ÃÖ¼ºÁø Àü ÄÚ¸®¾Æ½ºÅ¸Æ®¾÷Æ÷·³ ´ëÇ¥ |
Á¤ºÎ°¡ ÃÖ±Ù ¹ßÇ¥ÇÑ '¼±Áø º¥Ã³ÅõÀÚ½ÃÀå µµ¾à¹æ¾È'À» º¸¸é 1987³â º¥Ã³ÅõÀÚÁ¶ÇÕ Á¦µµ°¡ ¸¸µé¾îÁø ÀÌ·¡ ¿ÃÇØ »ó¹Ý±â±îÁö û»êµÈ 1107°³ Æݵå Àüü¿¡¼ 66%°¡ ¼öÀÍÀ» ³Â°í ¿¬Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀº 16%¿¡ ´ÞÇß´Ù. ¼Õ½ÇÀ» º» Æݵå±îÁö Æ÷ÇÔÇصµ ¼öÀÍ·üÀº ¿¬ 9%¿´´Ù. ¼Õ½ÇÀ» º¼ À§ÇèÀÌ 3ºÐÀÇ1°¡·® µÇÁö¸¸ À̸¦ °¨¾ÈÇصµ »ó´çÇÑ °í¼öÀÍÀÌ´Ù. À§ÇèÀ» ºÐ»êÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù¸é ¾ÈÁ¤ÀûÀÎ °í¼öÀÍÀ» ±â´ëÇÒ ¼ö ÀÖ´Â °ÍÀÌ´Ù. Á¤ºÎ°¡ 2005³â¿¡ Ãâ¹üÇÑ ¸ðÅÂÆݵ尡 ¹Ù·Î ´Ù¼öÀÇ Æݵ忡 ÃâÀÚÇÏ´Â ¸ðÆݵå(fund of fund) ¹æ½ÄÀ¸·Î ¼Õ½Ç ¾øÀÌ ²ÙÁØÈ÷ ¼öÀÍÀ» âÃâÇÑ´Ù. ¸ðÅÂÆݵ尡 ÃâÀÚÇÑ ÀÚÆݵå ÀüüÀÇ Æò±Õ ¼öÀÍ·üÀÌ 9%°¡·®ÀÌ´Ù. »ý°¢º¸´Ù ¾ÈÁ¤ÀûÀ¸·Î °í¼öÀÍÀ» ³»´Â ÅõÀÚ¿µ¿ªÀÌ´Ù.
¶§¹®¿¡ º¥Ã³ÅõÀÚ½ÃÀåÀº ²ÙÁØÈ÷ ¼ºÀåÇß´Ù. ¿ì¸®³ª¶ó´Â Áö³ 15³â°£ ¿¬Æò±Õ 16% ¼ºÀåÇØ ¿¬ 11Á¶¿ø Á¤µµÀÇ ÅõÀÚ°¡ ÀÌ·ïÁ³´Ù. Àü ¼¼°è º¥Ã³ÅõÀÚ ¿ª½Ã ¿¬Æò±Õ 13% Áõ°¡ÇØ 490Á¶¿ø¿¡ À̸¥´Ù. ±²ÀåÈ÷ ¸Å·ÂÀûÀÎ ÅõÀÚ¿µ¿ªÀÎ ¼ÀÀÌ´Ù.
»óȲÀÌ ÀÌ·¸´Ù¸é ±¹¹Îµéµµ ÀÚÀ¯·Ó°Ô º¥Ã³ÅõÀÚ¿¡ ³ª¼³ ¼ö ÀÖ°Ô Çؼ ÀÚ»êÁõ½ÄÀÇ ±âȸ¸¦ Áà¾ß ÇÏÁö ¾ÊÀ»±î. Áö±Ýµµ °³ÀÎÀÌ º¥Ã³ÅõÀÚ¸¦ ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¹æ¹ýÀº ¿·Á ÀÖ°í ÅõÀÚ¸¦ ÃËÁøÇϱâ À§ÇÑ ¼¼Á¦Áö¿ø ÇýÅõµ ÀÖ´Ù. ¿¬°£ 3000¸¸¿ø±îÁö´Â ÅõÀÚ Àü¾×, ±× ÀÌ»óµµ ±Ý¾×´ëº°·Î ÀÏÁ¤ºñÀ² ¼Òµæ°øÁ¦°¡ °¡´ÉÇÏ´Ù. ÇÏÁö¸¸ ÅõÀÚÀü¹®°¡³ª °í¾×Àڻ갡°¡ ¾Æ´Ñ ÀÏ¹Ý ±¹¹ÎµéÀÌ º¥Ã³ÅõÀÚ¿¡ ³ª¼±´Ù´Â °ÍÀº Çö½ÇÀûÀ¸·Î ¾î·Æ´Ù.
