±Ý °ªÀÌ °ÇÑ »ó½Â¼¼¸¦ º¸ÀÌ´Â »çÀÌ ±Ý¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°À¸·Î ½ÃÁß ÀÚ±ÝÀÌ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î À¯ÀԵǴ ¸ð½ÀÀÌ´Ù.
¿©Àµµ·À¸·Î ±Ý °ª »ó½Â¿¡ º£ÆÃÇÏ·Á¸é ¾î¶² »óÇ°¿¡ °¡ÀÔÇØ¾ß ÇÒ±î.
¡ß ¾î¶² »óÇ° ÀÖ³ª = ±Ý¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â »óÇ°¿¡´Â Å©°Ô ÀºÇà±Ç¿¡¼ ÆǸÅÇÏ´Â ±ÝÀû¸³°èÁÂ¿Í Æݵå, ÆÄ»ý»óÇ° µîÀ¸·Î ±¸ºÐµÈ´Ù.
ÀºÇàÀÇ ±ÝÀû¸³°èÁ¿¡´Â ½ÅÇÑÀºÇàÀÇ '°ñµå¸®½´'¿Í ±â¾÷ÀºÇàÀÇ 'À©Å¬·¡½º°ñµå¹ðÅ·'ÀÌ ÀÖ´Ù.
½ÅÇÑÀºÇàÀÇ '°ñµå¸®½´'´Â ÅëÀå¿¡ ¿øÈ·Î ÀÔ±ÝÇϸé ÇØ´ç ±Ý¾×¸¸Å ±×·¥(g) ´ÜÀ§·Î ±ÝÀÌ Àû¸³µÈ´Ù. '°ñµå¸®½´ ±ÝÀû¸³ÅëÀå'Àº ¸¸±â°¡ 6°³¿ù~5³âÀ̸ç 1g ´ÜÀ§·Î ÀÔ±ÝÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¶Ç ¸¸±â ÀÌÀü¿¡ Áßµµ ÀÎÃâÀº 2ȸ¸¸ °¡´ÉÇÏ´Ù. ÀÌ¿Í ´Þ¸® '°ñµå¸®½´ ±ÝÀÚÀ¯ÅëÀå'Àº ¿øÇÏ´Â ±Ý¾×À» ÀÚÀ¯·Ó°Ô ÀÔ±ÝÇÒ ¼ö ÀÖ°í Áßµµ ÀÎÃâ¿¡µµ º°µµÀÇ Á¦ÇÑÀÌ ¾ø´Ù.
±â¾÷ÀºÇàÀÇ 'À©Å¬·¡½º°ñµå¹ðÅ·'µµ ±ÝÀ» Àû¸³ÇÏ´Â ¿ø¸®´Â '°ñµå¸®½´'¿Í °°´Ù. ´Ù¸¸ ¸¸±â°¡ 6°³¿ù~3³âÀ̸ç ÃÖÃÊ °¡ÀÔ ±Ý¾×°ú Ãß°¡ Àû¸³ ±Ý¾×ÀÌ °¢°¢ 5¸¸¿ø, 1¸¸¿ø ´ÜÀ§·Î Á¤ÇØÁ® ÀÖ´Ù. Áßµµ ÀÎÃâÀº ºÒ°¡´ÉÇÏ´Ù.
±Ý °ü·Ã Æݵå´Â SHÀÚ»ê¿î¿ëÀÇ 'SH°ñµåÆÄ»ý»óÇ°'°ú ±âÀºSGÀÚ»ê¿î¿ëÀÇ '±âÀºSG°ñµå¸¶ÀÌ´×ÁÖ½Ä' µîÀÌ ÀÖ´Ù. µÎ °¡Áö ¸ðµÎ ±Ý¿¡ °ü·ÃµÈ »óÇ°ÀÌÁö¸¸ 'SH°ñµåÆÄ»ý»óÇ°'Àº ±Ý°ú °ü·ÃµÈ Áö¼ö¸¦ ÃßÁ¾Çϸç '±âÀºSG°ñµå¸¶ÀÌ´×ÁÖ½Ä'Àº ±Ý±¤°ú °ü·ÃµÈ ±â¾÷ÀÇ ÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÑ´Ù´Â Á¡¿¡¼ ¿î¿ë ¹æ½ÄÀÌ ´Ù¸£´Ù.
