¿ÞÂʺÎÅÍ µÃ¿ëÇÎ ºÎºÎ°¡¿À ⸳ÀÚ, Âû¸® ¸Û°Å ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ ºÎȸÀå, ¸® ·ç È÷¸»¶ó¾ß ijÇÇÅ» ȸÀå/»çÁø=ÀÎÅÍ³Ý |
¸® ·ç´Â Âû¸® ¸Û°Å ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ ºÎȸÀå°úµµ »ó´çÈ÷ Ä£¹ÐÇÑ °ü°è·Î¼ ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ°¡ Áß±¹ Àü±âÂ÷¾÷ü BYD¿¡ ÅõÀÚÇϵµ·Ï ¼Ò°³ÇÑ Àι°·Î ¾Ë·ÁÁ® ÀÖ´Ù.
¸® ·çÀÇ Àλý¿ªÁ¤Àº µå¶ó¸¶Æ½ÇÏ´Ù. 1966³â Áß±¹ ÅÁ»ê¿¡¼ ÅÂ¾î³ ¸® ·ç´Â 1989³â õ¾È¹® »çÅ°¡ ¹ß»ýÇÏÀÚ º£ÀÌ¡¿¡¼ Çлý½ÃÀ§¿¡ ÇÕ·ùÇß´Ù°¡ »çÅ°¡ Áø¾ÐµÈ ÈÄ ¹Ì±¹À¸·Î ¸Á¸íÇß´Ù. ´º¿å¿¡ ÀÖ´Â Ä÷³ºñ¾Æ ´ëÇп¡ ÀÔÇÐÇÑ ¸® ·ç´Â 1996³â Ä÷³ºñ¾Æ ´ëÇÐ ¿ª»ç»ó ÃÖÃÊ·Î °æÁ¦ÇÐÇлç, MBA, ¹ýÇÐÀü¹®¼®»ç(JD)¸¦ ÇѲ¨¹ø¿¡ ¼ö¿©¹Þ´Â Áø±â·ÏÀ» ¼¼¿ì±âµµ Çß´Ù.
¸® ·ç°¡ °¡Ä¡ÅõÀÚ¸¦ ½ÃÀÛÇÑ ÀÏȵµ Àç¹Õ´Ù. Ä÷³ºñ¾Æ ´ëÇп¡ ÀÔÇÐÇÑ ¸® ·ç´Â ÀϺΠÀåÇбݰú ÇÐÀÚ±Ý ´ëÃâÀ» ¹Þ¾ÒÁö¸¸, ºñ½Ñ »ýÈ°ºñ ¶§¹®¿¡ ºúÀÌ ½×¿©°¡ÀÚ °ú¿¬ ¹Ì±¹¿¡¼ ºúÀ» °±À» ¼ö ÀÖÀ»Áö ³¯ÀÌ °¥¼ö·Ï ¸·¸·Çß´Ù.
±×·¯´ø ¾î´À ³¯ ÇÑ Ä£±¸°¡ "¸¸¾à ¹Ì±¹¿¡¼ µ·À» ¹ö´Â ¹æ¹ýÀ» ¾Ë°í ½ÍÀ¸¸é, °æ¿µ´ë¿¡ ³×°¡ ²À µé¾î¾ß ÇÏ´Â °Á°¡ ÀÖ¾î!"¶ó°í ¸»ÇØÁá´Ù. ¹ßÀ½ÀÌ ºßÆä(buffet)¿Í ºñ½ÁÇÑ °¿¬ÀÚÀÇ À̸§Àº ¹Ù·Î ¹öÇÍ(buffett)À̾ú´Ù. 1993³â ¸® ·ç´Â '¿À¸¶ÇÏÀÇ ÇöÀÎ' ¿ö·± ¹öÇÍÀÇ °¿¬À» µè°í³ª¼ ÁֽĽÃÀå¿¡¼ µ·À» ¹ú ¼ö ÀÖ°Ú´Ù´Â È®½ÅÀ» ¾ò¾úÀ¸¸ç µµ¼°ü¿¡¼ ¹öÇÍ¿¡ °üÇÑ Ã¥À» ¸ðÁ¶¸® Àб⠽ÃÀÛÇß´Ù.
