20³â Àú¹°°¡ ½Ã´ë°¡ ³¡³ª°í ½Å ÀÎÇ÷¹À̼ǽô밡 µµ·¡ÇÏ¸é¼ »óÇ°(Commodity) Æݵ尡 ÁÖ¸ñ¹Þ°í ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹ ±Ý¸®ÀÎÇÏ¿¡ µû¸¥ À¯µ¿¼º Áõ°¡¿Í °ø±Þº¸´Ù ºü¸¥ ¼ö¿ä ±ÞÁõ, Áß±¹ À§¾ÈÈ °¼¼ µîÀÌ º¹ÇÕÀûÀ¸·Î ¸Â¹°¸®¸é¼ ¿¡³ÊÁö, ³ó»ê¹°, ±Ý¼Ó µî »óÇ°°¡°ÝÀÌ ±ÞµîÇÏ°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. °¡°ÝÀÌ ±ÞµîÇÏ°í ÀÖ´Â »óÇ°¿¡ Á÷Á¢ ÅõÀÚÇϰųª »óÇ°°ü·Ã ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â Æݵå´Â ¾çÈ£ÇÑ ¼öÀÍ·ü·Î ÀÌ¿¡ º¸´äÇÏ°í ÀÖ´Ù.
¹Ì·¡¿¡¼Â¸Ê½ºÀÚ»ê¿î¿ëÀÇ '·ÎÀú½º Ä¿¸ð´õƼ(Commodity) À妽º ÆÄ»ý»óÇ°(ÀÌÇÏ ·ÎÀú½º À妽º)'µµ ÃÖ±Ù °¢±¤¹Þ´Â »óÇ°Æݵå Áß Çϳª´Ù. 2006³â 8¿ù16ÀÏ ¼³Á¤µÆÁö¸¸ ±×µ¿¾È ÅõÀÚÀÚµéÀÇ °ü½É±Ç ¹Û¿¡ ÀÖ´Ù°¡ »óÇ°Æݵ尡 ÀÎÇ÷¹À̼ǽôëÀÇ À¯·ÂÇÑ ÇìÁö¼ö´ÜÀ¸·Î ÀçÁ¶¸íÀ» ¹ÞÀ¸¸é¼ ÀÚ±ÝÀÌ ¸ô¸®°í ÀÖ´Ù.
Áö³ÇØ ¸» 46¾ï¿ø¿¡ ºÒ°úÇß´ø ¼³Á¤¾×ÀÌ 423¾ï¿øÀ¸·Î 10¹è °¡·® ´Ã¾î³µ´Ù. »óÇ°°¡°Ý »ó½ÂÀ¸·Î ¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ ¼öÀÍ·üµµ 17.7%¸¦ ±â·ÏÁßÀÌ´Ù. °°Àº ±â°£ 9.7% Ç϶ôÇÑ ÄÚ½ºÇÇÁö¼ö¸¦ 27%Æ÷ÀÎÆ® ÀÌ»ó ÃÊ°úÇÏ°í ÀÖ´Â ¾çÈ£ÇÑ ¼ºÀûÀÌ´Ù(¸ðµÎ 3¿ù5ÀÏ ±âÁØ).
¡ß36°³ »óÇ°À¸·Î ±¸¼ºµÈ RICI º¹Á¦¿î¿ë
·ÎÀú½º À妽º´Â »óÇ°ÅõÀÚÀÇ ±ÍÀç 'Áü ·ÎÀú½º'°¡ 1998³âºÎÅÍ ¹ßÇ¥ÇÏ´Â RICI(Rogers International Commodity Index)¸¦ º¥Ä¡¸¶Å©ÇØ ¿î¿ëµÈ´Ù. RICIÀÇ ±¸¼ºÁ¾¸ñÀ» ÆíÀÔºñÁ߸¸Å ¸Å¼öÇÏ´Â ÀÏÁ¾ÀÇ 'º¹Á¦¿î¿ë' Æݵå´Ù. RICI´Â ¿¡³ÊÁö(ÆíÀÔºñÁß 44%), ³ó»ê¹°(35%), ±Ý¼Ó(21%) µî 3°³ ¾÷Á¾À¸·Î ±¸¼ºµÅ ÀÖ´Ù. ±¸¼ºÁ¾¸ñÀº ¸ðµÎ 36°³.
