우리금융 민영화 '스타트', 새 주인 누가될까

10년 만에 민간에 돌려지는 우리금융 (11,900원 0.0%)지주는 누구의 품에 안길까. 우리금융 민영화 방안이 30일 확정 발표되면서 은행업계에 치열한 인수합병(M&A) 전쟁이 예고되고 있다.

공적자금관리위원회는 이날 우리금융 민영화 방안을 공식 발표했다. 핵심 계열사인 우리투자증권은 분리 매각 대상에서 제외해 지주사와 묶어 팔기로 했다. 지방은행 계열사인 경남은행과 광주은행은 따로 떼 내 팔되 조속한 민영화를 위해 두 매각 작업을 동시에 진행키로 했다. 민영화는 내년 상반기면 완료될 것으로 공자위는 보고 있다.


공자위는 우리금융의 경우 정부(예금보험공사) 보유 지분(56.97%)의 절반 이상을 매각하거나 다른 금융지주사와 합병하는 방안을 추진키로 했다. '시장 수요'에 따라 인수 후보들이 제시한 입찰제안서를 검토한 후 최적의 조건을 써 낸 곳을 고르는 방식이다. 공자위는 △지분 분산매각 △블록세일 △단순합병 △일부 매각 후 합병 등 4가지가 시나리오를 두고 우리금융 민영화 논의를 진행해 왔다.

금융권에선 현실적 여건상 주식 맞교환을 통한 '합병' 방식을 가장 유력한 민영화 방안으로 보고 있다. 우리금융과 다른 금융지주를 합치면 조기 민영화가 가능하고 은행권도 자연스레 재편된다. 민상기 공자위원장도 이날 "민간의 책임경영이 가능한 방안을 우선 고려해 매각을 추진하겠다"고 말했다. 현재 우리금융 경영권 지배지분을 가져갈 만한 마땅한 인수 후보가 없는 상황이란 점을 감안하면 '합병'에 무게가 실린 발언으로 읽힐 수 있다.

가장 근접한 합병 대상은 하나금융지주가 꼽힌다. 얼마 전까진 KB금융지주가 더 가능성이 커 보였다. KB금융(자산 325조6000억원)과 우리금융(자산 325조4000억원)을 합하면 총자산 650조원 규모의 세계 30위권대 '메가뱅크'(초대형은행)가 탄생한다는 이유에서다. 하지만 어윤대 KB금융 회장이 우리금융 인수 포기 의사를 밝히면서 상황이 달라졌다. 어 회장은 지난달 25일 블룸버그와의 인터뷰에서 "향후 2년간 M&A를 하지 않겠다"고 말했었다.


하나금융은 김승유 회장이 적극적인 M&A를 주문할 정도로 우리금융과의 합병에 사활을 걸고 있다. M&A를 위해 내부에서 조달할 수 있는 2조원 가량의 자금도 마련해 둔 상태다. 다만, 하나금융(자산 192조원)과 우리금융의 합병은 '특혜 시비'를 낳을 수 있다는 점이 가장 큰 부담이다. 그래서 국민연금이나 공기업 등에 지분을 분산매각해 과점 주주체제로 우리금융을 민영화하자는 대안도 거론된다. 우리금융이 가장 선호하는 방식이다.

당분간 M&A를 하지 않겠다고 선언했던 KB금융이 다시 입질을 할 수 밖에 없을 것이란 관측도 있다. 어 회장 취임과 민병덕 행장 선임 이후 안정을 찾아가고 있는 KB금융이 조직 추스르기를 서둘러 마친 후 우리금융 인수전에 뛰어들지 않겠느냐는 것이다.

우리금융 민영화에 정통한 한 관계자는 "현재로선 모든 가능성이 열려 있다고 봐야 한다"며 "어느 시나리오든 금융업계 재편이 불가피할 것"이라고 말했다.