SK스퀘어, SK하이닉스 실적개선에 배당수입 증가할듯-SK

SK스퀘어 사옥 /사진=SK스퀘어

SK증권 (532원 ▲16 +3.10%)이 SK스퀘어의 목표주가를 기존 9만2000원에서 9만4000원으로 상향했다. SK하이닉스 (162,800원 ▼6,000 -3.55%)의 실적개선으로 배당수입이 늘어날 가능성이 높아지면서다.

최관순 SK증권 연구원은 "SK하이닉스 주가는 지난달 11일을 고점으로 전일까지 24% 하락했고, 이에 SK스퀘어 주가도 27% 떨어졌다"며 "SK하이닉스 주가하락에도 실적 전망은 올해와 내년 모두 상향조정되고 있어 SK스퀘어의 연결실적, 배당수입 상향 가능성이 높다"고 말했다.


SK스퀘어의 2분기 실적은 영업수익 4686억원, 영업이익 7748억원, 영업이익률 165.4%다. 영업이익은 전분기 대비 139% 증가했다. 11번가와 원스토어 등 주요 자회사 매출 감소에도, 지분법손익이 112% 증가하며 영업이익이 큰폭으로 개선됐다. SK하이닉스 순이익은 1분기 1조9000억원에서 2분기 4조1000억원으로 증가했는데, 상반기 누적 순이익 6조원은 하반기에 10조원으로 증가할 것으로 예상된다. 이에 따라 SK스퀘어 연결실적 개선세는 하반기에도 이어질 전망이다. SK (147,900원 ▲3,600 +2.49%)그룹의 투자전문 지주사인 SK스퀘어는 SK하이닉스의 지분을 보유해 SK하이닉스 경영성과와 직간접적으로 연결돼 있다.

SK하이닉스는 올해까지 고정 배당금 1200원에 FCF(잉여현금흐름)의 5%를 추가 배당하는 정책을 유지하고 있다. 현재 SK하이닉스의 실적개선을 고려한다면 내년 초 SK스퀘어의 배당수입이 증가할 것으로 예측된다.

더불어 최근 주가조정으로 NAV(순자산가치) 대비 할인율이 66%까지 확대된 만큼 밸류에이션(실적대비 주가수준) 매력이 충분하다는 평가다. 최 연구원은 "지난 4월 이후 매입한 자사주 1000억원(0.94%) 소각이 9월 이후 예정돼 있다"며 "크래프톤 (338,000원 ▲17,000 +5.30%) 매각대금(올해 4월 2625억원)과 SK쉴더스 매각대금(내년 7월까지 4500억원)을 고려하면 주가 주주환원 가능성도 높다"고 설명했다.