/±×·¡ÇÈ=ÀÓÁ¾Ã¶ µðÀÚÀαâÀÚ |
³ Áö±Ý ¿î¸íó·³ ±×³à ¾Õ¿¡ ¼ ÀÖÀ»Áö ¸ð¸¥´Ù.
³» ù»ç¶ûÀº ´Ã °ÅÁö °°Àº, ±× °ÅÁö °°Àº ŸÀֿ̹¡ ¹ß¸ñ ÀâÇû´Ù. ±× ºô¾î¸ÔÀ» ŸÀֿ̹¡.'
(tvN µå¶ó¸¶ 'ÀÀ´äÇ϶ó 1988'¿¡¼ Á¤È¯ÀÇ µ¶¹é)
2015³â ¸»¿¡¼ 2016³â ÃÊ ÃÖ°íÀÇ Àα⠵å¶ó¸¶¿´´ø 'ÀÀ´äÇ϶ó 1988'(ÀÌÇÏ ÀÀÆÈ)¿¡´Â ÁÖÀΰø Á¤È¯(·ùÁØ¿ ºÐ)ÀÌ Ã¹»ç¶ûÀÎ ´ö¼±(Çý¸® ºÐ)À» ¾ÈŸ±õ°Ô ³õÄ£ ÈÄ ÀÚÃ¥ÇÏ´Â Àå¸éÀÌ ³ª¿Â´Ù. Á¤È¯Àº ù»ç¶ûÀÇ ½ÇÆÐ ÀÌÀ¯¸¦ ŸÀÌ¹Ö Å¿À¸·Î µ¹·È´Ù.
ù»ç¶û¸¸Å ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼µµ 'ŸÀ̹Ö'À» Áß½ÃÇÑ´Ù. ÀÏ°¢¿¡¼ 'ÁÖ½ÄÅõÀڴ ŸÀ̹ÖÀÇ ¿¹¼ú'À̶ó°í ºÎ¸¦ Á¤µµ´Ù. ÀÀÆÈÀÇ Á¤È¯ÀÌ°¡ ù»ç¶ûÀÎ ´ö¼±À̸¦ ³õÄ£ ÈÄ '°ÅÁþ °°Àº ŸÀֿ̹¡ ¹ß¸ñ ÀâÇû´Ù'°í ÀÚÃ¥ÇßµíÀÌ, »ç¶÷µéÀº ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡ ½ÇÆÐÇÑ ÈÄ 'ŸÀ̹ÖÀ» À߸ø Àâ¾Ò´Ù'°í ÈÄȸÇÑ´Ù.
ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÚµéÀº ¸ðµÎ ÀúÁ¡ ¸Å¼ö(buy low), °íÁ¡ ¸Åµµ(sell high)ÇÏ°í ½Í¾îÇÑ´Ù. ±×·¡¼ Àú¸¶´Ù ÀúÁ¡°ú °íÁ¡À» ¾Ë¾Æ³»·Á°í ¾Ö¾´´Ù. À̸¦ À§ÇØ ¾î¶² »ç¶÷Àº PBR(ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²), PER(ÁÖ°¡¼öÀͺñÀ²) µîÀÇ ÁöÇ¥¸¦ ÀÌ¿ëÇØ ÀúÆò°¡µÈ ÁÖ½ÄÀ» ã´Â ÀÏ¿¡ °ñ¸ôÇÑ´Ù.
¾î¶² ÀÌ´Â ±â¼úÀû ºÐ¼®¿¡ ¹ÙÅÁÀ» µÐ ¸Å¸Å±â¹ýÀ» ¼±È£ÇÑ´Ù. ¿¹ÄÁ´ë 120Àϼ± ¸Å¸Å±â¹ý µîÀÌ´Ù. À̵éÀº ¸Å¸Å±â¹ýÀ» ÀÌ¿ëÇØ »ó½Â ŸÀ̹ÖÀ» Àâ´Â ¸ð¸àÅÒ ÅõÀÚ¸¦ Ãß±¸ÇÑ´Ù. ¼Á¡¿¡ °¡¸é °í¼öµéÀÌ ½ÇÀü¿¡¼ ÀÌ¿ëÇÑ´Ù´Â ¸Å¸Å±â¹ýÀ» ¼Ò°³ÇÑ ÅõÀÚ Âü°í¼µéÀÌ Â÷°í ³ÑÄ£´Ù.
