½ºÅĸ® µå·¯Ä˹з¯ µàÄÉÀÎ Æйи®¿ÀÇǽº ¼³¸³ÀÚ/»çÁø=ºí·ë¹ö±× |
µå·¯Ä˹з¯´Â 1988³âºÎÅÍ 2000³â±îÁö Á¶Áö ¼Ò·Î½ºÀÇ ÄöÅÒ Æݵ忡¼ Æ÷Æ®Æú¸®¿À ¸Å´ÏÀú·Î ÀÏÇßÀ¸¸ç 2000³âºÎÅÍ´Â ÇìÁöÆÝµå µàÄÉÀÎijÇÇÅ»À» ¿î¿µÇϸç 120¾ï ´Þ·¯±îÁö ±Ô¸ð¸¦ Å°¿ü´Ù. ±×´Â 2010³â ÀÚ±ÝÀ» ÅõÀÚÀÚ¿¡°Ô ¸ðµÎ µ¹·ÁÁØ ÈÄ µàÄÉÀÎijÇÇÅ»ÀÇ ¹®À» ´Ý¾Ò°í ÀÌÈÄ µàÄÉÀÎ Æйи®¿ÀÇǽº¸¦ ¿î¿µÇÏ°í ÀÖ´Ù.
µå·¯Ä˹з¯´Â Áö³ 30³â°£ ¿¬Æò±Õ 30% ÀÌ»óÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ¿Ã¸®¸é¼ ÇÑ ¹øµµ ¼öÀÍ·üÀÌ ¸¶À̳ʽº¸¦ ±â·ÏÇÑ ÀûÀÌ ¾ø´Ù. ÇöÀç ±×ÀÇ ÀÚ»êÀº 64¾ï ´Þ·¯¿¡ ´ÞÇÑ´Ù.
´ëÁß¿¡°Ô ¸ð½ÀÀ» Àß µå·¯³»Áö ¾Ê´Â µå·¯Ä˹з¯°¡ Áö³ 9¿ù¸» ¹Ì±¹ °æÁ¦¹æ¼Û CNBC°¡ ÁÖÃÖÇÑ '¾ËÆĸ¦ ã¾Æ¼'(Delivering Alpha) ÄÁÆÛ·±½º¿¡¼ ¹Ì ¿¬ÁØ, ÀÎÇ÷¹À̼ǰú ÇâÈÄ ¹Ì±¹Áõ½Ã¿¡ ´ëÇÑ °ßÇظ¦ ¹àÇû´Ù.
µå·¯Ä˹з¯´Â ¿ÃÇØ ¸®¼¼¼Ç(°æ±âÈÄÅð)ÀÌ ºÒ°¡ÇÇÇϸç 10³â µÚ ´Ù¿ìÁö¼ö°¡ Áö±Ýº¸´Ù º°·Î ³ôÁö ¾ÊÀ» °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇÏ´Â µî Àå±â°£ À̾îÁø Àú±Ý¸®¿¡¼ ÀüȯÇÏ´Â ¹Ì±¹ °æÁ¦ÀÇ ¾Õ³¯ÀÌ Çè³ÇÒ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇß´Ù. µå·¯Ä˹з¯ÀÇ »ý°¢À» »ìÆ캸ÀÚ.
µô¸®¹ö¸µ ¾ËÆÄ ÄÁÆÛ·±½º¿¡¼ ¹ß¾ð ÁßÀÎ ½ºÅĸ® µå·¯Ä˹з¯/»çÁø=À¯Æ©ºê ĸÃÄ |
´ç½Ã À¯·´Àº ÈÆó ÅëÇÕ¿¡ ´ëºñÇϱâ À§ÇØ À¯·´È¯À²¸ÞÄ¿´ÏÁò(ERM)À» ¸¸µé¾ú´Âµ¥, ¿µ±¹ ÆÄ¿îµåÈ´Â ERM ÇÏ¿¡¼ µ¶ÀÏ ¸¶¸£Å©ÈÀÇ ¡¾6% ¹êµå¿¡¼¸¸ ¿òÁ÷ÀÏ ¼ö ÀÖ¾ú´Ù. º¯µ¿ÆøÀ» ³Ñ¾î¼¸é Áß¾ÓÀºÇàÀÌ °³ÀÔÇØ È¯À²À» Á¶Á¤ÇØ¾ß Çß´Ù. ±×·±µ¥ 1990³â ÅëÀÏÇÑ µ¶ÀÏÀÌ ¹°°¡¸¦ Àâ±â À§ÇØ ±Ý¸®¸¦ ¿Ã¸®ÀÚ µ¶ÀÏ·Î µ·ÀÌ ½ò·È°í ´Ù¸¥ ±¹°¡µéµµ ÀÚ±Ý À¯Ãâ ¹æÁö¿Í ȯÀ² ¹æ¾î¸¦ À§ÇØ ±Ý¸® ÀÎ»ó¿¡ ³ª¼¾ß ÇÏ´Â »óȲÀÌ µÆ´Ù.
