'중국이 고삐 풀자 웃는다'...중국 경기 부양에 수혜 전망되는 이 종목

머니투데이

홍재영 기자

/포스코홀딩스

2월부터 시작된 생산시설 개보수로 철강재 판매량이 줄었지만 1분기 실적은 견고했다. 봉쇄로 웅크렸던 중국의 수요가 되살아나며 하반기 실적 상향 기대감을 높인다. 기존 사업에서 호실적을 내고 있는 포스코홀딩스는 신사업에 대한 비전을 키우고 있다.

26일 포스코홀딩스(POSCO홀딩스 (380,500원 ▼10,000 -2.56%))의 주가는 전 거래일 대비 3500원(1.20%) 오른 29만4000원으로 장을 마감했다.

포스코홀딩스의 1분기 실적은 매출액 21조3390억원, 영업이익 2조2580억원으로 영업이익은 전년 동기 대비 45% 증가했다. 영업이익 컨센서스(증권사 전망치 평균)인 1조6900억원을 훌쩍 뛰어넘는 호실적이다.

2월부터 광양 4고로 개보수가 시작돼 철강재 판매가 감소한 가운데 올린 성과다. 당초 감익 우려와 달리 해외 철강 자회사들의 영업이익이 전 분기 수준을 달성했고 포스코에너지, 포스코인터내셔널 등 비철강 자회사들의 실적이 예상을 상회했기 때문이다.

광양4고로의 정비가 6월 중순까지로 예정돼있어 2분기 판매량도 전년 동기 대비 6.6% 감소한 840만톤에 그칠 것이고 원재료 가격도 상승할 것이라는 전망이 나온다. 그러나 자동차용 강판, 조선용 후판 가격의 인상으로 평균판매단가(ASP)가 오르며 원가 상승분은 상쇄될 전망이다.

가격 전가 실패했던 중국 철강사들…포스코홀딩스에겐 기회?

포스코가 아르헨티나 리튬 염호에서 탐사를 진행하고 있다/사진제공=포스코

포스코홀딩스의 철강 사업은 하반기부터 본격적인 회복을 시작할 것으로 보인다. 중국의 봉쇄가 점진적 완화 흐름을 보이고 있고 경기부양 정책이 진행되며 중국 내 철강재 수요가 늘어날 수 있기 때문이다.

정혜정 KB증권 연구원은 "코로나19로 인한 상하이 봉쇄는 완화되고 있다"며 "부진한 경기 지표를 감안할 때 중국 정부가 인프라 및 제조업 투자 활성화에 보다 적극적으로 나설 유인이 확대되었다"고 판단했다.

지난달 29일 중국 당 중앙 정치국 회의에서 정치국은 코로나19(COVID-19)로 타격을 받은 산업계와 중소기업을 도울 목적의 정책 패키지를 실시하기로 했다.

상반기 글로벌 철강 가격 급등과 원재료 가격 상승에도 불구하고 가격 전가에 실패했던 중국 철강사들이 3분기부터는 공격적인 가격 인상에 나설 것으로 예상돼 포스코홀딩스에게는 수혜로 작용할 것이라는 분석이 나온다.

투자의 측면에서도 중국 철강 유통 가격을 주시하는 것이 필요하다는 조언도 나온다.

박광래 신한금융투자 연구원은 "국내 철강 주요업체들의 주가는 여전히 중국 철강 유통 가격과의 높은 상관성을 유지하고 있다"며 "1분기 많은 업체들이 시장 기대치를 상회하는 호실적을 기록했음에도 불구하고 주가는 중국 가격과 궤를 맞추고 있다"고 말했다.

다양한 사업 포트폴리오를 구축하려는 노력도 주목할 만하다.

안희수 이베스트투자증권 연구원은 "포스코홀딩스는 다양한 사업포트폴리오 구축을 위한 의지를 드러내며 올해 3월 지주사로 변환을 마쳤다"며 "기존 철강, 무역, 건설, 케미칼 사업 외에 리튬 및 니켈, 수소에너지 사업 비전을 새로 제시했다"고 밝혔다.

이어 "이 중 리튬과 니켈 사업은 진행 상황을 지속적으로 업데이트하며 배터리 소재 확보에 적극적인 움직임을 보이고 있다"고 분석했다.