¶ÇÇÑ ¸Å¼ö ½Ã±â¸¸Å ¸Åµµ ½Ã±â°¡ Áß¿äÇÏ´Ù¸ç ¸ñÇ¥ÇÑ ¼öÀÍ·üÀ» ¹Ì¸® Á¤ÇØ ³õ°í ¸ñÇ¥ ¼öÀÍ¿¡ µµ´ÞÇÏ¸é ¹Ì·Ã¾øÀÌ Ã³ºÐÇÏ´Â °Ô ¼º°ø ÅõÀÚÀÇ ÇÙ½ÉÀ̶ó°í ¸»ÇÏ´Â »ç¶÷µéµµ ÀÖ´Ù.
Åë»ó ¾ð·ÐÀ̳ª ´ëÁ߸Åü¿¡¼ ÁÖ½Ä ´º½º¸¦ ºó¹øÇÏ°Ô ´Ù·ç¸é ¸ÅµµÇÒ Å¸Àֿ̹¡ µµ´ÞÇß´Ù°í ¸»ÇÏ´Â »ç¶÷µéµµ ÀÖ´Ù. Áõ½Ã °ú¿ Á¶ÁüÀ» ±¸µÎ´ÛÀÌ°¡ ÁÖ½Ä ¾ê±â¸¦ ÇѴٰųª ¾Ö¸¦ ¾÷Àº Áֺΰ¡ ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡ °ü½ÉÀ» º¸ÀÌ´Â °ÍÀ» º¸°í ¾Ë¾Æë´Ù´Â ÀÏÈ´Â ³Î¸® ¾Ë·ÁÁ® ÀÖ´Ù.
ÁֽĽÃÀåÀ» Á» ´õ °Å½ÃÀûÀ¸·Î Á¢±ÙÇÏ·Á´Â »ç¶÷µéÀº °æÁ¦ÁöÇ¥³ª °æÁ¦Àü¸Á ÀڷḦ Âü°íÇØ Àå±â ÁÖ½Ä ½Ã¼¼¸¦ ¿¹ÃøÇÏ·Á ÇÑ´Ù.
'5¿ù¿£ ÆȾƶó', '½á¸Ó·¤¸®', '1¿ù È¿°ú', '½ÑŸ·¤¸®' µî°ú °°Àº ¿ùÀ̳ª °èÀý¿¡ µû¶ó ÁÖ½Ä ½Ã¼¼°¡ ÀÏÁ¤ÇÑ ÆÐÅÏÀ» º¸ÀÌ´Â ÀÌ»óÇö»óµµ °á±¹ ÅõÀÚ Å¸Àְ̹ú °ü·ÃÀÌ ÀÖ´Ù. ¸¹Àº À繫ÇÐÀÚ°¡ ÀÌ·¯ÇÑ ÀÌ»óÇö»óÀ» ºÐ¼®Çߴµ¥, ÀÌµé ¸ðµÎ ±Ã±ØÀûÀ¸·Î ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼ ŸÀ̹ÖÀÌ ÃÊ°ú¼öÀÍÀ» ³¾ ¼ö ÀÖ´ÂÁö ¿©ºÎ¸¦ °ËÁõÇÏ´Â µ¥ ÃÊÁ¡À» µÎ°í ÀÖ´Ù.