µå·¯Ä˹з¯´Â ¿µ±¹ÀÇ ERM Å»Åð¿¡ º£ÆÃÇϸç 1992³â 9¿ù 15ÀÏ ÆÄ¿îµåȸ¦ 100¾ï ´Þ·¯¾îÄ¡ °ø¸ÅµµÇß´Ù. Àü ¼¼°è ÇìÁöÆݵåµéÀÌ ¾Õ´ÙÅý ÆÄ¿îµåÈ ¸Åµµ¿¡ °¡¼¼ÇÏÀÚ °¡Ä¡°¡ ±Þ¶ôÇß°í ¿µ¶õÀºÇàÀÌ ¿Üȯº¸À¯°í¸¦ µ¿¿øÇØ ÆÄ¿îµåȸ¦ »çµé¿´À¸³ª ÆÄ¿îµåÈ Æø¶ôÀ» ¸·À» ¼ö ¾ø¾ú´Ù. ¿µ±¹Àº °á±¹ ÇÏ·ç ¸¸ÀÎ 9¿ù 16ÀÏ ERM Å»Å𸦠¼±¾ðÇß´Ù.
À̳¯ ÄÁÆÛ·±½º¿¡¼ µå·¯Ä˹з¯´Â ´ç½Ã »óȲÀ» ȸ»óÇϸç "±×¶§ ³ª´Â ÆÄ¿îµåÈ°¡ ÀýÇϵÉÁö´Â ¸ô¶ú´Ù. ³»°¡ ¾Ë°í ÀÖ¾ú´ø °Ç ÆÄ¿îµåÈ°¡ 6°³¿ù µ¿¾È ÀýÇϵÇÁö ¾ÊÀ¸¸é Æݵ尡 0.5%¸¦ ¼ÕÇغ¸°ÚÁö¸¸, ¸¸¾à ÀýÇϵȴٸé 20%¸¦ ¹ú ¼ö ÀÖ´Ù´Â »ç½ÇÀ̾ú´Ù"°í ¸»Çß´Ù. ¶Ç "±×°Ç À§Ç躸»óºñÀ²(Risk reward ratio)ÀÌ 1:40À̾ú´Ù"°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
¿¬ÁØÀÇ À¯µ¿¼º ÁÖÀÔÀº À§Çèõ¸¸ÇÑ º£Æà µå·¯Ä˹з¯°¡ À§Ç躸»óºñÀ²À» »ç¿ëÇؼ ¹Ì±¹ ¿¬¹æÁغñÁ¦µµ(Fed¡¤¿¬ÁØ)ÀÇ À¯µ¿¼º ÁÖÀÔÀ» Æò°¡ÇÑ ´ë¸ñµµ Àç¹Õ´Ù. µå·¯Ä˹з¯´Â ¿¬ÁØÀÌ Äڷγª19 ¹é½ÅÀÌ °³¹ßµÈ ÀÌÈÄ¿¡µµ 2Á¶ ´Þ·¯ÀÇ À¯µ¿¼ºÀ» ÁÖÀÔÇÏ°í ¸Å¿ù 1200¾ï ´Þ·¯¾îÄ¡ ä±ÇÀ» ¸ÅÀÔÇß´Ù¸ç ¿¬ÁØÀÌ À§Ç躸»óºñÀ²ÀÌ 40:1(À§ÇèÀÌ 40ÀÌ°í º¸»óÀº 1¿¡ ºÒ°ú)ÀÎ º£ÆÃÀ» Çؼ Á³´Ù°í ²¿Áý¾ú´Ù.