ÃÖ±Ù¿¡´Â ±Ý¿¡ ´ëÇÑ °ü½ÉÀÌ ³ô¾ÆÁü¿¡ µû¶ó °ü·Ã ÆÄ»ý»óÇ°µµ ¼Ó¼Ó µîÀåÇÏ°í ÀÖ´Ù. ƯÁ¤ ÁÖ°¡Áö¼ö³ª °³º° Á¾¸ñÀÇ ÁÖ°¡¿¡ µû¶ó ¼öÀÍ·üÀÌ °áÁ¤µÇ´Â ELS(ÁÖ°¡¿¬°èÁõ±Ç)¿Í °°Àº ¿ø¸®·Î ¿î¿ëµÇ´Â DLS(Derivatives Linked Securities, ÆÄ»ý°áÇÕÁõ±Ç)¸¦ ÀϺΠÁõ±Ç»ç¿¡¼ ¼±º¸¿´´Ù.
DLS´Â °³º° Á¾¸ñÀÇ ÁÖ°¡³ª ÁÖ°¡Áö¼ö ´ë½Å ±ÝÀ̳ª ¿øÀÚÀç, °î¹° µî »óÇ° °¡°ÝÀ» ±âÃÊÀÚ»êÀ¸·Î ÇÏ´Â ÆÄ»ý»óÇ°ÀÌ´Ù. ¼öÀÍ·üÀº ELS¿Í ¸¶Âù°¡Áö·Î ¹Ì¸® Á¤ÇØÁø Á¶°Ç¿¡ µû¶ó °áÁ¤µÇ¸ç ¿ø±ÝÀÌ º¸ÀåµÇ´Â »óÇ°°ú ±×·¸Áö ¾ÊÀº »óÇ°ÀÌ ÀÖ´Ù.
±ÝÀ¶¾÷°è¿¡ µû¸£¸é ½ÅÇÑÀºÇàÀÇ '°ñµå¸®½´'´Â 3¿ù10ÀÏ ±âÁØ 27.61%ÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ¿¬ ȯ»ê½Ã 110%¿¡ ´ÞÇÏ´Â ¼öÀÍ·üÀÌ´Ù. ÃÖ±Ù 6°³¿ù°ú 1³â ¼öÀÍ·üÀº °¢°¢ 42.09%, 50.87%¸¦ ±â·ÏÇØ ÃÖ±Ùµé¾î ¼öÀÍ·üÀÌ ±Þ°ÝÈ÷ ³ô¾ÆÁø °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
±â¾÷ÀºÇàÀÇ 'À©Å¬·¡½º °ñµå¹ðÅ·'Àº Áö³ 1¿ù ÇϼøºÎÅÍ ÆǸÅÇϱ⠽ÃÀÛÇߴµ¥ Ãâ½Ã ÀÌÈÄ 14.53%ÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ¿¬È¯»ê ¼öÀÍ·üÀº 117.89%¿¡ ´ÞÇÑ´Ù.
¹Ý¸é ±ÝÆݵå´Â ¼öÀÍ·üÀÌ ±ÝÀû¸³°èÁ¿¡ ¸ø ¹ÌÄ£ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. ÆݵåÆò°¡È¸»çÀÎ Á¦·ÎÀÎÀÌ Áý°èÇÑ ¹Ù¿¡ µû¸£¸é 'SH°ñµåÆÄ»ý»óÇ°'Àº 3¿ù10ÀÏ ±âÁØ 3°³¿ù µ¿¾È 18%ÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã·È´Ù. '±âÀºSG°ñµå¸¶ÀÌ´×ÁÖ½Ä'Àº °°Àº ±â°£ ¾à 20%ÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ´Þ¼ºÇÑ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. 6°³¿ù ¼öÀÍ·ü ¿ª½Ã '±âÀºSG°ñµå¸¶ÀÌ´×ÁÖ½Ä'ÀÌ 37%¸¦ ±â·ÏÇØ ½ÅÇÑÀºÇàÀÇ '°ñµå¸®½´'¿¡ ºñÇØ ³·Àº °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
¹Ý¸é ÃÖ±Ù 1°³¿ù ¼öÀÍ·üÀº Æݵ尡 ¾Õ¼¹´Ù. 'SH°ñµåÆÄ»ý»óÇ°'°ú '±âÀºSG°ñµå¸¶ÀÌ´×ÁÖ½Ä'Àº ÃÖ±Ù 1°³¿ù µ¿¾È °¢°¢ 13% ³»¿ÜÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã¸° ¹Ý¸é ½ÅÇÑÀºÇàÀÇ '°ñµå¸®½´'´Â 7.6%¿¡ ±×Ä£ °ÍÀ¸·Î ³ªÅ¸³µ´Ù.
