°æÁ¦°¡ ¼ºÀåÇÔ¿¡ µû¶ó ¿ì¸® ±¹¹ÎµéÀÇ »ýÈ°¼öÁصµ ³ô¾ÆÁö°í, ÀÌ¿¡ µû¶ó ÇØ¿Ü¿©ÇàÀ» À§ÇÑ ³»±¹ÀÎ Ãâ±¹Àڵ鵵 ±Û·Î¹ú ±ÝÀ¶À§±â ½Ã±â¸¦ Á¦¿ÜÇÏ°í ²ÙÁØÇÏ°Ô Áõ°¡ÇÏ°í ÀÖ´Ù. À۳⸻ ±âÁØÀ¸·Î ¾à 1500¸¸ ¸íÀÇ ³»±¹ÀÎÀÌ ÇØ¿Ü¿©ÇàÀ» ´Ù³à¿ÔÀ¸´Ï ÇØ¿Ü¿©ÇàÀº ÀÌÁ¦ ´ëÁßȵǾú´Ù°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
"ÇØ¿ÜÅõÀÚ´Â ÇÏ°í °è½Å°¡¿ä? ÇÏ°í °è½Ã´Ù¸é ¾î¶»°Ô ÇϽóª¿ä?"
¾Æ¸¶µµ ÀÌ Áú¹®¿¡ ±×·¸´Ù¶ó°í ¸»¾¸ÇØÁÖ½Ç µ¶ÀÚ´Â ¸¹Áö ¾ÊÀ» °ÍÀ¸·Î »ý°¢µÈ´Ù. ±ÝÀ¶ÅõÀÚÇùȸÀÇ Åë°èÀڷḦ º¸¸é ÃÖ±Ù 5³â°£ ±¹³»¿¡¼ ¼³Á¤, ÆǸŵǰí ÀÖ´Â ÆݵåµéÀÇ ÃѼö´Â 9030°³¿¡¼ 1¸¸1791°³·Î Áõ°¡Çß´Ù. ÀÌ Áß ÇØ¿ÜÅõÀÚÆݵå´Â 731°³¿¡¼ 1913°³·Î Áõ°¡Çß´Ù. Àüü ÆÝµå ¼ö¿¡¼ ÇØ¿ÜÆݵ尡 Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀº 8.1%¿¡¼ 16.2%·Î Å©°Ô Áõ°¡ÇßÁö¸¸ ½ÇÁ¦ ÇØ¿ÜÆݵ尡 Àüü Æݵ忡¼ Â÷ÁöÇÏ´Â ÅõÀÚ±Ô¸ð ºñÀ²À» »ìÆ캸¸é Å« º¯È°¡ ¾ø´Ù. ¼³Á¤ÀÜ¾× ±âÁØÀ¸·Î 2009³â10¿ù¸» ÇØ¿ÜÆݵåºñÁßÀÌ 12.6%¿¡¼ 2014³â9¿ù¸» ±âÁØ 14.5%·Î ¹Ì¹ÌÇÏ°Ô Áõ°¡ÇßÀ» »ÓÀÌ´Ù.
±¹³» °³ÀÎ ¹× ±â°üÀÇ ÅõÀÚ Æ÷Æ®Æú¸®¿À¸¦ »ìÆ캸¸é °¡Àå Å« ¹®Á¦°¡ home bias(±¹³»ÀÚ»êÀ¸·ÎÀÇ ÅõÀÚ ºñÁß)°¡ Áö³ªÄ¡°Ô ³ô´Ù´Â °ÍÀÌ´Ù. ÅõÀÚÀÚ ÀÔÀå¿¡¼ Àß ¾Ë°í ÀÖ´Â ½ÃÀå¿¡ ¸¹ÀÌ ÅõÀÚÇÑ´Ù´Â ³í¸®°¡ ÀÖÀ» ¼ö ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ Áö±ÝÀº ±â¼úÀÇ ¹ß´Þ·Î Àü¼¼°è°¡ ±ä¹ÐÇÏ°Ô ¿¬°áµÇ¾î ÀÖ°í ¶Ç Á¤º¸±³·ùÀÇ ¼Óµµµµ »ó»óÀ» ÃÊ¿ùÇÒ ¼öÁØÀ¸·Î ºü¸£°Ô ÀÌ·ïÁö°í ÀÖ´Ù. ÀÌ·¯ÇÑ ½Ã´ë¿¡ ÅõÀÚ ¹üÀ§¸¦ ±¹³»·Î¸¸ ±¹ÇÑÇÏ´Â °ÍÀº ¿ÇÀº ÅõÀÚ°¡ ¾Æ´Ï¶ó°í »ý°¢ÇÑ´Ù.