ÁֽĽÃÀå Æø¶ôÀå¿¡¼ »ì¾Æ ³²´Â ¹ý ¸® ·ç´Â 1997³â È÷¸»¶ó¾ß ijÇÇÅ»À» ¼³¸³ÇßÀ¸¸ç 2003³â Âû¸® ¸Û°Å°¡ ÀÚ±ÝÀ» ¸® ·ç¿¡°Ô ¸Ã±â¸é¼ ȸ»ç´Â ºü¸£°Ô ¼ºÀå±Ëµµ¿¡ ÁøÀÔÇß´Ù. Áö±Ýµµ ¸Û°Å´Â ¸® ·ç°¡ ÀÚ½ÅÀÌ ÀÚ±ÝÀ» ¸Ã±â´Â À¯ÀÏÇÑ ¿ÜºÎ ÆÝµå ¸Å´ÏÀú¶ó¸ç Á¾Á¾ ¸® ·ç¸¦ 'Áß±¹ÀÇ ¿ö·± ¹öÇÍ'À̶ó°í °ÝÂùÇÑ´Ù. 2022³â 3¿ù¸» ±âÁØ, È÷¸»¶ó¾ß ijÇÇÅ»ÀÇ ¿î¿ëÀÚ»ê(AUM)Àº ¾à 188¾ï ´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÑ´Ù.
2022³â 6¿ù¸» ±âÁØ, È÷¸»¶ó¾ß ijÇÇÅ»ÀÇ °ø°³µÈ Æ÷Æ®Æú¸®¿À ±¸¼º Á¾¸ñ/»çÁø=±¸·çÆ÷Ä¿½º ȨÆäÀÌÁö ĸó |
¸® ·ç´Â ¼ö¹é ³â Àü ±ÝÀ¶½ÃÀåÀÌ º»°ÝÀûÀ¸·Î ³ªÅ¸³ª±â ½ÃÀÛÇÑ ÀÌÈÄ '¹öºí Çü¼º°ú ºØ±«'(Boom and Bust)´Â °ÅµìÇؼ ¹ß»ýÇÑ Çö»óÀ̶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù. ¶ÇÇÑ Àΰ£ÀÇ º»¼ºÀÌ ¾ß±âÇÏ´Â Çö»óÀ̱⠶§¹®¿¡ Àΰ£ÀÇ º»¼ºÀÌ ¹Ù²îÁö ¾Ê´Â ÇÑ ¾ÕÀ¸·Îµµ ¶È°°Àº Çö»óÀÌ ÀϾ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù°í ´Ü¾ðÇß´Ù. ƯÈ÷ µ·¿¡ °üÇؼ¶ó¸é »ç¶÷Àº ¾ÆÁÖ Àç¹Õ¾îÁø´Ù¸ç µ·ÀÌ Àΰ£ º»¼ºÀÇ ¿øÃÊÀûÀÎ ºÎºÐÀ» Àϱú¿î´Ù°í ²¿Áý¾ú´Ù.
¹öºí Çü¼º°ú ºØ±«¿¡ ´ëóÇÏ´Â ¹æ¹ýÀº ¹»±î. ¸® ·ç´Â ¸ÕÀú "Ç×»ó À§±â°¡ °ð ´Ù°¡¿Ã °Í"À̶ó°í ¿¹»óÇ϶ó°í ¸»Çß´Ù. ±×¸®°í »ç¶÷µéÀº Ç×»ó °øÆ÷, Èñ¿ ¶Ç´Â ±Ø´ÜÀûÀÎ »ó½ÂÀ̳ª Ç϶ô¿¡ ÀÇÇØ ¿µÇâ¹Þ±â ¶§¹®¿¡ ÀÚ½ÅÀº ÀÌ·± »óȲµéÀ» °ÅÄ¡´õ¶óµµ »ì¾Æ³²À» ¼ö ÀÖÀ¸¸ç ½ÉÁö¾î ¹ø¿µÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±â¾÷À» ã°í ÀÖ´Ù°í °Á¶Çß´Ù. Ãæ°ÝÀ» ¹ÞÀ¸¸é ´õ °ÇØÁø´Ù´Â ³ª½É Å»·¹ºêÀÇ ¾ÈƼÇÁ·¡Áú(anti-fragile)ÀûÀΠƯ¼ºÀ» °¡Áø ±â¾÷ÀÌ´Ù.
