¿ö·± ¹öÇÍ ¹öÅ©¼Å Çؼ¿þÀÌ È¸Àå/»çÁø=ºí·ë¹ö±× |
±×·±µ¥, ¸·»ó ¶Ñ²±À» ¿¾îº¸¸é Áö¼ö ¼öÀÍ·üÀ» ÃÊ°úÇϱâ´Â ½¬¿î ÀÏÀÌ ¾Æ´Õ´Ï´Ù. »ó½ÂÀåÀ̳ª Ç϶ôÀå¿¡ °ü°è¾øÀÌ Àý´ë ¼öÀÍÀ» Ãß±¸ÇÑ´Ù´Â ÇìÁöÆÝµå ¿ª½Ã ¸¶Âù°¡ÁöÀÔ´Ï´Ù.
S&P500 À妽ºÆݵå¿Í ÇìÁöÆݵåÀÇ ¼öÀÍ·ü ½ÂºÎ
¹öÇÍÀÌ ·Õºª¿¡ ¿Ã¸° ³»±â/»çÁø=·Õºª ȨÆäÀÌÁö ĸÃÄ |
¹öÇÍÀÌ °Ç ³»±â´Â ´ÙÀ½°ú °°½À´Ï´Ù.
"2008³â 1¿ù 1ÀϺÎÅÍ 2017³â 12¿ù 31ÀϱîÁö 10³â°£ S&P500Áö¼ö´Â ¼ö¼ö·á, ºñ¿ë, °æºñ¸¦ Â÷°¨ÇÑ ¼º°ú·Î ÃøÁ¤ÇÒ ¶§ ÇìÁöÆݵå·Î ±¸¼ºµÈ Æ÷Æ®Æú¸®¿Àº¸´Ù ´õ ³ªÀº ¼º°ú¸¦ ¿Ã¸± °ÍÀÌ´Ù."
¹öÇÍÀº ³í°Å·Î¼ "¼ö¸¹Àº ¿µ¸®ÇÑ »ç¶÷µéÀÌ ÇìÁöÆÝµå ¿î¿µ¿¡ ¸ôµÎÇÏ°í ÀÖÀ¸³ª ±×µéÀÇ ³ë·ÂÀº ÀÚ±â ÁßÈÀû(self-neutralizing)À¸·Î ÀÛµ¿Çϸç(Áï, »ó¼âµÇ¸ç) ³ôÀº IQ ¿ª½Ã ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ºÎ°úÇÏ´Â ¼ö¼ö·á¸¦ Á¤´çÈÇÒ ¸¸Å ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ³»Áö ¸øÇÒ °Í"À̶ó°í ¸»Çß½À´Ï´Ù. ¶Ç "ÅõÀÚÀÚ´Â Àå±âÀûÀ¸·Î Àç°£Á¢Æݵå(FoF¡¤Fund of Funds)º¸´Ù Àúºñ¿ë À妽ºÆݵ带 ÅëÇؼ ´õ ³ôÀº ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸± °Í"À̶ó°í µ¡ºÙ¿´½À´Ï´Ù.
¹öÇÍÀÌ ³»±â¸¦ °Ç ÀÌÀ¯´Â Æݵå¸Å´ÏÀú°¡ Á¾¸ñÀ» ¼±Á¤ÇÏ´Â '¾×Ƽºê' Æݵ庸´Ù Áö¼ö¸¦ ´Ü¼ø ÃßÁ¾ÇÏ´Â 'Æнúê' Æݵ尡 ´õ À¯¸®ÇÏ´Ù´Â °É ÀÔÁõÇϱâ À§ÇؼÀÔ´Ï´Ù. ¹öÇÍÀº ¹Ì±¹ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¸Å³â Å͹«´Ï¾øÀÌ ¸¹Àº º¸¼ö(¼ö¼ö·á)¸¦ ÀÚ»ê¿î¿ë»ç¿¡ ³»°í ÀÖÁö¸¸, °ú¿¬ ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ³½ µ·ÀÌ °ª¾îÄ¡¸¦ ÇÏ´ÂÁö¿¡ ´ëÇØ È¸ÀÇÀûÀÔ´Ï´Ù. Áï ÅõÀÚÀÚµéÀÌ ¾ò´Â ¼öÀÍÀÌ Áö±ÞÇÑ ¼ö¼ö·á¸¸Å ³ô¾ÆÁöÁö ¾Ê´Â ´Ù´Â °Çµ¥¿ä.
¹öÇÍ¿¡°Ô µµÀüÀåÀ» ³»¹Î °Ç ´º¿åÀÇ ÇìÁöÆݵå ÇÁ·ÎÅ×Á¦ ÆÄÆ®³Ê½ºÀÔ´Ï´Ù. ¹öÇÍÀº ¹ð°¡µå(Vanguard) S&P500 ETF¸¦ °ñ¶ú±¸¿ä, ÇÁ·ÎÅ×Á¦ ÆÄÆ®³Ê½º´Â ÇìÁöÆݵ忡 ÅõÀÚÇÏ´Â Àç°£Á¢Æݵå 5°³¸¦ ¼±Á¤Çß½À´Ï´Ù.