ÇÑÆí µÎ °³ ±Ý ÆݵåÀÇ ÆíÀÔ ÀÚ»êÀÌ Áֽİú Áö¼ö·Î »óÀÌÇÏÁö¸¸ ¼öÀÍ·ü¿¡ Å« Â÷ÀÌ°¡ ¾ø´Â °Í°ú °ü·Ã Á¦·ÎÀÎ À̼öÁø ¿¬±¸¿øÀº "SH°ñµåÆÄ»ý»óÇ°ÀÌ ±Ý°ú °ü·ÃÇÑ Áö¼ö¸¦ ÃßÁ¾ÇÏÁö¸¸ Áö¼ö ÀÚü°¡ ±â¾÷ ÁÖ°¡¸¦ ÃßÁ¾Çϱ⠶§¹®¿¡ ±âÀºSG°ñµå¸¶ÀÌ´×Áֽİú ¼öÀÍ·üÀÌ ºñ½ÁÇÏ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
¡ß Ãß°¡ »ó½Â °¡´ÉÇÏÁö¸¸ º¸¼öÀûÀ¸·Î = ±¹Á¦ ±Ý °ªÀÌ ¿¬ÀÏ »ç»ó ÃÖ°íÄ¡¸¦ °¥¾ÆÄ¡¿ì´Â »çÀÌ ±Ý¿¡ ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±ÝÀ¶»óÇ°µµ ³ôÀº Àα⸦ ²ø°í ÀÖ´Ù.
±â¾÷ÀºÇàÀÇ 'À©Å¬·¡½º °ñµå¹ðÅ·'Àº »óÇ° Ãâ½Ã ÀÌÈÄ 45ÀÏ µ¿¾È 57¾ï¿ø ÀÌ»óÀÇ ÆǸŠ½ÇÀûÀ» ¿Ã·È°í 2003³âºÎÅÍ ÆǸÅÇÑ ½ÅÇÑÀºÇàÀÇ '°ñµå¸®½´' ¿ª½Ã 2007³âºÎÅÍ °¡ÀÔ ±Ô¸ð°¡ µÎµå·¯Áö°Ô ´Ã¾î³µ´Ù. ¿Ãµé¾î¼µµ ²ÙÁØÇÑ Àα⸦ ¾òÀ¸¸ç 3¿ù7ÀÏ ÇöÀç ÀÜ¾× 2567¾ï¿øÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ±ÝÆÝµå ¿ª½Ã ¿øÀÚÀç Æݵå¿Í ÇÔ²² Àαâ¸ôÀ̸¦ ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
Æݵå¿Í Àû¸³°èÁ ¸ðµÎ ¿ø/´Þ·¯ ȯÀ² º¯µ¿¿¡ ³ëÃâµÈ´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ ±Ý °ªÀÌ »ó½ÂÇصµ ´Þ·¯È °¡Ä¡°¡ Ç϶ôÇÒ °æ¿ì ¼öÀÍ·üÀÌ ÁÙ¾îµé ¼ö ÀÖ´Ù.
