ÀÌ´ø Çظ®½º ¹ðÅ©¿Àºê¾Æ¸Þ¸®Ä« ±Û·Î¹ú ÀÌÄÚ³ë¹Í½º Çìµå(¸Å´Ï¡ µð·ºÅÍ) /»çÁøÁ¦°ø=¹ðÅ©¿Àºê¾Æ¸Þ¸®Ä« |
"³»³â±îÁö °æÁ¦°¡ ¿ÏÀüÈ÷ ȸº¹µÉ °ÍÀÌ´Ù."
¹ðÅ©¿Àºê¾Æ¸Þ¸®Ä«(BofA)ÀÇ ±Û·Î¹ú ÀÌÄÚ³ë¹Í½º ÇìµåÀÎ ÀÌ´ø Çظ®½º(Ethan Harris) ¸Å´Ï¡ µð·ºÅÍ´Â ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ¿ÍÀÇ ÀÎÅͺ信¼ "°æÁ¦ Àç°³°¡ ¸Å¿ì ºü¸£°Ô ÁøÇàµÅ Çö´ë Àηù ¿ª»ç»ó °¡Àå ºü¸¥ ȸº¹¼¼¸¦ º¸ÀÏ °Í"À̶ó¸ç ÀÌ°°ÀÌ Àü¸ÁÇß´Ù. ÀÎÇ÷¹À̼ǿ¡ ´ëÇؼ± "¹°°¡ »ó½Â ¿äÀÎ ´ëºÎºÐÀº ÀϽÃÀûÀÎ °Í"À̶ó°í Áø´ÜÇß´Ù.
ÃÖ±Ù °ø±Þ ¹®Á¦·Î ¹°°¡°¡ ¿À¸£´Â µ¥ ´ëÇØ ±×´Â "(ÀÌ ¹®Á¦°¡) ¿Ã ¿©¸§±îÁö Áö¼ÓµÇ°ÚÁö¸¸, °á±¹ °ø±ÞÀÌ ¼ö¿ä¸¦ µû¶óÀâÀ¸¸é¼ Á¤»ó鵃 °Í"À̶ó°í ³»´ÙºÃ´Ù.
±×´Â ¶Ç ½ÃÀåÀÇ °ü½ÉÀÎ ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(¿¬ÁØ, Fed)ÀÇ ±âÁرݸ® Àλó ½ÃÀÛ ½Ã±â¿Í Áõ½Ã¡¤´Þ·¯ÈÀÇ ¿òÁ÷ÀÓ¿¡ ´ëÇÑ Àü¸Áµµ °ø°³Çß°í, ¾ÏÈ£ÈÆó(°¡»óÀÚ»ê)³ª ¹Ì¡¤Áß°ü°è¿¡ ´ëÇÑ ÀÇ°ßµµ ³Â´Ù. ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¢°£À» ±â³äÇØ Çظ®½º ¸Å´Ï¡ µð·ºÅ͸¦ À̸ÞÀÏ·Î ¸¸³ªºÃ´Ù.
"ºü¸¥ °æÁ¦È¸º¹¼¼¡¦¿Ã °¡À»±îÁö ÀÏÅÍ º¹±ÍÇÒ °Í" -¹Ì±¹ÀÇ À̹ø °æ±âºÎ¾çÃ¥Àº 2009³â¿¡ ºñÇØ 2¹è ÀÌ»ó È®´ëµÈ õ¹®ÇÐÀû ±Ô¸ð´Ù. °æ±âºÎ¾çÃ¥ÀÌ ´çÃÊ ¸ñÇ¥´ë·Î ¹Ì±¹ °æÁ¦¸¦ µÇ»ì¸± °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇϴ°¡.