2008³â ·çÀ̽º ¸ÓÇǶó´Â ³×ƼÁðÀÌ ·Õºª¿¡ "¹öÇÍ°ú ¹Ý´ë·Î ÅõÇ¥ÇÑ´Ù°í? ³ª´Â ÇìÁöÆÝµå ºÐ¾ß´Â Ãʺ¸ÀÚ³ª ´Ù¸§¾øÁö¸¸, ¿ö·± ¹öÇÍ¿¡°Ô Àý´ë·Î ¸Â¼¼ ÅõÇ¥ÇÏÁö ¾ÊÀ» °Å¾ß. ½Ã°£ÀÌ ¸»ÇØÁÖ°ÚÁö"¶ó°í ´ñ±ÛÀ» ´Þ¾Ò´Âµ¥, µü ¸Â´Â ¸»À̳׿ä. 2018³â ÇÑ ³×ƼÁðÀº "½Ã°£ÀÌ ¸»ÇØÁÖ¾ú¾î. ¹Ì·¡·ÎºÎÅÍ"¶ó°í ÀçÄ¡ÀÖ°Ô ´ä±ÛÀ» ´Þ¾Ò½À´Ï´Ù.
¶Ç 10³â°£ S&P500 À妽ºÆݵåÀÇ ¿¬°£ ¼öÀÍ·üÀº 8.5%¸¦ ±â·ÏÇÑ ¹Ý¸é, 5°³ Àç°£Á¢ÆݵåÀÇ ¿¬°£ ¼öÀÍ·üÀº ÃÖÀú 0.3%, ÃÖ°í 6.5%¸¦ ±â·ÏÇßÀ¸¸ç Æò±Õ ¾à 3%¿¡ ºÒ°úÇß½À´Ï´Ù. º¹¸®·Î µûÁö¸é ¾öû³ Â÷ÀÌÀÔ´Ï´Ù. ÀÌ·¸°Ô ¼öÀÍ·ü Â÷ÀÌ°¡ Å« ÀÌÀ¯´Â µµ´ëü ¹»±î¿ä?
½ÂÆи¦ °áÁ¤ÇÑ °Ç ¼ö¼ö·á ¹Ù·Î '¼ö¼ö·á'ÀÔ´Ï´Ù. ¹öÇÍÀº ¸Å³â ¾à 2.5%°¡ ´ÞÇÏ´Â ¼ö¼ö·á°¡ 5°³ Àç°£Á¢ ÆݵåÀÇ ¸Å´ÏÀú¿Í À̵é Æݵ尡 ´ãÀº ÇìÁöÆÝµå ¸Å´ÏÀú¿¡°Ô ºÐ¹èµÇ¾úÀ» °ÍÀ̶ó°í ÃßÁ¤Çß½À´Ï´Ù. ÇìÁö ÆݵåÀÇ Ç¥ÁØ º¸¼ö´Â ¿¬°£ 2%ÀÇ ¿î¿ë ¼ö¼ö·á¿Í ¼öÀÍÀÇ 20%¸¦ °¡Á®°¡´Â ¼º°ú ¼ö¼ö·á·Î ±¸¼ºµÇ±â ¶§¹®ÀÔ´Ï´Ù. ¹Ý¸é ÇöÀç ¹ð°¡µå(Vanguard) S&P500 ETFÀÇ ¿¬°£ ¼ö¼ö·á´Â 0.03%¿¡ ºÒ°úÇÕ´Ï´Ù.
¹öÇÍÀÌ ¼ö¼ö·á¿¡ ´ëÇؼ Àç¹Õ´Â À̾߱⸦ Çϴµ¥¿ä, ½ÇÀûÀº ÁÁ¾ÆÁö±âµµ ÇÏ°í ³ªºüÁö±âµµ ÇÏÁö¸¸, ¼ö¼ö·á´Â Àý´ë Èçµé¸®Áö(¾ø¾îÁöÁö) ¾Ê´Â´Ù´Â °Ì´Ï´Ù. À§ÀÇ °æ¿ì ¼öÀÍ·ü¿¡¼ ÁÖ½ÄÀÌ ¿À¸£µç ³»¸®µç Ç×»ó -2.5%¸¦ Àû¿ë½ÃÄÑ¾ß ÇÏ´Â °ÅÁÒ. ±×·¡¼ ¹öÇÍÀº ÇìÁöÆݵ尡 ¹ú¾îµéÀÎ ÀÌÀÍ Áß ¾à 60%¸¦ ÆÝµå ¸Å´ÏÀú°¡ °¡Á®°¬À» °Å¶ó°í ÃßÁ¤ÇÕ´Ï´Ù.