Æݵå¿Í ´Þ¸® Àû¸³°èÁ´ ÆǸųª ȯ¸Å¼ö¼ö·á ¹× º¸¼ö ºñ¿ëÀÌ ¾ø´Ù. ´Ù¸¸ ±ÝÀ» ¸Å¸ÅÇÏ´Â °úÁ¤¿¡ ¹ß»ýÇÏ´Â °Å·¡¼ö¼ö·á¸¦ °í°´ÀÌ ºÎ´ãÇØ¾ß Çϴµ¥ °èÁ¿¡ Ç¥½ÃµÇ´Â Àܾ׿¡ ÀÌ¹Ì ¼ö¼ö·á ºñ¿ëÀÌ Æ÷ÇԵŠÀÖ´Ù.
Àû¸³°èÁ´ º°µµÀÇ ¼¼±ÝÀÌ ºÎ°úµÇÁö ¾Ê´Â´Ù. ±Ý¿¡¼ ½Ã¼¼ Â÷ÀÍÀÌ ³ªµµ ÀÌÀÚ ¼ÒµæÀÌ ¾Æ´Ï±â ¶§¹®¿¡ ¼¼±Ý ºÎ´ãÀÌ ¾ø´Ù. ÆÝµå ¿ª½Ã ¿ª³»ÆݵåÀÇ °æ¿ì ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡¼ ¹ß»ýÇÑ Â÷ÀÍ¿¡ ´ëÇØ 2009³â±îÁö ºñ°ú¼¼ ÇýÅÃÀÌ ÁÖ¾îÁø´Ù.
Á¦·ÎÀο¡ µû¸£¸é '±âÀºSG°ñµå¸¶ÀÌ´×ÁÖ½Ä'Àº ÁÖ½Ä ºñÁßÀÌ 90%¿¡ °¡±õ°í 'SH°ñµåÆÄ»ý»óÇ°'Àº ÁֽĺñÁßÀÌ 65% °¡·®ÀÎ °ÍÀ¸·Î Áý°èµÆ´Ù.
±×·¸´Ù¸é Áö±Ý ±Ý¿¡ ÅõÀÚÇصµ ±¦ÂúÀ»±î. ÃÖ±Ù ±Ý °ªÀÌ °¡Æĸ£°Ô »ó½ÂÇÏÀÚ ÀÚÄ© »óÅõ¸¦ ÀâÀ» ¼öµµ ÀÖ´Ù´Â ¿ì·Á°¡ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù.
½ÅÇÑÀºÇà °ü°èÀÚ´Â "ÃÖ±Ù µé¾î ±Ý °ªÀÇ º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Á³´Ù"¸ç "ÇÏÁö¸¸ ±Ý °¡°ÝÀÌ Á¤Á¡¿¡ µµ´ÞÇÑ °ÍÀº ¾ÆÁ÷ ¾Æ´Ï´Ù"¶ó°í ÆÇ´ÜÇß´Ù. ´Þ·¯È ¾à¼¼¿Í ÀÎÇ÷¹ÀÌ¼Ç ¿äÀÎ, ¹Ì±¹ °æ±â ÈÄÅð¿¡ µû¸¥ ¾ÈÀüÀÚ»ê ¼±È£ µî ±Ý °ª »ó½ÂÀ» ºÎäÁú ÇÒ ¿äÀÎÀÌ ¿©ÀüÇÏ´Ù´Â °Í.
ÇÏÁö¸¸ ¹«¸®ÇÑ ÅõÀÚ´Â ±Ý¹°ÀÌ´Ù. ºÐ»ê Â÷¿ø¿¡¼ ÀÚ»êÀÇ ÀϺθ¦ ÅõÀÚÇÏ´Â ½ÅÁßÇÑ Á¢±ÙÀÌ ¹Ù¶÷Á÷ÇÏ´Ù´Â °ÍÀÌ À繫¼³°è ÄÁ¼³ÅÏÆ®ÀÇ °øÅëµÈ ÀÇ°ßÀÌ´Ù.
ÇÑÆí Áö³ 13ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) ´º¿å»ó¾÷°Å·¡¼Ò¿¡¼ ±Ý °ªÀº ÀåÁß ÇÑ ¶§ ¿Â½º´ç 1001.5´Þ·¯¿¡ °Å·¡, »ç»ó óÀ½À¸·Î 1000´Þ·¯ ¼±À» µ¹ÆÄÇß´Ù.