ÇöÀç °³ÀÎÀÇ º¥Ã³ÅõÀÚ´Â Ãʱ⠽ºÅ¸Æ®¾÷¿¡ Á÷Á¢ÅõÀÚÇÏ´Â ¿£Á©ÅõÀÚÀÚ°¡ µÇ°Å³ª °³ÀÎÅõÀÚÁ¶ÇÕ¿¡ Âü¿©ÇÏ´Â ÇüÅ°¡ ÀϹÝÀûÀÌ´Ù. ±×·¯³ª ¿£Á©ÅõÀÚ´Â º¥Ã³Ä³ÇÇÅ»µµ ¾ÆÁ÷ ÅõÀÚÇÏÁö ¾ÊÀº Ãʱ⠽ºÅ¸Æ®¾÷À» ¹ß±¼ÇØ ÅõÀÚÇÏ´Â ¿µ¿ªÀ¸·Î À§Çèµµ°¡ °¡Àå ³ô¾Æ ½ºÅ¸Æ®¾÷ Àü¹®°¡°¡ ¾Æ´Ï¸é Á¢±ÙÀÌ ¾î·Æ´Ù. ¸¶Âù°¡Áö·Î °³ÀÎÅõÀÚÁ¶ÇÕ ¿ª½Ã 10¾ï~20¾ï¿ø°¡·®ÀÇ ¼Ò±Ô¸ð Æݵå·Î¼ º¥Ã³Æݵ庸´Ù ¸ÕÀú ÅõÀÚ¸¦ ÁýÇàÇϱ⠶§¹®¿¡ ½Ç·Â ÀÖ´Â ÅõÀÚÀü¹®°¡°¡ ¿î¿ëÇÏÁö ¾Ê´Â ÀÌ»ó ¼Õ½ÇÀÇ À§ÇèÀÌ Å©´Ù. ¹Î°£¸ðÆݵ峪 Å©¶ó¿ìµåÆݵù µî ÀϹÝÀÎÀÌ Âü¿©ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â Á¦µµµéÀÌ ÀÖÀ¸³ª ¹®ÅÎÀÌ ¿©ÀüÈ÷ ³ô´Ù.
¿Ü±¹ÀÇ °æ¿ì´Â ¾î¶³±î. ¿ì¼± ±¹¹ÎµéÀÇ ÀÚ»êÀÌ ¸ð¿© ÀÖ´Â ÅðÁ÷¿¬±Ý µî ¿¬±â±ÝÀÇ º¥Ã³ÅõÀÚ°¡ È°¹ßÇÏ´Ù. ¹Ì±¹ ÅðÁ÷¿¬±Ý '401(k)'´Â ÀÚ»êÀÇ 86%¸¦ ºñ»óÀåÁÖ½ÄÀ» Æ÷ÇÔÇÑ ÁÖ½ÄÅõÀÚ·Î 10³â°£ ¿¬Æò±Õ 10% ÀÌ»óÀÇ ¼öÀÍ·üÀ» ±â·ÏÇß´Ù. ¹Ì±¹, È£ÁÖ, ¿µ±¹ µî ¸¹Àº ±¹°¡¿¡¼ ÀÌ °°Àº ¹æ½ÄÀ¸·Î ±¹¹ÎµéÀÇ ÀÚ»êÁõ½ÄÀ» µ½´Â´Ù. ±¹³» ÅðÁ÷¿¬±ÝÀº 87%°¡ ¿ø¸®±Ý º¸ÀåÇü »óÇ°À¸·Î ¿î¿ëµÇ°í ½ÉÁö¾î º¥Ã³Æݵå¿Í °°Àº ´ëüÅõÀÚ°¡ ¹ýÀûÀ¸·Î ±ÝÁöµÈ °Í°ú ´ëÁ¶ÀûÀÌ´Ù. ¶ÇÇÑ ºñ»óÀåÁֽĿ¡ ÅõÀÚÇÏ´Â º¥Ã³Æݵ尡 ºÎÀÚµéÀÇ ÀüÀ¯¹°ÀÌ ¾Æ´Ï¶ó ´©±¸³ª ÅõÀÚÇÏ°í ¼Õ½±°Ô °Å·¡ÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±ÝÀ¶ÅõÀÚ»óÇ°ÀÌ´Ù. °³ÀÎÀÌ ÁÖ½ÄÁ¾¸ñó·³ ÅõÀÚÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ±â¾÷¼ºÀåÁýÇÕÅõÀڱⱸ(Business Development Company¡¤BDC)´Â ¹Ì±¹ ¸ðÇèÀÚº» ¸ðÁýÀÇ 6%, ¿µ±¹Àº 24%¸¦ Â÷ÁöÇÏÁö¸¸ ¿ì¸®´Â Á¦µµ ÀÚü°¡ ¾ø´Ù.
