4ÀÏ ÀÚº»½ÃÀå°ú ±âȹÀçÁ¤ºÎ µî¿¡ µû¸£¸é Á¤ºÎ´Â Áö³ 5¿ù ÀÌÈĺÎÅÍ 3000¸¸ ´Þ·¯ ÀÌ»ó ±Ô¸ðÀÇ »ç¸ð ¿ÜÈFRN ½Å°í¼ ¼ö¸®¸¦ Á¢¼öÇÏÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù. Á¤ºÎ °íÀ§ °ü°èÀÚ´Â "ºñ±³Àû ±Ô¸ð°¡ ÀÖ´Â ±â¾÷µéµµ ¿øÈ Ã¤±Ç½ÃÀå¿¡¼ (ÀÚ±Ý)Á¶´ÞÀ» ÇÏ¸é µÇ´Âµ¥ »ç¸ðFRNÀ¸·Î ²Ä¼ö Á¶´ÞÀ» ÇØ¿Â Ãø¸éÀÌ ÀÖ´Ù"¸ç "3000¸¸´Þ·¯ ÀÌ»óÀÇ ¿ÜÈFRNÀº Á¤ºÎ ½Å°í»çÇ×À̱⠶§¹®¿¡ ½Å°í¼¸¦ ¼ö¸®ÇÒ Áö ¸» Áö´Â Á¤Ã¥Àû Àç·®(ⱸÁöµµ) ³»¿¡ ÀÖ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
7¿ù ÃÊÀÎ ÇöÀç ±¹³» ¿øÈ Ã¤±Ç½ÃÀå¿¡¼ÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀº ÀϺΠ±â¾÷µé¿¡ ±ØÈ÷ Á¦ÇÑÀûÀÌ´Ù. ȸ»çä µî±ÞÀ» ±âÁØÀ¸·Î ÃÖ»óÀ§ÀÎ 'AAA'µî±Þ ¹Ù·Î ¾Æ·§´Ü°èÀÎ 'AA'¿¡±îÁö¸¸ ¿·ÁÀÖ´Ù. ÀڱݽÃÀå °ü°èÀÚ´Â "¹Ì±¹ ¿¬ÁØ(FED)ÀÌ ±âÁرݸ®¸¦ Áö³´Þ¿¡ 75bp(1bp=0.01%Æ÷ÀÎÆ®) ¿Ã¸° ÀÌÈÄ µî±Þ 'A' ±â¾÷µµ ȸ»çä ¹ßÇàÀ» Àå´ãÇϱ⠾î·Á¿î »óȲ"À̶ó¸ç "Áß°ß±â¾÷µé °¡¿îµ¥¼± 300¾ï~500¾ï¿ø °¡·®ÀÇ Àڱݼö¿ä¸¦ ÇØ¿Ü FRN½ÃÀå¿¡¼ Ãæ´çÇØ ¿Ô´Âµ¥ ÀÌ ÀÚ±ÝÁÙÀÌ ¸·Çô¹ö·È´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
»ç¸ð ¿ÜÈFRNÀº °ø¸ð¿Í´Â ´Ù¸¥ Áß¼Ò¿µ¿ªÀÌ´Ù. °ø¸ð ¿ÜÈFRN ½ÃÀå¿¡¼´Â 7¿ù Áß Çѱ¹°¡½º°ø»ç¿Í LGÈÇÐ µîÀÌ ¼öõ¾ï¿ø ±Ô¸ð·Î Á¶´ÞÀ» °èȹ ÁßÀÌ´Ù. ´ëÇü½ÃÀå¿¡¼´Â ±Û·Î¹ú ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¼öõ¾ï¿ø ´ÜÀ§ ¹¶Ä©µ· °Å·¡¸¦ ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î ±¼¸®±â À§ÇØ °ø¸ð ¼ö¿ä¿¹Ãø¿¡ Âü¿©ÇÑ´Ù.
