"금융 구제, 효과 있을 것"...금융주 강세

미 재무부가 발표한 은행들에 대한 '스트레스 테스트' 가이드라인에 대한 긍정적인 평가가 나오면서 금융주들이 강세를 보이고 있다. 정부가 금융권 자금지원을 위해 2500억달러를 예산에 책정했다는 소식도 가세하고 있다.

26일(현지시간) 오후 2시현재 미 증시에서 뱅크 오브 아메리카 주식은 전날에 비해 6.2% 상승한 5.5달러 선에 거래되고 있다. 웰스파고는 11%, J.P모간 역시 9% 급등했다.


핍스 써드역시 11.4%, 선트러스트는 21% 폭등세를 기록, 스테레스 테스트 대상이 되는 은행들이 일제 강세를 기록했다. 실적이 추가로 급락할 것이라는 우려가 제기된 씨티그룹만이 2% 하락중이다.

재무부는 어제(25일) 발표한 가이드라인을 통해 19개 대형은행들에 대한 스트레스 테스트를 4월말까지 마치기로 발표한바 있다.

가이드라인에 따르면 공적자금 지원대가로 정부가 보유하게되는 우선주는 보통주로 전환될수 있어 국유화 가능성이 사라진 것은 아니다. 하지만 의무 전환 시한이 7년이나 되는데다 전환가격이 현재 은행주 주가보다 훨씬 높은 지난 9일 종가 기준이어서 당분간 보통주 전환 가능성이 낮다는 점이 지적되고 있다.


RBC캐피털의 은행 담당 애널리스트 제라드 캐시디는 "은행 국유화는 더이상 문제가 되지 않는다"고 말했다. 그는 "스트레스테스트와 자본확충 계획은 완전하지는 않지만 금융위기를 해결하는 바른 방향"이라고 평가했다. 그는 또 궁국적으로 이같은 계획이 금융주 주가를 안정시키고, 시장이 이같은 효과를 이해하게 되면 은행들의 펀더멘털이 개선돼 주가가 올라갈 것이라고 전망했다.

그러나 여전히 정부의 금융시장 안정방안이 불충분하다는 견해도 적지 않다.
리서치 회사 그래함 피셔 컴퍼니의 조슈아 로스너 이사는 "스트레스 테스트가 마지막이 아닐 것이며 정부의 자금투입도 추가로 필요할 것"이라고 말했다.
그는 이전의 정부대책과 마찬가지로 CAP(자본확충프로그램) 역시 정부의 손실부담을 확대시킬 것이며 부실금융회사들도 증가할 것이라고 밝혔다.

또 스트레스 테스트에 직면한 금융기관들이 위험자산을 줄이기 위해 대출을 더욱 축소할 것이라는 우려도 나오고 있다.

재무부가 발표한 '스트레스 테스트 '가이드라인'에 따르면 스트레스 테스트 결과 자본 확충이 필요한 것으로 판명된 은행들은 6개월 내에 민간자본을 유치하거나 재무부로부터 공적자금을 지원받아야 한다.

'자본 지원 프로그램(CAP)'으로 명명된 정부의 자금투입은 '전환우선주'형태로 이뤄지며 보통주로 전환되면 의결권을 갖게 된다.

보통주 전환은 자금지원 이후 7년이 지나면 의무적으로 이뤄지며, 이전에도 은행의 요청이 있으면 전환된다.

기존의 부실자산 구제프로그램(TARP)을 통해 자금을 지원받은 은행들도 이를 새로운 CAP 프로그램으로 전환할수 있다. 미 정부는 지금까지 TARP를 통해 400여개 금융기관에 1960억달러를 지원했다.

이날 버락 오바마 행정부는 의회에 제출한 2009회계연도(9월결산) 예산안에 2500억달러의 금융구제 예산을 포함시켰다. 이는 3배의 승수효과를 통해 7500억달러 규모의 부실자산을 인수할 수 있는 규모이다.

오바마 대통령은 이날 연설에서 국내총생산(GDP)의 12%에 달하는 1조7500억달러의 적자예산을 편성해서라도 금융시스템을 안정시키고 경기를 살리겠다는 강력한 의지를 피력했다. 정부의 올해 예산안 초안은 3조9400억달러로 전년 대비 32% 증가한 규모다.