ÀÏ¹Ý ±¹¹Îµé¿¡°Ô º¥Ã³ÅõÀÚ¸¦ ±ÇÇϱâ À§Çؼ´Â °¡Àå À§ÇèÀÌ ÀûÀº ÇüÅ·Π¾ÈÁ¤ÀûÀÎ ¼öÀÍÀ» ¾òµµ·Ï ÇØ¾ß ÇÑ´Ù. ¿ì¸®´Â »ó´ëÀûÀ¸·Î À§Çèµµ°¡ ³·Àº °£Á¢ÅõÀÚ ¿µ¿ªÀº ±¹¹ÎµéÀÇ Á¢±ÙÀ» ¾î·Æ°Ô ÇÏ°í ¿ÀÈ÷·Á À§Çèµµ°¡ ³ôÀº Á÷Á¢ÅõÀÚ¸¦ ±ÇÇÏ´Â ²ÃÀÌ´Ù. º¥Ã³ÅõÀÚ°¡ ¼±ÁøÈÇϱâ À§Çؼ´Â ±Û·Î¹ú ÅõÀÚÀÚ³ª ±â¾÷ÀÇ ÅõÀÚÁõ°¡µµ Áß¿äÇÏÁö¸¸ ¿ì¸® °æÁ¦ÀÇ Áß¿äÇÑ ÁÖüÀÎ ±¹¹ÎµéÀÇ º¥Ã³ÅõÀÚ È°¼ºÈµµ ¸øÁö ¾Ê°Ô Áß¿äÇÏ´Ù. ¼Õ½ÇÀ§ÇèÀÌ ³·À¸¸é¼ ¾ÈÁ¤Àû ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®´Â °ÍÀº °ø°øÀÇ ¸ðÅÂÆݵ尡 ÀÌ¹Ì °ËÁõµÈ ¸ðµ¨ÀÌ´Ù. ¸ðÅÂÆݵåÀÇ ÃâÀÚÀÚ(LP)¸¦ °³¹æÇϰųª ¸ðÅÂÆݵå¿Í ¸ÅĪµÇ´Â ¹Î°£¸ðÆݵ带 ¸¸µå´Â µî ±¹¹ÎµéÀÌ ¸ðÅÂÆݵå¿Í ºñ½ÁÇÑ ¼öÀÍÀ» ¿Ã¸®µµ·Ï ÇÏ´Â ¹æ¹ýÀº ¸¹´Ù. ÅðÁ÷¿¬±Ý°ú BDC µî ÅõÀÚ¸¦ ÃËÁøÇÒ ¼ö ÀÖ´Â ¹æ¾È ¿ª½Ã ºÐ¸íÇÏ´Ù. Àü ±¹¹Î º¥Ã³ÅõÀÚ ½Ã´ë´Â ½ºÅ¸Æ®¾÷»Ó¸¸ ¾Æ´Ï¶ó ±¹°¡°æÁ¦ Àüü¿¡ µµ¿òÀÌ µÉ °ÍÀÌ´Ù. (ÃÖ¼ºÁø Àü ÄÚ¸®¾Æ½ºÅ¸Æ®¾÷Æ÷·³ ´ëÇ¥)