´õº§ ÀÌ ±â»ç´Â 05¿ù31ÀÏ(09:03) ÀÚº»½ÃÀå ¹Ìµð¾î '¸Ó´ÏÅõµ¥ÀÌ thebell'¿¡ Ãâ°íµÈ ±â»çÀÔ´Ï´Ù.
±Ø½ÉÇÑ ºÒȲ¿¡ ½Ã´Þ¸®´Â ÅõÀÚÀÚ¹®¾÷°è¿¡ ÆäÆ®¶óÅõÀÚÀÚ¹®ÀÌ ÀÔ¼Ò¹®À» Ÿ°í ÀÖ´Ù. À¯¸í ÅõÀÚÀÚ¹®»çµéÀÌ ¼Õ½Ç¿¡ Çã´öÀÌ´Â °Í°ú ´Þ¸® ²ÙÁØÈ÷ ³ôÀº ¼öÀÍÀ» °ÅµÎ°í Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. ƯÈ÷ ±¹³»º¸´Ù ¿Ü±¹¿¡¼ À¯¸í¼¼¸¦ Ÿ¸é¼ 2400¾ï ¿øÀÇ ¿î¿ëÀÚ»ê Áß Àý¹Ý ÀÌ»óÀ» ¿Ü±¹°è ÀÚ±ÝÀ¸·Î ä¿ì°í ÀÖ¾î ÁÖ¸ñ¹Þ°í ÀÖ´Ù.
30ÀÏ ÆäÆ®¶óÅõÀÚÀÚ¹®°ú Á¦·ÎÀÎ µî¿¡ µû¸£¸é 4¿ù¸» ÇöÀç ÆäÆ®¶óÀÇ 2³â ¼öÀÍ·üÀº 85.82%·Î ¾÷°è 1À§¸¦ ±â·ÏÇÏ°í ÀÖ´Ù. 3³â ¼öÀÍ·üµµ 117.2%·Î ¾÷°è 2À§¸¦ ±â·ÏÇÏ´Â µî 3³â ÀÌ»ó ²ÙÁØÇÑ ¼öÀÍ·üÀ» ½×°í ÀÖ´Ù. 2009³â ¼³¸³µÈ ÀÌÈÄ ´©Àû ¼öÀÍ·ü¸¸ 142%·Î °°Àº ±â°£ ÄÚ½ºÇÇ ¼öÀÍ·ü 18.8%¸¦ 7¹è ÀÌ»ó ¾Õ¼°í ÀÖ´Ù.
ÆäÆ®¶óÀÇ ³ôÀº ¼öÀÍ·ü ±â·ÏÀº ¿ì¼± °¡Ä¡ÅõÀÚ¿¡¼ È®ÀεȴÙ. ´Ü¼øÈ÷ ÀúÆò°¡µÈ Áß¼ÒÇüÁÖ À§ÁÖÀÇ °¡Ä¡ÅõÀÚ¿Í ´Þ¸® ½ÃÀå°¡°Ý °£ ±«¸®(Mispricing Opportunities)¸¦ Æ÷ÂøÇØ ÀúÆò°¡µÈ Á¾¸ñÀ» ¼±º°ÇÑ´Ù´Â ¼³¸íÀÌ´Ù.
Áö³ 2011³â ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ ÁöºÐÀÇ 35.4%¸¦ º¸À¯ÇÑ ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇȱ׷쿡 ÅõÀÚÇÑ °æ¿ì°¡ ´ëÇ¥ÀûÀÌ´Ù. ´ç½Ã ¾Æ¸ð·¹ ÆÛ½ÃÇÈÀÇ ¸ÅÃâ¾×Àº 1Á¶8000¾ï ¿ø. ÁöÁÖ»çÀÎ ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇȱ׷ìÀÇ ½Ã°¡ÃѾ×Àº 1Á¶2000¾ï ¿øÀ¸·Î ÁöºÐ °¡Ä¡¸¦ °í·ÁÇßÀ» ¶§ ÇöÀúÇÏ°Ô ÀúÆò°¡µÈ °ÍÀ¸·Î ÆÇ´ÜÇÏ°í ÅõÀÚ¸¦ °áÁ¤Çß´Ù.