ÅõÀÚ Å¸À̹ÖÀ» ¾Æ´Â °Íµµ Áß¿äÇÏÁö¸¸ ¼º°ø ÅõÀÚÀÇ ÁøÂ¥ ºñ°áÀº À̸¦ ¾î¶»°Ô ½ÇÀü¿¡ Àû¿ëÇÏ´À³Ä¿¡ ´Þ·Á ÀÖ´Ù°í °Á¶ÇÏ´Â °í¼öµéµµ ÀÖ´Ù. ¿¹ÄÁ´ë 'ÅõÀÚ Å¸À̹ÖÀº ³²º¸´Ù ¹Ý ¹ÚÀÚ ºü¸£°Ô µé¾î°¡¾ß ÇÑ´Ù'°Å³ª '³²µé ´ÙÇÏ´Â ÅõÀÚ¿¡ µÚµû¶ó°¡¼´Â ¼º°øÇϱâ Èûµé´Ù', '°áÁ¤ÀûÀÎ ±âȸ°¡ ¿ÔÀ» ¶§ °ú°¨ÇÏ°Ô ÅõÀÚÇØ¾ß ÇÑ´Ù'´Â µîÀÇ ÅõÀÚ Á¶¾ðÀº ŸÀ̹ÖÀ» ½ÇÀü¿¡ È°¿ëÇÏ´Â ¹æ¹ý°ú °ü·ÃµÈ °ÍµéÀÌ´Ù.
ÀÌó·³ ŸÀְ̹ú °ü·ÃµÈ Âü°í¼ÀûÀ̳ª ÅõÀÚÁ¶¾ð µîÀÌ ¸¹Áö¸¸, ½ÇÀü¿¡¼ ŸÀ̹ÖÀ» ¸ÂÃß´Â °ÍÀº ½¬¿î ÀÏÀÌ ¾Æ´Ï´Ù. ÁÖ½ÄÅõÀÚÀÇ Å¸À̹ÖÀ» µü Àâ¾Æ ÃÖÀúÁ¡¿¡¼ ¸Å¼öÇÏ°í ÃÖ°íÁ¡¿¡¼ ¸ÅµµÇÏ´Â ²Þ°°Àº ÀÏÀº Çö½Ç¿¡¼ ¹ú¾îÁöÁö ¾Ê´Â´Ù. ÁÖ½Ä ½Ã¼¼´Â ¾Æ¹«µµ Á¤È®ÇÏ°Ô ¿¹ÃøÇÒ ¼ö ¾ø°í ¶Ç Àü¹®°¡µµ ¸Å¹ø µ·À» ¹ú ¼ö ¾ø´Ù.
'³ª»¦´ø °Ç ½ÅÈ£µîÀÌ ¾Æ´Ï¶ó, ŸÀ̹ÖÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ³» ¼ö¸¹Àº ¸Á¼³ÀÓµéÀ̾ú´Ù.'
(tvN µå¶ó¸¶ 'ÀÀ´äÇ϶ó 1988'¿¡¼ Á¤È¯ÀÇ µ¶¹é)
»ç¶÷µéÀº ù»ç¶û¿¡ ½ÇÆÐÇÏ°í ±× ÀÌÀ¯¸¦ ½±°Ô ŸÀÌ¹Ö Å¿À¸·Î µ¹·Á¹ö¸®°ï ÇÑ´Ù. ÀÀÆÈ¿¡¼ Á¤È¯À̵µ óÀ½¿£ ±×·¨´Ù. ±×·¯³ª °ð¹Ù·Î ´ö¼±À̸¦ ³õÄ£ ÁøÂ¥ ¿øÀÎÀÌ Á» ´õ ¿ë±â¸¦ ³»Áö ¸øÇÑ ÀÚ±â Àڽſ¡°Ô ÀÖÀ½À» ±ú´Þ¾Ò´Ù. µµÀüÇÏÁö ¾Ê°í ´õ ³ë·ÂÇÏÁö ¾ÊÀº ÀÚ±â ÀڽŠſÀ̾ú´Ù. ±×¸®°í ¿î¸íÀ̳ª ŸÀ̹ÖÀ̶ó´Â °Í ÀÚüµµ °£ÀýÇÔÀÌ ¸¸µé¾î ³»´Â °á°ú¹°À̶ó´Â Á¡À» ±ú´Þ¾Ò´Ù.
