¼Óº¸
VIP
ÅëÇÕ°Ë»ö

[±¤È­¹®]Çѱ¹Çü »ç¸ðÆݵå, K-PEÀÇ ÁøÈ­

¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ
  • ¹ÚÀç¹ü Áõ±ÇºÎÀå
  • Ä«Ä«¿ÀÅå °øÀ¯Çϱâ
  • Ä«Ä«¿ÀÅå ³ª¿¡°Ô Àü¼ÛÇϱâ
  • ÆäÀ̽ººÏ
  • Æ®À§ÅÍ
  • ³×À̹ö
  • ÅÚ·¹±×·¥
  • ¹®ÀÚ
  • VIEW 5,510
  • 2022.09.29 04:25
  • ±ÛÀÚÅ©±âÁ¶Àý
# ÆÄÀ̳½¼ÈŸÀÓ½º(FT)´Â Áö³­ 8¿ù Çѱ¹ÀÇ »ç¸ðÆݵå(PE)¿¡ ´ëÇÑ Àå¹®ÀÇ ±â»ç¸¦ ½Æ´Â´Ù. Á¦¸ñºÎÅÍ Àç¹Õ´Ù. 'Çѱ¹Àº ¾î¶»°Ô »ç¸ðÆݵ带 »ç¶ûÇÏ°Ô µÆ³ª?(How South Korea learned to love private equity?)'.

PE°¡ ±Þ¼ºÀåÇÑ °ÍÀº ¸ÂÁö¸¸ '»ç¶û'À¸·Î Ç¥ÇöÇÒ Á¤µµÀϱî¶ó´Â Àǹ®Àº °ð ÇؼҵȴÙ. ±â»ç¿¡ ÀοëµÈ º£À̾ØÄÄÆÛ´Ï ÃßÁ¤¿¡ µû¸£¸é 2021³â Çѱ¹ PEµô ±Ô¸ð°¡ 300¾ï´Þ·¯·Î ÀϺ»º¸´Ù 20¾ï´Þ·¯ ¸¹´Ù. ÅõÀÚÀÚÀÇ ÅõÀÚ È¸¼ö(EXIT)´Â 210¾ï´Þ·¯·Î Àü³âº¸´Ù 225% ±ÞÁõÇß´Ù.

FT´Â Çѱ¹ PEÀÇ ¼ºÀå °úÁ¤À» ¡â¼öÄ¡ÀÇ ½Ã±â(A period of shame) ¡â»ê¾÷ÀÇ Åº»ý(Birth of an industry) ¡âºÐÁÖÇÑ ¹Ì·¡(A busy future) µî 3´Ü°è·Î ³ª´² ¼³¸íÇÑ´Ù.

¿ÜȯÀ§±â ÀÌÈÄ ¿Ü±¹°è PE·ÎºÎÅÍ ´çÇß´ø ¼öÄ¡¸¦ ÀØÁö ¾Ê¾Ò´Ù. °Å±â¼­ ¹è¿ü°í Çѱ¹Çü PE¸¦ ¸¸µé¾ú´Ù. ±×¸®°í ÇØ¿Ü·Î ³ª°£´Ù. 'ÇÑ·ù' 'K-ÄÃÃÄ'¿¡ ÀÌÀº 'K-PE'ÀÇ ¼º°ø ½ºÅ丮¸¦ ÀÐÀ¸¸é »ÑµíÇÏ´Ù.

# ±¹³»ÀÇ °¨Á¤Àº µû¶æÇÑ ÇØ¿ÜÀÇ ½Ã¼±°ú ºñ±³µÈ´Ù. ´Ù¼Ò ³ª¾ÆÁ³´ÙÁö¸¸ PE¿¡ ´ëÇÑ À̹ÌÁö´Â ¿©ÀüÈ÷ ºÎÁ¤ÀûÀÌ´Ù. '¸ÔÆ¢' µîÀº PE ¾Õ¿¡ ºÙ´Â ´Ü°ñ ¼ö½ÄÀ̾î´Ù.

±× Ãâ¹ßÀº ¿Ü±¹°è ¹úóÆݵå(Vulture Funds)´Ù. ¿ÜȯÀ§±â ÀÌÈÄ Á¡·É±ºÀº IMF(±¹Á¦ÅëÈ­±â±Ý)°¡ ¾Æ´Ï¶ó ¹úóÆݵ忴´Ù. ±¹³» ÀºÇàÀº ±×µéÀÇ ´ëÇ¥Àû ¸ÔÀÕ°¨À̾ú´Ù. ±¹°¡ÀÇ ºÒÇà°ú ±¹¹ÎÀÇ °íÅëÀ» Áñ±â´Â À̵éÀÌ ¹Ý°¡¿ï ¸® ¾ø¾ú´Ù.

