中企 울린 '키코', 은행만 덕봤다?

은행들은 통화옵션 상품인 키코 사태의 주범으로 몰려 질타를 받는 상황이 억울하다는 반응이다. 키코에 가입한 중소기업의 손실만큼 이익을 봤고 판매수수료까지 챙겼다는 오해를 받지만 상황이 상황인 만큼 입을 열지 못하고 있다.

키코와 관련해 은행들이 받는 오해는 크게 2가지다. 은행들이 환율상승을 예측하고 기업들과 거래에서 이익을 올리려 키코 거래를 조장했다는 시각이다.


은행들은 대개 예대마진과 수수료사업에서 수익을 올린다. 키코상품은 후자에 속한다. 은행들은 펀드처럼 기업들에 수수료를 받고 키코를 판매했을 뿐 투자수익을 고려한 게 아니라고 주장한다. 키코 판매시 리스크도, 투자수익도 없도록 설계했다는 것이다.

시중은행 관계자는 "중소기업이 키코에 가입하면 은행들은 환율이 어떤 식으로 변해도 자신에게 리스크가 없도록 헤지를 한다"며 "이 과정에서 키코 거래에 따른 손실, 혹은 이익은 최종적으로 외환 현물시장 투자자들에게 넘겨진다"고 말했다.

외환 현물시장에는 수많은 기업·금융기관·정부·외국인투자자 등이 참여하고 있어 누가 수익을 거뒀는지 알 수가 없다.


결국 키코 거래로 누가 이익을 챙겼느냐고 묻는 것은 마치 '빌딩 옥상에서 돈을 뿌린 후 누가 주웠는지 물어보는 꼴'과 같다는 얘기다. 　은행들은 거액의 수수료를 챙기기 위해 거래 기업에게 키코 가입을 강권했다는 오해도 받고 있다. 예컨대 거래은행이 대출한도 증액 또는 만기연장을 내세워 중소기업들의 키코 가입을 강제('꺾기')했다는 주장이다.

그러나 은행들은 키코 수수료가 그리 매력적이지는 않았다고 반박한다. 키코 계약당 50만 달러씩 가입토록 하고 있는 모 은행이 받는 수수료는 1달러당 0.5원에 불과하다. 이를 테면 3개월간 키코 1계약을 가입한 기업에게 받는 수수료가 75만원(50만달러X0.5원X3)밖에 되지 않는다는 말이다. 특히 지난해 중소기업 대출시장을 선점하기 위해 출혈경쟁까지 벌이던 상황이었다.

이 은행 관계자는 "지난해는 은행과 기업의 갑을 관계가 뒤집혔던 시기로, 일부 중소기업은 키코판매 수수료를 놓고 은행끼리 경쟁을 붙이기도 했다"며 "수수료가 많아도 달러당 1원밖에 되지 않는 상황에서 은행이 수수료로 폭리를 취했다는 건 어불성설"이라고 하소연했다.

은행들은 차라리 기업으로부터 환전 수수료를 받는 게 이익이었지만, 중소기업이 적극적으로 키코에 가입하려 했다고 주장했다. 일부는 키코 가입을 승인해 주는 곳으로 주거래 은행을 바꾸기도 했었다는 전언이다.

외환시장 동향도 이같은 주장을 뒷받침했다. 원/달러 환율은 2006년 8월말까지 960원 전후에서 박스권으로 움직이다 하락하기 시작, 2007년 10월말에는 907원까지 떨어졌다. 기업들이 환율 대응책을 마련하는 데 적극적인 상황으로 굳이 키코 판매를 독려하지 않아도 됐다는 말이다. 물론 은행 영업점에서 키코를 미끼로 중소기업들과의 거래를 늘리려 했던 사례가 일부 있었던 것으로 파악됐다.