¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

'±â¾÷»ç³É²Û'Àº ¿¾¸».. PEF°¡ ±â¾÷ ±¸¿øÅõ¼ö µÈ´Ù

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • ±¸°æ¹Î ±âÀÚ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • 2021.04.13 05:05
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[ÀÚº»½ÃÀå¹ý °³Á¤, »ç¸ðÆݵåÀÇ º¯½Å¨è]±â¾÷»ç³É²Û¡æÂøÇÑ PEF·Î º¯½Å

'±â¾÷»ç³É²Û'Àº ¿¾¸».. PEF°¡ ±â¾÷ ±¸¿øÅõ¼ö µÈ´Ù
1997³â ¿ÜȯÀ§±â Á÷ÈÄ ±¹³»±â¾÷µéÀÌ ÇÑâ ¾î·Á¿òÀ» °ÞÀ» ¶§´Ù. »ç¸ðÆݵå(PEF)´Â ±â¾÷ »ç³É²ÛÀÇ ¸ð½ÀÀ¸·Î µîÀåÇß´Ù. ÇѹÌÀºÇàÀ» »ê Ä®¶óÀÏ, ¿ÜȯÀºÇàÀ» ÀμöÇÑ ·Ð½ºÅ¸ µî ±Û·Î¹ú ÆݵåµéÀÌ ´ëÇ¥ÀûÀÌ´Ù.

À̵éÀº Á¶ ´ÜÀ§ ¹ÙÀ̾ƿô(buyout, °æ¿µ±Ç Àμö)À» ¼º»ç½ÃÅ°¸ç Ãæ°ÝÀ» Áá´Ù. ÀÚ±âÀÚº» ¾øÀ̵µ ´ëºÎºÐÀÇ ÀμöÀÚ±ÝÀ» Â÷ÀÔ±ÝÀ¸·Î Ãæ´çÇß´Ù. ÀÌ·¸°Ô ±â¾÷À» »ê ÈÄ ¼öõ¾ï~¼öÁ¶¿ø ´ÜÀ§ÀÇ ÀÌÀÍÀ» ³½ µÚ ¶°³µ´Ù. ¿©·ÐÀº '¸Ô°í Æ¢´Â(¸ÔÆ¢) Åõ±âÀÚº»'À̶ó´Â ºñ³­À» °¡ÇßÁö¸¸ '±ÝÀ¶ ÈÄÁø±¹'ÀÇ º¼¸à¼Ò¸®¿¡ ºÒ°úÇß´Ù.

ÀÌÈÄ 2004³â ±¹³»¿¡ PEF(°æ¿µÂü¿©Çü »ç¸ðÆݵå) Á¦µµ°¡ µµÀԵȴÙ. ÅäÁ¾ ÀÚº»À» Å°¿ö ¿Ü±¹ ÀÚº»ÀÇ ±¹³» ±â¾÷ Àμö¿¡ ´ëÀÀÇÏÀÚ´Â ÃëÁö¿´´Ù. Á¦µµ µµÀÔ ÀÌÈÄ »ç³É²ÛÀÇ À̹ÌÁö·Î ´«ÃÑÀ» ¹Þ´ø PEF´Â °ÇÀüÇÑ ¸ðÇèÀÚº»À» °ø±ÞÇÏ´Â »ç¸ðÆݵåÀÇ ¼ø±â´É ¿ªÇÒÀ» ÇØ¿Ô´Ù´Â Æò°¡´Ù.

¿õÁø±×·ìÀÇ ÄÚ¿þÀÌ, µ¿¾ç±×·ìÀÇ µ¿¾ç¸ÅÁ÷(Çö SK¸ÅÁ÷), SKCÄÚ¿À·ÕPI(Çö PI÷´Ü¼ÒÀç) µî ±×·ì»çÀÇ À¯µ¿¼º À§±â¸¦ Ÿ°³Çϱâ À§ÇØ ¾ËÂ¥ ¸Å¹°·Î ³ª¿Â °÷µéÀ» PEF°¡ ÀμöÇß´Ù. Àμö µÚ °æ¿µ °³¼± È¿°ú°¡ ±Ø´ëÈ­µÇ¸ç ´õ ³ôÀº °¡Ä¡¿¡ ´Ù½Ã ±â¾÷ÀÇ Ç°¿¡ ¾È°å´Ù.

