![]() |
´º¿å ¿ù°¡ Ç¥ÁöÆÇ /·ÎÀÌÅÍ=´º½º1 |
2022³â ħüÀåÀ» Á¤È®È÷ ¸ÂÃá µÚ Áö³ÇØ ÀÌÈÄ Áõ½Ã »ó½ÂÀå¿¡¼µµ °è¼Ó ¾à¼¼·ÐÀ» °í¼öÇØ¿Â ¸ð°£½ºÅĸ®ÀÇ ¼ö¼® ¹Ì±¹ ÁÖ½Ä Àü·«°¡ÀÎ ¸¶ÀÌÅ© Àª½¼Àº Áö³ ÁÖ¸» ¹ß°£µÈ ¸ð°£½ºÅĸ®ÀÇ '±Û·Î¹ú Àü·« Áß°£ Àü¸Á'À» ÅëÇØ ±âº»ÀûÀÎ ½Ã³ª¸®¿À¿¡¼± S&P500Áö¼ö°¡ ³»³â 2ºÐ±â±îÁö 5400À¸·Î ¿À¸¦ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇß´Ù.
20ÀÏ(ÇöÁö½Ã°£) S&P500Áö¼ö Á¾°¡°¡ 5308.13¶ó´Â Á¡À» °í·ÁÇϸé 1³â°£ 1.7%¹Û¿¡ ¾È ¿À¸¥´Ù´Â Àü¸ÁÀÌÁö¸¸ Àª½¼ÀÇ ÀÌÀü ±âº» Àü¸ÁÀÌ S&P500Áö¼ö°¡ ¿ÃÇØ ¸»±îÁö 4500À¸·Î ¶³¾îÁö´Â °ÍÀ̾ú´Ù´Â Á¡À» °¨¾ÈÇϸé ÃÖ±ÙÀÇ Áõ½Ã »ó½Â¼¼¸¦ ÀÎÁ¤ÇÏ´Â ÂÊÀ¸·Î 180µµ º¯ÇÑ °ÍÀ̶ó°í ÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù.
Àª½¼ÀÌ °¼¼·Ð¿¡ ÇÕ·ùÇÏ¸é¼ ¿ù°¡ÀÇ ¾à¼¼·ÐÀÚ´Â »ç½Ç»ó JP¸ð°£ÀÇ ¼ö¼® ±Û·Î¹ú ÁÖ½Ä Àü·«°¡ÀÎ µÎºê¶óºêÄÚ ¶óÄÚ½º-ºÎÀÚ½º¸¸ ³²°Ô µÆ´Ù. ±×´Â Áö³ÇØ 11¿ù¿¡ ¿ÃÇØ ¸» S&P500Áö¼ö ¸ñǥġ¸¦ 4200À¸·Î Á¦½ÃÇÑ µÚ ¾ÆÁ÷±îÁö ¼öÁ¤ÇÏÁö ¾Ê°í ÀÖ´Ù.
Àª½¼Àº Áõ½Ã°¡ Ç϶ôÇÒ °ÍÀ̶õ ±âº» Àü¸ÁÀ» Æ÷±âÇѵ¥ ´ëÇØ ¹Ì±¹ °æÁ¦¿¡ ´ëÇÑ Àü¸ÁÀÌ °æÂø·ú(Çϵ巣µù), ¿¬Âø·ú(¼ÒÇÁÆ®·£µù), ¹«Âø·ú(³ë·£µù)À¸·Î Å©°Ô °¥¶óÁú ¼ö ÀÖÀ½À» ÀνÄÇ߱⠶§¹®À̶ó¸ç "ÃÖ±Ù µ¥ÀÌÅÍÀÇ º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Áö¸é¼ °Å½Ã °æÁ¦Àû °á°ú¸¦ ¿¹ÃøÇϱⰡ Á¡Á¡ ´õ ¾î·Á¿öÁö°í ÀÖ´Ù"°í ¹àÇû´Ù.
Àª½¼Àº ±âº» ½Ã³ª¸®¿À¿¡¼ S&P500 ±â¾÷µéÀÇ ¼øÀÌÀÍÀÌ ¸ÅÃâ¾× Áõ´ë¿Í ÀÌÀÍ·ü È®´ë¿¡ ÈûÀÔ¾î ¿ÃÇØ 8%, ³»³â¿¡ 13% ¼ºÀåÇÒ °ÍÀ¸·Î ³«°üÇß´Ù.
ÀÌ °á°ú 2026³â 6¿ù±îÁö 12°³¿ù°£ S&P500 ±â¾÷µéÀÇ ÁÖ´ç¼øÀÌÀÍ(EPS)Àº ÃÑ 283´Þ·¯·Î Àü¸ÁµÇ°í À̸¦ ±âÁØÀ¸·Î ¼±Çà ÁÖ°¡¼öÀͺñÀ²(PER) 19¹è¸¦ Àû¿ëÇϸé S&P500Áö¼ö ¸ñǥġ´Â ³»³â 6¿ù¿¡ 5400ÀÌ µÈ´Ù°í ¹àÇû´Ù.
