신종플루vs코로나19, 팬데믹에 증시 충격 다른 이유

삽화_코로나19,코로나,바이러스,마스크,우한, 우한폐렴 / 사진=김현정디자인기자

세계보건기구(WHO)가 11일(현지시간) 코로나19(신종 코로나바이러스 감염증)를 세계적 대유행(팬데믹·pandemic)으로 선언하면서 전 세계 증시가 크게 출렁였다. WHO가 코로나19를 세계적 대유행으로 선언한다고 해서 특별히 달라지는 것은 없지만, 앞으로 코로나19 사태가 더 악화될 수 있다는 우려에 시장에서는 이를 악재로 받아들인 것이다.

WHO가 세계적인 전염병에 대해 세계적 대유행을 선언한 것은 이번이 처음은 아니다. 2009년 3월 멕시코에서 처음 발병한 신종 인플루엔자는 북미 등으로 퍼진 뒤 6주 만에 세계 모든 대륙으로 확산되면서 전 세계 확진자만 162만명, 사망자는 1만4000여명에 달했다. 이에 WHO는 일찌감치 신종플루를 세계적 대유행을 선언했다. 이후 에볼라(2014년), 지카바이러스(2016년), 에볼라(2019년) 등 전염병이 등장했지만 지금까지 '세계적 대유행'으로 선언된 것은 신종플루와 코로나19 뿐이다.


하지만 세계적 대유행 선언 이후 주식 시장 반응은 극과 극이다. 코로나19에 대한 팬데믹 선언 이후 뉴욕 증시에서 다우존스30 산업평균지수는 전 거래일 대비 1500포인트 가까이 떨어진 2만3553.22에 장을 마감했다. 지난달 12일 고점(2만9551)과 비교하면 한 달 만에20.3% 폭락해 2009년 이후 처음으로 약세장(bear market)에 진입했다. 스탠더드앤푸어스 지수와 나스닥 지수도 5% 가깝게 폭락했고, 유럽 주요 증시도 하락했다.

바통을 넘겨 받은 아시아 증시도 마찬가지다. 12일 일본 닛케이225지수는 전일 대비 4.41% 급락하며 1만 8559.63에 장을 마감했다. 이는 2017년 4월 24일 이후 2년11개월 만에 최저치다. 중국 상하이종합지수와 선전종합지수도 일제히 하락했다.

반면 2009년 WHO가 신종플루에 대해 세계적 대유행을 선언했을 당시 시장은 크게 요동치지 않았다. 발표 직후 일부 지수들이 장중 한때 약세를 보이기도 했지만 대부분 당일 상승 반전해 마감했고, 그 뒤로도 한동안 상승세를 이어갔다.


똑같은 팬데믹 선언에도 주식 시장이 다른 반응을 보이는 이유는 무엇일까. 가장 큰 이유는 치명성 차이다. 신종 플루의 경우 당시 바이러스 감염 증세가 경미해 대부분의 환자들이 별도의 치료 없이 회복되는 경우가 많았다. 일부 전문가들은 신종플루가 일반적인 계절성 인플루엔자에도 미치지 못한다고 밝힐 정도였다. 또 백신 등 치료제가 있었다는 점도 코로나19와는 차이가 있다.

이런 이유로 당시에는 중국을 제외한 대부분의 나라에서 '여행 제한 조치'를 취하지도 않았다. 감염률은 높지만 불안감과 불확실성은 코로나19보다 낮았다는 점에서 투자자들의 심리가 상대적으로 안정됐던 셈이다.