¿¡³ÊÁö¾÷Á¾Àº ¿øÀ¯(21.0%), ºê·»Æ®À¯(14.0%) ,¹«¿¬ÈÖ¹ßÀ¯(3.0%) µî 6°³ Á¾¸ñÀ¸·Î ±¸¼ºµÈ´Ù. ³ó»ê¹°¾÷Á¾Àº ¹Ð(7.0%), ¿Á¼ö¼ö(4.8%), ¸éÈ(4.1%), Ä¿ÇÇ(2.0%), µ·À°(1.0%) µî 20°³ Á¾¸ñ, ±Ý¼Ó¾÷Á¾Àº ¾Ë·ç¹Ì´½(4.0%), ±¸¸®(4.0%), ±Ý(3.0%), ³³(2.0%) µî ¸ðµÎ 10°³ Á¾¸ñÀÌ µé¾îÀÖ´Ù. Á¾¸ñ±³Ã¼ ¹× ºñÁßÁ¶Á¤Àº ¸Å³â 12¿ù¸»¿¡ ÀÌ·ïÁø´Ù.
¹Ì·¡¿¡¼Â¸Ê½º´Â ÀÌµé »óÇ°¼±¹°À» RICI ³» ÆíÀÔºñÁ߸¸Å ¸Å¼öÇÑ´Ù. ¿¹¸¦ µé¸é ¹Ð¼±¹°ÀÇ RICI ³» ºñÁßÀÌ 7%À̱⠶§¹®¿¡ ¹Ì·¡¿¡¼Â¸Ê½º´Â ±¹³» ¼±¹°»ç¸¦ ÅëÇØ ÆÝµå ¼øÀڻ갡ġ(NAV)ÀÇ 7%¸¸Å ¸Å¼öÁÖ¹®À» ³½´Ù.
RICI¸¦ ÃßÁ¾ÇÏ´Â ·ÎÀú½º À妽ºÀÇ ÅõÀÚ´ë»óÀº ´º¿å, ·±´ø, ½ÃÄ«°í, µµÄì, »óÇÏÀÌ µî Àü¼¼°è ÁÖ¿ä °Å·¡¼Ò¿¡ »óÀåµÈ »óÇ°¼±¹°ÀÌ´Ù. ÀϹÝÀûÀ¸·Î ¿¡³ÊÁö, ³ó»ê¹°, ±Ý¼Ó µî »óÇ°Àº º¸°ü°ú ¼ö¼Û ¹®Á¦ ¶§¹®¿¡ Çö¹°ÀÌ ¾Æ´Ñ ¼±¹°·Î °Å·¡µÈ´Ù. ÃÖ±Ù ¹è·²´ç 104´Þ·¯¸¦ µ¹ÆÄÇÑ ¿øÀ¯°¡°Ýµµ Çö¹°ÀÌ ¾Æ´Ñ ´º¿å»óÇ°°Å·¡¼Ò(NYMEX)ÀÇ ÃÖ±Ù¿ù¹° ¿øÀ¯¼±¹° °¡°ÝÀ» ÀǹÌÇÑ´Ù.
·ÎÀú½º À妽ºÀÇ ÅõÀÚ´ë»ó ¼±¹°Àº ´ëºÎºÐ ÃÖ±Ù¿ù¹°ÀÌ´Ù. ¿¹¸¦ µé¸é 3¿ù10ÀÏ ·ÎÀú½º À妽º°¡ ¸Å¼öÇÏ´Â ¿øÀ¯¼±¹°Àº ´º¿å»óÇ°°Å·¡¼ÒÀÇ 4¿ù¹°ÀÌ´Ù. ÃÖ±Ù °¡°ÝÀÌ ±ÞµîÇÏ°í ÀÖ´Â ¹Ð¼±¹°Àº ½ÃÄ«°í»óÇ°°Å·¡¼Ò(CBOT)ÀÇ 4¿ù¹°ÀÌ´Ù. ¹°·Ð ¾Æ¿¬Ã³·³ °Å·¡°¡ ÀûÀº »óÇ°Àº 3°³¿ù ¼±¹°È¯À¸·Î °Å·¡µÈ´Ù.
