¿ù°¡ÀÇ Àü¼³ÀûÀÎ ÆÝµå ¸Å´ÏÀú ÇÇÅÍ ¸°Ä¡/»çÁø=ºí·ë¹ö±× |
ÇÇÅÍ ¸°Ä¡(78)°¡ ¾´ 'Àü¼³·Î ¶°³ª´Â ¿ù°¡ÀÇ ¿µ¿õ'Àº °³ÀÎ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ Ã³À½ ÁÖ½ÄÀ» Á¢ÇÒ ¶§ ¸¹ÀÌ Àд åÀÌ´Ù. ¹Ì±¹¿¡¼ ¼±Ç³ÀûÀÎ Àα⸦ ²ö ÀÌ Ã¥Àº ¿ì¸®³ª¶ó¿¡¼µµ 72¸¸ºÎ ÀÌ»ó Æȸ° ½´ÆÛ º£½ºÆ® ¼¿·¯´Ù.
¸°Ä¡´Â 1977³âºÎÅÍ 1990³â±îÁö 13³â µ¿¾È Çǵ¨¸®Æ¼ÀÇ ¸¶Á©¶õ Æݵ带 ¿î¿µÇÏ¸é¼ ¿¬Æò±Õ 29.2%ÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ÀÚ±ÝÀÌ ¹Ð·Áµé¸é¼ 13³â µ¿¾È ÆÝµå ±Ô¸ðµµ 1800¸¸ ´Þ·¯¿¡¼ 140¾ï ´Þ·¯·Î ±ÞÁõÇß´Ù.
/ÀÚ·á=¸ð´×½ºÅ¸ |
¿ì¸®¿¡°Ô´Â ÇÇÅÍ ¸°Ä¡°¡ ¾´ 'Àü¼³·Î ¶°³ª´Â ¿ù°¡ÀÇ ¿µ¿õ'°ú 'À̱â´Â ÅõÀÚ'°¡ Àß ¾Ë·ÁÁ³Áö¸¸, ¾Ë·ÁÁöÁö ¾ÊÀº ¿ø°í°¡ ÀÖ´Ù. ¹Ù·Î ±×°¡ 1992³âºÎÅÍ 1999³â±îÁö ¹Ì±¹ ÀâÁö ¿ö½º(Worth)¿¡ ¿¬ÀçÇÑ Ä®·³ÀÌ´Ù. ºÐ·®¸¸ A4Áö 181ÂÊ¿¡ ´ÞÇÏ´Â ÀÌ ¿ø°í¿¡¼ ¸°Ä¡´Â ÀÚ½ÅÀÇ ÅõÀÚ ¹æ¹ýÀ» ¼ÖÁ÷ÇÏ°Ô °ø°³Çß´Ù.
°³ÀÎÅõÀÚÀÚ°¡ ±â°üÅõÀÚÀÚº¸´Ù ´õ À¯¸®ÇÏ´Ù´Â ¸°Ä¡ÀÇ ÀÏ°üµÈ '°³ÀÎÅõÀÚÀÚ ¿ìÀ§·Ð'µµ ´«¿¡ ¶è´Ù. ¸°Ä¡°¡ ¸»ÇÏ´Â ÅõÀÚºñ°áÀ» °°ÀÌ »ìÆ캸ÀÚ.
1. °³ÀÎÅõÀÚÀÚÀÇ ¿µî°¨ ÄÄÇ÷º½º¿Í À̵éÀÌ ÀúÁö¸£´Â 3°¡Áö ½Ç¼ö ¸°Ä¡´Â °³ÀÎÅõÀÚÀÚ´Â ±â°üÅõÀÚÀÚ¿¡ ´ëÇÑ ¿µî°¨ ÄÄÇ÷º½º ¶§¹®¿¡ 3°¡Áö ÀÚ±âÆı«ÀûÀÎ ½Ç¼ö¸¦ ÀúÁö¸£±â ½±´Ù°í ¸»Çß´Ù. ¼º°øÀûÀÎ ÁÖ½ÄÅõÀÚ¸¦ À§Çؼ´Â ¾Æ·¡ÀÇ 3°¡Áö ½Ç¼ö¸¦ ÇÇÇØ¾ß ÇÑ´Ù.