°¡¶àÀ̳ª ¾È ÁÁÀº ±¹¹Î Á¤¼­¿¡ ±â¸§À» ºÎÀº ¼±¼ö´Â ·Ð½ºÅ¸´Ù. ½ÃÀÛºÎÅÍ ³¡±îÁö, ±× ÀÌÈÄ¿¡µµ °¨Á¤À» °Çµå·È´Ù. Çæ°ª¡¤ºÎ½Ç ¸Å°¢ ³í¶õÀº ÀØÀ» ¸¸ÇÏ¸é µÇ»õ±èµÈ´Ù. ÆÈ°í ³ª°¥ ¶§µµ, ÆÈ°í ³ª°£ µÚ¿¡µµ ·Ð½ºÅ¸´Â '¸ø µÈ ³ð'ÀÇ ´ë¸í»ç°¡ µÆ´Ù.

ÃÖ±Ù ±¹Á¦ÅõÀÚºÐÀï(ISDS) ÆÇÁ¤ ÈÄ '¼ÓÆ¢(¼ÓÀÌ°í Æ¢¾ú´Ù)'¶ó´Â ¶Ç´Ù¸¥ º°ÄªÀ» ¾ò¾ú´Ù. ·Ð½ºÅ¸ÀÇ À̹ÌÁö´Â ±¹³» PE·Î À̾îÁø´Ù. ÀÏ¹Ý ±¹¹ÎÀº »ö¾È°æÀ» ³¢°í º»´Ù. '´Ü±â ÀÌÀÍ Ãß±¸' '°í¿ë ºÒ¾È' 'Àû´ëÀû M&A(ÀμöÇÕº´)'¡¦. ±â¾÷º¸´Ù µ·À» ÂÑ´Â '±â¾÷ »ç³É²Û'ÀÏ »ÓÀÌ´Ù. Á¤ºÎ, ±ÝÀ¶´ç±¹ ÀϺÎÀÇ ½Ã¼±µµ ºñ½ÁÇÏ´Ù. '½ÃÀå ±³¶õ ¼¼·Â'À̶õ ÀǽÉÀ» ÀûÀÝ°Ô °®°í ÀÖ´Ù.

#À̹ÌÁö´Â Çã»óÀÌ´Ù. ¸ÚÁø ¿µÈ­¿¡ µîÀåÇÏ´Â ±â¾÷»ç³É²Û°ú Çö½ÇÀÇ PE´Â ´Ù¸£´Ù. FTÀÇ ºÐ¼®´ë·Î Çѱ¹Çü PE´Â Åä¾ç¿¡ ¸Â°Ô ÁøÈ­Çß´Ù. ƯÈ÷ Á¤ºÎ´Â PE¿¡°Ô ÅåÅåÈ÷ ºúÀ» Á³´Ù.

Á¤ºÎ°¡ ¿ÜÃÆ´ø '½ÃÀåģȭÀû ±¸Á¶Á¶Á¤'À» °¡´ÉÄÉ ÇÑ °Ô PE´Ù. ä±Ç´Ü Áß½ÉÀÇ ±¸Á¶Á¶Á¤Àº Èê·¯°£ °¡¿ä¿Í ºñ½ÁÇÏ´Ù. Áö±Ýµµ »ê¾÷ÀºÇà(KDB)ÀÌ °Å´À¸° ±â¾÷¸¸ º¸¸é ÇѼûÀÌ ³ª¿ÀÁö ¾Ê³ª.

¹Ý¸é ÃÖ±Ù PE´Â ºÎ½Ç ¡ÈÄ°¡ º¸ÀÏ ¶§ À¯»óÁõÀÚ¸¦ ÅëÇØ ½ÃÀåģȭÀû ±¸Á¶Á¶Á¤À» ÇØ¿Ô´Ù. ±â¾÷ ¿À³ÊÀÇ »ý°¢µµ º¯Çß´Ù. PE¸¦ »ç³É²ÛÀÌ ¾Æ´Ñ ó¹æ ¼ö´ÜÀ¸·Î ÀνÄÇÑ´Ù. FT´Â "±â¾÷ ¼³¸³ÀÚµéÀÌ PE¸¦ ½ÇÆа¡ ¾Æ´Ñ ¼º°ø°ú ¿¬°ü½ÃŲ´Ù"°í ½è´Ù. °¡¾÷ ½Â°èÀÇ ÇÙ½É ¿ªÇÒµµ PEÀÇ ¸òÀÌ´Ù. ³ôÀº »ó¼Ó¡¤Áõ¿©¼¼À², 2¼¼µéÀÇ ½Â°è °ÅºÎ µîÀÇ Æ´À» PE°¡ ¸Þ²å´Ù. ±â¾÷ ⸳ÀÚµéÀÌ ¸ÕÀú PE¸¦ ã°í PE¸¦ ¸¸µç´Ù.
#Çѱ¹Çü PEÀÇ ÁøÈ­´Â µ¶Æ¯ÇÑ Çѱ¹ÀÇ Çö½Ç¿¡¼­ ÀÌ·ïÁø´Ù. °æÁ÷µÈ ³ëµ¿ ½ÃÀåÀº ³ÃÇ÷ÇÑ ±â¾÷»ç³É²Û ¸é¸ð¸¦ µå·¯³»Áö ¸øÇÏ°Ô ÇÑ´Ù.