¹°·Ð »óÇ°¼±¹°ÀÇ Æ¯¼º»ó ¸Å¼ö±Ý¾×À» Àü¾× °áÁ¦ÇÏÁö ¾Ê´Â´Ù. °¡·É ¹Ð¼±¹° 4¿ù¹°ÀÇ Áõ°Å±Ý·üÀº 10%À̱⠶§¹®¿¡ ¹Ð¼±¹° 4¿ù¹°À» 100¾ï¿ø¾îÄ¡ ¸Å¼öÇÒ °æ¿ì ¹Ì·¡¿¡¼Â¸Ê½º´Â 10¾ï¿ø¸¸ Áõ°Å±ÝÀ¸·Î °áÁ¦ÇÏ¸é µÈ´Ù. ³ª¸ÓÁö 90% ±Ý¾×Àº ¸¸±â 1³â ¹Ì¸¸ÀÇ ±¹³» ±¹°øä¿¡ ÅõÀÚÇÑ´Ù. ±¹°øä¿¡¼ ¹ß»ýÇÏ´Â ÀÌÀÚ¼öÀÍÀº RICIÁö¼ö »ç¿ë·á(Æݵå NAVÀÇ 15bp)¿Í ¼±¹°È¯ ÇìÁöºñ¿ë µîÀ¸·Î »ç¿ëµÈ´Ù.
·ùº´½Ä ¹Ì·¡¿¡¼Â¸Ê½º ¸¶ÄÉÆú»ºÎÀåÀº "·ÎÀú½º À妽º°¡ ¸Å¼öÇÏ´Â »óÇ°¼±¹°ÀÇ Æò±Õ Áõ°Å±Ý·üÀº 10%ÀÌÁö¸¸ °ø¸ðÆݵåÀ̱⠶§¹®¿¡ ·¹¹ö¸®Áö¸¦ ÀÏÀ¸Å°Áö ¾Ê´Â´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù. Áï ·ÎÀú½º À妽ºÀÇ ¼øÀڻ갡ġ À̳»¿¡¼ »óÇ°¼±¹°À» ¸Å¼öÇÏ´Â °Í.
¡ß¹Ì·¡ °¡°ÝÀü¸Á¿¡ ±âÃÊÇؼ ÅõÀÚÇÏ´Â °ÍÀº À§Çè
·ÎÀú½º À妽º¿¡ Áö±Ý ÅõÀÚÇصµ ÁÁÀ»±î. ÀÌ¹Ì »óÇ°°¡°ÝÀÌ ¸¹ÀÌ ¿À¸¥ °ÍÀº ¾Æ´Ò±î.
·ù º»ºÎÀåÀº "»óÇ°°¡°ÝÀ» °áÁ¤ÇÏ´Â ¿äÀÎÀÌ ¿ö³« ´Ù¾çÇϱ⠶§¹®¿¡ ¹Ì·¡ °¡°ÝÀü¸Á¿¡ ±âÃÊÇؼ ÅõÀÚÇÏ´Â °ÍÀº ¸Å¿ì À§ÇèÇÏ´Ù"°í ÀüÁ¦Çϸ鼵µ "ÇâÈÄ ¼ö³â°£ ³ó»ê¹°°ú ±Ý¼ÓÀÌ ¿¡³ÊÁöº¸´Ù Ãß°¡ »ó½Â¿©·ÂÀÌ ¸¹¾Æ º¸ÀδÙ"´Â °ßÇظ¦ ÇÇ·ÂÇß´Ù.