ƯÈ÷ µå·¯Ä˹з¯°¡ ºñÆÇÇÑ ´ë¸ñÀº Äڷγª19 ¹é½ÅÀÌ °³¹ßµÇ°í ¸®¿ÀÇÁ´×(°æÁ¦È°µ¿Àç°³)ÀÌ Àç°³µÈ 2021³â¿¡µµ ¿¬ÁØÀÌ ¹°°¡»ó½Â·üÀÌ ¸ñǥġ(2%)¿¡ ¸ø ¹ÌÄ£´Ù´Â ÀÌÀ¯·Î À¯µ¿¼º ÁÖÀÔÀ» Áö¼ÓÇÑ ´ë¸ñÀÌ´Ù. µå·¯Ä˹з¯´Â ´ç½Ã ¿¬ÁØÀÌ µðÇ÷¹À̼Ç(¹°°¡Ç϶ô) ¾Ð·ÂÀÌ Ä¿Áø´Ù´Â À߸øµÈ ¹ÏÀ½ ¼Ó¿¡¼ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» 2%±îÁö ²ø¾î¿Ã¸®±â À§ÇØ ºÒÇÊ¿äÇÑ À§ÇèÀ» ½×¾Ò´Ù°í Æò°¡Çß´Ù.
¶ÇÇÑ µå·¯Ä˹з¯´Â "ÃÖ¾ÇÀÇ »óȲÀº ÀÚ»ê ¹öºí µÚ¿¡ ¹ß»ýÇÑ´Ù"¸ç 1929³â ´ë°øȲ, 1989³â ÀϺ» ºÎµ¿»ê ¹öºí, 2000³â ´åÄÄ ¹öºíÀ» ¿¹·Î µé¾ú´Ù.
¹Ì±¹ CPI ÃßÀÌ/»çÁø=Àκ£½ºÆôåÄÄ Ä¸ÃÄ |
ÁÖ½ÄÀº Àå±âÀûÀ¸·Î »ó½ÂÇϴµ¥, Áö±Ý »çµµ °á±¹ ¿À¸£Áö ¾ÊÀ»±î? ¿ª»çÀûÀ¸·Î ºÃÀ» ¶§ ¹Ì±¹ S&P500ÀÇ ¿¬Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀº ¾à 10%´Ù. ÀÌ ¶§¹®¿¡ ÁÖ½ÄÀº Àå±âÀûÀ¸·Î »ó½ÂÇÑ´Ù´Â ¹ÏÀ½ÀÌ ÀÖÁö¸¸, µå·¯Ä˹з¯´Â »ç¶÷µéÀÌ 'Àå±â'¶ó´Â ´Ü¾î¿¡ ³Ê¹« ¾ÈÁÖÇÏ´Â °Ô ¾Æ´ÑÁö ¹Ý¹®Çß´Ù.
½ÇÁ¦·Î ´Ù¿ì Áö¼ö¸¦ 1929³â¿¡ »òÀ¸¸é 1954³â¿¡¾ß °Ü¿ì º»ÀüÀ» µÇã¾Ò°í 1966³â óÀ½ 1000Æ÷ÀÎÆ®¿¡ À̸¥ ´Ù¿ìÁö¼ö´Â 1982³â±îÁö 16³â°£ 1000¼± ¾Æ·¡¿¡¼ ¹Ú½º±Ç È帧À» º¸¿´´Ù.
µå·¯Ä˹з¯°¡ ÇÏ°íÀÚ ÇÏ´Â ¸»Àº ÁÖ½ÄÀÌ 'ÃÊ'Àå±âÀûÀ¸·Î º¼ ¶§ ¿À¸¥´Ù°í Çؼ ÇâÈÄ ¸î ³â µ¿¾È ¹Ýµå½Ã ¿À¸£´Â °Ç ¾Æ´Ï¶ó´Â Àǹ̴Ù. ¶ÇÇÑ ±×´Â '10³â µÚ ´Ù¿ìÁö¼ö°¡ Áö³ÇØ 9¿ù 28ÀÏ Áö¼ö(2¸¸9683.74Æ÷ÀÎÆ®)º¸´Ù ¾ÆÁÖ ³ôÁö´Â ¾ÊÀ» °Í'À¸·Î ¿¹ÃøÇß´Ù.
