비유통주 새 대책 내놓은 中 "추락 멈출까"

머니투데이

안정준 기자

추락을 거듭하던 중국 상하이 증시가 지난 5일 2202.45로 마감하면서 7년전 수준으로 후퇴했다. 이에 당국은 새로운 비유통주 해결 방안을 내놓았지만 향후 증시 반등여부는 여전히 미지수다.

신화통신은 중국 증권관리감독위원회(CSRC)가 비유통주 문제 해결을 위해 '상장기업 주주의 전환사채 규정'을 발표했다고 6일 보도했다.

일정기간 뒤 주식으로 전환이 가능한 전환사채 발행을 통해 실제로 비유통주를 다량 보유한 대주주들의 거래를 완화하려는 것이 새로운 전환사채 발행안 규정의 노림수다.

신화통신에 따르면 당국은 전환사채 발행금액이 공고 전 20일 평균 유통주식 시가총액의 70%를 초과할 수 없도록 했으며 가격은 공고 전 30일 평균 주가의 90% 수준에서 결정하도록 정했다.

당국이 증시가 7년 전 수준으로 떨어짐과 동시에 새로운 전환사채 발행안을 발표한 것은 비유통주 문제가 올해 중국 증시 추락의 주범으로 지목돼왔기 때문으로 풀이된다.

상하이증시에서 지난 2~3월 동안 보호예수 해제된 물량은 3800억위안(554억7000만달러)에 이른다. 4월과 5월에도 각각 3600억위안(525억5000만달러) 가량의 보호예수 물량이 해제됐다. 이는 상반기 중국 증시에 상당한 부담으로 작용해 왔다.

이에 따라 당국은 지난 4월에도 거래자들이 전체 비유통주의 1% 이상을 한 달 안에 팔 경우 블록 트레이딩 시스템을 이용하게 하는 방안을 발표했다.

이번 대책 발표에 대한 중국 내부의 반응은 일단 긍정적이다.

한 중국 증시 관계자는"전환사채 발행으로 비유통주 감소가 가능해질 것"이라면 "보호예수 해제된 비유통주를 보유한 대주주는 채권발행을 하는 것이 주식을 파는 것보다 유리할 것"이라고 밝혔다.

상하이증권보는 7일 논평에서 "증시가 7년전 수준으로 내려가 바닥이 멀지 않은 것으로 보인다"며 "당국 대책이 나오면서 증시는 안정세를 되찾을 것"이라고 평가했다.

그러나 일각에서는 전환사채를 주식으로 전환할 경우 수급을 악화시키는 요인이 될 수도 있어 비유통주 문제의 근본적 해결책이 될 수 없다는 지적도 나오고 있다.