ÀÌ ±â»ç´Â 03¿ù12ÀÏ(10:34) ¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ°¡ ¸¸µç ÇÁ·ÎÆä¼Å³Î Á¤º¸ ¼ºñ½º 'thebell'¿¡ Ãâ°íµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù. |
"Çѱ¹ ÁÖÅñÝÀ¶½ÃÀå¿¡¼ ÆÄÆ®³Ê°¡ µÇ°í ½Í½À´Ï´Ù"
¡ã¸® °«ÇÁ¸® ´ëÇ¥ |
Ä¿¹öµåº»µå´Â ±ÝÀ¶È¸»ç°¡ º¸À¯ÇÏ°í ÀÖ´Â ÁÖÅô㺸´ëÃâä±Ç µîÀ» ´ãº¸·Î ¹ßÇàÇϴ ä±ÇÀ¸·Î ÀÚ»êÀ¯µ¿ÈÁõ±Ç(ABS)°ú ºñ½ÁÇÏ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±âÃÊÀÚ»êÀÇ ÀÌÀü¾øÀÌ ¹ßÇàÀÌ °¡´ÉÇØ ABSº¸´Ù ´õ ¾ÈÀüÇÑ ÅõÀÚ ´ë»óÀ¸·Î Æò°¡¹Þ°í ÀÖ´Ù. ¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö ºÎ½Ç ÆÄÀå¿¡¼µµ ÇÑ ¹ß ºñÄѼ ÀÖ¾î ¾ÈÀüÀÚ»ê Áß¿¡ ¾ÈÀüÀÚ»êÀÌ´Ù.
±¹³»±ÝÀ¶È¸»çµéÀÇ °ü½Éµµ ¶ß°Ì´Ù. ¼ºêÇÁ¶óÀÓ »çÅ·ΠÀå±â ¿ÜÈÁ¶´Þ¿¡ Â÷ÁúÀÌ ¹ß»ýÇß°í ´ë¾ÈÀ» ã´ø °¡¿îµ¥ Ä¿¹öµåº»µå°¡ ¸·Èù ¿ÜÈÁ¶´Þ±æÀ» ¶ÕÀ» ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ¸·Î º¸À̱⠶§¹®ÀÌ´Ù. Ä¿¹öµåº»µå¸¦ ¿øÈ·Î ¹ßÇàÇÑ´Ù¸é ÀºÇà䡤¾çµµ¼º¿¹±ÝÁõ¼(CD) ¹ßÇà ÀÌ¿ÜÀÇ ÀÚ±Ý Á¶´Þ±æÀÌ »ý±ä´Ù.
°«ÇÁ¸® ´ëÇ¥´Â 12ÀÏ "Çѱ¹ÀÇ ¸ð±âÁö À¯µ¿È´Â RMBS¸¦ ÅëÇØ ±¹³»º¸´Ù´Â ¿Ü±¹¿¡¼ ´õ È°¼ºÈµÆ´Ù. ±×·± Ãø¸é¿¡¼ º¸¸é Ä¿¹öµåº»µå´Â Çѱ¹ ³» À¯µ¿È½ÃÀå¿¡¼ ´õ È°¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¼ö´ÜÀÌ µÉ ¼ö ÀÖ´Ù"¸ç À¯µ¿È¸¦ ÅëÇÑ ¿øÈÀÚ±Ý Á¶´Þ ¹æ¹ýÀ» ¼³¸íÇß´Ù.
±×´Â ¶Ç "µ§¸¶Å©¿Í ½º¿þµ§ µî À¯·ÎÁ¸ ±¹°¡°¡ ¾Æ´Ñ °æ¿ì Ä¿¹öµå º»µå ¹ßÇàÀ» ÅëÇØ ¿ÜÈÁ¶´Þ Â÷¿øÀ¸·Îµµ È°¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù"¸ç "¿øÈ¿Í ¿ÜÈÁ¶´Þ ¸ñÀû ¾î´À °÷¿¡¼µµ »ç¿ëÇÒ ¼ö ÀÖ°í À¯·´ÀÇ ¸¹Àº ÅõÀÚÀÚµéÀÌ Çѱ¹ ±ÝÀ¶È¸»ç°¡ ¹ßÇàÇÑ Ä¿¹öµåº»µå¿¡ ÅõÀÚÇϱâ À§ÇØ ±â´Ù¸®°í ÀÖ´Ù"°í ¼Ò°³Çß´Ù.
