõ½Ã ¼ºÀûÀÌ º°·Î ÁÁÁö ¾Ê¾Ò´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù. ÃÖ±Ù 10³â µ¿¾ÈÀº ±×·± ÆÐÅÏÀÌ ´õ ¶Ñ·ÇÇß´Ù. Çѱ¹°ú ¹Ì±¹ Áõ½Ã¿¡¼ °øÅëÀûÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. Äڷγª19·Î ÃË¹ßµÈ ¿¹¿Ü¼ºÀÌ ¿ÃÇØ 5¿ù Áõ½Ã¿¡¼ ¾î¶² ¹æÇâÀ¸·Î ÁøÇàµÉÁö µÎ°í º¼ ÀÏÀÌ´Ù.