![]() |
±â¾÷µéÀº ȸ»çä ¹ßÇàÀÌ ¿©ÀÇÄ¡ ¾ÊÀÚ ´ë¾ÈÀ¸·Î CP(±â¾÷¾îÀ½)¸¦ Âï¾î ´Ü±âÀÚ±ÝÀ» ¸¶·ÃÇÏ°í ÀÖ´Ù. ä±ÇÀÌ ÀÌ¹Ì ½Å·Ú¸¦ ÀÒÀº »óȲ¿¡¼ »ó´ëÀûÀ¸·Î ±Ý¸®´Â ºñ½Î°í ¸¸±â°¡ ªÁö¸¸ ¹ßÇàÇϱ⠽¬¿î ´Ü±â CP·Î '¹öƼ±â'¿¡ ³ª¼± °ÍÀÌ´Ù.
½Å·ÚÀÒÀº ä±Ç½ÃÀå, ÀÚ±ÝÁ¶´Þ ±â´É ¸¶ºñ
14ÀÏ ±ÝÀ¶ÅõÀÚ¾÷°è¿¡ µû¸£¸é À̳¯ ¿ÀÈÄ ±âÁØ 'AA-'µî±Þ 3³â ¸¸±â ¹«º¸Áõ ȸ»çä ±Ý¸®´Â ¿¬ 5.42%´Ù. ±¹°íä 3³â¹°(3.85%)°úÀÇ ½ºÇÁ·¹µå´Â 157bp(1bp=0.01%)¸¦ ±â·ÏÇß´Ù. ÀÌ´Â ½ºÇÁ·¹µå°¡ 159.3bp¿¡ ´ÞÇß´ø 2009³â 4¿ù¸»°ú ºñ½ÁÇÑ ¼öÁØÀÌ´Ù.
±¹°íä 3³â¹°Àº ¿¬ÁßÃÖ°íÄ¡ ´ëºñ 69.8bp ³»·ÈÁö¸¸ 3³â¸¸±â ȸ»çä ±Ý¸®´Â ¿¬ÁßÃÖ°íÄ¡¿¡ ºñÇØ 31.6bp Ç϶ôÇϴµ¥ ±×ÃÆ´Ù. ±¹°íä ½ÃÀåÀÇ ¿Â±â°¡ ȸ»çä ½ÃÀå±îÁö ¿ÂÀüÈ÷ Àü´ÞµÇÁö ¾Ê°í ÀÖ´Â ¼ÀÀÌ´Ù.
ȯÀ²°ú ¹Ì±¹ CPI(¼ÒºñÀÚ¹°°¡Áö¼ö)°¡ ³»·È´Ù°í Çصµ ±Ý¸®´Â ¿©ÀüÈ÷ ±â¾÷µé¿¡ ºÎ´ã½º·± ¼öÁØÀÌ´Ù. ´õ±¸³ª ±Ý¸®ÀλóÀÌ ¾ÆÁ÷ ³¡³ªÁö ¾Ê¾Ò´Ù. CPI ¿¹»óÄ¡ ÇÏȸ ÈÄ ¹Ì±¹ Fed(¿¬ÁØ)ÀÌ ´Ù½Ã ÀÚÀ̾ðÆ®½ºÅÜ(±Ý¸® 0.75%p Àλó)À» ´ÜÇàÇÒ °ÍÀ̶ó´Â ¿¹»óÀÌ ÁÙ¾îµé¾úÀ» »ÓÀÌ´Ù. ±Ý¸®°¡ Áö±Ýº¸´Ù ³ô¾ÆÁú °ÍÀ̶ó´Â Àü¸Á¿£ ´ëºÎºÐÀÇ Àü¹®°¡°¡ µ¿ÀÇÇÑ´Ù.
±Ý¸®Àλó±â ¿ÜºÎÁ¶´Þ ÀÚ±ÝÀº ´Ü±âȵǴ °æÇâÀÌ ÀÖ´Ù. ±Ý¸®Àλó ºÒÈ®½Ç¼ºÀÌ ÇؼҵDZâ Àü±îÁö´Â ÀÌ°°Àº °æÇ⼺ÀÌ À̾îÁú Àü¸ÁÀÌ´Ù. ±Ý¸®¿Í ÅëÈÁ¤Ã¥ µîÀÌ ¾î´À Á¤µµ ¿¹Ãø °¡´ÉÇÑ »óȲÀÌ µÅ¾ß ä±Ç½ÃÀåÀÇ Á¤»óÈ°¡ °¡´ÉÇÒ °ÍÀ̶ó´Â ºÐ¼®ÀÌ´Ù.
±ÝÀ¶´ç±¹ °ü°èÀÚ´Â "½Å¿ëÀ§ÇèÀÌ ¾ø´Â Á¤»ó±â¾÷Àº ´Ü±â¶óµµ ¿øÈ°ÇÏ°Ô Â÷ȯÇÒ ¼ö ÀÖµµ·Ï À¯µ¿¼ºÀ» °ø±ÞÇØ ÁÖ´Â °Ô Á¤ºÎ´ëÃ¥ÀÇ ÇÙ½É"À̶ó¸ç "±â¾÷µéÀÌ ¸¸±âª°í ±Ý¸®³ôÀº CP¸¦ ¾²¸é¼ ¹öÅßÁÖ°í ÀÖ°í, ±× °úÁ¤¿¡¼ »ê¾÷ÀºÇà CP¸ÅÀÔ µîÀÌ À±È°À¯ ¿ªÇÒÀ» ÇÏ±æ ±â´ëÇÏ´Â °Í"À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù.
