¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

5¿ù¿£ Á¤¸» ÁÖ½ÄÀÌ ¾ÈÁÁ¾ÒÀ»±î? Åë°è·Î ºñ±³ÇØ ºÃ´õ´Ï

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • °­»ó±Ô ¼ÒÀå
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 12,115
  • 2021.05.09 07:00
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý

[ÇൿÀ繫ÇÐ]<352>Áõ½Ã °Ý¾ð°ú Åë°è °ËÁõ

[ÆíÁýÀÚÁÖ] ÁֽĽÃÀå Âü¿©ÀÚµéÀÇ ºñÀ̼ºÀû ÇàŸ¦ ¾Ë¸é ÃÊ°ú¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Ù°íµé ÇÕ´Ï´Ù.

5¿ù¿£ Á¤¸» ÁÖ½ÄÀÌ ¾ÈÁÁ¾ÒÀ»±î? Åë°è·Î ºñ±³ÇØ ºÃ´õ´Ï
5¿ùÀÌ ½ÃÀ۵Ǹ鼭 ¾ð·Ð µî ´ëÁ߸Åü¿¡¼­ °¡Àå ¸¹ÀÌ ¾ð±ÞµÈ Áõ½Ã °Ý¾ðÀº '5¿ù¿¡ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó'(Sell in May and go away)´Ù. ÀÌ ¸»Àº 5¿ùÀº ÁÖ½ÄÅõÀÚ Çϱ⿡ ÁÁÀº ´ÞÀÌ ¾Æ´Ï¶ó´Â Àǹ̸¦ ³»Æ÷ÇÏ°í ÀÖ´Ù.

ÁֽĽÃÀå¿¡´Â '5¿ù¿¡ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó'¿Í °°ÀÌ ¿ùÀ̳ª °èÀý°ú °ü·ÃµÈ ÅõÀÚ °Ý¾ðÀÌ ¸¹´Ù. ¿¹ÄÁ´ë '1¿ù È¿°ú', '½á¸Ó ·¤¸®', '»êŸ ·¤¸®' µîÀÌ´Ù. Áö±Ý±îÁö ¸¹Àº À繫ÇÐÀÚµéÀÌ Æ¯Á¤ °èÀýÀ̳ª ¿ù¿¡ µû¶ó Áõ½Ã°¡ ÀÏÁ¤ÇÑ ÆÐÅÏÀ» º¸ÀÌ´ÂÁö¸¦ °ËÁõÇßÁö¸¸ '1¿ù È¿°ú'¸¦ Á¦¿ÜÇÏ°ï Åë°èÀûÀ¸·Î À¯ÀǹÌÇÑ °á°ú¸¦ ã´Â µ¥ ½ÇÆÐÇß´Ù.

±×·±µ¥µµ '5¿ù¿¡ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó'´Â °Ý¾ðÀº 5¿ùÀÌ ¿À¸é ¾î±è¾øÀÌ ¾ð±ÞµÈ´Ù. À繫ÇÐÀÚµéÀÇ »ó¹ÝµÈ ¿¬±¸ °á°ú¿¡µµ ¿©ÀüÈ÷ ¸¹Àº »ç¶÷ÀÌ À̸¦ ¹ÏÀ¸·Á ÇÏ°í ¶Ç ½ÇÀü¿¡ ÀÌ¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù.

°ú°ÅÀÇ Åë°è¸¦ ÀÌ¿ëÇØ 5¿ù¿¡ Áõ½Ã ¼ºÀûÀÌ ÁÁÁö ¾Ê¾Ò´Ù´Â Á¡À» Áõ¸íÇÏ·Á ¾Ö¾²´Â À̵鵵 ºÎÁö±â¼ö´Ù. ±¸±Û °Ë»ö¿¡¼­ 'ÁÖ½ÄÅõÀÚ Çϱ⠰¡Àå ÁÁÀº ´Þ'À̶ó°í Ä¡¸é ¼ö½Ê °³¿¡ ´ÞÇÏ´Â ºÐ¼® ±ÛÀ» ã¾Æº¼ ¼ö ÀÖÀ» Á¤µµ´Ù.

¸»ÀÌ ³ª¿Â ±è¿¡ 2010~2020³â Åë°è¸¦ °¡Áö°í ¿ùº° Áõ½Ã ¼ºÀûÇ¥¸¦ Á÷Á¢ ºÐ¼®Çغ¸ÀÚ. ºÐ¼® ±â°£À» ´õ ±æ°Ô Çϸé ÁÁ°ÚÁö¸¸ ÇöÀç Çѱ¹°Å·¡¼ÒÀÇ Á¤º¸ µ¥ÀÌÅÍ ½Ã½ºÅÛ¿¡¼­ º¼ ¼ö ÀÖ´Â ¿ùº° Áõ½Ã Åë°è´Â 2009³â±îÁö¸¸ °¡´ÉÇÏ´Ù.