¢ºÁö±Ý±îÁö ±âº»ÀûÀ¸·Î 2Â÷·ÊÀÇ °æ±âºÎ¾çÃ¥ÀÌ ÀÖ¾ú´Ù. Áö³ÇØ º½°ú ¿©¸§ÀÇ Ã¹ ¹ø° ºÎ¾çÃ¥Àº ±âº»ÀûÀ¸·Î ±¤¹üÀ§ÇÑ ¼Ë´Ù¿îÀ¸·Î ¹ß»ýÇÑ °æÁ¦ÀÇ ±¸¸ÛÀ» ¸Þ¿ì´Â ¿ªÇÒÀ» Çß´Ù. ÀÌ°ÍÀº ÈξÀ ´õ ±í¾îÁú ¼ö ÀÖ¾ú´ø ºÒȲÀ» ¸·¾Ò´Ù. Áö³ÇØ 12¿ù°ú ¿ÃÇØ 3¿ù Åë°úµÈ µÎ ¹ø° ºÎ¾çÃ¥Àº °·ÂÇÑ °æ±â ȸº¹ÀÇ ¿øµ¿·ÂÀÌ µÇ°í ÀÖ´Ù. °æÁ¦ Àç°³´Â ¸Å¿ì ºü¸£°Ô ÁøÇà ÁßÀ̸ç, ³»³â±îÁö °æÁ¦°¡ ¿ÏÀüÈ÷ ȸº¹µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ´Ù. ÀÌ´Â Çö´ë Àηù ¿ª»ç»ó °¡Àå ºü¸¥ ȸº¹¼¼°¡ µÉ °ÍÀÌ´Ù.
-¹ÙÀ̵ç ÇàÁ¤ºÎ°¡ ÀÎÇÁ¶ó ¹× »çȸ¾ÈÀü¸Á È®ÃæÀ» ÃßÁøÇÏ´Â °úÁ¤¿¡¼ ¹Ì±¹ÀÇ ÀçÁ¤ÀûÀÚ°¡ Å©°Ô ´Ã¾î³¯ °ÍÀ¸·Î º¸ÀδÙ. ¸·´ëÇÑ ÀçÁ¤ÀûÀÚ°¡ °á±¹ ¹Ì±¹ °æÁ¦¿¡ ºÎ´ãÀÌ µÇÁö ¾ÊÀ»±î.
¢º¹Ì±¹ °æÁ¦´Â ³»³â ÇϹݱ⠾ȿ¡ ¼ö¿ë·Â ¹®Á¦(Capacity Constraint)¿¡ ¸Â¼³ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇϴµ¥, ±× ´Ü°è¿¡¼´Â Á¤Ã¥ÀûÀÎ ºÎ¾çÃ¥ÀÌ ¾î´À Á¤µµ ¿ÏȵÇÁö ¾Ê´Â ÇÑ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ½É°¢ÇÑ ¹®Á¦°¡ µÈ´Ù. ÀÏ·ÃÀÇ ±Ý¸® ÀλóÀÌ ÀÌ ¹®Á¦¸¦ ÇØ°áÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù°í ¹Ï´Â´Ù.
-ÃÖ±Ù °æ±â°¡ ȸº¹µÇ¸é¼ °ø±Þ¸Á °÷°÷¿¡¼ ¹®Á¦°¡ ¹ß»ýÇÏ°í ÀÖ´Ù. Á¦Á¶¾÷üµéÀº »ý»ê¿ø°¡ »ó½Â¿¡ ´ëÇØ ¾î·Á¿òÀ» È£¼ÒÇÑ´Ù. ÀÌ·± »óȲ¿¡¼ »ó´çÇÑ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇØ º¸À̴µ¥ ¾î¶»°Ô º¸³ª.