ÀÌÈÄ ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈÀÇ Àú°¡ ÈÀåÇ° ºê·£µåÀÎ À̴ϽºÇÁ¸®¿Í ¿¡¶ÙµåÀÇ ¸ÅÃâÀº ÁöÁÖ»çÀÎ ¾Æ¸ð·¹ÆÛ½ÃÇÈ ±×·ì¿¡ ±×´ë·Î ¹Ý¸í, 1³â 6°³¿ù¸¸¿¡ ¼öÀÍ·ü 70.4%¸¦ °ÅµÎ°Ô µÈ´Ù. Áï, ³»Àç°¡Ä¡¿Í ½ÃÀå°¡Ä¡°£ÀÇ ±«¸®°¡ ¹ß»ýÇßÀ» ¶§ À̸¦ ÀúÆò°¡ °¡Ä¡ÁÖ·Î Æò°¡ÇÏ´Â °ÍÀÌ´Ù. ÀÌ °°Àº ÀúÆò°¡ Á¾¸ñÀº ¿ì¼±ÁÖ¿Í º¸ÅëÁÖ °£ÀÇ ±«¸®¸¦ ÅëÇؼµµ ¼±º°ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
ÁÖÁÖ ÇൿÁÖÀÇ(Shareholder Activism)µµ ÆäÆ®¶óÀÇ ±âº» ÅõÀÚÀü·«ÀÌ´Ù. °æ¿µÁøÀÇ ºñÈ¿À²ÀûÀÎ ¿î¿µ, ºñÈ¿°úÀûÀÎ °æ¿µÀ¸·Î ÀÎÇØ È¸»ç °¡Ä¡°¡ Á¦´ë·Î ¹Ý¿µµÇÁö ¾ÊÀº °æ¿ì ȸ»ç ÁÖ½ÄÀ» ¸ÅÀÔÇØ ÁÖÁַμ ȸ»ç ÀÇ»ç°áÁ¤¿¡ Âü¿©ÇØ °¡Ä¡¸¦ Áõ´ë½ÃÅ°´Â ¹æ¹ýÀÌ´Ù. ½ÇÁ¦ ÆäÆ®¶ó´Â ±¹º¸µðÀÚÀÎÀÇ ÁÖÃÑ¿¡¼ Ç¥´ë°áÀ» ÅëÇØ °¨»ç¸¦ ¼±ÀÓÇÏ´Â µî ȸ»ç °¡Ä¡¸¦ Çâ»ó½ÃÅ°´Â ÀÇ»ç°áÁ¤À» µµ¸ðÇÑ ¹Ù ÀÖ´Ù.
Æ®·¢ ·¹Äڵ尡 ½×ÀÌ¸é¼ ÆäÆ®¶ó´Â ÇØ¿Ü·Î ´«À» µ¹·È´Ù. ±¹³» ±â°üÅõÀÚÀÚ¸¦ ´ë»óÀ¸·Î ¼ö¼ö·á °æÀ︸ ¸ôµÎÇÏ´Â ±¹³» ÀÚ¹®¾÷°è¿¡¼´Â ºñÀüÀ» ãÁö ¸øÇß´Ù. ¿ëȯ¼® ÆäÆ®¶ó ´ëÇ¥(48¡¤»çÁø)´Â ¼¼°è ÃÖ°í °¡Ä¡ÅõÀÚ ¸ðÀÓÀÎ '¹ë·ù Àκ£½ºÆà Äá±Û·¹½º(Value Investing Congress)'¿¡ ÁÖ¸ñÇß´Ù. ¼¼°è ÀÚ¹®¾÷°è¿¡¼ Çѱ¹½ÃÀåÀ» ¾Ë¸®°í ÅõÀÚÀÚ¸¦ À¯Ä¡ÇÏ´Â °Ô »ýÁ¸ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¹æ¹ýÀ̶ó°í È®½ÅÇß´Ù.
ÇÏÁö¸¸ µ¿¾Æ½Ã¾ÆÂÊ¿¡¼ ÀÌ Çà»ç¿¡ ÃÊ´ëµÈ °æ¿ì´Â ¾ø¾ú´Ù. ¿ë ´ëÇ¥´Â 2009³â ÆäÆ®¶ó ¼³¸³ ÀÌÈÄ ²ÙÁØÈ÷ °³ÀÎÀÚ°ÝÀ¸·Î Çà»ç¿¡ Âü°üÇÏ¸é¼ ÇØ¿Ü ³×Æ®¿öÅ©¸¦ ¸¸µé¾î°¬´Ù. Áö³ÇØ 5¿ù ¿ë ´ëÇ¥°¡ µ¿¾Æ½Ã¾Æ°è¿¡¼ óÀ½À¸·Î ÀÌ Çà»çÀÇ °¿¬ÀÚ°¡ µÆ´Ù. ÀÌÂùÇü ÆäÆ®¶ó Àü¹«¿Í ÇÔ²² °¿¬¿¡ ³ª¼± ¿ë ´ëÇ¥ÀÇ °¿¬ ÁÖÁ¦´Â 'Çѱ¹ : °¡Ä¡ ÅõÀÚÀÚµéÀ» À§ÇÑ ±Ý±¤(Korea: A Goldmine for Value Investors)'À̾ú´Ù.