¿¡³ÊÁö¾÷Á¾Àº Ãß°¡ »ó½ÂÇϱâ Èûµé´Ù´Â °ÍÀÌ ¹Ì·¡¿¡¼Â¸Ê½ºÃøÀÇ Áø´ÜÀÌ´Ù. ¹«¾ùº¸´Ù ¹Ì±¹À» ºñ·ÔÇÑ ¼¼°è °¢±¹ Á¤ºÎ°¡ ¹è·²´ç 100´Þ·¯ ÁøÀÔÀ» ¿ëÀÎÇÏÁö ¾ÊÀ» °ÍÀ̶õ ÆÇ´ÜÀÌ´Ù. ¿øÀ¯ ¼ö¿ä ¾ïÁ¦ ¹× ´ëü¿¡³ÊÁö °³¹ß, OPEC(¼®À¯¼öÃâ±¹±â±¸)¿¡ ´ëÇÑ Áõ»ê¾Ð·Â µî ¿Â°® ¼ö´ÜÀ» µ¿¿øÇÒ °ÍÀ¸·Î º¸°í ÀÖ´Ù.
¹Ý¸é ³ó»ê¹° °¡°ÝÀº ´çºÐ°£ »ó½Â¼¼¸¦ À̾ °ÍÀ¸·Î ³»´ÙºÃ´Ù. ¹Ð, Äá µîÀÇ ÁÖ¿ä °î¹°ÀÇ Àç°í·®ÀÌ ÁÙ¾îµé°í ÀÖ°í ´ëü¿¡³ÊÁö °³¹ß µîÀ¸·Î ¿Á¼ö¼ö µî °î¹° Àç¹è¸éÀûÀÌ °¨¼ÒÇÏ°í À־Ù. ¿©±â´Ù ±¸¸Å·ÂÀÌ Áõ°¡ÇÑ Áß±¹ µî ½ÅÈï±¹°¡ÀÇ ¼ö¿ä Áõ°¡µµ ³ó»ê¹° °¡°Ý »ó½Â¼¼¸¦ À̾°Ô ÇÏ´Â ¿øÀÎÀ¸·Î ²Å°í ÀÖ´Ù.
±Ý¼ÓÀº ±Û·Î¹ú °æ±âħü·Î ³ó»ê¹°Ã³·³ °ÇÑ ¼ö¿ä´Â ¾ø´Ù´Â ÆÇ´ÜÀÌ´Ù. Áß±¹ÀÌ 8%´ë·Î °æÁ¦¼ºÀå·ü ¸ñǥġ¸¦ ³·Ãß´Â µî ±Ý¼Ó¿¡ ´ëÇÑ ¼ö¿ä°¡ ÁÙ¾îµé °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ¿©ÀüÈ÷ 8%´ë ¼ºÀå¿¡ ÇÊ¿äÇÑ ±Ý¼Ó»óÇ° ¼ö¿ä·Î Ç϶ôº¸´Ù´Â °º¸ÇÕÀ» À¯ÁöÇÒ °ÍÀ̶õ Àü¸ÁÀÌ´Ù.
¹Ý¸é À̵¿Èñ Çѱ¹Áõ±Ç ¿©ÀǵµPB¼¾ÅÍÀåÀº º¸¼öÀûÀÎ ÅõÀÚ¸¦ ÁÖ¹®Çß´Ù. ÀÌ ¼¾ÅÍÀåÀº "¿øÀ¯¿Í ³ó»ê¹° ±Ý¼Ó µîÀº ÃæºÐÈ÷ ¿Ã¶ú±â ¶§¹®¿¡ Çö½ÃÁ¡¿¡¼ °¡ÀÔÇÒ °æ¿ì '»óÅõ'¸¦ ÀâÀ» °¡´É¼ºµµ ¹èÁ¦Çϱâ Èûµé´Ù"°í ÁöÀûÇß´Ù. ¿ÀÈ÷·Á "»óÇ°°¡°Ý »ó½ÂÀ¸·Î ¼öÀͼºÀÌ °³¼±µÉ »óÇ°°ü·Ã ±â¾÷¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °ÍÀÌ À¯¸®ÇÏ´Ù"°í Á¶¾ðÇß´Ù.
