한은 "전기요금 등 물가상방 요인…상당기간 고금리 지속"

머니투데이

세종=유재희 기자

한국은행이 상당기간 통화 긴축 기조를 이어가겠다고 밝혔다. 최소한 현재 기준금리(3.50%) 수준을 유지하면서 금리 인상 가능성을 열어두겠다는 의미로 풀이된다. 시장 일각에서 제기되는 금리 인하 가능성을 일축하는 것이기도 하다. 전기·가스요금 인상 등 물가 상방 요인에 따라 한동안 국내 물가상승률이 목표치(전년동월 대비 2%)를 웃돌 것이란 판단에서다.

한은은 8일 발표한 '통화신용정책보고서(2023년 6월)'에서 "물가상승률이 상당 기간 목표 수준을 상회할 것으로 전망되는 가운데 정책 여건의 불확실성도 높은 만큼 물가안정에 중점을 두고 긴축기조를 상당기간 이어 나가겠다"고 밝혔다.

한은은 근원물가 상승률의 둔화 속도가 더디다고 진단했다. 그 요인으로 △에너지 가격 상승 등 누적된 비용 상승의 2차 파급 △양호한 소비회복 흐름 △고용상황 등을 꼽았다.

특히 전기료·도시가스 요금 인상을 물가 상방요인으로 꼽았다. 한은은 "미국·유로지역에 비해 전기료·도시가스 요금 등이 점진적으로 인상됨에 따라 향후 근원물가에 추가적 상승압력으로 작용할 가능성이 있다"고 설명했다.

이밖에 물가 변수로 △중국 경제활동 재개(리오프닝) △우크라이나 전쟁 전개 양상 △미 연준의 통화정책 등을 지적했다.

한은은 또 "국내경제는 민간 소비 회복 흐름에도 불구하고 대(對)중국·정보·통신(IT) 부문을 중심으로 수출 부진이 지속되면서 성장세 둔화 흐름을 지속하고 있다"고 밝혔다.

그러면서 "우리 경제의 주력 수출 품목인 반도체 수출은 글로벌 수요둔화 등에 따른 단가 하락과 물량 감소가 동반되면서 큰 폭의 감소세를 지속하고 있다"며 "주요 전망기관들은 하반기 중 반도체 경기가 반등할 것으로 전망하지만 과거에 비해 높은 재고 수준, 고금리 지속에 따른 내구재 소비제약 가능성 등으로 회복 시점의 불확실성이 높다"고 설명했다.

그럼에도 한은은 올해 국내 경기의 '상저하고(上低下高)' 전망을 유지했다. 한은은 "국내경제는 하반기로 갈수록 중국 리오프닝 영향 가시화, IT 경기 회복 등 대외여건 개선에 힘입어 수출을 중심으로 점차 개선세를 보일 전망"이라면서 "고금리·고물가로 인한 가계 구매력과 민간 투자 여력 약화, 부동산 경기 부진 등이 성장에 대한 하방 압력으로 작용할 수 있다"고 밝혔다.

외환시장 관련해선 "국내 외환시장에서는 5월 이후 미국(5.25%)과의 정책금리 격차가 175bp(bp=0.01%)까지 확대되고 미 달러화가 강세로 전환했음에도 외국인 증권자금 유입 등 수급 상황이 개선되며 원/달러 환율은 제한적인 움직임을 나타냈다"고 분석했다.

그러면서도 "주요국의 정책금리 경로에는 불확실성이 큰 상황으로 향후 발표되는 지표에 따라 시장참가자들의 국내외 통화정책에 대한 기대가 빠르게 조정되며 원/달러 환율 상승압력이 재차 높아질 수 있다"고 설명했다.