하반기 대형M&A, 현대建 '맑음'·우리금융 '흐림'

"현대건설 매각 '맑음', 우리금융 민영화 '흐림'".

올 하반기 국내 인수합병(M&A) 시장의 '매각 기상도'다. 현대건설 (30,950원 ▼200 -0.64%) 매각과 우리금융지주 민영화 전망이 엇갈린다.


현대건설은 4년 만인 내달 초부터 매각 절차가 재개된다. 채권은행들의 매각 의지가 어느 때보다 강하다. 범현대가(家)를 포함해 '실탄'을 갖춘 내로라하는 기업들이 인수 후보군으로 널려 있다. 금융권에선 매각 절차가 순조롭게 진행될 것으로 예상한다.

반면, 하반기 본격화될 예정이던 우리금융 민영화는 여의치 않은 분위기다. 정부가 공언했던 상반기 민영화 로드맵 발표는 이미 없던 일이 됐다. 불확실한 국내외 금융환경과 정부 내 이견 때문이다. 일각에선 10년을 끌어 온 우리금융 민영화가 또 다시 장기 표류하는 것 아니냐는 우려까지 나온다.

◇현대건설 M&A 순항(?)= 현대건설 매각 성사 여부는 올 하반기 재계의 최대 관심사 중 하나다. 누구의 품에 안기느냐에 따라 건설업계는 물론 재계판도가 변한다. 현대건설 주주협의회 운영위원회(외환은행 정책금융공사 우리은행)는 내달부터 매각 절차를 본격화한다. 매각 종료 시점은 내년 초로 잡았다.


현대건설은 2006년 4월 기업개선작업(워크아웃)이 종료됐다. 같은 해 말 매각 주관사인 외환은행의 주도로 매각이 추진됐지만 무산됐다. 부실 책임이 있는 옛 사주(현대그룹 등)의 입찰 참여 자격 논란이 발목을 잡았다. 그러다 4년이 훌쩍 흘렀다.

현대건설 주주협의회는 이후 구(舊) 사주 입찰 참여에 제한을 두지 않기로 정리하고 매각을 재추진키로 했다. 정상기업의 '주인 찾아주기'를 더 이상 미뤄선 안 된다는 판단도 작용했다. 시장에선 현대그룹을 포함해 현대기아차, 현대중공업 등 범현대가와 자금력이 풍부한 유력 기업들이 인수 후보군을 형성할 것으로 예상하고 있다. 국내외 모든 투자자를 대상으로 하는 공개경쟁입찰방식으로 매각이 진행된다.

금융권 관계자는 "주주협의회에 속한 9개 금융기관이 오래 전에 정상화된 현대건설의 주인을 이번 기회에 확실히 찾아줘야 한다는 공감대를 갖고 있다"며 "자금력이 좋은 인수 후보들도 많아 매각 절차가 원활히 진행될 것으로 본다"고 말했다.

◇우리금융 민영화 '안개 속'= 우리금융을 민간에 돌려주는 민영화는 은행권 지형을 일거에 바꿀 수 있는 금융업계 최대 이슈다. 정부는 올 상반기 중 민영화 방안을 발표하고 하반기 매각 절차에 본격 착수할 계획이었다. 시장에도 그렇게 공언했다. '지배지분 매각' '합병' '분산매각' 등 예상되는 민영화 방식을 구체적으로 제시하기도 했다.

하지만 '상반기 민영화 방안 발표'는 물거품이 됐다. 진동수 금융위원장은 30일 기자간담회에서 "(상반기 발표라는) 약속을 지키지 못해 죄송하다"며 "7월 중순 이후 조속히 마무리 하겠다"고 말했다. 공적자금관리위원들의 개인 일정으로 공자위 회의가 열리지 못 했다고 설명했다. 국내외 거시(매크로) 금융환경에 대한 관계기관 협의도 완료되지 못 했다는 게 진 위원장의 설명이다.

문제는 금융당국과 정부 관계자들 사이에 흐르는 '묘한 기류'다. 진 위원장은 "유럽사태나 G20의 논의 등 국내외적 여러 상황에 대해 일각에서 이런 부분을 한 번 정도 짚고 논의하자는 지적이 있었다"고 했다. 안팎의 불안한 금융환경을 근거로 우리금융 조기 민영화에 반대하는 목소리가 있다는 해석이 가능한 대목이다.

진 위원장은 그러나 "이런 저런 억측이 있는데 의지에는 변함이 없다"고 했다. 발표 시점은 다소 미뤄졌지만 민영화 의지는 확고하다는 것이다. 그럼에도 시장에선 우리금융 민영화가 또 다시 미뤄지는 것 아니냐는 우려가 나온다.

한 시중은행 고위 관계자는 "은행 대형화에 대한 부정적 여론, 국내외 금융시장에 여전한 잠재 불안요인 등 외적 변수와 함께 마땅한 우리금융 민영화 방안을 찾지 못한 것도 민영화 방안 발표를 미룬 요인이 됐을 것"이라고 말했다. 이어 "금융위원장의 발언이나 정부 내의 기류를 보면 우리금융 민영화가 생각처럼 순조롭게 진행되긴 힘들 것 같다"고 말했다.