°Ô´Ù°¡ ÅõÀÚÀÇ ¸ñÀûµµ °ú°Å¿Í´Â ¸¹ÀÌ ¹Ù²î¾ú´Ù. °ú°Å ¸ñµ· ¸¶·ÃÀÌ ÅõÀÚÀÇ ÁÖµÈ ¸ñÀûÀ̾ú´Ù°í ÇÑ´Ù¸é Áö±ÝÀº ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ³ëÈÄ»ýÈ° ¹× Àڳ౳À°ÀÌ ÁÖµÈ ¸ñÀûÀ̶ó°í »ý°¢ÇÑ´Ù. ÅõÀÚ¸ñÀûÀÇ º¯È´Â ÅõÀڱⰣ ¹× ÅõÀÚ´ë»ó Àڻ꿡 ¿µÇâÀ» ÁÖ°Ô µÈ´Ù. ÀÌÁ¦ ÅõÀÚ´Â ´Ü±â°¡ ¾Æ´Ñ ÁßÀå±â °èȹÀ» °¡Áö°í Á¢±ÙÇØ¾ß ÇÏ°í ±¹³»¸¸ÀÌ ¾Æ´Ñ ÇؿܽÃÀå±îÁöµµ ÇÔ²² ÅõÀÚ ´ë»ó¿¡ Æ÷ÇÔ½ÃÄÑ¾ß ÇÑ´Ù. Çѱ¹ÀÌ Àü¼¼°è ÁֽĽð¡ÃѾ׿¡¼ Â÷ÁöÇÏ´Â ºñÁßÀº ¾à1.8% ¼öÁØÀÌ´Ù. 1.8%¿¡ ´ëºÎºÐÀÇ ÅõÀÚ¸¦ ÁýÁßÇÑ´Ù´Â °ÍÀº ³Ê¹«³ªµµ ³ôÀº ¸®½ºÅ©(À§Çè)¸¦ ¾È°í ÅõÀÚÇÏ´Â °ÍÀ̶ó°í »ý°¢µÈ´Ù. ÀÌÁ¦ ±¹³» °³ÀÎ, ±â°üµéµµ ¿Ü¸éÇÏ°í ÀÖ´ø 98.2%ÀÇ ½ÃÀå¿¡ °ü½ÉÀ» °®°í, ÅõÀÚ¸¦ ½ÃÀÛÇؾ߸¸ ÇÏ´Â ½ÃÁ¡ÀÌ´Ù.
ÁÖ¿ä ¼±Áø±¹ ¿¬±â±Ýµéµµ °ú°Å °úµµÇÏ°Ô ³ô¾Ò´ø home bias¸¦ Áö¼ÓÀûÀ¸·Î ³·Ãç¿À°í ÀÖ°í, Áö±Ýµµ ³·Ã糪°¡°í ÀÖ´Ù. ¹Ì±¹, ¿µ±¹, ÀϺ», ij³ª´Ù, È£ÁÖ, ½ºÀ§½º ¿¬±â±ÝÀÇ ÁÖ½ÄÆ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡¼ÀÇ ±¹³»ºñÁßÀº Æò±ÕÀûÀ¸·Î 1998³â ¾à65%¿¡¼ À۳⠾à44%·Î ³·¾ÆÁ³´Ù.
ÇØ¿ÜÅõÀÚ°¡ óÀ½¿¡´Â ¾î·Á¿ï ¼ö ÀÖ´Ù. ƯÈ÷ ÇØ¿ÜÁÖ½ÄÀ¸·ÎÀÇ ÅõÀÚ´Â ´õ¿í ±×·¯ÇÒ °ÍÀÌ´Ù. ¸¸¾à óÀ½À¸·Î ÇØ¿ÜÅõÀÚ¸¦ ½ÃÀÛÇÏ·Á°í ÇÏ´Â ÅõÀÚÀÚ¶ó¸é ÇØ¿ÜÁÖ°¡Áö¼ö·ÎÀÇ ÅõÀÚºÎÅÍ ½ÃÀÛÇÒ °ÍÀ» ±ÇÇÑ´Ù. °³º°±¹°¡ ÁÖ°¡Áö¼öº¸´Ù´Â MSCI All country world index ȤÀº DM(¼±Áø±¹), EM(½ÅÈï±¹)°ú °°Àº Áö¿ªÁö¼ö(region index)·ÎÀÇ ÅõÀÚ¸¦ ±ÇÇÑ´Ù.