Áö³ 10³â°£ÀÇ °¼¼ÀåÀ» ÃÊ·¡ÇÑ ¸ðµç ¿äÀεéÀÌ ´ÜÁö ÁߴܵǴ °Ô ¾Æ´Ï¶ó ¹ÝÀüµÇ°í ÀÖ´Ù´Â °Ô µå·¯Ä˹з¯ÀÇ ÀÌÀ¯´Ù. °ÅÀÇ Á¦·Î±Ý¸®·Î °øÂ¥µ·À» ¸¾´ë·Î ¾²´ø ȯ°æ¿¡¼ ±Ý¸®°¡ ÈξÀ ³ô¾ÆÁö¸é¼ Á¦¾àÀÌ ¸¹¾ÆÁ³±â ¶§¹®ÀÌ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ±×´Â Áö¼ö°¡ »ó½ÂÇÏÁö ¾Ê¾Æµµ °³º° Á¾¸ñ¿¡¼ ¼öÀÍÀ» ¾òÀ» ¼ö ÀÖÀ» °ÍÀ̶ó¸ç ÀÇÇаú ½Å°æ°úÇÐ ºÐ¾ßÀÇ ¹ßÀüÀ» ±â´ëÇÑ´Ù°í ¸»Çß´Ù.
2023³âÀº °æ±âÈÄÅð°¡ ¿Ã °ÍÀÌ´Ù 2023³â °æ±âÈÄÅðµµ Àü¸ÁÇß´Ù. ½ºÅĸ® µå·¯Ä˹з¯´Â 2023³â ¸®¼¼¼Ç(°æ±â ÈÄÅð)ÀÌ ¿ÀÁö ¾Ê´Â´Ù¸é ÀÚ½ÅÀº ±ô¦ ³î¶ö °ÍÀ̶ó¸ç Á¤È®ÇÑ ½Ã±â´Â ¸ð¸£°ÚÁö¸¸, 2023³â ¸» ¾È¿¡ ¸®¼¼¼ÇÀÌ ¿À¸®¶ó°í È®½ÅÇÑ´Ù°í ¹àÇû´Ù. ÀÚ½ÅÀÇ ±âº» °¡Á¤Àº 2023³â ¸»±îÁö °æÁ¦°¡ °æÂø·úÇÑ´Ù´Â °ÍÀÌÁö¸¸, ÀÚ½ÅÀº ±×µ¿¾È ¸¹ÀÌ Æ²·Á¿ÔÀ¸¸ç À̹ø¿¡µµ Ʋ¸±Áö ¸ð¸¥´Ù°í µ¡ºÙ¿´´Ù.
¸¶Áö¸·¿¡ µå·¯Ä˹з¯´Â Á¦·Ò ÆÄ¿ù ¿¬ÁØ ÀÇÀåÀÌ ÀÓ¹«¸¦ Ãæ½ÇÈ÷ ¼öÇàÇÏ°í ÀÖ´Ù¸ç ±Ý¸®ÀλóÀ» °í¼öÇÏ±æ ¹Ù¶õ´Ù°í °Á¶Çß´Ù. Áö³ 70³â´ëó·³ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» ¿ÏÀüÈ÷ Àâ±â Àü¿¡ ¼²ºÒ¸® ±Ý¸®ÀÎÇϸ¦ ½ÃÀÛÇß´Ù°¡ µÎ ÀÚ¸´¼öÀÇ ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» °ÞÀ» ¼ö Àֱ⠶§¹®ÀÌ´Ù. "¿ë(ÀÎÇ÷¹À̼Ç)À» ¿ÏÀüÈ÷ Á׿©¾ß ÇÑ´Ù." µå·¯Ä˹з¯ÀÇ ¸¶Áö¸· ¸»ÀÌ´Ù.