대신證, 내년 코스피지수 2500 전망

대신증권 (16,820원 ▲60 +0.36%) 리서치센터는 2008년 증시가 시장기대치보다 좋을 것이라며 예상 코스피지수를 2500으로 전망했다.

구희진 리서치센터장은 주식시장으로 활발한 자금유입이 지속돼 연간 상승률이 20%을 넘어설 가능성이 높다며 이같이 내다봤다. 구 센터장은 그동안 소외됐던 삼성전자, 현대차, 혹은 금융주에서 키 맞추기만 어느 정도 이루어져도 코스피 상승률은 20%를 넘을 것이라고 설명했다.


대신증권은 유동성과 주식자산 선호에 의한 주가 상승은 80년대 후반 상황과 매우 유사하다고 해석했다. 1987년과 1988년 모두 높은 주가 상승률을 보였다는 점이 2008년 주가를 기대하게 한다는 설명이다.

◇ 美 서브프라임 불확실성속 고성장세 지속

2008년 세계경제성장률은 선진국의 경제성장률이 둔화될 전망이지만 중국을 비롯한 신흥공업국가의 높은 성장세 지속으로 연간 4.8%의 고성장이 지속될 것으로 전망했다.


대신증권은 그러나 2008년 세계 경제가 어느해보다 불확실성이 높을 것으로 보인다며 무엇보다 미국 서브프라임 부실 사태의 진전 여부는 세계 경제에 있어 가장 중요한 이슈가 될 것으로 예상했다.

국내경제는 세계 경제의 양호한 성장 속에 내수확대로 연간 5.0% 성장률을 예상했다. 민간소비는 실질총소득 증가와 소비심리 개선으로 4.7% 증가하고, 설비투자는 6.0%대의 안정적인 증가를 예상했다. 건설투자는 새 정부의 대규모 개발사업 추진, 부동산 규제완화 기대감 등으로 연간 5.0% 증가할 것으로 전망했다.

경상수지는 1998년 이래 10년간의 흑자 추세를 마감하고 2008년에는 18억 달러 내외의 적자 반전을 예상했다. 국내 소비자물가는 국내경기 회복과 국제 유가 상승으로 2007년 2.5%에서 2.8%증가로 확대될 것으로 내다봤다.

고용 시장의 개선으로 실업률은 3.2%를 기록할 것으로 전망했다. 1인당 GDP는 2007년 2만달러 진입, 2014년에 3만달러, 2020년에는 4만달러로 올라설 수 있을 것으로 예상했다. 원/달러 환율은 글로벌 달러화 약세 기조로 연평균 910원을 기록할 전망이나 경상수지 적자 반전, 원화가치 고평가 인식 등의 요인이 하락세를 완충시켜줄 것으로 전망했다.

◇ 2008년 유망종목 22선과 자식 취직시키고픈 회사 7선

이날 포럼에서 대신증권은 내년도 주목할 종목으로 LG 등 22개 종목을 선정했다. 이들 종목은 지주회사, 음식료, 증권, 보험 등 17개 업종에서 선정됐다.


대신증권은 자식을 취직시키고 싶은 기업도 7개를 선정해 소개했다. 삼성물산, 현대제철, 두산인프라코어, 대한항공, NHN, LG필립스 LCD, LG가 자식을 취업시키고 싶은 기업으로 꼽혔다. 이들 기업에 대해 7개의 선정기준을 적용, 이들 기업을 뽑았다고 설명했다.

다음은 자식을 취직시키고 싶은 기업의 선정기준과 기업들의 선정 이유.

**** 선정기준 ****
1. 향후 3년간 매출 및 영업이익증가율이 15%이상인 기업
2. 지속 성장 가능한 Business Model을 보유하고 있는 기업
3. 주력제품(사업)의 시장 지배력이 Top3 이내로 높은 기업
4. 향후 본업의 경쟁력 강화를 위한 전략 및 능력을 보유하고 있는 기업
5. 경영 투명성 확보를 위한 지배구조, 배당성향,
주주우선경영 등의 전략 변화 여부
6. 임직원의 평가 보상 및 만족도가 높은 기업
7. 현주가 대비 기대수익률이 30%이상이고 시장수익률 상회가 예상기업


★ 삼성물산 (48,100원 ▲2,300 +5.0%)
- 복합개발사업을 수주하면서 건설부문에서 향후3년간 24.7% 성장 전망
- 150%이상 수주증가를 기록중인 해외부문 역시 신규 성장축으로 작용 전망
- 삼성전자 지분 3.48%를 보유하고 있는 그룹내 중핵기업으로서 자산가치 부각


★ 현대제철 (24,400원 ▲100 +0.41%)
- 봉형강류 시장의 Leader로서 영업이익률 10%이상의 안정적 수익성 전망
- 강판류시장에 본격 진출에 따라 향후 3년간 연평균 매출증가율 15%전망
- 봉형강류와 강판류의 절묘한 제품믹스로 수익원 다변화 추구


★ 두산인프라코어 (6,970원 ▼30 -0.43%)
- Bobcat인수를 통해 글로벌 건설기계업체로 성장 전망
- BRICs의 높은 사회기반시설 및 설비투자 증가율은 동사의 성장 엔진
- 주력 시장의 확대에 따라 09년까지 연평균 매출 18%, 영업이익 27%증가 전망


★ 대한항공 (22,550원 ▼50 -0.22%)
- 여객수요 증가와 화물부문 수익성개선으로 연평균 40% 영업이익 증가 전망
- 국제 항공 화물 수송 1위인 동사는 화물운임 상승에 따른 최대 수혜주
- 건교부의 유류 할증료 밴드 상향으로 고유가에 대한 장기 이익 안정성 확보


★ NHN (159,900원 ▼700 -0.44%)
- 국내포털1위 업체로서 디스플레이&검색광고시장에서 시장지배력 강화전망
- 온라인 광고 시장 확대로, 2007~2009년 연평균 매출액 41% 증가할 전망
- 2007년 이후에도 영업이익률 40%, ROE 30% 이상의 고 수익성 지속 전망


★ LG필립스LCD (11,500원 ▲410 +3.70%)
- 2008년 LCD패널 공급부족 3.8%에 따라 영업이익 77% 증가전망
- 안정적인 전략거래선과 성장성이 높은 중저가 거래선 확보에 따른 안정과 성장 시장을 보유
- 중국 4대 로컬LCD TV업체의 시장점유율 1위로 중국 내수시장 성장에 따른 수혜주


★ ㈜LG (84,700원 ▲100 +0.12%)
- 선발 지주사로서 신사업에 대한 방향 제시와 자회사간 합병 등 전략적 활동이 모범적
- 주요자회사의 지분가치 상승과 영업권 상각완료로 지분법이익 증가폭 확대 가능
- 정부의 정책적 지원과 시장의 긍정적 평가를 배경으로 지속적인 할인율 축소 전망