ÃÖ±Ù HTS¸¦ ÅëÇØ ÇØ¿Ü»óÀå °³º°Á¾¸ñ¿¡ ÅõÀÚÇÏ´Â °³ÀεéÀÌ Á¡Â÷ ¸¹¾ÆÁö°í ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ °³º°Á¾¸ñÀ¸·ÎÀÇ ÅõÀÚ, ƯÈ÷ ¼±Áø½ÃÀå¿¡ »óÀåµÈ °³º°Á¾¸ñÀ¸·ÎÀÇ ÅõÀÚ´Â °³ÀÎ ÀÔÀå¿¡¼ ¼º°øÇϱ⠾î·Á¿î ÅõÀÚÀü·«ÀÌ´Ù. °³ÀÎÀÌ ÇØ¿Ü»óÀå ±â¾÷µé¿¡ ´ëÇÑ Á¤È®ÇÑ Á¤º¸¸¦ ȹµæ, ºÐ¼®Çϱ⠾î·Æ°í °¢°¢ÀÇ ±â¾÷ À̺¥Æ®¸¦ ¸ðµÎ µû¶ó°¡¸ç ´ëÀÀÇÏ´Â °ÍÀº °ÅÀÇ ºÒ°¡´ÉÇÏ´Ù. ±¹³» »óÀå °³º°±â¾÷µé·ÎÀÇ ÅõÀÚµµ ¾î·Á¿î »óȲ¿¡¼ ÇØ¿Ü »óÀå °³º°±â¾÷À¸·ÎÀÇ ÅõÀÚ´Â ´õ ¾î·Á¿î °ÍÀÌ ´ç¿¬ÇÏ´Ù. °Ô´Ù°¡ °Å·¡ºñ¿ë Ãø¸é¿¡¼ Çѱ¹ ¼öÁØÀÇ °Å·¡ºñ¿ëÀ» »ý°¢Çϸé Å« ¿À»êÀÌ´Ù.
ÇØ¿ÜÁö¿ªÁö¼ö ƯÈ÷, ¼¼°èÀûÀ¸·Î Å« ±Ô¸ðÀÇ ±â°ü(¿¬±â±Ý)µéÀÌ º¥Ä¡¸¶Å©·Î »ç¿ëÇÏ´Â MSCI All Country World IndexÀÇ °æ¿ì °³ÀεéÀÌ ÇØ¿ÜÅõÀÚ¸¦ óÀ½ ½ÃÀÛÇϴµ¥ ÀÖ¾î °¡Àå ÀûÇÕÇÑ Áö¼ö¶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. Àü ¼¼°è 45°³ ³»¿Ü ±¹°¡µéÀÇ Áß´ëÇüÁÖµé·Î ±¸¼ºµÇ¾î ÀÖ´Â Áö¼ö·Î »ó´ëÀûÀ¸·Î ³·Àº º¯µ¿¼ºÀ» º¸¿©ÁÖ¸é¼ ±Û·Î¹ú °æÁ¦¼ºÀåÀÇ °ú½ÇÀ» ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô µ¹·ÁÁÖ°í ÀÖ´Ù.
±¹³»¿¡µµ MSCI All Country World Index(ACWI)¸¦ º¥Ä¡¸¶Å©·Î ÇØ ¿î¿ëµÇ´Â »óÀåÁö¼öÆݵå(ETF)°¡ °Å·¡¼Ò¿¡ »óÀåµÅ ÀÖ´Ù. 'ÇÑÈ ARIRANG ÇÕ¼º-AC¿ùµå(H) ETF'·Î MSCI ACWI Áö¼öÀÇ ¼º°ú¸¦ ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô µ¹·ÁÁÖ°í ÀÖ´Ù. ¾Æ·¡ Â÷Æ®´Â ¿ÃÇØ ¿¬ÃÊ ÀÌÈÄ ¡®ÇÑÈ ARIRANG ÇÕ¼º-AC¿ùµå(H) ETF¡¯¿Í ÄÚ½ºÇÇ(Á¾ÇÕÁÖ°¡Áö¼ö) ¼º°ú ºñ±³Â÷Æ®´Ù.
ÅõÀÚÀÚµéÀ» ¸¸³¯ ¶§ ¸¶´Ù ³»°¡ Ç×»ó ÇÏ´Â À̾߱â´Â "Áö±ÝÀº ±¹³»ÅõÀÚ¿¡¼´Â ¹è´çÅõÀÚ¿¡ Æ÷ÀÎÆ®¸¦ µÎ¾î¾ß ÇÏ°í ÅõÀÚÆ÷Æ®Æú¸®¿À¿¡¼´Â ÇØ¿ÜÅõÀÚ ºñÁßÀ» Àû±ØÀûÀ¸·Î ´Ã¸®±â ½ÃÀÛÇÒ ½ÃÁ¡ÀÌ´Ù"¶ó´Â °ÍÀÌ´Ù.
Áö±ÝÀÌ¶óµµ ´ÊÁö ¾Ê¾Ò´Ù. ÅõÀÚÀÚµéÀº ÇØ¿ÜÀڻ꿡 °ü½ÉÀ» °®°í, ¶Ç ÇØ¿ÜÁÖ½Ä ÅõÀÚ¿¡ À־ MSCI ACWI, MSCI DM, MSCI EAFE, MSCI EM°ú °°ÀÌ ¼±Áø±¹ ¿¬±â±ÝµéÀÌ º¥Ä¡¸¶Å©·Î ¸¹ÀÌ »ç¿ëÇÏ´Â Áö¼ö·ÎÀÇ ÅõÀÚ¸¦ °ËÅäÇغ¸´Â °ÍÀÌ ÇÊ¿äÇÏ´Ù.