ÀÌ ±â°£ ÄÚ½ºÇÇÁö¼öÀÇ 5¿ù Æò±Õº¯µ¿·üÀº -1.18%°í ÄÚ½º´ÚÀº -0.26%´Ù. Æò±ÕÄ¡¸¸ ³õ°í º¸¸é 5¿ùÀº ÄÚ½ºÇÇ¿Í ÄÚ½º´Ú ¸ðµÎ ¼Õ½ÇÀ» ±â·ÏÇÑ ´ÞÀÌ´Ù.

1¿ùºÎÅÍ 12¿ù±îÁö ¿ù°£ Æò±Õº¯µ¿·üÀ» °è»êÇÑ ÈÄ ÃÖ°í ¼öÀÍ·üÀ» 1À§, ÃÖÀú¸¦ 12À§·Î ³õ¾ÒÀ» ¶§ 5¿ùÀº ÄÚ½ºÇÇ°¡ 11À§, ÄÚ½º´ÚÀÌ 9À§¿¡ ÇØ´çÇß´Ù. ¿ùº° ¼øÀ§¸¸ ³õ°í º¸¸é 5¿ùÀº µÇµµ·ÏÀ̸é ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ ÇÇÇØ¾ß ÇÏ´Â ´ÞÀ̾ú´Ù.

Áö³­ 11³â°£ 5¿ù¿¡ ÄÚ½ºÇÇ°¡ ¿À¸¥ Ƚ¼ö´Â 4¹øÀÌ°í Ç϶ôÇÑ È½¼ö´Â 7¹øÀ̾ú´Ù. ÄÚ½º´ÚÀº ¿À¸¥ Ƚ¼ö°¡ 5¹ø, Ç϶ô Ƚ¼ö°¡ 6¹øÀ̾ú´Ù. ÄÚ½ºÇÇ¿Í ÄÚ½º´Ú ¸ðµÎ 5¿ù¿¡ Ç϶ôÇÑ °æ¿ì°¡ ´õ ¸¹¾ÒÀ½À» ¾Ë ¼ö ÀÖ´Ù.

5¿ù¿£ Á¤¸» ÁÖ½ÄÀÌ ¾ÈÁÁ¾ÒÀ»±î? Åë°è·Î ºñ±³ÇØ ºÃ´õ´Ï
¹Ì±¹ Áõ½Ã¿¡¼­µµ À¯»çÇÑ ºÐ¼® °á°ú¸¦ ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. 2010~2020³â µ¿¾È ´Ù¿ìÁö¼öÀÇ 5¿ù Æò±Õº¯µ¿·üÀº -1.21%, S&P500Áö¼ö´Â -0.71%, ±×¸®°í ³ª½º´ÚÁö¼ö´Â 0.27%¿´´Âµ¥ ¹Ì±¹ 3´ë Áö¼ö ¸ðµÎ 5¿ù ¼øÀ§°¡ 12À§·Î 1~12¿ù °¡¿îµ¥ ¸Ç ²ÃÂî¿´´Ù. ÇÑ ¸¶µð·Î ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ Çϱ⿡ Á¦ÀÏ ¾È ÁÁÀº ´ÞÀ̾ú´Ù´Â ¾ê±â´Ù.

±×·¸´Ù¸é 6¿ù Áõ½Ã ¼ºÀûÀº ¾î¶®À»±î? ¸¸¾à 5¿ù¿¡ Áõ½Ã°¡ ¾È ÁÁ¾Ò¾îµµ 6¿ù¿¡ ¹ÝµîÇÑ´Ù¸é 5¿ùÀº ½Ñ °ª¿¡ ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ÁÁÀº ±âȸ°¡ µÈ´Ù.

2010~2020³â µ¿¾È 6¿ù ÄÚ½ºÇÇ¿Í ÄÚ½º´Ú Æò±Õº¯µ¿·üÀº °¢°¢ -0.48%, -1.10%·Î 5¿ù ¼ºÀû°ú Å©°Ô ´Ù¸£Áö ¾Ê¾Ò´Ù. ¿ùº° ¼øÀ§µµ °¢°¢ 10À§¿Í 11À§·Î 5¿ù°ú º° Â÷ÀÌ°¡ ¾ø¾ú´Ù. ±×¸®°í Ç϶ô Ƚ¼ö°¡ »ó½Â Ƚ¼öº¸´Ù ¸¹¾Ò´Ù.

°á°úÀûÀ¸·Î 5~6¿ù µÎ ´Þ°£ ÄÚ½ºÇÇ¿Í ÄÚ½º´Ú ¼ºÀûÀº Æò±Õ -1.27%¿Í -1.13%·Î ¼Õ½ÇÀ» ±â·ÏÇß´Ù. 5~6¿ù µÎ ´Þ µ¿¾È Ç϶ô Ƚ¼ö´Â »ó½Â Ƚ¼öº¸´Ù 2¹è Á¤µµ ¸¹¾Ò´Ù. ÀÌ´Â 5¿ù »Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó 6¿ùµµ ÁÖ½ÄÅõÀÚ Çϱ⿡ ÁÁÁö ¾ÊÀº ´ÞÀ̾ú´Ù´Â »ç½ÇÀ» º¸¿©ÁØ´Ù.

