ÀÌ ±â»ç´Â 02¿ù26ÀÏ(16:11) ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ°¡ ¸¸µç ÇÁ·ÎÆä¼Å³Î Á¤º¸ ¼ºñ½º 'thebell'¿¡ Ãâ°íµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù. |
ºÎµ¿»ê ½ÃÀåÀÇ Ä§Ã¼¿Í ±ÝÀ¶´ç±¹ÀÇ ±ÔÁ¦·Î Áö³ÇØ ÀÚ»êÀ¯µ¿È½ÃÀå¿¡¼ ºÎµ¿»ê PF À¯µ¿È ºñÁßÀÌ Å©°Ô ÁÙ¾îµç °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
¹Ý¸é ´ëÇü ÀμöÇÕº´(M&A) Àμö±ÝÀ¶°ú ½Å¿ëÆÄ»ý»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ °ü½ÉÀÌ ³ô¾ÆÁö¸é¼ CDO À¯µ¿È°¡ ±ÞÁõÇØ Àüü ÀÚ»êÀ¯µ¿È ¹ßÇà½ÃÀåÀÇ ÆÄÀÌ´Â Áõ°¡¼¼¸¦ À¯ÁöÇß´Ù. »ç¸ð»ç並 ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÏ´Â ÄܵàÀÕ ¹æ½ÄÀÇ ABCP ¹ßÇàÁõ°¡ ¿ª½Ã CDO À¯µ¿È ½ÃÀå È®´ë·Î À̾îÁ³´Ù.
26ÀÏ ÇѽÅÁ¤Æò°¡ÀÇ '2007³â ÀÚ»êÀ¯µ¿ÈÁõ±Ç ¹ßÇà½ÇÀû ºÐ¼® ¹× 2008³â Àü¸Á' º¸°í¼¿¡ µû¸£¸é Áö³ÇØ ÀÚ»êÀ¯µ¿È ¹ßÇà½ÃÀå ±Ô¸ð´Â 31Á¶6653¾ï¿øÀ¸·Î Àü³âÀÇ 29Á¶1251¾ï¿ø¿¡¼ ¼ÒÆø È®´ëµÈ °ÍÀ¸·Î Áý°èµÆ´Ù.
ABS°¡ ÀÚ»êÀ¯µ¿È½ÃÀå¿¡¼ Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀº 2005³â 63.9%¿¡¼ 2006³â 43.5%, Áö³ÇØ¿¡´Â 23.8%·Î ±Þ°¨Çß´Ù.
ÀÌ´Â Áö³ 2005³â ÀÌÈÄ ½ÃÀåÂü¿©ÀÚµéÀÌ ÀÚ»êÀ¯µ¿ÈÀÇ ±Ù°Å·Î ÀÚ»êÀ¯µ¿È¹ýº¸´Ù´Â »ó¹ýÀ» Àû±Ø È°¿ëÇÏ´Â °æ¿ì°¡ ´Ã¾î³ª°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù.
»ó¹ý»ó ÁÖ½Äȸ»ç¿Í À¯ÇÑȸ»çÀÇ ¼³¸³À» ÅëÇÑ ÀÚ»êÀ¯µ¿ÈÁõ±Ç ¹ßÇàÀÌ ±ÔÁ¦°¡ Àû°í °£ÆíÇÒ»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó, Áö³ 2006³â ÇϹݱ⿡ ABS °ü·Ã¾÷¹« ¸ð¹ü±ÔÁØÀÌ °³Á¤µÇ¸é¼ PF ´ëÃâÀ» ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÏ´Â ABS ¹ßÇàÀÌ ¾î·Á¿öÁø °Íµµ ÇÑ ¸ò Çß´Ù.
°íÀ§Çè Àڻ꿡 ´ëÇÑ ÅõÀÚȯ°æ ¾ÇÈ
Áö³ÇØ ÀÚ»êÀ¯µ¿È ½ÃÀåÀÇ ¶Ñ·ÇÇÑ Æ¯Â¡Àº ºÎµ¿»ê PF À¯µ¿È ¹ßÇàÀÌ °¨¼ÒÇÑ ´ë½Å CDO À¯µ¿È°¡ ±ÞÁõÇÑ °ÍÀÌ´Ù.