¡âÀü¹®°¡¸¦ ¸ð¹æÇؼ Àαâ Á¾¸ñÀ̳ª ÅÏ ¾î¶ó¿îµå ±â´ë Á¾¸ñÀ» ¸Å¼öÇÏ´Â ½Ç¼ö
¡â¼±¹°À̳ª ¿É¼Ç µî¿¡ ÅõÀÚÇÏ¸é¼ ±â±³ÀûÀÎ ÅõÀÚÀÚ°¡ µÇ´Â ½Ç¼ö
¡âÀâÁö ¶Ç´Â À¯¸íÇÑ °æÁ¦ ´º½º ÇÁ·Î±×·¥¿¡ ³ª¿Â Àü¹®°¡°¡ ÃßõÇÑ ÁÖ½ÄÀ» »ç´Â ½Ç¼ö
ÅõÀÚ Àü¹®°¡ µî À¯¸íÀλçÀÇ ÃßõÀº ÁÖº¯ ÁöÀÎÀÌ ¸»ÇÏ´Â °Íº¸´Ù ÈξÀ ¼³µæ·ÂÀÖ°Ô µé¸®Áö¸¸, ÇÇÅÍ ¸°Ä¡´Â ½º½º·Î Á¾¸ñÀ» ºÐ¼®ÇÏÁö ¾Ê°í Àü¹®°¡ÀÇ ¸»¸¸ µè°í ÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇؼ´Â ¾È µÈ´Ù°í °Á¶Çß´Ù. ±×°¡ ¿¹·Î µç °Ç º¸Æ²¸µ¾÷üÀÎ ÄÚÄ«ÄÝ¶ó ¿£ÅÍÇÁ¶óÀÌÁî´Ù. À¯¸íÇÑ ÆÝµå ¸Å´ÏÀú°¡ ÃßõÇß´Ù°í Çؼ ÀÌ Á¾¸ñÀ» »ç´õ¶óµµ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸°´Ù´Â º¸ÀåÀº ¾ø´Ù.
ÆÝµå ¸Å´ÏÀú°¡ ¿¬¶ôó¸¦ ÁÖ´Â °Íµµ ¾Æ´Ï±â ¶§¹®¿¡ ±×°¡ °è¼Ó ÄÚÄ«ÄÝ¶ó ¿£ÅÍÇÁ¶óÀÌÁ ÁÁ°Ô º¸´ÂÁö È®ÀÎÇÒ ¼ö ¾ø°í, ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇÏ¸é ¸Å¼ö ±âȸÀÎÁö ¾Æ´Ï¸é ÆÝµå ¸Å´ÏÀúµµ ÀÌ¹Ì ¼ÕÀýÇß´ÂÁö ¾Ë ¼ö ¾ø´Ù.
ÇÇÅÍ ¸°Ä¡°¡ ÀÌ ±â¾÷À» ¿¹·Î µç ÀÌÀ¯´Â ÇØ´ç Ä®·³À» ¾²±â 3³â Àü ÅõÀÚÀü¹®Áö ¹è·±½º¿¡ º»ÀÎÀÌ ÄÚÄ«ÄÝ¶ó ¿£ÅÍÇÁ¶óÀÌÁ ÃßõÇßÁö¸¸, Ä®·³À» ¾µ ¶§´Â ÁÖ°¡°¡ 3´Þ·¯ Ç϶ôÇÑ 11´Þ·¯¿¡ ºÒ°úÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù. '¼¿ÇÁ µð½º'´Ù.