¿ë ´ëÇ¥´Â ¼¿ï´ë °ø´ë¸¦ ³ª¿Í UCLA¿¡¼ MBA¸¦ ¹Þ°í, ÁÖ·Î ÇìÁöÆÝµå ¿î¿ëÀ» ´ã´çÇØ¿Ô´Ù. ÀÌ Àü¹«(±¹Á¦º¯È£»ç)´Â UC¹öŬ¸®¿¡¼ °æ¿µÇÐÀ» Àü°øÇß°í UCLA ·Î½ºÄðÀ» Á¹¾÷Çß´Ù. ¿ÃÇØ 5¿ù¿¡µµ °¿¬ÀÚ·Î ²ÅÈù µÎ »ç¶÷Àº Çѱ¹ ½ÃÀåÀ» ¾Ë¸®´Â µ¥ ÁÖ·ÂÇß´Ù. ¹Ì±¹ ÁÖ¿ä ÆÝµå ¸Å´ÏÀú¿Í ±â°ü ÅõÀÚÀÚ 1000¿© ¸íÀÌ Âü¼®ÇÏ´Â ±Ô¸ð ÀÖ´Â Çà»çÀÎ ¸¸Å È¿°ú´Â »ó´çÈ÷ »¡¸® ³ª¿Ô´Ù.
Áö³ÇغÎÅÍ ¹Ì±¹ ´ëÇÐÀÇ ¿î¿ë ±â±Ý°ú À¯·´ Æйи®¿ÀÇǽº ÀÚ±ÝÀÌ ÆäÆ®¶ó¿¡ µé¾î¿À±â ½ÃÀÛÇß´Ù. À̹ø ´Þ¿¡¸¸ À¯·´°è ¹ýÀÎÀÌ ÆäÆ®¶ó¸¦ ÅëÇØ 500¾ï ¿ø ÀÌ»ó ÅõÀÚ¸¦ ÁýÇàÇß´Ù. ÆäÆ®¶ó Àüü ¿î¿ëÀÚ»ê 2400¾ï ¿ø °¡¿îµ¥ 1500¾ï ¿ø ÀÌ»óÀÌ ¿Ü±¹°è ÀÚ±ÝÀÌ´Ù.
Á¤»ó±Ô ÆäÆ®¶ó ºÎÀåÀº "¿î¿ëÀڻ길 ³õ°í º¸¸é Àüü ¾÷°è¿¡ ¼øÀ§¿¡ µéÁö ¸øÇÏ´Â ÇüÆí"À̶ó¸é¼µµ "¿Ü±¹°è ¹ýÀÎÀÇ °æ¿ì ¼º°ú¼ö¼ö·á°¡ Ã¥Á¤µÇ°í, ¿î¿ë ¼ö¼ö·á ¿ª½Ã ¿¬1%´ë·Î ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¼öÀͱ¸Á¶¸¦ º¸ÀåÇÑ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.
ÆäÆ®¶óÀÇ ÀÏÀÓÅõÀÚ »óÇ°Àº ÃÖ¼Ò°¡ÀÔ ±Ý¾×ÀÌ 1¾ï ¿øÀÌ´Ù. ±âº» ¿î¿ë ¼ö¼ö·á´Â ¿¬ 1%¿¡ ¿¬ 6%¸¦ ÃÊ°úÇÏ´Â ¼öÀÍ¿¡ ´ëÇؼ´Â 20%ÀÇ ¼º°úº¸¼ö°¡ ºÙ´Â´Ù. 15~20°³ Á¤µµÀÇ ÁÖ½ÄÀ» ¼±Á¤ÇØ ¿î¿ëÇÏ°í ÀÖ´Ù. ÅõÀڱⰣÀº 6°³¿ù~3³âÀÌ´Ù.