美상장 후 최저가로 간 쿠팡… 팬데믹 이후 모습은?

팬데믹 기간 급팽창한 배달앱·온라인 소매판매 시장이 팬데믹 위기 이후에도 이전과 같은 성장을 유지할 수 있을까. 야외 활동이나 직접 식당에 가는 경우가 늘며 수요가 줄어들 수 있지만 팬데믹 이전보다는 높은 이용도가 유지될 거란 예상이 나온다.

20일(현지시간) 파이낸셜타임스(FT)는 락다운(봉쇄) 해제 이후에도 온라인 쇼핑이나 배달앱 이용이 유지될 가능성이 있다는 전문가들의 의견을 소개했다. 미국에서 코로나19 1차 확산세가 줄며 봉쇄 등 관련 규제가 일부 완화됐을 때 온라인을 통한 소매 매출 비중이 떨어졌지만, 팬데믹 이전보다는 훨씬 높았다고 FT는 전했다. 미국 외 다른 국가들에서도 이 추세는 유사했다고 한다.

FT는 배달앱 역시 팬데믹 이후에도 지속될 수 있다고 전했다. 미국에서는 지난해 3월 정부가 코로나19 비상사태를 선포한 후 초기 약 5주간 도어대시, 우버이츠 사용자가 2배 더 늘었다. 그러나 제한이 완화된 뒤에도 이 사이트로 유입되는 트래픽은 늘었고 이 추세는 지난해 내내 이어졌다. 소비자들의 배달앱 이용이 늘며 배달 매커니즘을 활용하는 기업들도 증가세다. 지난해 말 뉴욕증시에 상장한 도어대시는 여전히 시장의 관심을 끌고 있고, 우버이츠도 팬데믹 국면에서 우버의 승차공유사업 위축을 상쇄해왔다.

배달 관련 소프트웨어 업체 스커리의 로리 오코너 최고경영자는 FT에 "근본적인 변화가 발생했다"며 "이미 만들어져 온 습관이 팬데믹에 의해 가속화한 것이고 코로나19는 단지 (구축돼 온 소비자 행동패턴 변화의) 촉매였을 뿐"이라고 했다.또 그는 "배달 서비스가 소비자들의 배달에 대한 인식을 바꿔놨다"고 덧붙였다.

${IC02}쿠팡, 뉴욕증시 상장 이후 최저가로다만 시장엔 배달앱 사업의 지속가능성에 대한 의구심도 있다. '영국판 배달의민족'으로 불리는 딜리버루는 지난달 31일 런던 증시에 상장했다가 상장 첫날 공모가 대비 30% 급락했다. 근로자 처우 문제 등이 큰 이슈로 작용했지만, 봉쇄 해제 후 배달수요가 감소할 수 있다는 우려도 주가 하락의 원인 중 하나로 꼽힌다.

팬데믹 기간 가파르게 성장한 기업인 쿠팡의 주가도 20일 뉴욕증시에서 급락했다. 쿠팡의 주가는 이날 6.78% 급락한 42.64달러로 마감하며 지난달 11일 상장 후 최저로 떨어졌다. 쿠팡은 현재 월가에서 엇갈리는 투자의견을 받고 있다.

월가 투자은행들은 쿠팡에 대해 전반적으로는 장기 전망을 우호적으로 평가하나 투자의견으로는 '중립'을 제시한 곳들이 꽤 있다. 일단 지켜보라는 얘기다. 대표적으로 JP모건은 쿠팡에 대한 투자의견은 '중립' 목표주가로 이달 초 거래가보다 소폭 낮은 48달러를 제시했다. JP모건은 배달기사 처우 관련 사회적 상황 및 규제, 팬데믹 이후 배송 수요가 감소할 가능성 등을 위험요인으로 짚었다.

미즈호 증권, 도이체방크도 투자의견을 중립 내지 보유로 내놨다. 반면 골드만삭스는 '매수' 의견과 목표 주가 62달러를 제시해 상대적으로 낙관했다. 골드만은 쿠팡의 물류, 네트워크 선제 투자를 경쟁사들이 따라잡기 어려울 거라 봤다.