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아시아나 인수 '당근책'…HDC-미래에셋 지분율 높여준다

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  • 이학렬 기자
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  • 2020.05.20 14:43
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아시아나 2차 유증때 발행가 낮춰 보유주식수 확대 방안 검토…향후 매각땐 인수가 인하 효과

/ 사진=인천=이기범 기자 leekb@
/ 사진=인천=이기범 기자 leekb@
KDB산업은행과 한국수출입은행 등 아시아나항공 채권단이 HDC현대산업개발-미래에셋대우 컨소시엄(이하 HDC-미래에셋)의 아시아나 지분율을 대폭 높여주는 방안을 검토중이다.

지분율을 대폭 늘려주면 HDC-미래에셋은 안정적인 경영권 유지에 필요한 지분을 제외한 나머지 지분을 다양하게 활용할 수 있게 된다. 특히 향후 일부 지분을 매각하면 그만큼 인수가격을 낮추는 효과도 거둘 수 있다.

20일 금융권에 따르면 채권단은 HDC-미래에셋이 아시아나 인수에 나설 수 있도록 다양한 방안을 들여다보고 있다. 특히 HDC-미래에셋의 아시아나 지분율을 대폭 늘려주는 방안이 유력하다.

HDC-미래에셋 컨소시엄은 지난해 12월27일 아시아나를 총 2조5000억원에 사들이기로 결정했다. 금호산업이 보유한 아시아나 구주를 3228억원에 사고 유상증자를 통해 신주 2조1772억원어치를 사들이는 방식이다.

인수대금은 대부분 신주발행을 통해 아시아나에 투입되기 때문에 가격조정은 의미가 없다는 게 채권단의 판단이다. 이에 채권단은 유상증자 때 주당 가격을 대폭 낮춰 지분율을 높여주는 방안이 실효성이 있다고 보고 있다.

아시아나 인수 '당근책'…HDC-미래에셋 지분율 높여준다

아시아나는 HDC-미래에셋을 대상으로 1차로 1조4665억원의 유상증자를 결정했고 2차로 나머지 7107억원 규모의 유상증자를 진행할 예정이다. 2차 유상증자 주당 가격을 액면가인 5000원 이하로 발행하면 HDC-미래에셋 지분을 높일 수 있다.

아시아나의 최근 주가가 반영되므로 HDC-미래에셋이 고가에 아시아나를 사들인다는 논란도 빗겨갈 수 있다.

이미 아시아나는 주식수를 대폭 늘려주기 위한 작업에도 착수했다. 지난 3월 정기주주총회에서 발행주식 총수를 6억주에서 8억주로 늘린데 이어 다음달 15일 임시 주주총회에서 발행주식 총수를 확대하는 안건을 통과시킬 예정이다.

향후 아시아나가 정상화되면 HDC-미래에셋은 넉넉한 지분을 다양하게 활용할 수 있다. 안정적인 경영권을 위한 지분만 보유하고 나머지를 매각하면 인수가격을 낮추는 효과도 생긴다.

채권단 관계자는 "2차 유상증자가 예정돼 있기 때문에 지분율은 얼마든지 조정할 수 있다"며 "이는 HDC-미래에셋이 나중에 지분 일부를 매각해 현금화할 수도 있을 것"이라고 말했다.

한편 채권단은 지난해 아시아나에 1조6000억원을 지원한 데 이어 1조7000억원을 추가로 지원한다. 이중 일부는 영구채로 지원할 예정이다. 1분기 말 아시아나의 부채비율이 6279.8%로 급등하면서 리스, ABS(유동화증권), 회사채 등의 조기회수 트리거가 발동될 수 있는 우려 때문이다.

이를 위해 아시아나는 영구채로 활용되는 전환사채 발행한도를 7000억원에서 늘리는 안건을 다음달 임시주주총회에 상정한다. 지난해 채권단은 아시아나에 5000억원의 영구채를 지원했으며 추가적으로 영구채 지원을 위해선 전환사채 발행한도 확대가 선행돼야 한다.



  • 이학렬
    이학렬 tootsie@mt.co.kr

    머니투데이 편집부, 증권부, 경제부, 정보미디어과학부, 이슈플러스팀 등을 거쳐 금융부에서 금융당국을 담당하고 있습니다.

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