CPµµ ¾î·Æ´Ù¡¦·Ôµ¥°Ç¼³, °è¿»ç¿¡¼ ÀڱݼöÇ÷ ´Ü±âÀڱݽÃÀå °æ»öÀº '´ë¾È'À» ã°Ô ÇÑ´Ù. ·Ôµ¥°Ç¼³Àº ´Ü±âÀڱݽÃÀåÀÌ °æ»öµÇÀÚ °è¿»ç·Î ´«À» µ¹·È´Ù. ÀÌ¹Ì °è¿»ç·ÎºÎÅÍ 1Á¶1000¾ï¿øÀÇ ÀÚ±ÝÀ» ºô¸° ·Ôµ¥°Ç¼³Àº ¿Ã ¿¬¸»±îÁö 7000~8000¾ï¿ø ÀÌ»óÀÇ ÀÚ±ÝÀ» Ãß°¡·Î Á¶´ÞÇÑ´Ù. ¿¬¸»±îÁö ¸¸±â°¡ µµ·¡ÇÏ´Â ºÎµ¿»ê PF(ÇÁ·ÎÁ§Æ® ÆÄÀ̳½½Ì) ¿ì¹ß乫¸¦ »óȯÇϱâ À§ÇØ ±× ÀÌ»óÀÇ ÀÚ±ÝÀ» ¼±Á¦ÀûÀ¸·Î Á¶´ÞÇÑ´Ù´Â °èȹÀÌ´Ù.
·Ôµ¥°Ç¼³Àº ±¹³»¿Ü ÀºÇà±ÇÀ» ÅëÇÑ ÀÚ±Ý Á¶´Þµµ ÃßÁøÇÏ°í ÀÖ´Ù. Á¤ºÎ°¡ ´Ü±âÀÚ±Ý ½ÃÀå °æ»ö ÇؼҸ¦ À§ÇÑ ´ëÃ¥À» ³»³ùÁö¸¸ ÇÁ·ÎÁ§Æ® PF ABCP(ÀÚ»êÀ¯µ¿È¾îÀ½)¡¤ABSTB(ÀüÀڴܱâ»çä) µî À¯µ¿È Áõ±Ç ¸¸±â ¿¬ÀåÀÌ ¾î·Æ´Ù´Â ÀüÁ¦ÇÏ¿¡ ¼±Á¦ÀûÀ¸·Î À¯µ¿¼ºÀ» È®º¸Çϱâ À§Çؼ´Ù.
·Ôµ¥°Ç¼³ °ü°èÀÚ´Â "·¹°í·£µå »çÅ ¿©ÆÄ·Î Áö³´Þ CP ¿¬ÀåÀÌ »ç½Ç»ó ¾î·Á¿ü´Ù"¸ç "±×·ì»ç·ÎºÎÅÍ ÀÚ±ÝÀ» ºô¸° ÀÌÀ¯´Â ±ÝÀ¶±Ç¿¡ ÀÚ±Ý µ¿¿ø ´É·ÂÀÌ ÀÖ´Ù´Â °ÍÀ» º¸¿©ÁÖ´Â ½Ã±×³Î·Î, ÀºÇà°ú Á¶´Þ Çù»ó·ÂÀ» ³ôÀ̱â À§ÇÑ ¼ö´Ü"À̶ó°í ¹àÇû´Ù.
'¿¬¸» Æøź'ÀÌ ´Ù°¡¿Â´Ù ½Å¿ëÀÌ ¿ì·®ÇÑ ·Ôµ¥°Ç¼³¸¶Àú ÀÚ±ÝÁ¶´Þ¿¡ ¾î·Á¿òÀ» °Þ´Â »óȲÀº ÀÚ±ÝÀÇ '´Ü±âÈ' ¼Óµµ¸¦ ºÎÃß±ä´Ù. ·Ôµ¥±×·ìó·³ °è¿»ç°¡ ¾øÀ¸¸é ´Ü±â½ÃÀå¿¡ ÀÇÁ¸ÇÒ ¼ö¹Û¿¡ ¾ø°í, ÀÌ°°Àº ºÐÀ§±â°¡ ¿¬¸»±îÁö À̾îÁú °ÍÀ̶ó´Â Àü¸ÁÀÌ´Ù.
±¹³» ±â¾÷µéÀº ¿¬³» ¸¸±â°¡ µµ·¡Çϴ ȸ»çä ¹°·® ±Ô¸ð¿Í ½Å±Ô Â÷ȯ ÀÌÇàÀÌ °¡´ÉÇÑ Áö ¿©ºÎ¸¦ È®ÀÎÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¾÷°è¿¡¼± ¸¸±â 2ÁÖÂ¥¸® CP¸¦ ¹ßÇàÇÏ´Â °÷ÀÌ ÀÖ´Ù´Â ¼Ò½Ä±îÁö µé¸°´Ù. ±ÞÇѺҺÎÅÍ ²ô°í º¸ÀÚ´Â °ÍÀÌ´Ù.
´ç±¹ °ü°èÀÚ´Â "´Ü±âÀڱݽÃÀå À¯µ¿¼ºÀº °ÅÀÇ ´Ù »ç¶óÁø »óÅÂÀε¥ ¾î¶² ȸ»ç°¡ ¹öƼ°í ¾î¶² ȸ»ç¿¡ ÇÑ°è°¡ ¿À´À³Ä ¹®Á¦"¶ó¸ç "¸¸±â°¡ ªÀº ÀÚ±ÝÀÌ¶óµµ Á¶´ÞÇÏ°í, »ê¾÷ÀºÇà µî Á¤ºÎ´ëÃ¥ÀÇ µµ¿òÀ» ¹Þ¾Æ À§±â¸¦ ³Ñ±â´Â °Ô Áß¿äÇÏ´Ù"°í ¼³¸íÇß´Ù.