한은 "빅스텝, 환율 때문에 했다…당분간 금리인상 기조 유지"

(서울=뉴스1) 신웅수 기자 = 이창용 한국은행 총재가 12일 오전 서울 중구 한국은행에서 열린 기자간담회에서 생각에 잠겨 있다. 한국은행 금융통화위원회는 이날 기준금리를 0.50%포인트(p) 올리는 '빅스텝'을 결정했다. 이로써 우리나라는 10년 만에 기준금리 3% 시대에 접어들었다. 2022.10.12/뉴스1 Copyright (C) 뉴스1. All rights reserved. 무단 전재 및 재배포 금지.

한국은행이 최근 '빅스텝'(한번에 0.5%포인트 금리인상)을 단행한 것은 원/달러 환율 급등이 물가의 추가 상승 압력으로 작용하고 있다는 점과 외국인 자본 유출 등 외환시장 리스크를 고려한 판단이었다고 밝혔다. 한은은 고물가 고착화 시 성장 측면의 손실이 더 커지는 것을 막기 위해 당분간 금리인상 기조를 이어나갈 필요가 있다고 강조했다.

홍경식 한국은행 통화정책국장은 17일 한은 홈페이지 블로그에 '물가의 추가 상승압력과 외환부문의 리스크 증대로 정책대응을 강화'라는 제목의 글을 통해 이 같이 밝혔다. 한은 금융통화위원회는 지난 12일 기준금리를 연 2.5%에서 연 3%로 0.5%포인트 인상하는 역대 두 번째 '빅스텝'을 단행한 바 있다.

홍 국장은 "우선 높은 물가 오름세가 지속되는 가운데 환율이 물가의 추가 상승압력으로 작용하고 있는 만큼 지난 8월 보다 정책 대응 강도를 높일 필요가 있었다"며 "최근의 빠른 환율 상승이 물가의 추가 상승압력으로 작용했다"고 말했다.


홍 국장은 "내부 분석 결과에 따르면 원·달러 환율 변동은 시차를 두고 소비자물가에 영향을 미치는 것으로 추정되며 최근과 같은 환율 상승기와 고물가 하에서는 환율의 물가전가율이 더 높아지는 경향이 있는 것으로 분석된다"며 "앞으로 소비자물가는 상당기간 5~6%대의 높은 오름세를 지속할 것으로 예상되는데, 향후 물가경로 상에는 경기둔화에 따른 하방 압력에도 불구하고 환율 상승, 주요 산유국의 감산 등으로 상방리스크가 큰 것으로 보인다"고 말했다.

10월 빅스텝 결정에는 환율 상승으로 외환부문의 리스크가 증대된 점도 중요하게 고려됐다.

홍 국장은 "글로벌 달러화 강세 기조 강화에서 유발된 환율 상승 기대가 자본유출 압력을 높이고 외환시장의 쏠림 현상을 유발하는 등 국내외에서 금융불안 요인으로 일부 작용하고 있다"며 "통화가치 약세 전망은 외국인 투자자가 자금을 회수하거나 만기도래분 재투자를 지연시키는 유인으로 작용하게 된다"고 했다.


그러면서 "이에 더해 환율의 급격한 상승이 직간접 경로를 통해 국내 금융기관의 유동성 사정에 미치는 파급효과에도 각별히 유의할 필요가 있다"며 "우리나라는 변동환율제를 채택하고 있기 때문에 환율 수준 등을 직접적으로 타겟해 통화정책을 운용하지는 않지만 환율을 통한 물가 상승압력 증대와 자본유출입 등 외환부문의 리스크 증대에 대해서는 정책결정시 고려할 필요가 있다고 판단했다"고 했다.

이에 따라 당분간 금리인상 기조를 이어나갈 필요가 있다고 설명했다. 홍 국장은 "국내 경제는 글로벌 경기 둔화의 영향으로 성장률이 점차 낮아질 것으로 예상되지만 목표 수준을 크게 상회하는 물가 오름세가 상당기간 지속될 것으로 전망되는 만큼 당분간 금리인상 기조를 이어나갈 필요가 있다"며 "정책대응에 실기해 고물가 상황이 고착되면 이를 안정시키기 위해서는 더 강력한 정책대응이 필요하고 그만큼 성장 측면의 손실도 더 커지게 된다는 점을 다시 한번 말씀드리고 싶다"고 밝혔다.

김웅 조사국장도 한은 블로그에 올린 '최근 경제상황 및 주요 리스크 요인'이라는 제목의 글에서 "환율이 최근 빠르게 높아지며 유가 하락에 따른 물가하방 압력을 상쇄하고 있으며 앞으로도 높은 수준을 지속할 경우 물가상승 압력이 커질 것으로 보인다"며 "이러한 고환율 상황이 주요 산유국의 대규모 감산 등에 따른 유가 상승과 맞물릴 경우 향후 물가상승 압력이 더욱 커질 수 있다"고 말했다.

그러면서 "우리 경제는 높은 물가오름세가 지속되는 가운데 글로벌 경기둔화 등으로 성장세가 약화되는 등 물가 뿐 아니라 경기, 대외부문 등 여러 측면을 균형 있게 고려해야 할 필요가 좀 더 커진 것이 사실"이라면서도 "그러나 지금과 같이 5% 이상의 높은 물가오름세가 지속되고 기대인플레이션 안정이 중요한 시점에서는 대외균형이나 지속가능한 성장을 위해서라도 물가안정을 최우선 과제로 둬야할 것" 이라고 말했다.