ÀÀÆÈ¿¡¼ Á¤È¯ÀÌ°¡ ±ú´Þ¾ÒµíÀÌ, ¸¸¾à ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼ ½ÇÆÐÇÏ°í ±× ¿øÀÎÀ» À߸øµÈ ŸÀÌ¹Ö ¶§¹®À̶ó°í ¸»ÇÏ´Â »ç¶÷ÀÌ ÀÖ´Ù¸é °õ°õÀÌ ´Ù½Ã »ý°¢ÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ÀÖ´Ù. ŸÀ̹ÖÀ» À߸ø ¸ÂÃç¼ ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡ ½ÇÆÐÇÑ °Ô ¾Æ´Ï¶ó ÁøÂ¥ ÀÌÀ¯´Â ÀÚ±â ÀÚ½ÅÀÌ Àγ»½ÉÀÌ ºÎÁ·Çϰųª °ú½Å(overconfidence)¿¡ ºüÁ® Àְųª ȤÀº ±âŸ ºñÀ̼ºÀû ¿À·ù¿¡ ¿µÇâÀ» ¹Þ¾Ò±â ¶§¹®ÀÏ ¼ö ÀÖ´Ù. ÇൿÀ繫ÇÐ(behavioral finance)Àº ÁֽĽÃÀå¿¡¼ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ºñÀ̼ºÀûÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÏ°í ÇൿÇϱ⠶§¹®¿¡ ¼Õ½ÇÀ» º»´Ù°í ÁöÀûÇÑ´Ù.
¿¹ÄÁ´ë ÅõÀÚ Å¸À̹ÖÀ» ¸»ÇÒ ¶§ ºüÁöÁö ¾Ê´Â ´Ü¾î Çϳª°¡ ¹Ù·Î Àγ»½ÉÀÌ´Ù. ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡ ¼º°øÇϱâ À§Çؼ± ¹«ÇÑÇÑ Àγ»½ÉÀ» °¡Áö°í ¶§°¡ ¿À±â¸¦ ±â´Ù·Á¾ß ÇÑ´Ù´Â ¸»Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸í½ÉÇØ¾ß ÇÏ´Â Á¶¾ðÀÌ´Ù. °áÁ¤ÀûÀÎ ±âȸ°¡ ¿Ã ¶§±îÁö ±â´Ù¸®´Â Àγ»½ÉÀÌ ºÎÁ·ÇØ ¸ÅÀÔ ½Ã±â°¡ ¾Æ´Ñµ¥µµ ¼º±ÞÇÏ°Ô ¸ÅÀÔÇؼ ³¶Æи¦ º¸°Å³ª, ¹Ý´ë·Î ¸Å¼öÇÑ µÚ ¿À·¡ Âü°í ±â´Ù¸± ÁÙ ¾Ë¾Æ¾ß Çϴµ¥ ±×·¸Áö ¸øÇÏ°í ¼µÑ·¯ ¸ÅµµÇؼ Å« ÀÌÀÍÀ» ³õÄ¡´Â °æ¿ì°¡ ¸¹´Ù. ÅõÀÚ Å¸Àְ̹ú Àγ»½ÉÀº ½Ç°ú ¹Ù´Ã °°Àº °ü°è´Ù.
ŸÀֿ̹¡ ¿¬¿¬ÇÏÁö ¾Ê´Â ÅõÀÚ °í¼öµéÀº ÁÖ½ÄÅõÀÚ´Â ÁÁÀº ±â¾÷À» »ç´Â °ÍÀ̶ó°í ¸»ÇÑ´Ù. ´ëÇ¥ÀûÀÎ »ç¶÷ÀÌ ¿ö·± ¹öÇÍ(Warren Buffett)ÀÌ´Ù. ŸÀ̹ÖÀ» ¸ÂÃß·Á´Â °ÍÀº ÀüÀûÀ¸·Î ´Ü±â ÅõÀÚ ¸ñÀû ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÁøÁ¤ÇÑ ÅõÀÚ´Â 30³â, 40³â ÀÌ»ó Àå±â º¸À¯ÇÏ¸é¼ ÀçÅõÀÚ¿Í º¹¸®È¿°ú¸¦ ÅëÇØ 30¹è, 40¹è ¼öÀÍÀ» °¡Á®°¡´Â °ÍÀÌ´Ù. 'ÁÖ½ÄÅõÀڴ ŸÀ̹Ö'À̶ó´Â »ý°¢À» ¹ö¸®¸é ÅõÀÚ°¡ ´Þ¶óÁø´Ù.