[전문]삼성電, 샌디스크 인수 제안 철회 서한

엘리 회장과 어원 부회장

삼성전자 (63,000원 ▼100 -0.16%)는 지난 6개월간의 양사 합병을 위해 노력했으나 의미있는 진전이 없어 샌디스크 인수 제안을 철회하고자 함.

본인(이윤우 부회장)은 인수제안이 성사되지 못한 것에 대해 매우 실망스럽게 생각하며 여전히 양사 합병이 우월한 글로벌 브랜드 강력한 기술 플랫폼, 규모와 리소스를 창출할 수 있을 것으로 확신하고 있음.


만약 삼성의 제안을 받아들였다면 샌디스크 주주들은 충분한 가치를 제공 받을 수 있었을 것이며, 종업원과 다른 이해 당사자들 또한 확대된 기술/제품 플랫폼과 다양한 기회를 통해 혜택을 받을 수 있었을 것임.

삼성은 삼성 주주를 우선 고려해야 할 의무가 있으며 이러한 관점에서 삼성은 샌디스크 사업의 불확실성이 증가하고 있는 점, 최근의 어려운 경제 환경에서 샌디스크의 사업이 더욱 악화되어 독자 사업가치가 추가 충격을 받을 수 있는 점 등을 고려해야 함.

최근 3분기 실적 발표가 이러한 리스크를 잘 나타내고 있음. 대규모 분기 적자(영업손실 2.5억불), 도시바와의 성급한 합작관계 재협상, 조직 전 부문에 걸친 대규모 인력 구조조정 등이 샌디스크의 전반적 리스크 증가를 보여 주고 있으며 독자 사업 기준이나 삼성 인수후 가치도 상당히 악화 시키고 있음.


이러한 사항을 고려할 때 삼성은 더 이상 주당 26불로 샌디스크 인수를 추진하는 것에 관심이 없음.

삼성은 양사 모두가 새로운 기회를 창출 할 수 있는 합병이 성사되지 못한 것을 유감으로 생각하고 있으며 샌디스크가 향후 난관을 잘 극복해 나가길 바람.

<영문서한 전문>

October 22, 2008

Board of Directors

SanDisk Corporation

601 McCarthy Boulevard

Milpitas, CA 95035



Attention: Dr. Eli Harari, Chairman and Chief Executive Officer

Mr. Irwin Federman, Vice Chairman and Lead Independent Director



Dear Eli and Irwin:

After nearly six months of efforts to pursue a transaction with no meaningful progress, we are withdrawing our proposal to acquire SanDisk. I am disappointed that we have been unable to reach an agreement on our proposal. I continue to believe that a combination of our two companies would have created a superior global brand, an unparalleled technology platform and the scale and resources to drive convergence in the marketplace. Had we been able to execute on our proposal, your shareholders would have received full, fair and certain value for their shares and your employees and other stakeholders would have benefited from a broader platform and a wider range of opportunities.



Nevertheless, we have obligations to our own shareholders which require that we take a disciplined approach, particularly with respect to significant initiatives such as this. That disciplined approach requires that we squarely face the growing uncertainties in your business, which may continue to deteriorate in this difficult economic environment and further impact your standalone value. Your recently announced third quarter results serve only to illustrate this risk. Your surprise announcements of a quarter billion dollar operating loss, a hurried renegotiation of your relationship with Toshiba and major job losses across your organization all point to a considerable increase in your risk profile and a material deterioration in value, both on a stand-alone basis as well as to Samsung. As a result of these developments, we are no longer interested in acquiring SanDisk at $26/share.

While I regret that we were unable to work together to achieve a business combination that would have created new opportunities for all of us, we wish you the best in meeting the challenges ahead.

Sincerely,

Yoon Woo Lee

Vice Chairman & CEO

Samsung Electronics Co., Ltd.