ÇÑÆí »óÇ°¼±¹°¿¡ ÅõÀÚÇÏÁö¸¸ ·ÎÀú½º À妽º´Â ÀÇ¿Ü·Î ¼öÀÍ·ü º¯µ¿¼ºÀÌ Àû°Ô ³ªÅ¸³µ´Ù. ¸ð´×½ºÅ¸ÄÚ¸®¾Æ¿¡ µû¸£¸é 3¿ù5ÀÏ ±âÁØÀ¸·Î ÃÖ±Ù 1³â°£ Æݵå¼öÀÍ·üÀÇ º¯µ¿¼º(Ç¥ÁØÆíÂ÷)´Â 15.5%·Î ³ªÅ¸³µ´Ù. °°Àº ±â°£ ±¹³» ÁÖ½ÄÇüÆݵåÀÇ 24.9%º¸´Ù º¯µ¿¼ºÀÌ Àû¾ú´Ù.
¾È»ó¼ø ¸ð´×½ºÅ¸ÄÚ¸®¾Æ ÆݵåÆò°¡ÆÀÀåÀº "´Ù¾çÇÑ »óÇ°¿¡ ºÐ»êÅõÀÚÇÏ°í ÀÖ°í ¶ÇÇÑ ÆÝµå ¼øÀڻ갡ġÀÇ 10%¸¸ ¼±¹°¿¡ ÅõÀÚÇÏ°í ³ª¸ÓÁö´Â ±¹°øä·Î ¿î¿ëÇϱ⠶§¹®¿¡ º¯µ¿¼ºÀÌ Àû´Ù"°í ºÐ¼®Çß´Ù.
¡ßÁü ·ÎÀú½º = Áü ·ÎÀú½º´Â 1970³â Á¶Áö ¼Ò·Î½º¿Í ÇÔ²² ÇìÁöÆݵåÀÇ ´ë¸í»çÀÎ 'ÄöÅÒ Æݵå'¸¦ °øµ¿ â¾÷Çß´Ù. ÄöÅÒÆݵå´Â 1970³â¿¡¼ 1980³â±îÁö 3365%¶ó´Â °æÀÌÀûÀÎ ¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã·È´Ù. °°Àº ±â°£ 47%¿¡ ±×Ä£ S&P500º¸´Ù ¹«·Á 72¹è³ª ÃÊ°ú ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇß´Ù.
ƯÈ÷ ±Ý µî »óÇ°ÅõÀÚ¿¡¼ Ź¿ùÇÑ ¼º°ú¸¦ ¿Ã·È´Ù. ÀÌ°°Àº »óÇ°ÅõÀÚÀÇ ¼º°ø °æÇè´ãÀ» Åä´ë·Î <»óÇ°½ÃÀå¿¡ ÅõÀÚÇ϶ó(Hot Commdities)>¶ó´Â Àú¼¸¦ Ãâ°£Çß´Ù. 1998³âºÎÅÍ ÀÚ½ÅÀÇ À̸§À» µý »óÇ°Áö¼ö RICI¸¦ ¹ßÇ¥ÇÏ°í ÀÖ´Ù.
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- 2008.03.13 09:08
[¸Ó´ÏÀ§Å©]µ·µÇ´Â Æݵå, µ·ÀÒ´Â Æݵå
°ü·Ã±â»ç°ü·Ã±â»ç
<ÀúÀÛ±ÇÀÚ © ¡®µ·ÀÌ º¸ÀÌ´Â ¸®¾óŸÀÓ ´º½º¡¯ ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ. ¹«´ÜÀüÀç ¹× Àç¹èÆ÷, AIÇнÀ ÀÌ¿ë ±ÝÁö>
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¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ ÁÖ¿ä´º½º
OO ÀâÀ¸´Ï ÃÖ´ë ½ÇÀû¼î¡¦'¸Ô±¸¸§' ³¤ ¹ÝµµÃ¼, ÀÌ°÷Àº ¿ô´Â´Ù- '¹ÝµµÃ¼ Á¦¿Õ' ÀÎÅÚÀÇ ¸ô¶ô¡¦"Ä÷ÄÄÀÌ Àμö ŸÁø"
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