¸® ·ç´Â ÀÌ·± ±â¾÷ÀÌ Ç϶ôÇؼ ¼¼ÀÏ¿¡ µé¾î°¥ ¶§, "¸¸¾à ¿©·¯ºÐÀÌ Á¤¸»·Î ±× ±â¾÷À» ÀÌÇØÇÑ´Ù¸é ÁÖ°¡°¡ 50%, 60%, ½ÉÁö¾î 70% Ç϶ôÇصµ »ì ¼ö ÀÖ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù. ¹Ý¸é ÀÌÇØÇÏ´Â ½Ã´¿¸¸ ÇÒ »Ó ÁøÁ¤À¸·Î ±× ±â¾÷À» ÀÌÇØÇÏÁö ¸øÇÑ´Ù¸é Ç϶ôÇÏ´Â ¾î´À ÁöÁ¡¿¡¼ ¼ÕÀ» ÅÐ°í ¼ÕÀýÇÒ ¼ö¹Û¿¡ ¾øÀ» °ÍÀ̶ó°í ´Ü¾ðÇß´Ù.
À§´ëÇÑ ±â¾÷À» ã´Â Æò°¡ ±âÁØ À§´ëÇÑ ±â¾÷(Great business)À» ã´Â Æò°¡ ±âÁØÀ» ¹¯´Â Áú¹®¿¡ ´ëÇØ, ¸® ·ç´Â À§´ëÇÑ ±â¾÷Àº Æò±ÕÀÌ»óÀÇ ÅõÇÏÀÚº»ÀÌÀÍ·ü(ROIC¡¤Returns On Invested Capital)À» ±â·ÏÇÏ´Â ±â¾÷À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ¶ÇÇÑ ÀÌ·± ±â¾÷µéÀº ´ë°³ ¸ð¹æÀÚ, °æÀïÀÚ¸¦ ²ø¾îµéÀÎ´Ù°í ºÎ¿¬ ¼³¸íÇߴµ¥, ´©±¸³ª Æò±Õ ÀÌ»óÀÇ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®°í ½Í¾îÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
¿©±â¼ ÁÁÀº ±â¾÷ÀÇ º»ÁúÀÌ ³ª¿Â´Ù. Á¤¸»·Î ÁÁÀº ±â¾÷À̶õ Áö¼ÓµÇ´Â °æÀï¿ìÀ§¸¦ °¡Áö°í °æÀï¾÷üµéÀÇ °ø°ÝÀ» ¸·À½À¸·Î½á Æò±Õ ÀÌ»óÀÇ ¼öÀÍÀ» ´©¸®¸é¼ ¿À·§µ¿¾È ¼ºÀåÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±â¾÷ÀÌ´Ù. ´Ù¸¸ ¸® ·ç´Â "Æò±Õ ÀÌ»óÀÇ ¼öÀÍÀ» º¹¸®·Î ¿À·§µ¿¾È ´©¸± ¼ö ÀÖ´Â ±â¾÷Àº Á¤¸» µå¹°´Ù"¸ç "ÀÌ´Â ÀÚ¿¬ÀÇ ¹ýÄ¢¿¡ ¹ÝÇϱ⠶§¹®"À̶ó°í ºÐ¼®Çß´Ù.