¹Ý¸é »ç¸ð ¿ÜÈFRNÀº ¿ª¿Ü½ÃÀå¿¡¼ °Å·¡°¡ ¹ú¾îÁöÁö¸¸ ±Ô¸ð°¡ ÃÖ´ë 5000¸¸ ´Þ·¯ ¾ÈÆÆÀÌ´Ù. ÁÖ·Î ±¹³» Áß°ß±â¾÷³ª ijÇÇÅ»»çµéÀÌ ±¹³» Áõ±Ç»çÀÇ ÁÖ¼±À¸·Î È«ÄáÀ̳ª ½Ì°¡Æ÷¸£ ½ÃÀå¿¡¼ ±¹³» ÀºÇàÀÇ ÇöÁöÁöÁ¡À» »ó´ë·Î ¼ö¹é¾ï¿ø ´ÜÀ§ÀÇ ¿ÜȯÀ» Á¶´ÞÇÏ´Â ±¸Á¶´Ù. ÀÌ ½ÃÀåÀÌ °¡´ÉÇÑ ÀÌÀ¯´Â ±¹³» Áõ±Ç»ç°¡ ±¹³» ÀºÇàÀÇ ½Å¿ëº¸°À» ÀüÁ¦·Î º¸ÁõÀ» °ÈÇØ Ã¤±ÇÀ» ¹ßÇàÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
»ç¸ð ¿ÜÈFRNÀº ±¹³» Áß°ß±â¾÷°ú ±ÝÀ¶»çµé¿¡´Â ´©ÀÌÁÁ°í ¸ÅºÎÁÁÀº °Å·¡´Ù. ±¹³» ÀºÇà°ú Áõ±Ç»ç´Â °Å·¡ °úÁ¤¿¡¼ ÁÖ¼± ¼ö¼ö·á³ª ½Å¿ëº¸° ¼ö¼ö·á¸¦ ¾ò´Â´Ù. ½Å¿ëµµ°¡ ³·Àº ±¹³» Áß°ß±â¾÷Àº ¿øȽÃÀå¿¡¼ ¹ßÇàÀÌ ºÒ°¡´ÉÇϰųª 6¿ù ÀÌÈÄ ±Ý¸®°¡ ´ëÆø ¿À¸¥ ½ÃÁ¡¿¡ 'AA'µî±ÞÀ» ±âÁØÀ¸·Îµµ 5%´ë ÀÌÀÚÀ²À» °¨¼öÇØ¾ß ÇÏ´Â »óȲ¿¡¼ ´ë·« 1%p´ë ÀÌÀ²À» Àý°¨ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ÀÌ·± °Å·¡°¡ ¿¬°£ 30~50°Ç Á¤µµ ÀϾ´Â °ÍÀ¸·Î °üÃøµÈ´Ù.
ÇÏÁö¸¸ ´ç±¹ ½Ã°¢Àº ºñÆÇÀûÀÌ´Ù. ´ç±¹Àº »ç½Ç»ó ±¹³»±â¾÷°ú ±¹³»±ÝÀ¶»ç °£ Àڱݰŷ¡°¡ ¿ª¿Ü¿¡¼ ¹ú¾îÁö¸é¼ ¿øÈä±Ç½ÃÀåÀ̳ª ¿Üȯ½ÃÀåÀÌ ¿Ö°îµÇ°í ÀÖ´Ù°í ºÐ¼®ÇÑ´Ù. ½ÇÁ¦·Î ¹Ì±¹ÀÇ ÀÚÀ̾ðÆ®½ºÅÜ(±âÁرݸ® 75bp Àλó)ÀÌ 6¿ù¿¡ ÀÌ·ïÁø ÀÌÈÄ ½º¿ÍÇÁÆ÷ÀÎÆ®´Â ÀÌÀü +0.1%¿¡¼ °ð¹Ù·Î -0.5~0.6%·Î Á÷ÇÏÇß´Ù. ´Þ·¯/¿ø ȯÀ²Àº °°Àº ½Ã±â Å« ÆøÀ¸·Î ¿Ã¶ó 1300¿ø ¾ÈÆÆÀ» ³Ñ³ªµé°í ÀÖ´Ù.
