Áֽļ±¹°Àº ÀåÁ¡ÀÌ ¸¹Àº »óÇ°ÀÌ´Ù. °¡°ÝÇ¥½Ã°¡ Çö¹° Áֽİú °°Àº ¿ø´ÜÀ§·Î Ç¥½ÃµÇ¹Ç·Î, Çö¹°ÁÖ½Ä °¡°ÝÀ» º¸¸é¼ ¼±¹° °¡°ÝÀ» ºñ±³ÇØ º¸±â°¡ ÆíÇÏ´Ù. ÁÖ½Ä °¡°Ý »ó½ÂÀÇ È®½ÅÀÌ ÀÖÀ» °æ¿ì Áֽļ±¹°·Î ·¹¹ö¸®Áö(5.5¹è)¸¦ È°¿ëÇØ ¸Å¼ö±Ô¸ð¸¦ ´Ã¸®¸é Çö¹° Áֽĸ¸ °¡Áö°í ÀÖÀ» ¶§ º¸´Ù ¼öÀÍÀ» ´õ È®´ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ÁÖ½Ä °¡°ÝÀÇ Ç϶ôÀÌ ¿¹»óµÉ °æ¿ì Áֽļ±¹°À» ¸ÅµµÇϸé Ç϶ô ½Ã¿¡µµ ¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Ù.
Áֽļ±¹° ¼ö¼ö·á´Â ÁÖ½Ä ¼ö¼ö·á¿¡ ºñÇØ ´ë´ÜÈ÷ Àú·Å(1/10¼öÁØ)Çϸç Áֽİú´Â ´Þ¸® Áõ±Ç°Å·¡¼¼±Ý(0.3%)ÀÌ ¾ø¾î °Å·¡ºñ¿ëÀÌ Àý°¨µÈ´Ù. Áֽİú µ¿ÀÏÇÑ ±Ô¸ðÀÇ ¼±¹°À» ¸Å¼öÇÏ´õ¶óµµ Áõ°Å±Ý(18%)¸¸ ¹ÀÌ°í ³ª¸ÓÁö ÀÚ±ÝÀº Ãâ±ÝÀ̳ª ´Ù¸¥ Á¾¸ñ ¸Å¼ö°¡ ÀÚÀ¯·Ó´Ù.
°Ô´Ù°¡ ¼±¹°Àº ÀÏÀÏÁ¤»êÀ» °Å·¡¼Ò°¡ Ã¥ÀÓÁö°í ÇØÁֹǷΠÁÖ½Äó·³ ¸ÅµµÇÏ°í ¼öµµµÉ ¶§±îÁö ±â´Ù¸®´Â ½Ã°£ÀÌ ÈξÀ ª´Ù. ¹°·Ð ¼±¹°¿É¼Ç °èÁ·Π¿î¿ëÇØ¾ß ÇϹǷΠÀϹÝÅõÀÚÀÚÀÇ °æ¿ì °³½ÃÁõ°Å±Ý 1500¸¸¿øÀ» À¯ÁöÇØ¾ß ½Å±Ô ÁÖ¹®ÀÌ °¡´ÉÇÏ´Ù.
ÀÌ·¸µí Áֽļ±¹°Àº ÀåÁ¡ÀÌ ¸¹Àº »óÇ°À̹ǷΠÀÌ·± ÀåÁ¡¸¸ Àß È°¿ëÇصµ ±âÁ¸ ÁÖ½ÄÅõÀÚ¿¡ ºñÇØ ÃÊ°ú ¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖ´Â ±âȸ°¡ µÈ´Ù. ¿©±â¿¡´Ù Áֽİú Áֽļ±¹°Àº ¼·Î »ó»ýÇÏ´Â ÀÛ¿ëÀ» ÇÑ´Ù. ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ¼±¹° ¸Å¼ö¸¦ Ãß°¡Çϸé ÁÖ°¡ »ó½Â ½Ã ´õ Å« ÀÌÀÍÀÌ ¹ß»ýÇÑ´Ù. ¶Ç ÁÖ½Ä Æ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡ ¼±¹° ¸Åµµ¸¦ Ãß°¡Çϸé ÁÖ°¡ Ç϶ô ½Ã ¼Õ½ÇÀ» ÁÙ¿©ÁØ´Ù.
Áֽļ±¹°Àº ±âÁ¸ÀÇ ÁÖ½ÄÅõÀÚ ¹æ½ÄÀÌ ´õ¿í ÁøÈµÈ »õ·Î¿î ¹æ½ÄÀÇ ½ÃÀåÁ¢±ÙÀ» °¡´ÉÇÏ°Ô ÇÑ´Ù. ÁÖ½ÄÀ̳ª ¼±¹°¿É¼Ç ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ±âÁ¸ÀÇ ÅõÀÚ¸¦ Á¢°í Áֽļ±¹°¿¡ »õ·Î¿î ÅõÀÚ¸¦ ½ÃÀÛÇÏ´Â °Íº¸´Ù, Áֽİú Áֽļ±¹°À» °°ÀÌ ¿î¿ëÇÏ´Â °ÍÀÌ ´õ Å« ½Ã³ÊÁö È¿°ú°¡ »ý±æ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù.