Àå±â ÅõÀÚµµ °Á¶Çß´Ù. ¸® ·ç´Â "¸¸¾à ¿©·¯ ºÐÀÌ ¿î ÁÁ°Ô ÀÌ·± Àå±âÀûÀÎ º¹¸® ¼öÀÍÀ» ³¾ ¼ö ÀÖ´Â ±â¾÷À» ¹ß°ßÇß´Ù¸é, ¿©·¯ºÐÀÌ ÇØ¾ß ÇÒ ÀÏÀº ÀÌ ±â¾÷µéÀ» ÃÖ´ëÇÑ ¿À·¡ º¸À¯ÇÏ´Â ÀÏ"À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ¹öÇÍÀ» ¶°¿À¸£°Ô ÇÏ´Â ´ë¸ñÀÌ´Ù.
¶ÇÇÑ ¸® ·ç´Â "ÅõÀÚÀÚÀÇ Àå±â ¼öÀÍÀº ±âº»ÀûÀ¸·Î ±â¾÷ÀÌ ½ÇÁ¦ ÅõÀÚµÈ ÀÚº»¿¡ ´ëÇØ ´©¸± ¼ö ÀÖ´Â ¼öÀÍ, Áï ROIC¿Í ºñ½ÁÇÏ´Ù"¸ç "µÎ °³´Â °¡±õ°Ô ¼ö·ÅÇÏ´Â °æÇâÀÌ ÀÖ´Ù"°í °Á¶Çß´Ù.
¸® ·çÀÇ ÅõÀÚÀÚ¸¦ À§ÇÑ Á¶¾ð
ÁÜÀ¸·Î ÁøÇàµÈ ºê·ç½º ±×¸°¿Ðµå ±³¼ö¿Í ¸® ·ç ȸÀåÀÇ ´ë´ãÀå¸é/»çÁø=À¯Æ©ºê ĸó |
¸® ·ç´Â "´õ ¸¹Àº ±â¾÷À» °øºÎÇÒ¼ö·Ï, ¿©·¯ºÐÀº ´« ¾ÕÀÇ ±âȸ°¡ ÁÁÀº ±âȸÀÎÁö ¶Ç´Â ¿©·¯ºÐÀÌ °ü½ÉÀÖ´Â ±â¾÷ÀÇ ±Ùº»ÀûÀΠƯ¼º¿¡ ´ëÇØ ÆÇ´ÜÇÒ ¶§ ´õ ÁÁÀº ÆÇ´ÜÀ» ³»¸± ¼ö ÀÖÀ» °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù.
¶ÇÇÑ "ù°, 100% ¼ÒÀ¯ÀÚÀÇ ¸¶À½°¡ÁüÀ¸·Î ½ÃÀÛÇÏ´Â °Í. µÑ°, ÀÚ½ÅÀ» °è¼ÓÇؼ ÈƷýÃÅ°´Â °Í. ¼Â° ³ôÀº ¼öÁØÀÇ ÁöÀûÀÎ Á¤Á÷¼ºÀ» °¡Áö´Â °Í"µµ Áß¿äÇÏ´Ù°í µ¡ºÙ¿´´Ù. À̰͸¸ ÁöÄѵµ ÅõÀÚ¾÷°è¿¡ Á¾»çÇϰųª ¶Ç´Â ÀÚ½ÅÀÇ »ç¾÷À» °³¼±½ÃÅ°·Á ÇÒ ¶§ Å« µµ¿òÀÌ µÉ °ÍÀ̶ó°í Á¶¾ðÇß´Ù.
´ë´ã ¸¶Áö¸· ºÎºÐ¿¡¼ ¸® ·ç´Â 1993³â ºê·ç½º ±×¸°¿Ðµå ±³¼ö°¡ ÃÊûÇÑ ¿ö·± ¹öÇÍÀÇ °¿¬À» µéÀº °Ç Á¤¸» Çà¿îÀ̾ú´Ù¸ç °¨»ç¸¦ Ç¥Çß´Ù. õ¾È¹® »çÅÂ¿Í ¹öÇÍÀÇ °¿¬ÀÌ ¸® ·çÀÇ ÀλýÀ» ¹Ù²Ù¾ú´Ù.