¿©±â¿¡´Ù Çѱ¹ ±ÝÀ¶È¸»ç°¡ °¡Áø ¸ð±âÁö ÀÚ»êÀº Ä¿¹öµåº»µå ¹ßÇà¿¡ ÃæºÐÈ÷ ¸Å·ÂÀûÀÎ ¼öÁØÀ̶ó´Â ¼³¸íÀÌ´Ù. Çѱ¹ Á¤ºÎ°¡ ºÎµ¿»ê ¹öºíÀ» ¸·±â À§ÇØ ÁÖÅô㺸´ëÃâºñÀ²(LTV)À» ³·Àº ¼öÁØ¿¡¼ Á¦ÇÑÇÏ°í ÀÖ¾î ÁÖÅô㺸´ëÃâä±ÇÀÇ °¡Ä¡°¡ ³ô´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ´Ù½Ã ¸»ÇØ Ä¿¹öµåº»µå·Î ¹ßÇàÇÒ °æ¿ì ³ôÀº ½Å¿ëµî±Þ(´ëºÎºÐÀÌ AAA)À» ¹Þ°í ÅõÀÚÀÚ À¯Ä¡¿¡ ¾î·Á¿òÀ» °ÞÁö ¾ÊÀ» °ÍÀ̶õ À̾߱â´Ù.
±×·¸´Ù¸é ¸Å·ÂÀûÀÎ Ä¿¹öµåº»µå°¡ RMBS¸¦ ´ëüÇÒ ¼ö ÀÖ´Â »óÇ°ÀÌ µÉ °ÍÀΰ¡¿¡ ´ëÇؼ´Â °í°³¸¦ Àú¾ú´Ù. »óÇ°¸¶´Ù Ư¼ºÀÌ ÀÖ´Â ¸¸Å º¸¿ÏÀûÀ¸·Î ¼ºÀåÇÒ °ÍÀ̶õ Àü¸ÁÀÌ´Ù.
°«ÇÁ¸® ´ëÇ¥´Â "ÇöÀç ½ÃÀå »óȲÀ» ³õ°í º¸¸é RMBS´Â ½Å¿ë°æ»ö¿©ÆÄ·Î À¯µ¿¼ºÀÌ ¶³¾îÁø ¹Ý¸é Ä¿¹öµåº»µå´Â ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î ¿òÁ÷ÀÌ°í ÀÖ´Ù"¸ç "ÅõÀÚÀÚ ¿ª½Ã RMBS¿Í Ä¿¹öµåº»µå ÅõÀÚÀÚ°¡ ÀÖ´Â ¸¸Å µÎ »óÇ°ÀÌ ¿ÏÀüÇÑ ´ëü¸¦ ÀÌ·ç±âº¸´Ù´Â ¼·Î º¸¿ÏÇØ°¡¸ç ½ÃÀåÀÌ È®´ëµÉ °Í"À̶ó°í ³»´ÙºÃ´Ù.
ÀÌ°°Àº Ä¿¹öµåº»µå´Â ¸Å·ÂÀûÀÌÁö¸¸ ¾ÆÁ÷Àº ±¹³»»óȲ¿¡¼´Â ¸Õ À̾߱âÀÌ´Ù. ½ÅÁ¾ ä±ÇÀθ¸Å ±¹³»¿¡¼´Â ¹ßÇà ±Ù°Å°¡ ºó¾àÇÏ´Ù. ÀÚ»êÀ¯µ¿È¹ýÀ̳ª ´ãº¸ºÎ»çä ½ÅŹ¹ý¿¡¼ ã´Â´Ù°í Çصµ Ä¿¹öµåº»µåÀÇ ÇÙ½É ¿ä¼ÒÀÎ 'ÀÌÁß Ã»±¸±Ç'À» º¸ÀåÇØÁÙ¸¸ÇÑ ¹ýÀû ±Ù°Å¸¦ ¶Ñ·ÇÇÏ°Ô È®º¸Çϱ⠾î·Æ´Ù.
ÀÌ ¶§¹®¿¡ °¨µ¶´ç±¹ÀÇ ¹ßºü¸¥ ¿òÁ÷ÀÓÀÌ Áß¿äÇÑ ½ÃÁ¡À̶ó°í °Á¶Çß´Ù. °«ÇÁ¸® ´ëÇ¥´Â "°¨µ¶´ç±¹Àº Áö±Ýº¸´Ù ´õ ½±°í °£´ÜÇÏ°í, À¯¿¬ÇÏ°Ô ÀÚ»êÀ» À¯µ¿ÈÇÏ°í Áõ±ÇÈÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¹æÇâÀ¸·Î ¸¸µé¾î°£´Ù´Â ¿øÄ¢À¸·Î Á¢±ÙÇØ¾ß ÇÑ´Ù"¸ç "Ä¿¹öµåº»µåÀÇ °æ¿ì ÀÌÁß Ã»±¸±Ç º¸ÀåÀ» À§ÇÑ ¸íÈ®ÇÑ Á¦µµÀû ÀåÄ¡°¡ ÇÊ¿äÇÏ´Ù"°í ¸»Çß´Ù.
