¹öÇÍÀº ´Ù¸¥ º¸Çèȸ»çµé°ú ±ÝÀ¶È¸»çµéÀÌ ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°À¸·Î ¸·´ëÇÑ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®°í À־ ´«Çϳª ±ôºýÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù. À§ÇèÇÑ »óÇ°¿¡ ÅõÀÚÇÏ¸é ¾ðÁ¨°¡ Å« °íÅëÀÌ ¿Ã °ÍÀ̶ó°í ¹Ï°í ÀÖ¾ú±â ¶§¹®À̾ú´Ù.
°á±¹ ÃÖ±Ù ¹ß»ýÇÑ ±ÝÀ¶À§±â´Â ¹öÇÍÀÇ ÆÇ´ÜÀÌ ¿Ç¾ÒÀ½À» µÞ¹ÞħÇÑ´Ù. ¹öÇÍÀº ÆÄ»ý±ÝÀ¶½ÃÀå ºØ±«¿¡µµ º°´Ù¸¥ ¼Õ½ÇÀ» ÀÔÁö ¾Ê¾Ò°í ¿ÀÈ÷·Á À̸¦ ÅõÀÚ¸¦ È®´ëÇÒ ±âȸ·Î ¸ð»öÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¹öÇÍÀº 23ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£)¿¡´Â °ñµå¸¸»è½ºÀÇ ¿µ±¸ ¿ì¼±ÁÖ¿¡ 50¾ï´Þ·¯¸¦ ÅõÀÚÅ°·Î ÇÏ´Â µî È°¹ßÇÑ ÅõÀÚ Çຸ¸¦ À̾¸ç ±×°¡ ¿Ö ÅõÀÚ ´ë°¡ÀÎÁö¸¦ ´Ù½Ã ÇÑ ¹ø °¢ÀνÃÄ×´Ù.
¹öÇÍÀÇ ¹öÅ©¼ÅÇؼ¿þÀÌ´Â Àü¼¼°èÀûÀÎ ½Å¿ëÀ§±â·Î ÁÖ°¡°¡ Æø¶ôÇÏÀÚ ±×µ¿¾È ÃàÀûÇÑ ÀÚ±ÝÀ» ÅëÇØ Àû±ØÀûÀÎ ÀμöÀÚ·Î µ¹º¯ÇØ ¸Å¼ö°¨À» ¹°»öÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¹öÅ©¼ÅÇؼ¿þÀÌ´Â ÃÖ±Ù¿¡´Â ÄܽºÅÚ·¹À̼ǿ¡³ÊÁö±×·ìÀ» 47¾ï´Þ·¯¿¡ ÀμöÅ°·Î Çß´Ù. Áö³ÇØ 10¿ù ÀÌÈÄ ¹öÇÍÀÇ 8¹ø° Àμö´Ù.
¹öÇÍÀÌ Àû±ØÀûÀÎ Àμö¿¡ ³ª¼¶¿¡ µû¶ó ÀÌÁ¦ Áõ½Ã°¡ ¹Ù´Ú¿¡ µµ´ÞÇÑ °ÍÀ̶õ °üÃøµµ ¼³µæ·ÂÀ» ¾ò°í ÀÖ´Ù.
º£¾î½ºÅϽºÀÇ ¸ô¶ô°ú ¸Þ¸±¸°Ä¡ÀÇ ÇÇÀμö, AIG À¯µ¿¼º ºÎÁ· »çÅ µîÀÇ ±âÀú¿¡´Â Å©·¹µ÷µðÆúÆ®½º¿Ò(CDS)À̶ó´Â º¹ÀâÇÑ ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°ÀÌ ÀÚ¸®Àâ°í ÀÖ¾ú´Ù.