¿¹¸¦ µé¾î º¸ÀÚ. 2003³âºÎÅÍ Àå±â°£ »ó½ÂÇÏ´ø KOSPI Áö¼ö´Â ÀÛ³â 11¿ù1ÀÏ 2063ptÆ÷ÀÎÆ®¸¦ °íÁ¡À¸·Î Ç϶ôÇϱ⠽ÃÀÛÇß´Ù. ¿ÃÇØ 3¿ù17ÀÏ ÀúÁ¡ÀÎ 1574Æ÷ÀÎÆ®±îÁö -488Æ÷ÀÎÆ®, ¹«·Á -24%³ª Ç϶ôÇÏ¿´´Ù. ±×·±µ¥ Àç¹ÌÀÖ´Â °ÍÀº °°Àº ±â°£ ¸ðµç Á¾¸ñÀÌ Ç϶ôÇÑ °ÍÀº ¾Æ´Ï¾ú´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù.
À̹ø¿¡ Áֽļ±¹°ÀÌ »óÀåµÈ 15°³ Á¾¸ñÀº ½Ã°¡ÃÑ¾× »óÀ§ Á¾¸ñµéÀ̹ǷΠÁö¼öÇ϶ô¿¡ Å« ¿µÇâÀ» ¹Þ¾ÒÀ» °Í °°Áö¸¸ ½ÇÁ¦·Î ÀÌ 15°³ Á¾¸ñ Áß¿¡¼ 10°³ Á¾¸ñÀº Áö¼öº¸´Ù Ç϶ô·üÀÌ Àû¾ú´Ù. ƯÈ÷ LGÀüÀÚ(25%), KT(14%) µîÀº Àý´ëÁÖ°¡ ±âÁØÀ¸·Î ¿ÀÈ÷·Á Å« ÆøÀÇ »ó½ÂÀ» º¸¿´´Ù. ¹Ý¸é Çö´ëÁß°ø¾÷(-39%), POSCO(-30%)µîÀº Áö¼öº¸´Ù Ç϶ô·üÀÌ ´õ Å©°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù.
¸¸ÀÏ Áö¼ö°¡ Å©°Ô Ç϶ôÇÏ´Â ±â°£ µ¿¾È LGÀüÀÚó·³ »ó½ÂÇÏ´Â Á¾¸ñÀ» ¸Å¼öÇÒ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù¸é ¾ó¸¶³ª ÁÁ¾ÒÀ»±î? ¹°·Ð Çö¹° ÁÖ½ÄÀ» »ò´õ¶óµµ 25%ÀÇ »ó½Â·üÀ̸é ÀûÀº ¼öÀÍ·üÀÌ ¾Æ´ÏÁö¸¸ Áֽļ±¹°À» ¸Å¼öÇß´õ¶ó¸é º¸´Ù ´õ Å« ¼öÀÍ ´Þ¼ºÀÌ °¡´ÉÇßÀ» °ÍÀÌ´Ù.
¹Ý¸é Áֽļ±¹°À» È°¿ëÇؼ ¿ÀÈ÷·Á Çö´ëÁß°ø¾÷ °°Àº Á¾¸ñÀ» ¸ÅµµÇß´õ¶ó¸é ¾ó¸¶³ª ÁÁ¾ÒÀ»±î? Áֽļ±¹°Àº ÁÖ½ÄÀ» °¡Áö°í ÀÖÁö ¾Ê´õ¶óµµ ¸Åµµ°¡ °¡´ÉÇÏ°í, ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇÏ´Â ÆøÀÇ ÃÖ´ë 5.5¹è±îÁö ¼öÀÍÀÌ °¡´ÉÇϹǷÎ, LGÀüÀÚ¸¦ ¸Å¼öÇÑ °Í º¸´Ù ´õ Å« ¼öÀÍ ´Þ¼ºÀÌ °¡´ÉÇßÀ» °ÍÀÌ´Ù.