ÇѽÅÁ¤Æò°¡¿¡ µû¸£¸é ±Ý¾×±âÁØÀ¸·Î 2005³â ºÎµ¿ÇÑ PF¸¦ ±âÃÊ·Î ÇÑ À¯µ¿È´Â 2006³â 14Á¶2159¾ï¿ø(48.8%)¿¡¼ Áö³ÇØ 11Á¶485¾ï¿ø(34.9%)·Î °¨¼ÒÇß´Ù. ±âÃÊÀڻ꺰·Î ºÃÀ»¶§ ¿©ÀüÈ÷ °¡Àå ºñÁßÀÌ ³ôÁö¸¸ À§»óÀº Á¡Á¡ Ãà¼ÒµÇ´Â Ãß¼¼´Ù
¹Ý¸é CDO´Â 2006³â 4Á¶138¾ï¿ø(13.8%)¿¡¼ Áö³ÇØ¿¡´Â 10Á¶5969¾ï¿ø(33.5%)À¸·Î Å©°Ô ´Ã¾ú´Ù. CDO¿¡´Â ȸ»çä, ÀºÇàä, ÅëȾÈÁ¤Ã¤±Ç, ABS, CLN µîÀÌ ±¤¹üÀ§ÇÏ°Ô Æ÷ÇԵȴÙ.
±èÁÖÇå ¿¬±¸¿øÀº "CDO ¹ßÇàÀº ÁÖ·Î ±ÝÀ¶±â°üÀÇ ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ¸ñÀû°ú Àå´Ü±â ±Ý¸®Â÷À̸¦ ÀÌ¿ëÇÑ Â÷ÀÍÃß±¸, ½Å¿ëÀ§ÇèÀÇ Àü°¡ µîÀÇ ¸ñÀûÀ¸·Î ÀÌ·ïÁ³´Ù"°í ºÐ¼®Çß´Ù.
ƯÈ÷ »ç¸ð»çä Àμö·Î ºÎ´ãÇÏ°Ô µÇ´Â ½Å¡¤±âº¸ Ã⿬±Ý ³³ºÎÀǹ«¿Í ¿©½Å¿¡ ´ëÇÑ ´ë¼ÕÃæ´ç±Ý ¼³Á¤ºÎ´ãÀ» ¿ÏÈÇϱâ À§ÇÑ ¸ñÀûÀ¸·Î »ç¸ð»çäÀÇ À¯µ¿È¸¦ ´Ã¸° ºÎºÐµµ CDO ºñÁßÀÇ È®´ë¸¦ ºÒ·¯¿Â °ÍÀ¸·Î Ç®À̵ȴÙ.
±è ¿¬±¸¿øÀº "¿Ã 1¿ù ÀÌ·ïÁø ±ÝÈ£±×·ìÀÇ ´ëÇÑÅë¿î Àμö¸¦ Æ÷ÇÔÇÑ Àμö±ÝÀ¶, ´Ù¾çÇÑ ±¹³»¿Ü ½Å¿ëÆÄ»ý»óÇ°¿¡ ´ëÇÑ ½ÃÀåÂü¿©ÀÚµéÀÇ Àû±ØÀû °ü½É µîÀ» °¨¾ÈÇÒ¶§ CDO À¯µ¿È°¡ È°¼ºÈµÉ °¡´É¼ºÀº ´Ù¸¥ À¯µ¿ÈÀÚ»ê ´ëºñ ³ôÀº ¼öÁØ"À̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù.
PF ´ëÃâ À¯µ¿È¿¡ ´ëÇÑ ½ÃÀå ¿ì·Á°¡ °íÁ¶µÇ¸é¼ 'A3'±Þ ABCPÀÇ ºñÁß ¿ª½Ã ´«¿¡ ¶ç°Ô ÁÙ¾ú´Ù.
Çѱ¹½Å¿ëÆò°¡°¡ ÀüÀÏ ¹ßÇ¥ÇÑ '2007³â ABCP ¹× PF ´ëÃâ À¯µ¿È½ÃÀå ºÐ¼®'¿¡ µû¸£¸é 'A3+'~'A3-' µî±ÞÀÇ ABCP ºñÁßÀº 2006³â 22.2%¿¡¼ Áö³ÇØ¿¡´Â 15.9%·Î Ç϶ôÇß´Ù. ÀÌ°¡¿îµ¥ 'A3-'ÀÇ ºñÁßÀº 2006³â 8.6%¿¡¼ À۳⿡ 2.8%·Î ±Þ¶ôÇß´Ù.