±ÝÀ¶´ç±¹ °ü°èÀÚ´Â "Áß°ß±â¾÷ÀÌ ¿ÜÈ FRNÀ» ¹ßÇàÇϸé ÀÌÈÄ¿¡ Áï½Ã IRS(ÀÌÀÚÀ² ½º¿ÍÇÁ) ½ÃÀå¿¡¼ ¿øÈ °íÁ¤±Ý¸®·Î ÇòÁö(Hedge) °Å·¡¿¡ ³ª¼±´Ù"¸ç "±â¾÷µéÀº ÀÌÀÚ¸¦ ¾Æ²¸º¸ÀÚ°í ¿ª¿Ü°Å·¡¸¦ ½ÃµµÇÏ´Â °ÍÀÌÁö¸¸ IRS ½ÃÀåÀ̳ª ¿Üȯ½ÃÀå¿¡ ºÎÀÛ¿ëÀÌ ³ªÅ¸³¯ ¼ö ÀÖ´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù.
ÃÖ±Ù ±ÝÀ¶°¨µ¶¿øÀº ±¹³» °ÅÁÖÀÚ ¾Õ ¿ª¿Ü´ëÃâ Ãë±Þ ÀáÁ¤ Áß´Ü°ø¹®À» ³»·È´Ù. ±¹³» ¹× ±¹¿Ü °£ÀÇ ±Ý¸® Â÷ÀÌ°¡ Ä¿Áö´Â »óȲ¿¡¼ ±¹³» °ÅÁÖÀÚ°¡ ÇØ¿ÜÁöÁ¡¿¡¼ ¿ª¿Ü´ëÃâ Ãë±Þ ÈÄ ±¹³»·Î ¹ÝÀÔÇØ ¿øȷΠȯÀüÇØ »ç¿ëÇÏ´Â µî Æí¹ýÀ» ¸·Àº °ÍÀÌ´Ù.('[´Üµ¶]ÇØ¿ÜÁ¡Æ÷ ¿ÜÈ·Î ºÎµ¿»ê ÀÓ´ë»ç¾÷ÀÚ '²Ä¼ö ´ëÃâ' ¸·´Â´Ù' ÂüÁ¶) ¿©±â¿¡ »ç¸ð ¿ÜÈFRN ±ÝÁö ¿ª½Ã ¿øȽÃÀå ¿Ö°îÀ» ¸·À¸·Á´Â ´ëÀÀÃ¥À¸·Î ÀÐÈù´Ù.
±¹³» ¼±¹°±ÝÀ¶»ç °ü°èÀÚ´Â "¹Ì±¹ÀÌ 6¿ù¿¡ À̾î 7¿ù¿¡µµ ÀÚÀ̾ðÆ®½ºÅÜÀ» ¿¹°íÇÏ°í ÀÖ°í ÀÌ¿¡ µû¶ó Çѱ¹ÀºÇà±îÁöµµ ±âÁرݸ® 50bp ÀλóÀ» ¾Ï½ÃÇÑ »óÅÂ"¶ó¸ç "±Û·Î¹ú ±äÃàÀÌ ½ÃÀå±Þ·©À» À̲ø°í ÀÖ¾î Á¤ºÎµµ 'ÆÛÆåÆ® ½ºÅè' ¿ì·Á¸¦ ÇÏÁö ¾ÊÀ» ¼ö ¾ø´Ù"°í Áø´ÜÇß´Ù.
À̾î "°ú°Å Á¤ºÎ´Â ±ÝÀ¶À§±â ½ÃÁ¡¿¡ ¿ÜȯÀ§±â Àç¹ßÀ» ¸·±â À§ÇØ Çѱ¹ÀºÇàÀ» ÅëÇØ »ç¸ð ¿ÜÈÇ¥½Ãä±Ç(°íÁ¤±Ý¸®) ¹ßÇàÀ» ±ÝÁöÇß°í, ÀÌ¾î ´Ü°èÀûÀ¸·Î CRS(ÅëȽº¿ÍÇÁ), IRS ½ÃÀå°³ÀÔ¿¡ ³ª¼¹´Ù"¸ç "»ç¸ð ¿ÜÈFRN ¹ßÇà±ÝÁöµµ ±Þ°ÝÇÑ ±ÝÀ¶½ÃÀå º¯µ¿¼º¿¡ ´ëºñÇØ »çÀüÀûÀ¸·Î ´ëÀÀÇÏ·Á´Â ÀǵµÀÏ °Í"À̶ó°í ¿¹»óÇß´Ù.