2. Àü¹®°¡ ÆÁÀ» ¹«½ÃÇÏ°í ÀڽŸ¸ÀÇ ¸®¼Ä¡¸¦ ÁøÇàÇ϶ó Àü¹®°¡ Ãßõ ´ë½Å ¸°Ä¡°¡ °Á¶ÇÑ °Ç °³ÀÎÅõÀÚÀÚ ½º½º·ÎÀÇ Á¾¸ñ¿¬±¸´Ù. ±×ÀÇ ¸»À» ±×´ë·Î ÀοëÇÏÀÚ¸é "¾Æ¸¶Ãß¾î ÁÖ½Ä ÅõÀÚÀÚ°¡ Àü¹®°¡ÀÇ ¸Å¼ö ÃßõÀ» ÇÇÇÏ°í ÀÚ½ÅÀÇ ¸®¼Ä¡¸¦ ¿ì¼±½ÃÇÑ´Ù¸é ÀÚ½ÅÀÇ ´É·ÂÀ» ´õ ³ôÀÌ Æò°¡ÇÏ°Ô µÉ »Ó ¾Æ´Ï¶ó ´õ ¸¹Àº Àç»êÀ» °¡Áö°Ô µÉ °ÍÀÌ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
¸°Ä¡´Â ÅõÀÚÀڷμÀÇ ¿ìÀ§´Â À¯¸íÇÑ Á¤º¸ ¼Ò½º¿¡¼ ÃֽŠÆÁÀ» µéÀ½À¸·Î¼ ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â°Ô ¾Æ´Ï¶ó ÅõÀÚÀÚ°¡ ÀÌ¹Ì °¡Áö°í ÀÖ´Â ±× ¹«¾ùÀ̶ó°í ¸»Çß´Ù. ¿¹ÄÁ´ë ÅõÀÚÀÚ°¡ ÁÖ°Å·¡ ÀºÇàÀÇ ¿µ¾÷À» °è¼Ó °üÂûÇÏ´Ù°¡ ¼öÀͼºµµ ÁÁ°í °í°´µµ ¸¹Àºµ¥ ÁÖ°¡´Â ¹Ù´ÚÀ» ±â°í ÀÖ´Ù¸é ´Ù¸¥ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸ô·Áµé±â Àü¿¡ ½Ñ °¡°Ý¿¡ ¸Å¼öÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
ÇÇÅÍ ¸°Ä¡´Â °³ÀÎÅõÀÚÀÚ°¡ °¡Áú ¼ö ÀÖ´Â ¿ìÀ§¸¦ 2°¡Áö Ãø¸é¿¡¼ ¼³¸íÇß´Ù. ¿ì¼± Á÷¾÷ Ãø¸é¿¡¼ ÀÚ½ÅÀÌ ÀÏÇϴ ȸ»ç ¶Ç´Â ¾÷Á¾¿¡ °ü·ÃµÈ Á¤º¸´Ù. ¹ÝµµÃ¼±â¾÷À̳ª À¯Åë¾÷ü¿¡¼ ¿À·¡ ÀÏÇÑ ÅõÀÚÀÚ´Â ÁÖ½ÄÀü¹®°¡º¸´Ù ÇØ´ç ±â¾÷°ú ¾÷Á¾¿¡ ´ëÇÑ ÀÌÇصµ°¡ ³ô´Ù. ¼ÒºñÀÚ Ãø¸é¿¡¼µµ ÅõÀÚÀÚ´Â ÀÚ½ÅÀÌ Àß °¡´Â ·¹½ºÅä¶û, °øÇ×, ¼îÇθô¿¡ ´ëÇÑ °æÇèÀ» ¾ó¸¶µçÁö È°¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