¹®Çö±Ù ÇѽÅÆò ¿¬±¸À§¿øÀº "»ó´ëÀûÀ¸·Î ³·Àº ½Å¿ëµî±ÞÀ» º¸À¯ÇÑ °íÀ§Çè Àڻ꿡 ´ëÇÑ ÅõÀÚȯ°æÀÌ ¾Çȵǰí ÀÖÀ½À» ´ÜÀûÀ¸·Î º¸¿©ÁÖ´Â °Í"À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
'A1' ABCPÀÇ ºñÁßÀº °Ç¼³»ç ½Å¿ëµµ¿¡ ÀÇÁ¸ÇÑ PF ´ëÃâ ABCP°¡ Å©°Ô Áõ°¡Çß´ø 2006³âÀÇ °æ¿ì ABCP ¹ßÇà¾×ÀÇ 73.6%·Î Ç϶ôÇß´Ù°¡ Áö³ÇØ CDO ¹ßÇàÀÌ ´Ã¸é¼ 77.1%·Î »ó½ÂÇß´Ù.
ÄܵàÀÕ, ÀºÇà¿¡¼ Áõ±ÇÀ¸·Î ¹ÙÅëÅÍÄ¡?
Áö³ÇØ À¯µ¿È ½ÃÀåÀÇ ¶Ç´Ù¸¥ Ư¡Àº ÄܵàÀÕ È®Àå±âÁ¶°¡ À¯ÁöµÇ´Â °¡¿îµ¥ ½ºÆù¼ÀÇ ÁÖü·Î ÀºÇà ´ë½Å Áõ±ÇÀÌ ¶°¿Ã¶ú´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù.
ÇѽÅÆò¿¡ µû¸£¸é ÀÛ³â ÄܵàÀÕÀÌ ¹ßÇàÇÑ ABCP´Â 4Á¶7881¾ï¿øÀ¸·Î ±Ý¾× ±âÁØÀ¸·Î Àü³â´ëºñ 41.6% Áõ°¡Çß´Ù.
¹ßÇà±Ý¾× ±âÁØÀ¸·Î ÀºÇàÀÌ ½ºÆù¼ÀÎ ÄܵàÀÕÀº Áö³ÇØ »ó¹Ý±â 1Á¶1873¾ï¿ø¿¡¼ ÇϹݱ⿡ 9329¾ï¿øÀ¸·Î ÁÙ¾ú´Ù. ÄܵàÀÕ Àüü¿¡¼ ºñÁßµµ 44.3%·Î Àü³âÀÇ 74.8%¿¡¼ Å©°Ô Ç϶ôÇß´Ù.
¹Ý¸é Áõ±ÇÀÌ ½ºÆù¼ÀÎ ÄܵàÀÕÀº »ó¹Ý±â 1764¾ï¿ø¿¡¼ ÇϹݱâ 2Á¶4915¾ï¿øÀ¸·Î Å©°Ô Áõ°¡Çß´Ù.
ÇѽÅÆòÀº "Çϳª¾ÆÀ̺ñÁõ±ÇÀÌ ½ºÆù¼·Î ÀÛ³â ÇϹݱ⿡ ¼³¸³ÇÑ ºòÆÌÀÌõĥ°ú ±×·£µåÆÌÀÌõÆÈÀÌ ´ë·Â 2Á¶¿øÀÇ ½Ã¸®Áî ABCP¸¦ ¹ßÇàÇ߱⶧¹®"À̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù.
±×·¯³ª À̸¦ Àüü ÄܵàÀÕ¿¡¼ ÀºÇàÀÇ ¿ªÇÒÀÌ Ãà¼ÒµÈ °ÍÀ¸·Î Çؼ®ÇÏ´Â °ÍÀº ÀûÀýÄ¡ ¾Ê´Ù´Â°Ô Àü¹®°¡µéÀÇ Çؼ®ÀÌ´Ù.
¹®Çö±Ù ¿¬±¸À§¿øÀº "ºòÆÌ°ú ±×·£µåÆÌÀÇ °æ¿ì ½ºÆù¼ÀÎ Çϳª¾ÆÀ̺ñÁõ±ÇÀÌ ÀºÇà±Ç ÀÚ»êÀÇ Çö±ÝÈ ¸ñÀûÀ¸·Î ½Ã¸®Áî ABCP¸¦ ¹ßÇàÇØ ÀºÇàÀÌ ½ÇÁúÀûÀÎ ÀÚ±ÝÁ¶´ÞÀÚ·Î Âü¿©ÇÑ °ÍÀ̳ª ´Ù¸§¾ø´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
À۳⿡ ÀºÇàÀÌ ½ºÆù¼ÀÎ ÄܵàÀÕÀÇ ABCP ¹ßÇà¾× °¨¼ÒÆøÀÌ Å©°Ô ÁÙ¾îµéÁö ¾Ê¾Ò´Ù´Â °Íµµ ÀÌ°°Àº ÁÖÀåÀ» µÞ¹ÞħÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ºÐ¼®µÆ´Ù.