µû¶ó¼ ÀÌÁ¦ºÎÅÍ´Â ¾î¶² ÁÖ½ÄÀÌ Áö¼öº¸´Ù ´õ Å©°Ô ¿À¸£°í, ¾î¶² ÁÖ½ÄÀÌ Áö¼öº¸´Ù ´õ Å©°Ô ºüÁúÁö¿¡ ´ëÇÑ °í¹ÎÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù. ±×·± ±âÁظ¸ ÀÖ´Ù¸é ½ÃÀåÀÌ ¾ÕÀ¸·Î ¿À¸¦Áö ³»¸±Áö¿¡ ºÒ¾ÈÇØÇÒ ÇÊ¿ä°¡ ¾ø°Ô µÈ´Ù. ´ÜÁö ÁÖ½ÄÀ» »ç³õ°í ¿À¸£±â¸¸À» ¹Ù¶ó´Â õ¼ö´ä °°Àº ŵµº¸´Ù Àû±ØÀûÀÎ Àڱ⠸ŸŠ±âÁØ ¸¶·ÃÀÌ ÇÊ¿äÇÑ °ÍÀÌ´Ù.
±×·± ±âÁØÀº ¿©·¯ °¡Áö°¡ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. ¿¹¸¦ µé¸é ¾÷ȲÀÌ ÁÁ¾ÆÁö´Â Á¾¸ñÀ» ¸Å¼öÇÏ°í ¾÷ȲÀÌ ³ªºüÁö´Â Á¾¸ñÀ» ¸ÅµµÇÑ´Ù. ÃÖ±Ùó·³ ÀÎÇ÷¹ ¿ì·Á·Î ÁÖ°¡°¡ Ç϶ôÇÒ °æ¿ì¿¡´Â ÀÎÇ÷¹ ¿µÇâÀÌ Å« Á¾¸ñÀº ¸ÅµµÇÏ°í ¿ÀÈ÷·Á ¿øÀç·á °¡°Ý »ó½ÂÀ» Á¦Ç°°¡°ÝÀ¸·Î Àü°¡°¡ °¡´ÉÇÑ Á¾¸ñÀ» ¸Å¼öÇÑ´Ù. °³º°±â¾÷ÀÇ ½Å¿ë µðÆúÆ® ¸®½ºÅ©°¡ Áõ°¡ÇÏ´Â Á¾¸ñÀº ¸ÅµµÇÏ°í, ½Å¿ë µðÆúÆ® ¸®½ºÅ©°¡ °¨¼ÒÇÏ´Â Á¾¸ñÀº ¸Å¼öÇÑ´Ù. ÇÑ ¾÷Á¾ ³»¿¡¼µµ ¹ë·ù¿¡ÀÌ¼Ç ¸Å·Âµµ°¡ Áõ°¡ÇÏ´Â Á¾¸ñÀº ¸Å¼öÇÏ°í °¨¼ÒÇÏ´Â Á¾¸ñÀº ¸ÅµµÇÑ´Ù.
ÀÌó·³ Long/Short Àü·«Àº µÎ°³ÀÇ ¼·Î ´Ù¸¥ ÁÖ½ÄÀ» µ¿½Ã¿¡ ¸Å¼öÇÏ°í ¸ÅµµÇÔÀ¸·Î½á ÀÌÀÍÀ» Ãß±¸ÇÏ´Â Àü·«ÀÌ´Ù. ÀÌ´Â °¡Àå ±âº»ÀûÀ̸鼵µ Â÷ÀÍ°Å·¡(arbitrage)³ª Æä¾îÆ®·¹À̵ù(pairs trading) µî¿¡¼ ¾ÆÁ÷µµ ¸¹Àº Àα⸦ ²ø°í ÀÖ´Â Àü·«ÀÌ´Ù.
Long/Short Àü·«ÀÇ ¼öÀÍ¿øõÀº ¸Å¼öÆ÷Áö¼Ç°ú ¸ÅµµÆ÷Áö¼Ç°£ÀÇ ¼º°ú Â÷ÀÌ, Áï ¸Å¼öÆ÷Áö¼ÇÀÇ Áֽİ¡Ä¡´Â ¿À¸£°í ¸ÅµµÆ÷Áö¼ÇÀÇ Áֽİ¡Ä¡´Â Ç϶ôÇÏ´Â µ¥¿¡ ÀÖ´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ Long/Short Àü·«¿¡´Â 2°³ÀÇ ¾ËÆÄ(alpha, ¼öÀÍÀÇ ¿øõ)°¡ Á¸ÀçÇÑ´Ù.
µ¿½Ã¿¡ Long/Short Àü·«Àº ±âÁ¸ ¸Å¼öÆ÷Áö¼ÇÀÇ ½ÃÀåÀ§Çè¿¡ ´ëÇÑ ÇìÁö ¼ö´ÜÀ¸·Îµµ À¯¿ëÇÏ´Ù. ÀÌ´Â ¸Å¼öÆ÷Áö¼Ç°ú ¸ÅµµÆ÷Áö¼ÇÀÌ µÑ ´Ù Àý´ëÀûÀ¸·Î Ç϶ôÇϰųª ¶Ç´Â »ó½ÂÇÏ´õ¶óµµ ¼öÀÍÀÌ ¹ß»ýÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. À̶§ Áß¿äÇÑ Á¡Àº ¸Å¼öÆ÷Áö¼ÇÀÇ ¼º°ú°¡ ¸ÅµµÆ÷Áö¼ÇÀÇ ¼º°úº¸´Ù ³ª¾Æ¾ß ÇÑ´Ù´Â Á¡ÀÌ´Ù.