¿ù°¡´Â 62Á¶´Þ·¯ ±Ô¸ð·Î Ä¿Áø CDSÀÇ °¡Àå Å« Èñ»ýÀÚ°¡ µÆ´Ù. CDS´Â ´çÃÊ ÀºÇàÀÌ ºÎµµ¸¦ ³»´Â ´ëÃâÀÚµé·ÎºÎÅÍ º¸È£¹Þ±â À§ÇØ ¼³°èµÆ´Ù. ±×·¯³ª ¹Ì±¹¿¡¼ ½ÇÁ¦·Î ¹ßÇàµÈ ¸ð±âÁö Áõ±ÇÀº 6Á¶´Þ·¯¿¡ ºÒ°úÇßÁö¸¸ À̸¦ º¸ÁõÇÏ´Â CDS ½ÃÀå ±Ô¸ð´Â 62Á¶´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÏ´Â ±âÇüÀûÀÎ »óȲÀÌ ¹ß»ýÇß´Ù. ¹°·Ð À§±â°¡ ¹ß»ýÇÏÁö ¾Ê¾Ò´Ù¸é º°´Ù¸¥ ¹®Á¦°¡ ¾øÀÌ ³Ñ¾î°¬À» ¼öµµ ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÁÖÅà °¡°ÝÀÌ Ç϶ôÇÏ°í ¸ð±âÁö Áõ±ÇÀÌ ´ë·® ºÎµµ¿¡ óÇÏ´Â À§±â »óȲÀÌ ¹ß»ýÇÏÀÚ ÀºÇàÀº ¼Õ¾µ ¼öµµ ¾øÀ» ¸¸Å ½É°¢ÇÑ ºÎÀÛ¿ë°ú ¼Õ½ÇÀ» °Þ¾ú´Ù.
ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ° Àü¹®°¡ÀÎ ¿¤·» ºê¶ó¿îÀº "CDS´Â ¿ÀÈ÷·Á À§ÇèÀ» ´õ¿í Å°¿ì´Â ¿ªÇÒÀ» ÇÑ´Ù"¸é¼ "À§ÇèÀÌ ±×´ÙÁö Å©Áö ¾ÊÀ» °æ¿ì CDS ½ÃÀå¿¡¼´Â ¹®Á¦°¡ ¾ø´Ù. ±×·¯³ª Çѹø À§±â°¡ ¹ß»ýÇØ º¸ÁõÇؾßÇÒ ±Ô¸ð°¡ ´«µ¢ÀÌó·³ ºÒ¾î³ª¸é CDS´Â ¿ÀÈ÷·Á ±ÝÀ¶±ÇÀÇ Å« ºÎ´ãÀ¸·Î ÀÛ¿ëÇÒ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù.
CDSÀÇ °¡Àå ÃÖ±Ù Èñ»ýÀÚ´Â ¼¼°è ÃÖ´ë º¸Çè»ç AIG´Ù. AIG´Â ÆÄ»êÀ» ¸ð¸éÇϱâ À§ÇØ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸ(FRB)·ÎºÎÅÍ 850¾ï´Þ·¯¶ó´Â ¸·´ëÇÑ ±ä±Þ ÀÚ±ÝÀ» ´ëÃâ ¹Þ¾Ò´Ù. Áö³ 3ºÐ±âµ¿¾È AIG´Â ¸ð±âÁö¿¡ ±âÃÊÇÑ ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ° º¸ÁõÀ¸·Î 180¾ï´Þ·¯ÀÇ ¼Õ½ÇÀ» ±â·ÏÇß´Ù. AIG´Â ÅõÀÚ ½ÇÆзΠ½Å¿ëµî±ÞÀÌ °µî´çÇß°í °á±¹ À¯µ¿¼º À§±â´Â ´õ¿í ½ÉÇØÁ³´Ù. AIG´Â ´Ù¸¥ ÀºÇà°ú ÅõÀÚÀڵ鿡°Ô 580¾ï´Þ·¯ »ó´çÀÇ ¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö Áõ±ÇÀ» Æ÷ÇÔ, Àüü 4410¾ï´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÏ´Â CDS¸¦ ¹ßÇàÇÑ »óȲÀ̾ú´Ù.
AIG°¡ ÆÄ»êÇϸé AIG·ÎºÎÅÍ CDS¸¦ ¸ÅÀÔÇÑ ¹Ì±¹, À¯·´, ¾Æ½Ã¾Æ ÅõÀÚÀÚµéÀÇ ´ë±Ô¸ð ¼Õ½Ç »çÅ¿¡ óÇÒ ¼öµµ ÀÖ¾ú´Ù.
CDS´Â 2000³â 6Á¶3100¾ï´Þ·¯¿¡ ºÒ°úÇßÁö¸¸, 2007³â »ó¹Ý±â¿¡´Â 46Á¶´Þ·¯, ÇöÀç´Â 62Á¶´Þ·¯±îÁö È®´ëµÈ »óȲÀÌ´Ù. ±×¸®°í CDS µî ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°Àº ÇìÁöÆÝµå ¸Å´ÏÀú µîÀ» ÅëÇØ ´ëºÎºÐ Àå¿Ü¿¡¼ °Å·¡µÇ°í ÀÖ´Ù.
¿¹¸¦ µé¸é ÇÑ ÇìÁöÆݵå´Â ½ºÀ§½º UBSÀºÇàÀÇ 13¾ï´Þ·¯ ±Ô¸ð ¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö Áõ±ÇÀÇ ºÎµµ¿Í °ü·ÃµÈ ¼Õ½ÇÀ» º¸ÁõÅ°·Î ÇÏ´Â ´ë½Å ¸Å³â 200¸¸´Þ·¯ÀÇ ÇÁ¸®¹Ì¾öÀ» ¹Þ¾Ò´Ù. ±×·¯³ª Áö³ÇØ ¿©¸§ ÁÖÅà º¸À¯ÀÚµéÀÌ ÆÄ»êÇÏ°í ¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö Áõ±ÇÀÌ ¼Õ½ÇÀ» ±â·ÏÇÏÀÚ UBS´Â ÇìÁöÆݵ忡°Ô ´ë¼ÕÃæ´ç±ÝÀ» ½×À» °ÍÀ» ¿äûÇß´Ù. ±×·¯³ª ÇìÁöÆݵå´Â ³»öÀ» Ç¥¸íÇß°í UBS´Â ÀÌ ÇìÁöÆݵ带 °í¼ÒÇß´Ù.
ÀÌ·¯ÇÑ ¿¹´Â ±ÝÀ¶ ºÎ¹®¿¡ ±¤¹üÀ§ÇÏ°Ô ÆÛÁø ÇϳªÀÇ ´Ü¸éÀ» º¸´Â °ÍÀ̾ú´Ù. ¿ÍÄÚºñ¾Æ¿Í ¾¾Æ¼±×·ìµµ º¸Çèȸ»çµé°ú ºñ½ÁÇÑ °è¾àÀ» ¸Î¾úÁö¸¸ »çÅ°¡ ÅÍÁöÀÚ Á¤ÀÛ ¾Æ¹«µµ ½ÇÁúÀûÀ¸·Î º¸È£ÇØÁÖÁö ¸øÇß´Ù.
ÇìÁöÆݵåµé°ú ¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ »ç½Ç»ó ±â´ÉÀ» Á¦´ë·Î ¸øÇÑ CDS¿Í °°Àº ÆÄ»ý»óÇ°À» »ç°í ÆȾҴÙ. CDS°¡ º¹ÀâÇÏ°Ô ¾ôÈ÷°Ô µÊ¿¡ µû¶ó Á¤ÀÛ º¸È£°¡ ÇÊ¿äÇÑ CDS ¸Å¼öÀÚµéÀº ´©°¡ º¸È£¸¦ ÇØÁÙÁö ã´Â°Íµµ ¾î·Á¿ü´Ù. ¾Æ¹«µµ º¹ÀâÇÑ ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ ¼º°ÝÀ» Á¦´ë·Î ÆľÇÇÏÁö ¸øÇß´Ù.
À¯·Î ÆÛ½ÃÇÈ Ä³ÇÇÅÐ »çÀåÀÎ ÇÇÅÍ ½´ÀÌÇÁ´Â "¸ðµç »ç¶÷ÀÌ °æ°íÇß´ø ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°ÀÇ ¾Ç¸ùÀÌ ¹ß»ýÇÑ °Í"À̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù. ±×´Â "ÅõÀÚÀÚµéÀº ³ª»ÛÀÏÀÌ Àý´ë ÀϾÁö ¾ÊÀ» °ÍÀ̶õ ÆÇ´ÜÀ¸·Î ÆÄ»ý±ÝÀ¶»óÇ°¿¡ ÅõÀÚÇßÁö¸¸, °á±¹ ÃÖ¾ÇÀÇ »óȲÀÌ ¹ß»ýÇß´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù.