씨티, 서브프라임 위험 무시하더니…

신용경색의 최대 피해자 씨티그룹이 27일 급기야 주식 사업부를 아부다비투자청에 매각하는 방식으로 75억달러를 수혈받기로 했다. 4만5000명에 달하는 구조조정 보도도 있었다. 다른 투자은행과 달리 위험자산에 신중하게 접근해온 씨티의 입장을 고려할 때 쉽게 이해되지 않는 대목이다.

월스트리트저널은 이에 대해 신용경색이 이미 터진 시점에서도 씨티가 서브프라임 모기지 사업을 대거 확장했다며 상세하게 보도했다.


이에따르면 씨티는 신용경색이 터진 지난 9월 모기지 포트폴리오 서비스를 담당하고 있던 'AMC 모기지'를 ACC캐피털로부터 사들였다. AMC의 규모는 450억달러에 달했고, 이에따라 씨티의 모기지 서비스 규모는 880억달러로 증가했다.

서비스 업체는 모기지 대출자로부터 매월 이자를 거둬 이를 투자자들에게 넘기는 역할을 한다. 수익은 수수료에서 발생한다.
서비스 업체들은 투자자들의 권리를 지나치게 보호했다는 비난과 함께 위험한 서브프라임 대출을 자격이 없는 사람들에게까지 무분별하게 했다는 비난을 듣고 있었다.

씨티는 이런 가운데 서브프라임 모기지 서비스를 확대하는 선택을 한 것이다. "빚을 갚을 수 없는 사람들을 도와 집을 잃지 않도록 하기 위한 것"이라는 이유도 제시했다. 씨티는 이런 사업을 비영리단체인 '아콘 하우징'과 함께 진행했다. 아콘은 소득이 낮거나 중간 수준인 주택 소유자들에게 컨설팅하는 것을 전문으로 한다.


씨티가 자발적으로 이런 '무모한' 선택을 했는지는 의문이다. 당시 헨리 폴슨 미재무장관은 금융기관들에게 모기지 조건을 완화해 대출자들을 지원하라는 요구를 공개적으로 했다. 미국연방보험공사(FDIC)는 서비스업체들이 서브프라임 모기지 금리를 하향조정해야한다고 제안하기도 했다.

아콘을 비롯한 비영리단체들은 나아가 서비스업체들이 대출을 규정을 어겨가며 서비스를 했기 때문에 이자 조정 등을 주도할 권리가 없다고 목소리를 높였다. 모기지은행가협회(MBA) 정도 만이 서비스업체뿐 아니라 채무자들도 책임이 있다고 거들 뿐이었다.

씨티는 ACC가 소유한 다른 모기지 업체 '아젠트 모기지'도 사들였다. ACC는 아메리케스트 모기지의 모기업이기도하다. 아메리케스트와 아젠트는 질이 아주 안좋은 서브프라임 모기지 업체로 정평이 나 있었다.

ACC로부터 인수한 28만건의 모기지 대출중 이미 4만6000건이 디폴트 상태에 있었다. 이중 1만4000건은 포클로저(저당권 포기) 위험에 처한 상태였다. 디폴트 확률이 우량 등급 모기지에 비해 5배나 높은 서브프라임 모기지 비중이 컸기 때문이다. 디폴트란 적어도 2개월 이상 이자를 내지 못한 상태를 말한다.

씨티는 지금 문제가 생긴 모기지 포트폴리오에 대해 논의하는 것을 꺼리는 상황이다.
씨티가 9월에 사들인 모기지 서비스 사업은 그 자체로 금융 위험을 갖지 않는다. 이자를 제때 못내는 대출자에게 금리를 조절해줄 지 아니면 부동산을 매각할 지는 선택할 권리를 갖고 있다.

그러나 대거 확장된 모기지 서비스 사업에 따라 씨티의 모기지 투자는 늘어날 수 밖에 없었고 감당할 수 없는 손실을 입는 상황에 처하게 된 것이다.

아콘의 대표인 마이크 시어는 "씨티는 AMC를 인수하기 수개월 전부터 전세계적인 서비스 회사를 만들려고 했다"며 "씨티는 지금 생각보다 상황이 훨씬 나쁘다고 말하고 있다"고 전했다. 시어는 씨티의 경영진에게 서브프라임 모기지 서비스의 문제를 심도있게 얘기했다고 했다.

겉잡을 수 없이 위험이 커지는 상황에서 씨티는 모기지 금리를 결정하는데 어려움을 겪고 있다. 아콘의 시어 대표는 변동금리를 30년 만기의 고정금리로 돌리라고 조언했지만 씨티는 투자자들이 손해를 본다며 3년 내지 7년 만기로 전환하는 결정을 내리기도 했다.

서비스 업체와 채무자간 모기지 금리 조절이 원만하게 이뤄지지 않을 경우 디폴트와 포클로저는 더욱 늘어날 수 밖에 없다.