LIG넥스원, 유도무기로 전 세계 공략 중…목표주가 상향-SK

지난 22일 루마니아 부쿠레슈티에서 열린 방산전시회 BSDA 2024 현장에서 이온-마르첼 치올라쿠 루마니아 총리(좌측 3번째), 안젤 틀버르 국방장관(좌측 4번째) 등 현지 정부 및 군 관계자가 LIG넥스원의 휴대용 지대공 유도무기 '신궁'을 살펴보고 있다. /사진=LIG넥스원

SK증권 (501원 ▼2 -0.40%)이 LIG넥스원 (251,000원 ▼3,500 -1.38%)의 목표주가를 기존 12만원에서 19만5000원으로 올려 잡았다. K-방산의 한 축인 유도무기가 전 세계의 주목을 받으면서다. 유도무기는 발사 후 침로나 속도를 수정해 어떤 지점 또는 목표에 도달하거나 명중하는 무기를 말한다.

나승두 SK증권 연구원은 "유도무기가 K-방산의 또 다른 한 축으로 자리 잡으면서 전 세계가 LIG넥스원을 주목하기 시작했다"며 "올해 2월 사우디아라비아와 천궁-2 계약을 공시한 바 있으며 비궁, 신궁, 현궁 등 다양한 유도무기들에 대한 전 세계적인 관심이 이어지고 있는 것으로 파악된다"고 말했다.


그러면서 "세계 곳곳에서 전쟁이 발발하고, 또 길어지면서 유도무기의 필요성과 중요성이 크게 부각됐다"며 "특히 최고 성능을 보유했지만 상대적으로 가격은 저렴한 가성비 무기에 대한 수요가 크게 증가했고, 이런 틈새시장을 우리나라 무기들이 공략하는 중"이라고 했다.

이런 변화는 실적과 수주 동향에서 잘 나타나고 있다. 올해 1분기 LIG넥스원의 수출 비중은 약 43%로 지난해 1분기 수출 비중 20% 대비 2배 이상 증가했다. 1분기 말 기준 수주잔고는 19조원을 넘었다. 이 중 절반 이상이 수출 사업으로 구성돼 있다.

유도무기 중심의 대규모 수출 수주가 있었던 점을 감안하면 현재는 지휘통제 부문이 실적 성장을 견인하고 있지만, 점진적으로 유도무기 부문이 외형 성장을 견인할 것으로 예측된다. 우리나라도 3축 체계(북한의 핵미사일 위협 대응 체계)를 중심으로 한 유도무기 실전 배치에 적극 나서고 있어 국내 시장의 성과도 기대된다.


나 연구원은 "수주 기반의 안정적인 실적 성장이 이어질 것으로 예상된다"며 "미래 성장성을 자극하는 요인으로 우주와 드론·UAM(도심항공교통) 사업에 주목해야 한다"고 말했다.

이어 "LIG넥스원은 국내 우주 발사체 업체부터 위성체 부품 업체까지 다양한 기업과 협력을 통해 밸류체인을 완성해가고 있다"며 "대드론통합체계, 드론용 SAR(고성능 영상 레이더) 등 미래 전장에 꼭 필요한 기술력 확보와 실증 연구에도 적극적이므로 현재 주가 수준이 비싸다고 단언하기 어렵다"고 했다.