¹°·Ð Long/Short Àü·«Àº °¼¼Àå¿¡¼ ¸Å¼öÆ÷Áö¼Ç¸¸ µé°í ÀÖÀ» ¶§º¸´Ù´Â ¼º°ú°¡ ³ª»Ü °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù. ±×·¯³ª ¸Å¼öÆ÷Áö¼Ç°ú ¸ÅµµÆ÷Áö¼ÇÀ» Á¶Á¤ÇÏ¿© ½ÃÀå¿¡ ´ëÇÑ ³ëÃâÀ» 0ÀÌ µÇ°Ô ÇÏ¸é ½ÃÀå »óȲ°ú´Â ¹«°üÇÏ°Ô ÀÏÁ¤ÇÑ ¼º°ú¸¦ ´Þ¼º ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
ÇÑ°¡Áö ½Ã¹Ä·¹À̼ÇÀ» Çغ¸¾Ò´Ù. 2002³âºÎÅÍ 2007³â±îÁö Áֽļ±¹°ÀÌ »óÀåµÈ 15°³ Á¾¸ñÀÇ ½ÇÀû ÄÁ¼¾¼½º µ¥ÀÌÅ͸¦ ÃßÀûÇØ º¸¾Ò´Ù. ±×·¡¼ 15°³ Á¾¸ñ Áß¿¡¼ ½ÇÀû Àü¸ÁÀÌ °¡Àå ¸¹ÀÌ »óÇâµÈ 3Á¾¸ñÀ» ¸Å¼öÇÏ°í, ½ÇÀû Àü¸ÁÀÌ °¡Àå ¸¹ÀÌ ÇÏÇâµÈ 3Á¾¸ñÀ» ¸ÅµµÇÏ¿´´Ù.
ÀÌ ÀÛ¾÷À» ¸Å´Þ 1ȸ¾¿ ¹Ýº¹ÇÏ¿´À» ¶§ Áö³ 6³â°£ÀÇ ´©Àû¼öÀÍ·üÀº ³î¶ó¿ü´Ù. Áö¼ö »ó½Â·üÀ» ¹«·Á 2¹è °¡±îÀÌ ÃÊ°úÇÑ °ÍÀÌ´Ù. °Ô´Ù°¡ °°Àº ±â°£ Áö¼ö°¡ ¿À¸£°í ³»¸²¿¡ Å« ¿µÇâÀ» ¹ÞÁöµµ ¾Ê¾Ò´Ù.
- 2008.07.02 08:00
[¸Ó´ÏÀ§Å©]Áֽļ±¹° ½ÃÀå Àбâ
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ¡®µ·ÀÌ º¸ÀÌ´Â ¸®¾óŸÀÓ ´º½º¡¯ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ. ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷, AIÇнÀ ÀÌ¿ë ±ÝÁö>
|
¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º
¹Î°£Åë°è´Â ´Þ¶ú´Ù¡¦"¼¿ï Áý°ª 4.5% Ç϶ô"- '¾çÄ¡±â' ¸ð°Ç½ºÅĸ®¡¦AI½´ÆÛ»çÀÌŬ ¼±¾ð ÇÑ´Þ¸¸ µ¹º¯ ¿Ö?
- 'Âð¹Ýµî' ¾Æ´Ñµ¥ 3³â»õ 20¾ï¡æ60¾ï¡¦¼¿ï °í°¡ÁÖÅ𪠻ó½Â·ü ¼¼°è 3À§
- »ç´çµ¿ ½ÅÃà ¾ÆÆÄÆ® 8¾ï¿¡...¼¿ï 'ÁÝÁÝ' ¶Ç ³ª¿Ô´Ù
- À± ´ëÅë·É, üÄÚ ÃâÀå¼ ¿øÀü ¼öÁÖ »ç½Ç»ó ¸Åµì¡¦'¿øÀü 10±â ¼öÃâ' ź·Â?
- OO ÀâÀ¸´Ï »ç»ó ÃÖ´ë ½ÇÀû¼î¡¦'¸Ô±¸¸§' ³¤ ¹ÝµµÃ¼, ÀÌ°÷Àº ¿ô´Â´Ù
- 4´ë °ú±â¿ø ¿ì¼ö±â¼ú GBW ÃÑÃ⵿¡¦'2024 Å×Å©¸¶ÄÏ' Å«Àå ¼±´Ù