카카오게임즈, 매출 하향+신작 출시 지연..목표가 ↓-교보

머니투데이

구경민 기자

교보증권은 19일 카카오게임즈 (21,050원 ▲100 +0.48%)에 대해 기존작 매출 하향과 기대작 '아키에이지 워' 출시 일정 지연에 따라 목표주가를 기존 6만7000원에서 5만3000원으로 내려잡았다.

김동우 교보증권 연구원은 "3분기 매출액은 전년대비 27.0% 감소한 3402억원, 영업이익은 48.3% 늘어난 633억원을 기록할 것으로 예상된다"며 " '오딘(대만)' 매출 하향 예상 대비 빠르게 이뤄지고 9월 '우마무스메' 매출 급락으로 컨센서스(매출 3608억원, 영업이익 737억원)를 하회할 것"으로 추정했다.

이어 "게임 매출 2405억원 중 '오딘'(대만)은 출시 효과가 빠르게 제거되고 '오딘(국내)'도 하향안정화 지속되며 3분기 오딘 일매출(합산)은 14억9000만원으로 추산된다"며 "'우마무스메'는 7월 '키타산블랙' 업데이트로 매출 급등에도 운영 이슈로 9월 구글 매출 순위 10위권 내에서 55위까지 급락, 3분기 일매출 7억7000만원이 예상된다"고 덧붙였다.

또 "4분기 대만 '오딘' 일매출은 완만한 하향 지속 예상되고 한국 지역은 9월 업데이트 후 구글플레이 매출 1위로 반등한 바 있다"며 "4분기 공성전 도입으로 매출 반등 기대되고 한국과 대만 합산 4분기 '오딘' 일매출은 17억6000만원 수준을 기록할 것"으로 내다봤다.

아울러 "'우마무스메' 4분기 평균 일매출은 3억3000만원 수준을 기록하고 인건비와 마케팅비 효율적 집행될 것으로 예상되나 퍼블리싱 신작 출시에 따라 오딘 비중 감소하며 올 하반기 게임 매출 대비 지급수수료율은 47.1%를 전망한다"고 밝혔다.

김 연구원은 "기존작 매출 하향 및 기대작 '아키에이지 워' 출시 일정 지연에 따른 실적 추정치 하향과 글로벌 게임사 주가 하락 반영해 목표주가를 하향조정한다"며 "신작 라인업이 내년부터 출시되고 흥행작이 등장할 수 있어 투자의견은 매수를 유지한다"고 말했다.