ÀÚº»½ÃÀ忬±¸¿øÀÌ 2005³âºÎÅÍ 2014³â µ¿¾È ±¹³» PEF°¡ ÅõÀÚÇÑ ±â¾÷À» ºÐ¼®ÇÑ °á°ú ±â¾÷ÀÇ Æò±Õ ¸ÅÃâ¾×Àº 1470¾ï¿ø¿¡¼­ 2300¾ï¿øÀ¸·Î, ±â¾÷°¡Ä¡´Â(EV)´Â 1070¾ï¿ø¿¡¼­ 2000¾ï¿øÀ¸·Î 2¹è °¡±îÀÌ ´Ã¾ú´Ù. PEF°¡ »ê¾÷ÀÇ À±È°À¯ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ´Â µî ±àÁ¤Àû È¿°ú¸¦ ¸¸µé¾ú´Ù´Â ¾ê±â´Ù.

ÅõÀÚ¸¦ ³Ñ¾î ÆÄÆ®³Ê ¿µ¿ªµµ ±¸ÃàÇÏ°í ÀÖ´Ù. Çãżö GS±×·ì ȸÀåÀº »ç¾÷ ´Ù°¢È­ ÃßÁøÀ» À§ÇØ Áö³­ÇغÎÅÍ ±¹³» ´ëÇü PEF ÇÙ½É ÀλçµéÀ» ¿¬ÀÌ¾î ¸¸³ª¸é¼­ ¾ÕÀ¸·ÎÀÇ »ç¾÷ ¹æÇâÀ» ¸ð»öÇÏ°í ÀÖ´Ù.

SK±×·ìÀº À繫ÀûÅõÀÚÀÚ(FI) ȤÀº Àü·«ÀûÅõÀÚÀÚ(SI)¸¦ ²ø¾îµé¿© M&A(Àμö¡¤ÇÕº´) À» ÃßÁøÇϰųª »ç¼¼¸¦ È®ÀåÇÏ°í ÀÖ´Ù.
'±â¾÷»ç³É²Û'Àº ¿¾¸».. PEF°¡ ±â¾÷ ±¸¿øÅõ¼ö µÈ´Ù

±¹³» PEF ½ÃÀåµµ ¼ºÀåÇß´Ù. ÀÚº»½ÃÀå È°¼ºÈ­ Á¤Ã¥, ´ëüÅõÀÚ È®´ë, M&A ½ÃÀå ¼ºÀå, °æÀï·Â ÀÖ´Â ¿î¿ë Àη µîÀÌ ±× Åä´ë°¡ µÆ´Ù. °æ¿µÂü¿©Çü PEFÀÇ ÃâÀÚ¾àÁ¤¾× ÃѾ×Àº 2019³â¸» 84Á¶¿ø¿¡ ´ÞÇÑ´Ù. 2015³â ¸» 59Á¶¿øÀ̾ú´ø PEF ÃâÀÚ¾àÁ¤¾×Àº ¡â2016³â ¸» 62Á¶¿ø ¡â2017³â ¸» 63Á¶¿ø ¡â2018³â 74Á¶¿øÀ¸·Î Áõ°¡Çß´Ù.

±×·³¿¡µµ ¿©ÀüÈ÷ »ç¸ðÆݵå´Â ¹ÝÂÊÂ¥¸®¶ó´Â Æò°¡¸¦ ¹Þ¾Æ¿Ô´Ù. °¡Àå Å« °É¸²µ¹·Î PEFÀÇ 10% ÁöºÐ Àǹ«º¸À¯ ±ÔÁ¦(10% ·ê)°¡ ²ÅÇû´Ù. ±¹³» PEF´Â 10% ÁöºÐ±ÔÁ¦·Î ´ë±â¾÷ ÅõÀÚ°¡ ºÒ°¡´ÉÇØ ±â¾÷µéÀÇ Áö¹è±¸Á¶ °³¼±À̳ª ±â¾÷°¡Ä¡ Á¦°í ³íÀÇ¿¡¼­ ¹èÁ¦µÇ´Â °æ¿ì°¡ ¸¹¾Ò´Ù.

ÇÏÁö¸¸ 10% ·êÀÌ »ç¶óÁö¸é¼­ PEFÀÇ ¼Ò¼ö ÁöºÐ ÅõÀÚ¸¦ °¡·Î¸·Àº ºøÀåÀÌ »ç¶óÁø´Ù. ½Å»ý ±â¾÷¿¡ ¼ºÀå ÀÚ±ÝÀ» °ø±ÞÇϰųª ´ë±â¾÷ÀÇ ÀϺΠÁöºÐÀ» ¸ÅÀÔÇØ °æ¿µ¿¡ °ü¿©ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±æÀÌ ¿­¸®´Â ¼ÀÀÌ´Ù.