3. °æ±â¼øȯÁÖ(Cyclical)¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ÃÖ°íÀÇ Å¸À̹ÖÀº °æ±â°¡ ¹Ù´ÚÀ» Ä¥ ¶§´Ù ¸°Ä¡´Â °æ±â¼øȯÁÖ¿¡ ÅõÀÚÇÒ ÃÖ°íÀÇ Å¸À̹ÖÀº °Å½Ã°æÁ¦°¡ ¹Ù´ÚÀ» Âï°í ¼øÀÌÀÍÀÌ ÃÖÀúÄ¡¸¦ ±â·ÏÇÏ¸ç ´ëÁßÀÇ Á¤¼°¡ °¡Àå ¾Ï¿ïÇÒ ¶§¶ó°í °Á¶Çß´Ù. ÇÏÁö¸¸ °æ±â¼øȯÁÖ ÅõÀÚ´Â °áÄÚ ½±Áö ¾ÊÀºµ¥, °æ±â°¡ ÀúÁ¡À» ÂïÀ» ¶§´Â ºñ°üÁÖÀÇÀÚµéÀÇ ¸ñ¼Ò¸®°¡ °¡Àå Ŭ ¶§À̱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
±Û·Î¹ú ½Å¿ëÆò°¡»ç ½ºÅÄ´Ùµå¾ØǪ¾î½º°¡ ¹ß°£ÇÏ´Â ÁÖ°£ ´º½º·¹ÅÍ '´õ ¾Æ¿ô·è'(The Outlook)ÀÌ ¼¼°è 2Â÷´ëÀü ÀÌÈÄ 8¹øÀÇ °æ±â ºÒȲ ¶§ Áõ½Ã°¡ ¹Ù´ÚÀ» Âï°í ³ ÈÄ ÁÖ¿ä °æ±â¼øȯÁÖÀÇ ÁÖ°¡°¡ ¾ó¸¶³ª º¯µ¿Çß´ÂÁö ºÐ¼®ÇÑ ÀûÀÌ ÀÖ´Ù.
ºÐ¼® °á°ú¸¦ º¸¸é °æ±â¼øȯÁÖ´Â Ç×»ó Áõ½Ã°¡ ¹Ù´ÚÀ» ÂïÀº ÈÄ 5°³¿ù ¸¸¿¡ 50% ÀÌ»ó »ó½ÂÇßÀ¸¸ç S&P500Áö¼öÀÇ »ó½ÂÆøÀ» 2¹è ÀÌ»ó ÃÊ°úÇß´Ù.
¼¼°è 2Â÷´ëÀü ÀÌÈÄ 8¹øÀÇ ºÒȲ¿¡¼ °æ±â¼øȯÁÖ°¡ ¶È°°Àº ÆÐÅÏÀ¸·Î ¹ÝµîÇßÁö¸¸, °æ±âȸº¹ Ãʱⱹ¸é¿¡ °æ±â¼øȯÁÖ¸¦ ¸Å¼öÇÏ´Â °Ç ¾î·Á¿î ÀÏÀÌ´Ù. ¿Ö³Ä¸é ºÒȲ ¶§¸¶´Ù ȸÀÇ·ÐÀÚµéÀÌ °æ±âºÒȲ¿¡¼ ¹þ¾î³¯ ¼ö ÀÖÀ»Áö Àǹ®À» Á¦±âÇϸé¼, »õ Â÷´Â Àü½ÃÀå¿¡ Æȸ®Áö ¾ÊÀº ä·Î ÀÖÀ» °ÍÀÌ¸ç ½ÅÃà¾ÆÆÄÆ®´Â °è¼Ó ¹ÌºÐ¾ç»óÅ·Π³²¾ÆÀÖÀ» °ÍÀÌ°í ±¹°¡°¡ ºÎµµ³¯ °ÍÀ̶ó°í ÁÖÀåÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ±×¸®°í °æ±â¼øȯÁÖ¸¦ º¸À¯ÇÏÁö ¸»¾Æ¾ß ÇÒ ¶§°¡ ÀÖ´Ù¸é ¹Ù·Î ºÒ°æ±â »óȲÀÌ´Ù.