±¸Á¶Á¶Á¤ÀÇ ÇعýÀ¸·Î 'ÇØ°í' ¿Ü¿¡ ´Ù¸¥ ¼ö´ÜÀ» °­±¸ÇÑ´Ù. ´Ü¼øÇÑ ºñ¿ë Àý°¨ ³ë·Â ´ë½Å ´Ù¾çÇÑ ½Ãµµ¸¦ ²ÒÇÑ´Ù. È¿À²Àû »ç¾÷ ¹èÄ¡ µîÀ¸·Î ±â¾÷ °¡Ä¡¸¦ ³ôÀδÙ. ¾ÆÀÌ·¯´ÏÇÏ°Ôµµ Çѱ¹ÀÇ ±ÔÁ¦°¡ ÀǵµÄ¡ ¾Ê°Ô Çѱ¹Çü PE¸¦ ¼º¼÷½ÃŲ ¼ÀÀÌ´Ù.

Á¤ºÎÀÇ PE À°¼º ÀÇÁöµµ µçµçÇÑ Åä´ë°¡ µÆ´Ù. ĪÂù¹ÞÀ» ¸¸ÇÑ ±× ÀÇÁö ¿ª½Ã ½ÃÀåģȭÀûÀ¸·Î ÁøÈ­ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. »õ Á¤ºÎ°¡ ÀÚÀ¯¸¦ °­Á¶ÇÏ¸ç ½ÃÀåÀÇ ÇÒ ÀÏ, Á¤ºÎ°¡ ÇÒ ÀÏÀ» ¸íÈ®È÷ ÇÑ´Ù°í ÇßÁö¸¸ ü°¨ÇÏ´Â ÀÌ´Â ¾ÆÁ÷ ¾ø´Ù.

PE°Ç ±â¾÷ â¾÷ÀÚ°Ç, ½ÃÀå Ç÷¹À̾îµéÀº µ· ³¿»õ¸¦ ¸Ã°í ã¾Æ ´Ù´Ñ´Ù. ±× °úÁ¤¿¡¼­ ¸®½ºÅ©(À§Çè)¸¦ Áû¾îÁø´Ù. °ÑÀº È­·ÁÇÏÁö¸¸ ¼ÓÀÇ ¸®½ºÅ© Å×ÀÌÅ·(À§Çè°¨¼ö)Àº °øÆ÷ ÀÌ»óÀÌ´Ù. È­·ÁÇÑ °ÍÀ» Áú½ÃÇϱ⺸´Ù °ú°¨ÇÑ ¸®½ºÅ© Å×ÀÌÅ·¿¡ ÁÖ¸ñÇÏ¸ç °Ý·ÁÇÏ´Â °ÍÀº ¾î¶³Áö. ½º¹«»ìµµ ¾È µÈ Çѱ¹Çü PEÀÇ ¹Ì·¡¸¦ À§Çؼ­ ¸»ÀÌ´Ù.

[±¤È­¹®]Çѱ¹Çü »ç¸ðÆݵå, K-PEÀÇ ÁøÈ­



¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º

°ø½Ã°¡ Çö½ÇÈ­ ÆóÁö¡¦Þª¾ÆÆÄÆ® 10¸¸È£ ¸ÅÀÔÇØ Àü¼¼ÁÖÅà Ȱ¿ë

Ä®·³¸ñ·Ï

³×À̹ö ¸ÞÀο¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ±¸µ¶ Ä«Ä«¿ÀÅå¿¡¼­ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ Ã¤³Î Ãß°¡

º£½ºÆ®Å¬¸¯

¿À´ÃÀÇ ²ÜÆÁ

  • ´º½º ¼Ó ¿À´Ã
  • ´õ¿µ»ó
  • ³¯¾¾´Â?
  • ÇコÅõµ¥ÀÌ

¸¹ÀÌ º» ´º½º

ºÎµ¿»ê À¯Æ©ºê Á¤º¸Ã¤³Î ºÎ¸´Áö
2023 ´ëÇѹα¹ »çȸ¾ÈÀüÁö¼ö

Æ÷Åä / ¿µ»ó