10% ·ê ÆóÁö·Î ±¹³» PEFµµ ¹Ì±¹ »ç¸ðÆÝµå ¿¤¸®¾ùó·³ »ï¼ºÀ̳ª Çö´ëÂ÷±×·ì °°Àº ´ë±â¾÷ÀÇ ÁöºÐ 1~2%¸¦ ÃëµæÇØ Áö¹è±¸Á¶ °³Æí, ¹è´ç È®´ë, ÀÚ»çÁÖ ¼Ò°¢ µî ÇൿÁÖÀÇ Àü·«À» Æî ¼ö ÀÖ´Â Åä´ë°¡ ¸¶·ÃµÈ °ÍÀÌ´Ù.

¶Ç PEF°¡ ¹é±â»ç Æݵå ÇüÅ·Π±â¾÷°ú ¿¬ÇÕÇØ ÇØ¿Ü ÇìÁöÆݵå¿Í ¸Â´ë°áÀ» ÆîÄ¡´Â ¸ð½ÀÀ» º¼ ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î °üÃøµÈ´Ù.

ÇൿÁÖÀÇ ÆݵåÀÇ ±â¾÷ °ø°ÝÀÌ ºó¹øÇÑ ÀϺ»¿¡¼± ÀϺΠPEF ¿î¿ë»ç°¡ ±â¾÷ ¿ì±º ¿ªÇÒÀ» Çϱâ À§ÇØ ÁöºÐÀ» È®º¸ÇÏ°í ÀÖ´Ù. µ¿ºÏ¾Æ½Ã¾Æ Á᫐ PEF ¿î¿ë»ç MBKÆÄÆ®³Ê½ºÀÇ °æ¿ì ÀϺ»¿¡¼­ ÁøÇàÇÏ´Â ÅõÀÚÀÇ 60%°¡ ¹é±â»ç ÆÝµå ¼º°ÝÀÌ´Ù.

»ç¸ðÆÝµå ¿î¿ë»ç °ü°èÀÚ´Â "PEF¿¡ 10% ·êÀÌ »ç¶óÁö¸é ±¹³»¿¡µµ ¿¤¸®¾ù °°Àº ÇൿÁÖÀÇ ÆÝµå ¼³¸³ÀÌ È°¼ºÈ­µÇ´Â µî ´Ù¾çÇÑ ÅõÀÚ Àü·«À» ±¸»çÇÏ´Â ÆݵåµéÀÌ µîÀåÇÒ °Í"À̶ó¸ç "±â¾÷À» À§ÇùÇϱ⠺¸´Ù ±â¾÷ÀÇ ¼ºÀåÀ» µµ¸ðÇÏ°í PEF°¡ ¸ðÇèÀÚº»À¸·Î¼­ÀÇ ¿ªÇÒÀ» Ãæ½ÇÇÏ°Ô ¼öÇàÇÒ ¼ö ÀÖÀ» °Í"À̶ó°í ±â´ëÇß´Ù.

¹Ú¿ë¸° ÀÚº»½ÃÀ忬±¸¿ø ¼±ÀÓ¿¬±¸¿øÀº "PEF°¡ ÇÏ´Â ÀÏÀÌ µÉ¼ººÎ¸¥ ȸ»ç¸¦ °ñ¶ó¼­ Å°¿ì´Â °Í"À̶ó¸ç "±â¾÷µµ PEFÀÇ ÅõÀÚ¸¦ ¹Þ¾Æ ¼ºÀå ±âȸ¸¦ ¸¶·ÃÇÏ¸é °á°úÀûÀ¸·Î °æÁ¦ÀÇ ºÎ°¡°¡Ä¡°¡ Ä¿Áö´Â È¿°ú°¡ »ý±ä´Ù"°í ¸»Çß´Ù.

¶Ç "ÁßÀå±âÀûÀ¸·Î Á¦µµ°¡ Á¤ÂøµÈ´Ù¸é ±ÝÀ¶Ãø¸é¿¡¼­´Â ´Ù¾çÇÑ À¶ÇÕÀü·«À» È°¿ëÇÑ ±Û·Î¹ú »ç¸ðÆݵ带 À°¼ºÇÏ°í »ê¾÷Ãø¸é¿¡¼­´Â ¸ðÇèÀÚº»ÀÌ Çõ½Å¼ºÀå°ú ÀÏÀÚ¸® âÃâÀ» À̲ô´Â ¼±¼øȯ ±¸Á¶¸¦ Çü¼ºÇÒ °Í"À̶ó¸ç "±Ã±ØÀûÀ¸·Î ±¹¹ÎÀç»ê Áõ½Ä¿¡ ±â¿©ÇÒ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇÑ´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù.



¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"¶Ç ½Å°í°¡!" ¿ª½Ã ¹ÏÀ» °Ç ´ëÀåÁÖ?¡¦Áõ½Ã ÀÚ±ØÇÑ ÀÌ Á¾¸ñ
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
2023 ´ëÇѹα¹ »çȸ¾ÈÀüÁö¼ö

Æ÷Åä / ¿µ»ó