¹öÇÍÀÇ ³í¸®´Â °£´ÜÇÕ´Ï´Ù. ÅõÀÚÀÚ Àüü¸¦ A±×·ì(Àû±ØÀû ÅõÀÚÀÚ, Áï Æݵå ÅõÀÚÀÚ)¿Í B±×·ì(¼Ò±ØÀû ÅõÀÚÀÚ, À妽ºÆݵå ÅõÀÚÀÚ)·Î ±¸ºÐÇÑ´Ù¸é A¿Í BÀÇ ºñ¿ë Â÷°¨ Àü ½ÇÀûÀº ½ÃÀå Æò±ÕÀÌ µÉ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø°í A±×·ì¿¡¼ »ó´çÇÑ ºñ¿ëÀÌ ¹ß»ýÇÑ´Ù¸é B±×·ìº¸´Ù ½ÇÀûÀÌ µÚóÁú ¼ö¹Û¿¡ ¾ø´Ù´Â ³í¸®ÀÔ´Ï´Ù. ÀÌÁ¦ ¿Ö ¹öÇÍÀÌ À妽º Æݵå ÅõÀÚ¸¦ ±ÇÀåÇÏ´ÂÁö ÀÌÇØ°¡ °¡´Â °Í °°½À´Ï´Ù.
±×¸®°í ³ôÀº ¼ö¼ö·á¸¦ ¹Þ°í ÁÁÀº ½ÇÀûÀ» ³»´Â ÆÝµå ¸Å´ÏÀúµµ °¡²û ÀÖÁö¸¸, À̵鵵 ´ë°³ °³ÀÎ ÅõÀÚÀÚ¿Í ¸¶Âù°¡Áö·Î ´Ü±â°£ ¿îÀÌ ÁÁÀ» »ÓÀ̶ó°í ¹öÇÍÀº ¸»ÇÕ´Ï´Ù.
¸¶Áö¸·À¸·Î ¹öÇÍÀº ¼¼ °¡Áö Çö½ÇÀûÀÎ ¹®Á¦ ¶§¹®¿¡ ¼º°øÇß´ø Æݵ嵵 ½ÇÆзΠ³¡³ª±â ½±´Ù°í À̾߱âÇÕ´Ï´Ù. ù°, ½ÇÀûÀÌ ÁÁÀº Æݵ忡´Â ¸·´ëÇÑ ÀÚ±ÝÀÌ ¸ô·Áµì´Ï´Ù. µÑ°, ¿î¿ëÀÚ»êÀÌ Ä¿Áö¸é ¼öÀÍ·üÀ» ³ôÀ̱Ⱑ ¾î·Á¿öÁý´Ï´Ù. 100¸¸´Þ·¯¶ó¸é ±¼¸®±â ½±Áö¸¸, 10¾ï´Þ·¯°¡ µÇ¸é ¾Æ¹«·¡µµ ¹ö°Å¿öÁö´Ï±î¿ä. ¼Â°, ±×·³¿¡µµ ºÒ±¸ÇÏ°í ´ëºÎºÐÀÇ ÆÝµå ¸Å´ÏÀú´Â ½Å±Ô ÀÚ±ÝÀ» ²ø¾î ¸ðÀ¾´Ï´Ù. ¿î¿ëÀÚ»êÀÌ ´Ã¾î³¯¼ö·Ï ÆÝµå ¸Å´ÏÀúÀÇ ¼öÀÔµµ Áõ°¡Çϴϱî¿ä. °á±¹ ÆÝµå ¼öÀÍ·üµµ Ç϶ôÇÒ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø½À´Ï´Ù.
¸¶Áö¸·À¸·Î ¹öÇÍÀº ³ôÀº º¸¼ö°¡ Àû¿ëµÇ´Â ¼öÁ¶ ´Þ·¯ ±Ô¸ðÀÇ Æݵ尡 ¿ù°¡¿¡¼ ¿î¿ëµÇ°í ÀÖÁö¸¸, ¸·´ëÇÑ ÀÌÀÍÀ» ¾ò´Â »ç¶÷Àº ÅõÀÚÀÚ°¡ ¾Æ´Ï¶ó ÆÝµå ¸Å´ÏÀúµéÀ̶ó°í ¸»ÇÕ´Ï´Ù. ¹öÇÍÀº Å«¼ÕÀÌµç °³¹Ìµç ¸ðµÎ Àúºñ¿ë À妽º·Î °¥¾ÆŸ¶ó°í ¸»Çϳ׿ä. ¿©·¯ºÐÀº ¾î¶»°Ô »ý°¢ÇϽóª¿ä?
Âü, ¹öÇÍÀº ÀÚ½ÅÀÇ »çÈÄ¿¡ ¾Æ³»¿¡°Ô ³²°ÜÁø À¯»ê Áß 90%¸¦ S&P500 ETF¿¡ ÅõÀÚÇ϶ó°í ÇÒ ¸¸Å S&P500¸¦ ÁÁÀº ÅõÀÚ¼ö´ÜÀ¸·Î ¿©±â°í ÀÖ½À´Ï´Ù. ÀÌ ¸»Àº ³·Àº ¼ö¼ö·á·Î ¹Ì±¹ °æÁ¦¿¡ ÅõÀÚÇ϶ó´Â ¸»°ú ¸¶Âù°¡ÁöÀÔ´Ï´Ù.