¹Ì±¹ Áõ½Ã´Â 6¿ùÀÇ Æò±Õº¯µ¿·üÀÌ Ç÷¯½º¸¦ ±â·ÏÇϸç 5¿ùº¸´Ù ³ªÀº ¼öÄ¡¸¦ º¸¿´Áö¸¸ »ó½Â·ü ¼øÀ§´Â ¿©ÀüÈ÷ ÁßÇÏÀ§±Ç¿¡ ¸Ó¹°·¯ ÀÖ´Ù.

Áö±Ý±îÁö 2010~2020³â µ¥ÀÌÅ͸¦ ÀÌ¿ëÇØ 5~6¿ùÀÌ ÁÖ½ÄÅõÀÚ Çϱ⿡ ÁÁÀº ´ÞÀÎÁö °ËÁõÇغôÙ. ±×·±µ¥ ºÐ¼®±â°£À» È®´ëÇÏ¸é »óÀÌÇÑ °á°ú¸¦ ¾ò°Ô µÈ´Ù. ¿¹ÄÁ´ë ºÐ¼®±â°£À» 1997³â±îÁö ´Ã¸®¸é 5¿ù Æò±Õº¯µ¿·ü°ú ¼øÀ§°¡ 2010~2020³âº¸´Ù Çâ»óµÈ °á°ú°¡ ³ª¿Â´Ù. ±×¸®°í »ó½Â Ƚ¼ö´Â ´Ã°í Ç϶ô Ƚ¼ö°¡ ÁÙ¾î ¼­·Î ¾ùºñ½ÁÇØÁø´Ù. Áï ºÐ¼®±â°£À» 1997³â±îÁö ´Ã·Áº¸¸é 5¿ùÀÇ Áõ½Ã ¼ºÀûÀÌ ÃÖÇÏÀ§±ÇÀÌ ¾Æ´Ñ ÁßÀ§±Ç¿¡ ¸Ó¹®´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¹ß°ßÇÏ°Ô µÈ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ º¯µ¿Àº ¹Ì±¹ Áõ½Ã¿¡¼­µµ µ¿ÀÏÇÏ°Ô ¹ß°ßµÈ´Ù.

ÀÌó·³ ºÐ¼®±â°£¿¡ µû¶ó »óÀÌÇÑ °á°ú°¡ ³ª¿Â´Ù´Â »ç½ÇÀº '5¿ù¿¡ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó'´Â Åë°èÀûÀ¸·Î À¯ÀǹÌÇÏÁö ¾Ê´Ù´Â Á¡À» ¸»ÇØÁØ´Ù. µû¶ó¼­ '5¿ù¿¡ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó'¶ó´Â Áõ½Ã °Ý¾ðÀ» ¸Í½ÅÇÑ´Ù¸é À߸øµÈ ÅõÀÚ °áÁ¤¸¦ ³º°í °á°úÀûÀ¸·Î Å« ¼Õ½ÇÀ» º¼ ¼ö ÀÖ´Ù. Åë°èÇÐÀûÀ¸·Î '5¿ù¿¡ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó'´Â ´ëÇ¥ÀûÀΠǥº»ÃßÃâÆíÀÇ(sample selection bias) »ç·Ê¿¡ ÇØ´çÇÑ´Ù.

¼³·É ƯÁ¤ÇÑ ¿¬µµ¿¡ ±× °Ý¾ðÀÌ ¸Â¾Ò´Ù ÇÏ´õ¶óµµ ±×·± Çö»óÀÌ Çظ¶´Ù µÇÇ®À̵ȴٴ º¸ÀåÀº ¾ø´Ù. '5¿ù¿¡ ÆÈ°í ¶°³ª¶ó'´Â Áõ½Ã °Ý¾ðÀÌ Çظ¶´Ù ¸Â¾Ò´Ù¸é À̸¦ ÀÌ¿ëÇÏ·Á´Â ¼ö¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ÁֽĺÎÀÚ°¡ µÆ¾î¾ß Çß´Ù. ¶Ç À̸¦ ¿ªÀÌ¿ëÇÏ·Á´Â ¶Ç´Ù¸¥ ÅõÀÚÀڵ鵵 ¿ª½Ã ¶¼µ·À» ¹ú¾ú¾î¾ß Çß´Ù.



¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

"ÀÌ ºÎºÎ ¿ù 469¸¸¿ø Ÿ³×"¡¦±¹¹Î¿¬±Ý ¹Þ´Â ³ëÀÎ 50% ³Ñ¾ú´Ù
³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
2023 ´ëÇѹα¹ »çȸ¾ÈÀüÁö¼ö

Æ÷Åä / ¿µ»ó