4. ¼ö½Ê ¹è ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®±â À§ÇÑ °¡Àå ¾î·Á¿î °úÁ¦´Â Á¾¸ñ Ž»öÀÌ ¾Æ´Ï¶ó °è¼Ó º¸À¯ÇÏ´Â ÀÏÀÌ´Ù ÇÇÅÍ ¸°Ä¡°¡ ¿¹·Î µç °Ç Äî µ¥ÀÌÅÍ ¼ºñ½º(Cook Data Service)¿¡ ÅõÀÚÇÑ Âû¸®ÀÇ »ç·Ê´Ù. ÀÌ È¸»ç¸¦ ¿ì¿¬È÷ ¾Ë°Ô µÈ °Ç Âû¸®ÀÇ Çà¿îÀ̾úÁö¸¸, Âû¸®¸¦ ¹é¸¸ÀåÀÚ·Î ¸¸µé¾îÁØ °ÍÀº Çà¿îÀÌ ¾Æ´Ï´Ù.
°¡Àå ¾î·Á¿î °Ç ÁÖ½ÄÀÇ »ó½ÂºÐÀ» ¸ðµÎ ´©¸± ¼ö ÀÖÀ» ¸¸Å ÁÖ½ÄÀ» ²Ë ºÙÀâ°í ÆÈÁö ¾Ê´Â ÀÏÀ̾ú´Ù. ÁÖ°¡°¡ 2¹è·Î ¿Ã¶ú´Ù°¡ 3¹è±îÁö »ó½ÂÇصµ Âû¸®´Â ¸Åµµ ½ÃÁ¡À» À§ÇÑ ÀÓÀÇÀûÀÎ ±ÔÄ¢À» ¸¸µé¾î³»´Â ´Ù¸¥ ÅõÀÚÀÚµéó·³ "ÀÌÁ¦ ¼öÀÍÀ» ì±â°í ¶°³¯ °Å¾ß"¶ó°í Àڽſ¡°Ô ¸»ÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù.
Âû¸®´Â ¸î ¹øÀ̳ª ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇصµ µÎ·Á¿öÇÏÁö ¾Ê¾ÒÀ¸¸ç Àڽź¸´Ù ÀÌ ÁֽĿ¡ ´ëÇØ Àû°Ô ¾Æ´Â Àü¹®°¡µéÀÌ ´ë´ëÀûÀ¸·Î ½ñ¾Æ³»´Â ºÎÁ¤ÀûÀÎ ÄÚ¸àÆ®´Â ¹«½ÃÇß´Ù. Âû¸®´Â ȸ»çÀÇ ÆÝ´õ¸àÅÐÀÌ ÁÁ°Ô À¯ÁöµÇ´Â ÇÑ ±â°£¿¡ »ó°ü¾øÀÌ ÁÖ½ÄÀ» °è¼Ó º¸À¯ÇÏ´Â ±ÔÀ²À» ÁöÄ×´Ù. ¶ÇÇÑ Âû¸®´Â ÀÚ½ÅÀÇ ÃßÃøÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ²÷ÀÓ¾ø´Â ¸®¼Ä¡¸¦ ÅëÇØ È¸»çÀÇ ÆÝ´õ¸àÅÐÀ» È®ÀÎÇß´Ù.
¸°Ä¡´Â ÀÚ½ÅÀÇ ÅõÀÚ°æ·Â¿¡¼µµ ´ë°³ ÃÖ°íÀÇ ¼öÀÍÀº 3, 4³â°¿¡ ¹ß»ýÇßÁö 3, 4ÁÖ µÚ³ª 3, 4°³¿ù µÚ¿¡ ã¾Æ¿ÀÁö ¾Ê¾Ò´Ù°í ¸»ÇÑ´Ù. Âû¸®°¡ 150¹èÀÇ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®´Â µ¥´Â ¸ðµÎ 8³âÀÌ °É·È´Ù. ÇÏÁö¸¸ Âû¸®´Â ´ëÇÐ ¶§ºÎÅÍ ÁÙ°ð ÀÌ ±âȸ¸¦ À§Çؼ ÁغñÇØ¿Â °Í°ú ¸¶Âù°¡Áö´Ù.