일상회복으로 보복소비 폭발…내후년까지 年2.4% 이상 늘어난다

서울 여의도 '더현대 서울'이 쇼핑을 즐기는 시민들로 붐비고 있다/사진=뉴스1

코로나19(COVID-19) 기간동안 누적된 저축이 대면서비스 소비를 중심으로 보복소비(pent-up) 효과를 일으킬 것으로 보인다. 단계적 일상회복(위드코로나)과 함께 내후년까지 민간소비 증가율은은 연간 2.4%을 상회할 것이란 전망이다.


한국은행은 9일 발표한 '통화신용정책보고서'에서 "방역정책 전환에 따라 대면서비스가 최근의 빠른 회복을 주도하고 있고 내년에는 국외소비도 완만히 개선되는 가운데 축적된 가계 구매력이 소비의 지속적인 회복 흐름을 뒷받침할 것으로 보인다"고 밝혔다.

한은은 향후 민간소비 모멘텀은 방역정책 전환 등 여건 변화에 힘입어 올해 4분기와 내년 상반기까지 비교적 강하게 나타날 것으로 전망했다. 이에 내후년까지의 민간소비 증가율은 장기평균 수준인 연간 2.4%를 웃돌 것으로 예상했다.

앞으로 단계적 일상회복으로의 방역정책 전환이 계속 이행된다면 상대적으로 회복이 더뎠던 예술·스포츠·여가를 중심으로 경제주체들의 소비 기회가 더욱 늘어날 수 있을 전망이다. 지난 10월 기준 서비스업 생산지수는 숙박·음식의 경우 2019년 말 대비 89.8%, 운수·창고는 93.3%, 교육은 97.6%, 예술·스포츠·여가는 72.8% 수준이다.

또 전 세계적 방역조치 완화로 해외여행이 재개될 경우 국외소비가 늘어나고 관련 산업에도 긍정적 영향이 예상된다. 2019년 전체 민간소비의 4.0%를 차지하던 국외소비는 2분기 기준 1.2% 수준으로 축소돼, 해외여행 재개시 반등여력도 클 가능성이 높다. 특히 해외여행은 국외소비 이외에 국내에서 지출하는 비중도 22% 정도로 추정돼 항공운수와 여행사 등 서비스 소비와 여행물품 구입 등 재화 소비를 통해 국내산업에 긍정적 영향을 줄 것으로 보인다.


방역정책 전환 후 이 같은 폭발적 소비를 가능하게 하는 요인은 늘어난 가계저축이다. 코로나19로 외부활동이 제약되는 등 상당한 규모로 누적된 초과저축이 대면서비스 소비를 중심으로 펜트업(pent-up,억눌렸던 수요가 급속도로 살아나는 현상) 효과를 일으킬 것으로 예상된다는 것이다. 가계 흑자율을 보면 코로나19 재확산과 정부 소득지원 등으로 가계 저축이 크게 늘어났다. 통계청 가계동향조사에 따르면 지난해 1분기~올해 3분기 중 정부의 가구당 공적이전소득은 2019년 대비 평균 50.3% 증가했다.

변수는 코로나19를 둘러싼 방역정책 불확실성이다. 단계적 일상회복 이후 신규 확진자수가 크게 증가하는 가운데 오미크론 변종 바이러스 확산 등으로 감염병 전개상황의 불확실성도 아직 큰 상황이다. 그러나 한은 관계자는 "그간의 학습효과, 높은 백신접종률 등을 감안해 볼 때 감염병이 경제활동에 미치는 영향이 과거에 비해 줄어들어 강한 방역정책이 장기간 지속되지 않는다면 민간소비의 회복 모멘텀은 이어질 것으로 보인다"고 내다봤다.

또 물가상승에 따른 가계의 구매력 하락 가능성도 남아있다. 지난 2분기(4~6월) 이후 확대되어 온 식료품 및 연료 가격 오름세가 최근까지 석유류, 가공식품 등을 중심으로 이어져 가계의 실질 구매력에 일부 영향을 주고 있다. 또 차량용 반도체 부족으로 승용차 생산이 차질을 빚으면서 판매도 부진한 상황이다. 그러나 한은은 물가와 승용차 생산 차질 영향은 점차 줄어들 것으로 봤다.

한은 관계자는 "소비 회복 경로에는 코로나19 확산세 지속으로 인한 방역정책 불확실성 확대, 물가상승에 따른 가계 구매력 저하 등의 하방리스크가 존재한다"면서도 "리스크의 크기와 현실화 가능성 등을 감안할 때 민간소비가 코로나19의 충격에서 벗어나는 회복 흐름은 이어질 것으로 보인다"고 평가했다.