¾ÖÃÊ 850¾ï´Þ·¯¸¦ AIG¿¡ ÅõÀÔÇϸ鼵µ ÀºÇàµéÀ» °¡Àå ¸ÕÀú ¹è·ÁÇß´Ù. AIG°¡ ÆÄ»êµÉ °æ¿ì ÀºÇàµéÀÇ ¼Õ½ÇÀÌ ´ë°Å ºÒ¾î³ª°í ÀÌ´Â ±ÝÀ¶½Ã½ºÅÛ¿¡ À§ÇùÀÌ µÉ °ÍÀ̶ó´Â ÆÇ´ÜÀ̾ú´Ù.
Áö³ 10ÀÏ AIG¿¡ ´ëÇÑ »õ·Î¿î ±¸Á¦¹æħÀ» ¹ßÇ¥Çϸ鼵µ ÀÏÂ÷ °í·Á´ë»óÀº ÀºÇàÀ̾ú´Ù.
ºí·ë¹ö±×Åë½Å¿¡ µû¸£¸é º¯°æµÈ ±¸Á¦¾ÈÀº ¿¬ÁØ(FRB) ´ëÃâÀ» 850¾ï´Þ·¯¿¡¼ 600¾ï´Þ·¯·Î ÁÙÀÌ´Â ´ë½Å À繫ºÎÀÇ 7000¾ï´Þ·¯ ±¸Á¦ ÇÁ·Î±×·¥(TARP)¿¡¼ 400¾ï´Þ·¯¸¦ ÅõÀÔÇØ ¿ì¼±ÁÖ¸¦ ¸ÅÀÔÇÏ°í, ´º¿å¿¬¹æÀºÇàÀº ¸ð±âÁöÀ¯µ¿ÈÁõ±Ç(MBS), ºÎä´ãº¸ºÎÁõ±Ç(CDO) µî AIGÀÇ ºÎ½Ç ÀÚ»êÀ» »çµéÀÏ 2°³ ±â°üÀ» ½Å¼³ÇÏ°í, ÀÌµé ±â°ü¿¡ 525¾ï´Þ·¯¸¦ Áö¿øÇÑ´Ù´Â ³»¿ëÀÌ´Ù.
ÀÌ¿¡µû¶ó ÀºÇàµéÀº AIG·ÎºÎÅÍ ¹Þ±â·ÎÇÑ ´ãº¸´Â ±×´ë·Î À¯ÁöÇÒ ¼ö ÀÖ°í, ³ª¾Æ°¡ ÀڽŵéÀÌ ÅõÀÚÇÑ CDO¸¦ AIGÀÇ ºÎ½Ç ÀÚ»êÀ» »çµéÀÏ ½Å¼³ ±â°ü¿¡ ¸Å°¢ÇÒ ¼öµµ ÀÖ´Ù. ¸Å°¢ °¡°ÝÀº ÀåºÎ°¡ÀÇ 50% Á¤µµÀÎ ½ÃÀå°¡°ÝÀÌ´Ù. ÀºÇàµéÀÌ AIG¿ÍÀÇ ½Å¿ëµðÆúÆ®½º¿Ò(CDS) °è¾àÀ» Ãë¼ÒÇÏ°Ô µÇ¸é ÀºÇàµéÀº ÀåºÎ°¡ ¼öÁØÀ¸·Î CDO¸¦ ¸Å°¢ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
CDS °è¾àÀÌ Ãë¼ÒµÇ¸é AIG´Â ´ãº¸¸¦ ´õ ³»Áö ¾Ê¾Æµµ µÈ´Ù. ¿ù½ºÆ®¸®Æ®Àú³ÎÀº »õ °èȹ¿¡ µû¶ó AIG´Â 700¾ï´Þ·¯ Á¤µµÀÇ CDO µîÀ» »çµéÀÏ ¼ö ÀÖ´Ù°í ÆľÇÇß´Ù.
ÇÑ °ü°èÀÚ´Â "Á¤ºÎÀÇ »õ ±¸Á¦¾ÈÀÌ ¹Î°£ ÀºÇàÀ̳ª AIG¸¦ ¹è·ÁÇÑ °ÍÀº ¾Æ´Ï¾ú´Ù"°í ¸»Çß´Ù. ±×·¯³ª ´ç±¹ÀÚµéÀº ÀºÇàµé¿¡°Ô Àμ¾Æ¼ºê¸¦ Áà CDO¸¦ ¸Å°¢Çϵµ·Ï À¯µµÇØ¿Ô°í, À̸¦ ÅëÇØ AIGµµ ¼Õ½ÇÀÇ ¿øõÀÎ CDS¸¦ ÀÚ¿¬½º·´°Ô Åо ¼ö Àֱ⸦ ¹Ù·¨´Ù.
´º¿åÀÇ Ã¤±Ç ÅõÀÚȸ»çÀÎ ICP ijÇÇÅÐÀÇ Ä®·Î½º ¸àµ¥½º ¼ö¼® ¿î¿ëº»ºÎÀåÀº "»õ ±¸Á¦¾ÈÀº ÀºÇàµé¿¡°Ô 'Ȩ·±'°úµµ °°´Ù. ÀºÇàµéÀº À¯µ¿¼º À§±â¿¡ ºüÁø º¸Çè»ç¿¡ º¸ÇèÀ» µé¾ú´Âµ¥, °á°úÀûÀ¸·Î ÅõÀÚÇÑ ÀÚ±ÝÀÇ ÀüºÎ ¶Ç´Â ´ëºÎºÐÀ» ȸ¼öÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÆ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
ÇÑÆí AIG¿Í ÀºÇàµéÀº CDS °Å·¡¸¦ ½ÃÀÛÇÏ¸é¼ Áö±ÝÀÇ º¹ÀâÇÑ ÀÌÇØ°ü°è·Î ¾ôÈ÷°í ¸»¾Ò´Ù. ¹Ì±¹°ú À¯·´, ij³ª´Ù°è ÀºÇàµéÀº ¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁöÁõ±Ç µîÀ» ´ãº¸·ÎÇÑ CDO¿¡ ÅõÀÚÇÏ¸é¼ ¿À·¡ÀüºÎÅÍ AIG·ÎºÎÅÍ ÀÌ Ã¤±ÇÀÇ ºÎµµÀ§Çè¿¡ ´ëºñÇϱâ À§ÇÑ ½Å¿ëµðÆúÆ®½º¿Ò(CDS)À» »çµé¿´´Ù. ä±ÇÀÇ ºÎµµ·Î ÀÎÇÑ ¼Õ½ÇÀ» Â÷´ÜÇÏÀÚ´Â ÃëÁö¿´´Ù.
ä±ÇÀÇ ºÎµµ´Â ±×·¸°Ô ¸¹Áö ¾Ê¾Ò´Ù. ¹®Á¦´Â CDO °¡Ä¡°¡ Å©°Ô Ç϶ôÇÏ°í ½Å¿ëµî±ÞÀÌ ¶³¾îÁöÀÚ ÀºÇàµéÀÌ AIG¿¡ ´ëÇÑ ´ãº¸±ÝÀ» ¿ä±¸ÇÏ´Â »óȲ¿¡ À̸¥ °ÍÀÌ´Ù. °è¾à¿¡ µû¶ó AIG´Â ÀÌ °úÁ¤¿¡¼ 350¾ï´Þ·¯ Á¤µµÀÇ ´ãº¸±ÝÀ» ÀºÇàµé¿¡°Ô °Ç³Ù °ÍÀ¸·Î ÀüÇØÁ³´Ù. °ñµå¸¸»è½º ¸Þ¸±¸°Ä¡ UBS µµÀÌÄ¡¹ðÅ© µîÀÌ ÇØ´ç ÀºÇàÀÌ´Ù. AIG´Â ¶Ç CDS °¡Ä¡¸¦ ½Ã°¡·Î ¹Ý¿µÇÏ´Â °úÁ¤¿¡¼ ¸·´ëÇÑ »ó°¢À» ´ÜÇàÇؾ߸¸Çß´Ù.