ÅõÀÚÀÚµéÀÌ °ÆÁ¤ÇÏ´Â °ÍÀº FRB°¡ ¾çÀû¿ÏÈ ±Ô¸ð¸¦ ÁÙÀÌ´Â °Ô °æ±âºÎ¾ç Áß´ÜÀÇ ½ÅȣźÀÌ µÉ±îºÁ¼´Ù. FRB´Â Áö³ 2008³â ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â°¡ ºÒ°ÅÁöÀÚ ±âÁرݸ®¸¦ Á¦·Î(0) ¼öÁØÀ¸·Î ³·Ãß°í, ¹Ì ±¹Ã¤¿Í ¸ð±âÁöä±Ç(MBS)À» ¸ÅÀÔÇÏ´Â ¾çÀû¿Ïȸ¦ ½ÃÇàÇØ¿Ô´Ù. ½ÃÁß¿¡ µ·À» Ç®°í, ±Ý¸®¸¦ ³·Ãß±â À§Çؼ¿´´Ù.
FRB´Â Áö³ÇØ 9¿ùºÎÅÍ ¸Å¿ù 850¾ï´Þ·¯(¾à 96Á¶4500¾ï¿ø) ±Ô¸ðÀÇ 3Â÷ ¾çÀû¿ÏÈ(QE3)¸¦ ½ÃÇàÇÏ°í ÀÖ´Ù.
FRB°¡ Àú±Ý¸® ±âÁ¶¿¡¼ ¾çÀû¿ÏÈ·Î °ø±ÞÇÑ ÀÚ±ÝÀº 3Á¶´Þ·¯°¡ ³Ñ´Â´Ù. ÀÌ·¸°Ô Ç®¸° ½Ñ µ·(cheap money)Àº ¹Ì±¹À» ºñ·ÔÇÑ ±Û·Î¹ú Áõ½Ã·Î Èê·¯µé¾î ÁÖ°¡¸¦ ¶ç¾î ¿Ã·È´Ù.
ÃÖ±Ù 5³â°£ 10³â ¸¸±â ¹Ì±¹ ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·ü ÃßÀÌ(´ÜÀ§: %)/±×·¡ÇÁ=ºí·ë¹ö±× |
ÀÌ ¹ß¾ð ÀÌÈÄ ±Û·Î¹ú Áõ½ÃÀÇ º¯µ¿¼ºÀº ±Þ°ÝÈ÷ Ä¿Á³´Ù. ¹Ì Áõ½ÃÀÇ ½Ã°¡ÃѾ×Àº 4ÁÖ Àü 19Á¶8000¾ï´Þ·¯·Î Á¤Á¡¿¡ ÀÖ¾úÁö¸¸ ÃÖ±Ù 19Á¶3000¾ï´Þ·¯·Î ÁÙ¾ú´Ù. ±Û·Î¹ú Áõ½ÃÀÇ ½ÃÃѵµ 3Á¶´Þ·¯°¡ Áõ¹ßÇß´Ù. Áö³´Þ ¹Ì ÁÖ½ÄÇüÆݵ忡¼ ºüÁ® ³ª°£ Àڱݸ¸ 54¾ï´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÑ´Ù.
±Û·Î¹ú Áõ½Ã°¡ ÀÌ·¸°Ô Ãâ··ÀÌ°í ÀÖ´Â °ÍÀº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ FRB°¡ Á¶¸¸°£ ¾çÀû¿Ïȸ¦ Áß´ÜÇÏ°í ±Ý¸®¸¦ ÀλóÇÏ´Â µî °æ±âºÎ¾çÃ¥À» °ÅµÖµéÀÌ´Â ÃⱸÀü·«À» º»°ÝÈÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿ì·ÁÇϱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ÀÌ ¿©ÆÄ·Î Çѵ¿¾È »ç»ó ÃÖÀú ¼öÁØ¿¡ ¸Ó¹°·¶´ø ¹Ì ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·ü(±Ý¸®)µµ ¹ÝµîÇϱ⠽ÃÀÛÇß´Ù. 10³â ¸¸±â ¹Ì ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·üÀº Áö³´Þ ÃÊ 1.7%¸¦ ¹Øµ¹¾ÒÁö¸¸, ÃÖ±Ù¿£ 2.2%¸¦ ³Ñ³ªµé°í ÀÖ´Ù.
ÀÌ¿¡ ´ëÇØ Æ®·»µå¸¶Å©·Ñ·¯Æ½½º´Â Àü³¯ ³½ º¸°í¼¿¡¼ FRB°¡ ¾çÀû¿ÏÈ ±Ô¸ð¸¦ ÁÙÀÌµç ¸»µç, ¹Ì ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·üÀÌ ¿Ã¶ó Áõ½ÃÀÇ ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾ö¿¡ ¾Ð·ÂÀ» °¡ÇÒ °ÍÀ̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù. ÃÖ±Ù ±Û·Î¹ú Áõ½Ã°¡ Èçµé¸®°í ÀÖ´Â °Íµµ ÀÌ¿¡ ´ëÇÑ ¿ì·Á°¡ ¹Ì¸® ¹Ý¿µµÈ °á°ú¶ó°í ºí·ë¹ö±×ºñÁî´Ï½ºÀ§Å©´Â ¼³¸íÇß´Ù.
ºí·ë¹ö±×ºñÁî´Ï½ºÀ§Å©´Â ±×·¯³ª FRB°¡ ÃⱸÀü·«À» ¾²´Â ¹è°æÀÌ Áß¿äÇÏ´Ù°í ÁöÀûÇß´Ù. FRB°¡ ÀÌ·ÊÀûÀ¸·Î ½è´ø ºÎ¾çÃ¥À» °ÅµÖµéÀÌ´Â °ÍÀº °æÁ¦°¡ ÃæºÐÈ÷ ȸº¹µÆ´Ù´Â ÆÇ´Ü¿¡ µû¸¥ °ÍÀ¸·Î °æÁ¦ ȸº¹¼¼´Â ±â¾÷ ½ÇÀû °³¼±À¸·Î À̾îÁ® Áõ½Ã¿¡µµ È£Àç°¡ µÈ´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
FRB°¡ ±Ý¸®Àλó µî ±äÃà¿¡ ³ª¼¹´ø °ú°Å »ç·Ê°¡ À̸¦ ÀÔÁõÇÑ´Ù. ºí·ë¹ö±× ºÐ¼®¿¡ µû¸£¸é 1971³â ÀÌÈÄ ¹Ì±¹ÀÇ ¿¬Æò±Õ ¼ºÀå·üÀº 2.8%¿´Áö¸¸, FRB°¡ ±äÃà¿¡ µ¹ÀÔÇÑ ÇØ¿¡´Â 3.8%³ª µÆ´Ù.
¼ºÀå·ü°ú ÇÔ²² ÁÖ°¡µµ ¿Ã¶ú´Ù. ´º¿åÁõ½Ã ´ëÇ¥Áö¼öÀÎ S&P500Áö¼ö´Â FRB°¡ ÃÖ±Ù ³× Â÷·Ê¿¡ °ÉÃÄ ±Ý¸®ÀÎ»ó¿¡ ³ª¼± µÚ 2³â µ¿¾È Æò±Õ 16% ¿Ã¶ú´Ù.
ºí·ë¹ö±×ºñÁî´Ï½ºÀ§Å©´Â S&P500Áö¼ö´Â 2009³â 3¿ù ÀúÁ¡¿¡¼ ÃÖ±Ù±îÁö 140%³ª ¿Ã¶ú´Âµ¥ 2009³â »ó¹Ý±â¿¡´Â 10³â ¸¸±â ¹Ì ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·üÀÌ 2.05%¿¡¼ 3.95%·Î ¿Ã¶ú°í, 2010³â ¸»ºÎÅÍ 2011³â ÃʱîÁö´Â 2.38%¿¡¼ 3.74%·Î ¶Ù¾ú´Ù¸ç ±¹Ã¤ ¼öÀÍ·üÀÌ ¿À¸£´Â °ÍÀ» °ÆÁ¤ÇÒ ÇÊ¿ä´Â ¾ø´Ù°í ÁöÀûÇß´Ù.
±ÝÀ¶¼ºñ½º¾÷ü Á¦´Ï¸ù°í¸Þ¸®½ºÄàÀÇ ¸¶Å© ·ç½ºÄ¡´Ï ÃÖ°íÅõÀÚÀü·«°¡´Â "ÅëÈÁ¤Ã¥À» Á¤»óÈÇÒ ¸¸Å °æÁ¦¿©°ÇÀÌ °ÇÀüÇØÁö´Â °ÍÀº (Áֽİú °°Àº) À§ÇèÀڻ꿡 ¾à¼¼°¡ ¾Æ´Ñ °¼¼ ¿äÀÎÀÌ µÈ´Ù"¸ç "Áö±Ý ½ÃÁ¡¿¡¼µµ ¹Ì¾àÇÑ ¼ºÀå¼¼¿Í FRBÀÇ ±Ø´ÜÀûÀÎ Á¤Ã¥ÀÌ À¯ÁöµÇ´Â °Íº¸´Ù °æÁ¦¿©°ÇÀÌ °³¼±µÇ°í ±Ý¸®°¡ ¿À¸£´Â °Ô Áõ½Ã¿¡ ´õ ÀÌÀÍÀÌ µÈ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.