±×´Â ³»³â Á߹ݿ¡ PERÀÌ ÇöÀçÀÇ 20¹è¿¡¼ 19¹è·Î ³·¾ÆÁú °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇϴµ¥ ´ëÇؼ´Â ¿Ï¸¸ÇÑ PER Ç϶ôÀº 1990³â Áß¹ÝÀ̳ª 2000³â´ë Áß¹Ý, 2018³â°ú °°Àº »çÀÌŬ ÁßÈĹݿ¡ ³ªÅ¸³ª´Â ÀüÇüÀûÀÎ Çö»óÀ̱⠶§¹®À̶ó°í ÁöÀûÇß´Ù.
¾Æ¿ï·¯ PERÀÌ 19¹è·Î ¶³¾îÁö¸ç Á¤»ó鵃 °ÍÀ̶ó°í ¿¹»óÇÏ´Â ¶Ç ´Ù¸¥ ÀÌÀ¯´Â °Å½Ã °æÁ¦ÀÇ °á°ú¿¡ ´ëÇÑ Àü¸Á ¹üÀ§°¡ Ä¿ ÁֽĿ¡ ´õ ³ôÀº ¸®½ºÅ© ÇÁ¸®¹Ì¾öÀÌ ¿ä±¸µÇ±â ¶§¹®À̶ó°í ¹àÇû´Ù.
Àª½¼Àº °Å½Ã °æÁ¦Àû °á°úÀÇ ÁøÆøÀÌ Å©´Ù°í º¸±â ¶§¹®¿¡ ½Ã³ª¸®¿Àº° Áõ½Ã Àü¸ÁÀÇ ¹üÀ§µµ Å©´Ù. ±×´Â ±âº» ½Ã³ª¸®¿À¿¡¼´Â ³»³â 2ºÐ±â¿¡ S&P500Áö¼ö°¡ 5400ÀÌ µÉ °ÍÀ¸·Î ¿¹»óÇßÁö¸¸ EPS ¼ºÀå·üÀÌ 11~15%¿¡ À̸£°í PERÀÌ 21¹è°¡ µÇ´Â °¼¼·Ð ½Ã³ª¸®¿À¿¡¼± S&P500Áö¼ö°¡ 6350±îÁö »ó½ÂÇÒ °ÍÀ¸·Î ºÃ´Ù.
¹Ý¸é ³»³â¿¡ °æÁ¦°¡ °æÂø·úÇÏ´Â ¾à¼¼·Ð ½Ã³ª¸®¿À¿¡¼± S&P500 ±â¾÷µéÀÇ EPS°¡ ÁÙ°í PERµµ Ãà¼ÒµÅ S&P500Áö¼ö°¡ 4200À¸·Î Ã߶ôÇÒ °ÍÀ¸·Î Àü¸ÁÇß´Ù.
±×´Â Àü¸ÁÀÇ ÁøÆøÀÌ Å« ¸¸Å °æÁ¦ ³ë·£µù(¹«Âø·ú) ½Ã³ª¸®¿À¿¡¼ À¯¸ÁÇÑ Á¾¸ñ°ú ¼ÒÇÁÆ®·£µù(¿¬Âø·ú) ½Ã³ª¸®¿À¿¡¼ ±â´ëµÇ´Â Á¾¸ñ¿¡ ÇÔ²² ÅõÀÚÇØ¾ß ÇÑ´Ù°í Á¶¾ðÇß´Ù.
Àª½¼Àº ÀÌÀÍÀº °³¼±µÇ°í Àִµ¥ ÃÖ±Ù ÁÖ°¡ ¼öÀÍ·üÀº ºÎÁøÇØ ÁøÀÔÇϱ⿡ ÁÁ´Ù¸ç Á¦Á¶¾÷Á¾¿¡ ´ëÇÑ ÅõÀÚÀÇ°ßÀ» 'ºñÁßÈ®´ë'·Î »óÇâ Á¶Á¤ÇÏ°í ¼Òºñ ÇʼöÇ°°ú À¯Æ¿¸®Æ¼ µî ¹æ¾î¾÷Á¾¿¡ ´ëÇؼ± °æ±â µÐÈ ¸®½ºÅ©¿¡ ´ëºñÇØ °è¼Ó º¸À¯ÇÏ°í ÀÖÀ¸¶ó°í Á¶¾ðÇß´Ù.
¶Ç °·ÂÇÑ ½ÇÀû Àü¸ÁÄ¡ »óÇâ°ú Á»´õ Áö¼Ó °¡´ÉÇÑ ÀÌÀÍ·ü ±¸Á¶, ´õ °Ç°ÇÑ ´ëÂ÷´ëÁ¶Ç¥ µîÀ» °¨¾ÈÇÒ ¶§ ´ëÇüÁÖÀÇ ÁÖ°¡ ¼öÀÍ·üÀÌ °è¼Ó ¼ÒÇüÁÖ¸¦ ¾Õ¼³ °ÍÀ̶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù.