2022³â ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ ÁÖÃÑ ÇöÀå¿¡ Àü½ÃµÈ '°¡³ÇÑ Âû¸®ÀÇ ¿¬°¨' ÀÔ°£ÆÇ/AFP=´º½º1 |
´ë´Ù¼ö ±¹°¡¿¡¼ °æ¸¶´Â 1867³â Á¶¼¼ÇÁ ¿Ã·¯(Joseph Oller)°¡ â¾ÈÇÑ Æи® ¹ÂÃß¾ó(Pari mutuel, ¿µ¾î·Î´Â mutual betting) ¹æ½ÄÀ» äÅÃÇÏ°í ÀÖ´Ù. Áï ÀÌ±ä ¸»¿¡ º£ÆÃÇÑ Àüü ±Ý¾× Áß ºñ¿ë°ú ¼ö¼ö·á, Áï ÇϿ콺 ¸òÀ» Á¦¿ÜÇÑ ³ª¸ÓÁö ±Ý¾×À» ¹è´ç·ü¿¡ µû¶ó¼ ³ª´©¾î ÁÖ´Â ¹æ½ÄÀÌ´Ù.
Æи® ¹ÂÃß¾ó ¹æ½ÄÀº °æ¸¶, ±×·¹ÀÌÇÏ¿îµå °æÁÖ, ÇÏÀÌ ¾Ë¶óÀÌ(Jai alai¡¤½ºÆäÀÎ ½ºÄõ½Ã) µî ºñ±³Àû ªÀº ½Ã°£¿¡ ¼øÀ§°¡ °áÁ¤µÇ´Â ½ºÆ÷Ã÷ °ÔÀÓ¿¡¼ äÅõÆÀ¸¸ç ¾à°£ ¼öÁ¤µÅ¼ ÀϺΠº¹±Ç¿¡¼ »ç¿ëµÇ±âµµ ÇÑ´Ù.
Æи® ¹ÂÃß¾óÀº ¸» ±×´ë·Î »óÈ£(mutual) °£ÀÇ ³»±â(betting)´Ù. ´Ù¸¥ »ç¶÷µéÀÇ º£Æÿ¡ µû¶ó ¹è´ç·üÀÌ ´Þ¶óÁö±â ¶§¹®¿¡ ¿ì½ÂÈ®·üÀÌ ³ôÀ¸¸é ¹è´ç·üÀº ³·¾ÆÁö°í ¿ì½ÂÈ®·üÀÌ ³·À¸¸é ¹è´ç·üÀÌ ³ô¾ÆÁø´Ù.
/»çÁø=Çѱ¹ ¸¶»çȸÀÇ '°æ¸¶¸¦ óÀ½ ½ÃÀÛÇÏ´Â ºÐµéÀ» À§ÇÑ ±³¾È¼' ĸó |
Æи® ¹ÂÃß¾óÀÌ ¹è´ç·üÀÌ ¹Ì¸® Á¤ÇØÁø °íÁ¤¹è´ç·ü(fixed odds) °ÔÀÓ°ú ´Ù¸¥ Á¡Àº º£ÆÃÀÌ Á¾·áµÇ±â Àü±îÁö ¹è´ç·üÀÌ °áÁ¤µÇ±â ¾Ê±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ¶ÇÇÑ °æ¸¶°¡ Á¤ÅÂÀû(static) Æи® ¹ÂÃß¾ó ¹æ½ÄÀ̶ó¸é ÁֽĽÃÀåÀº µ¿ÅÂÀû(dynamic) Æи® ¹ÂÃß¾ó ¹æ½ÄÀÌ´Ù. ¸¶±Ç ÆǸŠ¸¶°¨ ÀÌÈÄ ¹è´ç·üÀÌ °áÁ¤µÇ´Â °æ¸¶¿Í ´Þ¸® ÁֽĽÃÀåÀº ¸¶°¨ÀÌ ¾ø±â ¶§¹®¿¡ ¹è´ç·üÀÌ ²÷ÀÓ¾øÀÌ ¹Ù²ï´Ù.
°¡²û¾¿ °æ¸¶¿¡¼ 100¹è°¡ ³Ñ´Â °í¹è´çÀÌ ³ª¿ÀÁö¸¸, 100¹è³ª µÇ´Â ´ë¹ÚÀ» ÀâÀº »ç¶÷Àº 100ºÐÀÇ 1 È®·ü¿¡ º£ÆÃÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù. Á¤È®ÇÏ°Ô´Â °æ¸¶¿¡¼ Á¤ºÎ°¡ ¼¼±Ý, ¿î¿µºñ µîÀ¸·Î 27%¸¦ ¶¼°¡±â ¶§¹®¿¡ 137ºÐÀÇ 1 È®·üÀ» ¸ÂÃç¾ß 100¹è¸¦ ¹ú ¼ö ÀÖ´Ù.
ÁֽĽÃÀåÀÇ Æи® ¹ÂÃß¾ó, öµµÁֽİú IBM ¸Û°Å´Â ÁֽĽÃÀåÀÌ °æ¸¶ÀÇ Æи® ¹ÂÃß¾ó ¹æ½Ä¸¸Å È¿À²ÀûÀ̶ó°í ¸»ÇÑ´Ù. Àαâ ÀÖ´Â ÁÖ½ÄÀÌ Àå±âÀûÀ¸·Î ¼ºÀåÇÒ °¡´É¼ºÀÌ ³ôÁö¸¸, ÀÌ ÁֽĿ¡ º£ÆÃÇÑ »ç¶÷ÀÌ ¹Ýµå½Ã ¼öÀÍÀ» ¾ò´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï±â ¶§¹®ÀÌ´Ù.
¸Û°Å°¡ ¿¹·Î µç °Ç, ¹Ì±¹ öµµÁֽİú IBMÀÌ´Ù. öµµÁÖ½ÄÀº °æÀï ±â¾÷°ú °¼º ³ëÁ¶·Î ÀÎÇؼ PBR(ÁÖ°¡¼øÀÚ»êºñÀ²)ÀÌ 0.33¹è¿¡ ºÒ°úÇÏÁö¸¸, IBMÁÖ½ÄÀº Àü¼º±â¶§ PBRÀÌ 6¹è¿¡ ´ÞÇß´Ù. ´©±¸³ª IBMÀÇ »ç¾÷ Àü¸ÁÀÌ Ã¶µµÁֽĺ¸´Ù ÁÁ´Ù´Â »ç½ÇÀ» ¾Ë°í ÀÖ°í À̵éÀÌ IBM¿¡ º£ÆÃÇ߱⠶§¹®ÀÌ´Ù.
ÇÏÁö¸¸ °¡°ÝÀ» °í·ÁÇÏ¸é »óȲÀÌ ´Þ¶óÁø´Ù. °ú¿¬ PBR 6¹èÀÎ IBMÀ» ¸Å¼öÇϸé PBR 0.33¹èÀΠöµµÁÖ½ÄÀ» ¸Å¼öÇÏ´Â °Íº¸´Ù ³ôÀº ¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã¸± ¼ö ÀÖÀ»±î? ±Û½ê´Ù.
¹ú¸µÅϳë´ø »êŸÆä(BNSF) ±âÂ÷/»çÁø=BNSF ȨÆäÀÌÁö ĸó |
¿ÃÇØ ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ ÁÖÁÖ¼ÇÑ¿¡¼ ¹öÇÍÀº ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌÀÇ °¡Ä¡ Áß »ó´ç ºÎºÐÀ» Â÷ÁöÇÏ´Â 4´ë °ÅÀÎÀ¸·Î 'º¸Çè»ç¾÷' '¾ÖÇà ÁöºÐ' 'BNSF' '¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ ¿¡³ÊÁö'¸¦ ²Å¾Ò´Ù.
ƯÈ÷ ¹öÇÍÀº ¼¼ ¹ø° °ÅÀÎÀÎ BNSF°¡ ¹Ì±¹ »ó¾÷ÀÇ ´ëµ¿¸Æ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ¸é¼ ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ»Ó ¾Æ´Ï¶ó ¹Ì±¹¿¡°Ô ¾ø¾î¼´Â ¾È µÉ ÀÚ»êÀÌ µÆ´Ù¸é¼ ¸¸¾à BNSF°¡ ¿î¼ÛÇÏ´Â ¹°·®À» Æ®·°ÀÌ ¿î¹ÝÇÑ´Ù¸é ¹Ì±¹ÀÇ Åº¼Ò¹èÃâÀÌ ±×¾ß¸»·Î ±ÞÁõÇÒ °ÍÀ̶ó°í °Á¶Çß´Ù.
2021³â BNSFÀÇ ¿µ¾÷ÀÌÀÍ°ú ´ç±â¼øÀÌÀÍÀº 88¾ï ´Þ·¯¿Í 60¾ï ´Þ·¯¸¦ ±â·ÏÇßÀ¸¸ç ÀÌ´Â Àü³â ´ëºñ °¢°¢ 14%, 16% ´Ã¾î³ ±Ô¸ð´Ù. ¹öÇÍÀº 2021³â BNSFÀÇ ¿î¼Û°Å¸®¿Í ȹ°¿î¼Û·®ÀÌ 1¾ï4300¸¸ ¸¶ÀÏ°ú 5¾ï3500¸¸Åæ¿¡ ´ÞÇÑ´Ù°í ÀÚ¶û½º·´°Ô ¹àÇû´Ù
¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ´Â 2019³â±îÁö 310¾ï ´Þ·¯¸¦ ÀÌ¹Ì ¹è´ç±ÝÀ¸·Î ȸ¼öÇßÀ¸¸ç BNSF ÁöºÐ °¡Ä¡´Â 2020³â 8¿ù ±âÁØ, ¾à 1050¾ï ´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÏ´Â °ÍÀ¸·Î ¾Ë·ÁÁ³´Ù. ÀÌÈÄ ¹Ì±¹ S&P 500 Áö¼ö »ó½ÂÆø°ú ¿µ¾÷ÀÌÀÍ Áõ°¡ÆøÀ» °í·ÁÇϸé Áö±Ý BNSFÀÇ ±â¾÷°¡Ä¡´Â ÈξÀ ´õ ³ôÀ» °ÍÀÌ´Ù.
Çѱ¹ °æ¸¶ ¿ª´ë ÃÖ°¸¶, ´ç´ëºÒÆÐ ¹è´ç·üÀº 1¹è±îÁö Ç϶ô
±¹³» ÃÖ°¸¶ ´ç´ëºÒÆÐ(±â¼ö Á¶¼º°ï)°¡ 2011³â 11¿ù ´ëÅë·É¹è ´ë»ó°æÁÖ¿¡¼ 2¿¬Æп¡ ¼º°øÇÏ°í ÀÖ´Ù./»çÁø=Çѱ¹ ¸¶»çȸ |
2012³â 9¿ù 9ÀÏ ¿À³Ê½ºÄÅ(Owners' Cup, G¥²) °æ¸¶´ëȸ °á°ú ¹× ¹è´ç·ü/ÀÚ·á=Çѱ¹ ¸¶»çȸ |
"µ·À» ¹ø »ç¶÷µéÀº ÀÚÁÖ º£ÆÃÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù."(They bet very seldom) ±×µéÀº ÁֽĽÃÀåÀ̳ª °æ¸¶¸¦ À¯½ÉÈ÷ °üÂûÇÏÁö¸¸, '°¡°ÝÀÌ À߸ø ¸Å°ÜÁø º£ÆÃ'(mispriced bet) ±âȸ¸¦ ¹ß°ßÇÒ ¶§±îÁö ²Þ½µµ ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù.
1993³â ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ ÁÖÁÖÃÑȸ¿¡¼ ¸Û°Å¿Í ¹öÇÍÀÌ Æи® ¹ÂÃß¾ó°ú °æ¸¶¿¡ ´ëÇØ ÇÑ ¸»À» »ìÆ캸ÀÚ.(2019³â ÃâÆÇµÈ '¿ö·± ¹öÇÍ ¶óÀ̺ê'¿¡¼ Àοë)
¢º¸Û°Å: ¾Ö³Î¸®½ºÆ®´Â Çö±ÝÈ帧À» ¿¹ÃøÇÏ·Á°í ¹æ´ëÇÑ °ú°Å µ¥ÀÌÅ͸¦ »ìÆ캸Áö¸¸(IQ°¡ ³ôÀ»¼ö·Ï ´õ ¸¹Àº µ¥ÀÌÅ͸¦ »ìÆ캸Áö¸¸) ½Ã°£ ³¶ºñ¿¡ ºÒ°úÇÕ´Ï´Ù. ÁøÁ¤ÇÑ ÅõÀÚ´Â Æи® ¹ÂÃß¾ó º£Æÿ¡¼, ¿¹ÄÁ´ë È®·üÀº 50%Àε¥ ¹è´çÀº 3¹èÀÎ °÷¿¡ µ·À» °Å´Â °Í°ú °°½À´Ï´Ù. °¡Ä¡ÅõÀÚ´Â '°¡°ÝÀÌ À߸ø ¸Å°ÜÁø µµ¹Ú ´ë»ó'(mispriced gamble)À» ã¾Æ³»´Â ÇàÀ§ÀÔ´Ï´Ù.
¹öÇÍ: ¿ì¸®°¡ °æ¸¶ÀåÀÇ ¸»À» ¸ðµÎ Æò°¡ÇÏ·Á ÇÑ´Ù¸é ¾Æ¹«·± ¿ìÀ§µµ È®º¸ÇÏÁö ¸øÇÒ °ÍÀÔ´Ï´Ù. Æò°¡ ´ë»óÀ» Àß ¼±ÅÃÇØ¾ß ¿ìÀ§¸¦ È®º¸ÇÒ ¼ö ÀÖ½À´Ï´Ù. °ú°Å Åë°è³ª °ø½Ä¿¡ ÀÇÁ¸Çϸé, ½ÇÀûÀº È·ÁÇÏÁö¸¸ °ð ¾Æ±³ °øÀå¿¡ ÆÈ·Á°¥ ´ÄÀº ¸»¿¡ µ·À» °É±â ½±½À´Ï´Ù.¢¸
2009³â ¹öÇÍÀÇ BNSF ÅõÀÚ°¡ ¹Ù·Î '°¡°ÝÀÌ À߸ø ¸Å°ÜÁø º£ÆÃ' ±âȸ¸¦ Æ÷ÂøÇÑ ´ëÇ¥ÀûÀÎ »ç·Ê´Ù. ´Ù¸¥ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ±¼¶Ò»ê¾÷ öµµ±â¾÷ÀÇ ¹Ì·¡¸¦ ºñ°üÇ߱⠶§¹®¿¡ BNSF ÅõÀÚÀÇ ½Â·üÀº 50%Áö¸¸, ¹è´ç·üÀº 3¹è ÀÌ»óÀ̾ú´Ù.
Æи® ¹ÂÃß¾ó ¹æ½ÄÀÎ ÁֽĽÃÀå¿¡¼ ÁøÁ¤ÇÑ ±âȸ´Â ´©±¸³ª ±âȸ¶ó°í »ý°¢ÇÏ´Â ÅõÀÚº¸´Ù´Â ¼Ò¼ö¸¸ÀÌ ±âȸ¶ó°í »ý°¢ÇÏ´Â ÅõÀÚ¿¡¼ ½ÃÀÛµÉ °¡´É¼ºÀÌ ³ô´Ù.