¢º±Þ°ÝÈ÷ »ç¶óÁö´Â °¢Á¾ ±ÔÁ¦µé°ú ÀçÁ¤Áö¿ø¿¡ ÈûÀÔÀº °·ÂÇÑ ¼Òºñ·ÂÀÌ °áÇÕµÇ¸é¼ °æÁ¦ Àç°³ ¼Óµµ°¡ ³Ê¹« ºü¸£´Ù´Â Á¡ÀÌ ¹®Á¦´Ù. ÀÌ°°Àº ¼Òºñ·ÂÀº ÃÖ±ÙÀÇ °æ±âºÎ¾ç ÆÐÅ°Áö»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó Áö³ÇØ ¼ºñ½º ÁöÃâÀ» ¸øÇØ ³ôÀÌ ½×¿´´ø ÀúÃà¿¡¼ ³ª¿Â´Ù. ¿ì¸®´Â ÃÖ±Ù ³ªÅ¸³ª´Â °ø±Þ ºÎÁ·ÀÌ ¸¹Àº ¿µ¿ª¿¡¼ ¿Ã ¿©¸§±îÁö Áö¼ÓµÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÏÁö¸¸, °á±¹ °ø±ÞÀÌ ¼ö¿ä¸¦ µû¶óÀâÀ» °ÍÀ̶ó°í º»´Ù. ÁÖ´ç 300´Þ·¯ÀÇ ½Ç¾÷±Þ¿© Áö±ÞÀÌ Á¾·áµÇ°í, ¾ÆÀ̵éÀ» µ¹ºÁÁÙ ¼ö Àִ ȯ°æÀÌ °³¼±µÇ°í, ÀÏÅÍ¿¡¼ Äڷγª19¿¡ ´ëÇÑ µÎ·Á¿òÀÌ »ç¶óÁö°Ô µÊ¿¡ µû¶ó »ç¶÷µéÀÌ ¿Ã °¡À»±îÁö ³ëµ¿½ÃÀåÀ¸·Î µ¹¾Æ¿Ã °ÍÀ̶ó°í »ý°¢ÇÑ´Ù. ±×·¯³ª °æÁ¦°¡ °è¼ÓÇؼ ȣȲÀ» ´©¸®¸é¼ ³»³â¿¡µµ Áö±Ýº¸´Ù´Â Á» ¾àÇÑ ¼öÁØÀÇ ¼îƼÁö(°ø±Þ ºÎÁ·Çö»ó)ÀÌ ³ªÅ¸³¯ ¼ö ÀÖÀ½Àº ¿°µÎ¿¡ µÖ¾ß ÇÒ °ÍÀÌ´Ù.
°úµµÇÑ ºÎä? "¹Ì±¹ÀÇ ºÎä ÇÑ°è´Â ¾Ë±â ¾î·Æ´Ù" -ÀÎÇ÷¹À̼ǿ¡ ´ëÇØ ¿¬ÁØÀº ¾Æ¹« ¹®Á¦¾ø´Ù°í ¸»ÇÏÁö¸¸, ½ÃÀåÀº ºÒ¾ÈÇØÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÀÎÇ÷¹¸¦ ¾î¶»°Ô ºÁ¾ß Çϳª.
¢ºÃÖ±Ù ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç »ó½ÂÀÇ ´ëºÎºÐÀº 'ÀϽÃÀûÀÎ' °ÍÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±×°Í ¸ðµÎ°¡ ÀϽÃÀûÀÎÁö´Â Àǽɽº·´´Ù. ÃÖ±Ù ¼³¹®Á¶»ç´Â ¸¹Àº »ç¶÷µéÀÌ ¹Ì·¡¿¡µµ Áö¼ÓÀûÀÎ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» ±â´ëÇϱ⠽ÃÀÛÇß´Ù´Â °ÍÀ» º¸¿©ÁØ´Ù. ¹Ì½Ã°£ÁÖÀÇ Á¶»ç °á°ú°¡ ÁÁÀº ¿¹°¡ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù.ÀÀ´äÀÚµéÀº ÇâÈÄ 5³â¿¡¼ 10³â »çÀÌ¿¡ 3%ÀÇ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀÌ ¹ß»ýÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇߴµ¥, 1³â Àü¿¡´Â 2.2%¿´´Ù. ÀÌ·± ±â´ë´Â Àӱݰú ¹°°¡ ¼ö¿ä¿¡ ¹Ý¿µµÇ¸é¼ Çö½ÇÈÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
-Áö±Ý ¼¼»óÀº ÃÊÀú±Ý¸®¿¡ Àͼ÷ÇØÁ® ÀÖ´Ù. ¿¬ÁØÀº ¾ðÁ¦ ±Ý¸® ÀÎ»ó¿¡ ³ª¼³ °ÍÀ¸·Î º¸³ª.
¢º¿¬ÁØÀº ÇöÀç 2023³â±îÁö ±Ý¸® ÀλóÀ» ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù´Â ½ÅÈ£¸¦ º¸³»°í ÀÖ´Ù. ±×·¯³ª FOMC(¿¬¹æ°ø°³½ÃÀåÀ§¿øȸ)ÀÇ ÀϺΠÀ§¿øµéÀº ´õ À̸¥ ½Ã±âÀÇ ÀλóÀ» ¿¹°íÇÏ°í ÀÖÀ¸¸ç, ¿ì¸®´Â 2023³â¿¡ ±Ý¸®¸¦ ¿Ã¸®±â ½ÃÀÛÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÑ´Ù.
-Àú±Ý¸®´Â ºÎ並 Å©°Ô Áõ°¡½ÃÄ×´Ù. ¾ÕÀ¸·Î ±Ý¸®°¡ ¿À¸£¸é ¸·´ëÇÑ ºÎ並 °¨´çÇÒ ¼ö ÀÖÀ»±î.
¢º±Ý¸® Ç϶ôÀÌ ºÎä Áõ°¡¸¦ »ó¼âÇÏ°íµµ ³²´Â ¸¸Å ¹Î°£°ú °ø°øºÎ¹®¿¡ ÀÖ¾î ¹Ì±¹ ºÎäÀÇ ¼ºñ½º ºñ¿ëÀº ½ÇÁ¦·Î Áö³ ¸î ³â°£ °¨¼ÒÇß´Ù. ÀÌ·± Çö»óÀº ¾ÕÀ¸·Î ¸î ³â ¾È¿¡ ¹Ù²ð °Í °°´Ù. ±×·¯³ª ¿ì¸®´Â Á¤ºÎ°¡ ´õ ¸¹Àº ºÎä·Î ´õ ³ôÀº ¼ºñ½º ºñ¿ëÀ» Á¶´ÞÇÒ °ÍÀ¸·Î ±â´ëÇÑ´Ù. ¼ÖÁ÷È÷ ¹Ì±¹ ºÎäÀÇ ÇÑ°è´Â ¾Ë±â ¾î·Æ´Ù. ÅëÈ ¹× ä±Ç ½ÃÀå¿¡¼ ¹Ì±¹ÀÌ Áß½ÉÀûÀÎ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ°í Àֱ⠶§¹®¿¡, ´Ù¸¥ ³ª¶ó¿Í´Â ´Ù¸¥ ±ÔÄ¢ÀÌ Àû¿ëµÈ´Ù°í º¼ ¼ö ÀÖ´Ù.
-½ÃÁß¿¡ Ç®¸° µ·ÀÌ ¾î¸¶¾î¸¶ÇÏ´Ù. ÀÌ À¯µ¿¼ºÀÌ ¾îµð·Î °¥ °ÍÀ¸·Î º¸´ÂÁö.
¢ºÀÌ ´Ü°è¿¡¼´Â ¸¹Àº À¯µ¿¼ºÀÌ ÀºÇà ½Ã½ºÅÛ ³»¿¡ ÀÖ´Ù. ÀºÇàµéÀº ÃÊ°úÁö±ÞÁغñ±ÝÀ¸·Î ³ÑÃijª°í ÀÖ°í, ±â¾÷°ú °¡°è ¸ðµÎ´Â ´çÁ¿¹±Ý, ÀúÃ࿹±Ý, ¸Ó´Ï¸¶ÄÏÆݵå(MMF) µîÀ» Æ÷ÇÔÇØ M2 ÅëÈÃÑ·®¿¡¼ ¸¹Àº ºÎºÐÀ» °¡Áö°í ÀÖ´Ù. ÀÌ À¯µ¿¼ºÀÇ ´ëºÎºÐÀº Áö±Ý ÀÖ´Â °÷¿¡ ±×´ë·Î ¸Ó¹«¸¦ °Í °°´Ù. ÀÌ´Â ¼Òºñ¿Í ÀÚ»ê ÅõÀÚÀÇ ÀáÀçÀûÀÎ µ¿·ÂÀÌ´Ù.
¡æ´Þ·¯È, ¾ÏÈ£ÈÆó µî¿¡ ´ëÇÑ ÀÇ°ßÀº ¨è¿¡ °è¼Ó (https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2021061321110160186)