±×´Â À̾î "Ä¿¹öµåº»µåÀÇ ¹ßÇà¿¡ ´ëÇÑ ¹ýÀû ±Ù°Å¸¦ ¸¶·ÃÇÏ´Â °ÍÀº ÅõÀÚÀÚº¸È£¿Í ¿¬°üµÅ ÀÖ´Ù"¸ç "¹ßÇàÀÚ°¡ ÆÄ»êÇÒ °æ¿ì ¾î¶² ±ÔÁ¤À» Àû¿ëÇÒ °ÍÀΰ¡, ¾î¶² ÀýÂ÷·Î À¯µ¿È Àڻ꿡 ´ëÇÑ ±Ç¸®¸¦ ÁÖÀåÇÒ °ÍÀΰ¡ µîÀÌ ¸¶·ÃµÅ¾ß Ä¿¹öµåº»µå ¹ßÇàÀÌ ÀÌ·ïÁú ¼ö ÀÖ´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
ÅõÀÚÀÚ º¸È£ÀÇ Çʿ伺Àº °Á¶Çصµ Áö³ªÄ¡Áö ¾ÊÁö¸¸ Ä¿¹öµåº»µåÀÇ À¯µ¿È ÀÚ»êÀÌ ÁÖÅô㺸´ëÃâÀ̶ó´Â Á¡¿¡¼ ¾ÈÁ¤¼º¿¡ ´ëÇÑ Àǹ®ÀÌ ¾ø´Â °ÍÀº ¾Æ´Ï´Ù.
¼ºêÇÁ¶óÀÓ ¸ð±âÁö »çÅ°¡ ÁÖÅðü·Ã´ëÃâÀÇ ºÎ½Ç¿¡¼ ½ÃÀÛµÆ°í ±¹³» ºÎµ¿»ê ½ÃÀåÀÇ °æ¿ì, °Ç¼³°æ±â ÇÏÇâ°ú ºÎµ¿»ê °¡°Ý Ç϶ô °¡´É¼º µîÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù. À¯µ¿È ÀÚ»êÀÇ °¡Ä¡°¡ Ç϶ôÇÑ´Ù¸é °á±¹ Ä¿¹öµåº»µåÀÇ °¡Ä¡µµ ¶³¾îÁú ¼ö ¹Û¿¡ ¾ø´Ù.
°«ÇÁ¸® ´ëÇ¥´Â ±×·¯³ª "±³°ú¼ÀûÀ¸·Î »ý°¢Çϸé Ä¿¹öµåº»µå°¡ ºÎ½Ç鵃 ¼ö ÀÖ´Ù´Â ±Ø´ÜÀûÀÎ ½Ã³ª¸®¿À¸¦ ±×·Áº¼ ¼ö ÀÖ´Ù. ½Å¿ë°æ»ö ÀÌÈÄ AAAµî±Þ Ä¿¹öµåº»µå°¡ AA+·Î ¶³¾îÁø ÀûÀÌ ÀÖÁö¸¸ ÀÚ»ê ±³Ã¼¸¦ ÅëÇØ AAAµî±ÞÀ¸·Î º¹±ÍÇß´Ù"¸ç "ÅõÀÚ ¾ÈÀü¼º¿¡´Â ¹®Á¦°¡ ¾ø´Ù"°í ÀÚ½ÅÇß´Ù
CS´Â Çѱ¹¿¡¼ ù ¹ßÇàÀÚ°¡ ÀºÇà, ÀÌÈÄ º¸Çè»çµµ Ä¿¹öµåº»µå ¹ßÇà¿¡ ³ª¼³ °ÍÀ¸·Î º¸°í ÀÖ´Ù. ±×´Â "CS°¡ Çѱ¹ ÁÖÅñÝÀ¶½ÃÀå¿¡ ÆÄÆ®³Ê°¡ µÇ°í ½Í´Ù"¸ç Çѱ¹½ÃÀå °ø·« Áغñ¿¡ ³ª¼¹´Ù. CS´Â ¾Æ½Ã¾Æ ¸ð±âÁö Áõ±Ç °ü·Ã ÇÙ½É ½ÃÀåÀ¸·Î Çѱ¹°ú ÀϺ»À» ²Å°í ÀÖ´Ù.