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삼성생명, IFRS17 전환시 경상이익 개선 예상…목표가↑-NH

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삼성생명, IFRS17 전환시 경상이익 개선 예상…목표가↑-NH

머니투데이
  • 김지성 기자
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  • 2022.12.13 08:31
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NH투자증권은 13일 삼성생명 (86,100원 ▲1,900 +2.26%)에 대해 IFRS17 전환시 경상이익 개선이 예상된다며 투자의견 '보유'를 유지하고 목표주가는 기존 7만3000원에서 7만9000원으로 상향했다.

정준섭 연구원은 "이달 초 삼성생명이 밝힌 지난해 말 IFRS17 기준 자산은 약 323조원, 계약서비스마진(CSM)은 8조원, 자본은 약 47조원"이라며 "삼성전자 주가 하락으로 올해 말 자기자본은 40조원 초반으로 감소하겠지만 CSM과 상각률, 투자손익을 감안하면 내년 이후 순이익은 1조4000억원에서 1조8000억원 수준으로 증가할 것으로 예상된다"고 말했다.


이어 "최근 이슈인 보험업계 개정안이 시행된다면 삼성생명은 보유 삼성전자 지분을 대부분 매각해야 해 막대한 매각 이익이 발생한다"며 "다만 유배당계약자와 법인세 발생으로 자산이 감소하고 삼성전자를 대체할 자산을 찾는 과제 등으로 실익은 크지 않다"고 설명했다. 그러면서 "이 이슈는 기업가치 개선보다는 주가 변동성 요인"이라고 덧붙였다.

정 연구원은 "금리 상승에 따른 부채 부담 축소와 IFRS17 관련 기대감, 업계 최상위 자본력을 바탕으로 유동성 압박에서 상대적으로 자유로운 점 반영해 목표주가를 상향한다"고 말했다.



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