파마리서치, '리쥬란·콘쥬란' 날개 달고 26% 성장…영업이익률도 35%

재생의학 바이오기업 파마리서치가 주력 제품인 리쥬란, 콘쥬란 선전에 힘입어 두 자릿수 성장세를 이어가고 있다. 영업이익률도 매년 뛰어 30% 중반대에 안착했다. 증권가에서는 올 4분기에도 파마리서치의 고성장을 점치는 중이다.

18일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 파마리서치 (127,600원 ▼900 -0.70%)의 올 1~3분기 연결기준 매출은 1411억원, 영업이익은 492억원이다. 전년동기 대비 매출은 26%, 영업이익은 23.3% 증가한 수치다. 이에 따른 영업이익률은 34.8%다.


파마리서치는 2018년부터 3년간 연평균 34%의 매출 성장세를 이어왔다. 이 기간 영업이익은 연평균 82% 늘었고, 파마리서치의 영업이익률은 14%에서 34.1%로 수직 상승했다. 영업이익률은 지난해에 이어 올해도 안정적으로 30% 중반을 유지 중인 상태다.

의료기기 사업부의 선전이 주효했다는 게 회사 측 설명이다. 파마리서치는 연어 생식세포에서 추출한 DNA로 만든 재생의학 원료 PDRN/PN을 기반으로 의약품, 의료기기, 화장품, 건강기능성 식품을 개발해 생산하는 회사다. 이중 안면미용 의료기기 '리쥬란', 무릎 관절강내주사 '콘쥬란' 등 의료기기가 파마리서치의 효자제품으로 손꼽힌다. 리쥬란은 성인 안면부 주름이나 눈꼬리 잔주름을 일시적으로 개선하는 효과를, 콘쥬란은 관절 부위 기계적 마찰을 줄여주는 효과를 내는 제품이다.

올 1~3분기 파마리서치 의료기기 사업부 매출은 701억원으로 전년동기 대비 28.2%(154억원) 늘었다. 회사 관계자는 "내수시장에선 올 상반기 진행한 리쥬란 브랜드 광고, 오리지널 품목으로서의 제품 브랜딩이 중요한 역할을 한 것으로 본다"며 "아시아권 위주로 시장을 확장하면서 수출도 크게 늘었다"고 설명했다. 특히 리쥬란의 경우, 스킨부스터 제품 중 리쥬란과 같은 성분 제품이 없어 경쟁력이 크다는 전언이다. 콘쥬란은 작년부터 선별급여 적용을 받으면서 의사, 소비자들의 선택이 늘었다.


리쥬란에서 파생된 화장품 사업부도 파마리서치 성장에 일조했다. 올 1~3분기 화장품 사업부 매출은 295억원으로 전년동기 대비 47.9%(95억원) 늘었다. 올 상반기 브랜드 광고 효과와 함께 자사몰, 올리브영 등 판매채널 다변화 전략을 취한 게 주효했다는 분석이다. 또 나머지 의약품 사업부도 올 1~3분기 매출이 344억원으로 전년동기 대비 3%(10억원) 늘면서 외형 성장에 일조했다.

리쥬란, 콘쥬란이 주도하는 파마리서치 성장세는 당분간 지속될 것으로 관측된다. 박종현 다올투자증권 연구원은 "콘쥬란 부자재 수급 이슈가 해소되면서 지난달부터 판매가 재개됐고 수출 전 부문 매출도 점진적으로 개선되고 있다"며 "신제품 리쥬란 HB플러스 등 리쥬란 매출은 여전히 순항 중이다. 4분기에도 (파마리서치의) 실적 성장을 기대한다"고 내다봤다. 이어 내년 중 보툴리눔 톡신 리엔톡스의 국내 품목허가까지 받으면 파마리서치 성장세엔 보다 탄력이 붙을 것이란 게 증권가 전망이다.

올 4분기 실적도 눈여겨볼 만하다. 파마리서치가 창사 이후 처음으로 연매출 2000억원을 달성할 가능성이 있어서다. 금융정보업체 에프엔가이드에 따르면 올해 파마리서치 매출 컨센서스(증권사 전망치 평균)는 1946억원이다. 일단 올 3분기까진 컨센서스에 부합하는 실적을 기록한 것으로 평가된다. 파마리서치 관계자는 "시장 기대에 부합할 수 있도록 노력하고 있다"고 전했다.